看板 Gossiping作者 coffeeblack (不愛黑咖啡)標題 Re: [新聞] 離岸風電真相:銀行須負擔約八千多億無擔時間 Fri Jan 11 14:05:23 2019
首先,這篇報導就是要把”無追索權專案融資”(non recourse project financing)汙名
化妖魔化,然後就可以無限上綱來打民進黨 (聯合重工不意外)。
https://tinyurl.com/y75lod3o
【綠色觀點】如何讓銀行敢借錢給離岸風電公司? - INSIDE
我國本地銀行在風險管理制度上過度老舊僵化,放款觀念及作業流程還停留在「以資產擔保作為主要還款來源的放款」(Asset-based Lending),銀行人員只知道按擔保品估價打折來決定放款,並未真正了解「以現金流作為主要還款來源的放款」(Cash Flow Lending),也不熟悉如何運用。 標籤 ...
這篇是同一個作者1年前發表的文章,內容有提到如果國外的出口信貸機構及外商銀行願
意提供保證或貸款金額超過專案整體借款 50%,顯示該無追索權的專案融資案具有高度可
融資性,本地銀行就可以放心參與。bla~bla~bla
我們從一些媒體新聞都可以看到,目前要做專案融資的開發案都會結合國外的出口信貸機
構保證(丹麥德國荷蘭的信評等級都是AAA比台灣政府還高),而且比例看起來都超過50%,
依照該作者所說這類無追索權的專案融資案具有高度可融資性,本地銀行就可以放心參與
。
怎麼一年後的文章,淡淡帶過外國政府信貸機構保證這個重點,然後和聯合重工一起帶風
向??
找了一些歐洲採用無追索權專案融資且涵蓋施工期間的離岸風電案例,並附上相關資訊連
結,有興趣的人可以去了解:
Nobelwind (with ECA, FC: 10/2015)
https://tinyurl.com/ya4n9bv9
Norther (with ECA, FC: 12/2016)
https://tinyurl.com/yawkkxjs
Northwester 2 ( with ECA, FC: 10/2018)
https://tinyurl.com/yayhvb4n
Deutsche Bucht (no ECA, FC: 08/2017)
https://tinyurl.com/yajejbpv
Merkur (with KfW, FC: 08/2016)
https://tinyurl.com/y83beec3
Nordsee One (no ECA, 03/2015)
https://tinyurl.com/yabcenwr
Veja Mate (with ECA, 06/2015
https://tinyurl.com/y9hmq8ql
Blauwwind (no ECA, 06/2018)
https://tinyurl.com/yck2zfka
Blauwwind | Green Giraffe
The Blauwwind offshore wind farm (Borssele III & IV) has officially reached financial close. The 730 MW wind farm is located approximately 22 kilomete ...
Gemini (with ECA, 05/2014)
https://tinyurl.com/y7zfmjjt
Beatrice (with ECA, 08/2016)
https://tinyurl.com/ydef6zm9
Dudgeon (no ECA, 05/2016)
https://tinyurl.com/ybr6ebry
Galloper (no ECA, 11/2015)
https://tinyurl.com/y752jgoo
註1: ECA= 出口信貸擔保機構
註2: FC= 財務融資到位
最後補個掛,去年有參加一些審查會,會中也有所謂的財務專家擔任審查委員,針對外國
政府信貸機構保證這點感到非常有興趣,於是問了下面這個問題:
“這些外國機構要支付多少保證費給本國銀行?”
唉…從這個問題就可以知道,台灣還有一段路要走…
*外國政府信貸機構保證台灣的專案,是外國機構承擔專案最終風險,是台灣的公司要付
保證費給國外,而不是外國機構付給國內銀行。方向完全相反。
※ 引述《sexy1128 (G3)》之銘言:
: https://udn.com/news/story/11316/3584505
: 政府一直強調發展離岸風電產業過程中,政府不用出一毛錢。離岸風電開發商也聲稱,
風
: 照這種說法,政府只要把風場畫出來、訂好架構(雖然是邊走邊訂)和遊戲規則,選出
開
: 表面上看,離岸風電約九千多億元投資總額中,好像是由開發商全部埋單。但若從資金
來
: 多數外資開發商,除了沃旭能源之外,在台專案借款都打算採取「無追索權專案融資」
模
: 若九千億元的投資總額,風電開發商須借款九千億,因多採無追索權專案融資,代表借
款
: 有人會說,本地銀行會獨立做好授信評估。我覺得民營銀行也許有一點自主性,但公股
銀
: 若未來約有一兆元的借款及避險和股本的離岸風電曝險,可能將集中在本地銀行和保險
公
: .................
: 「無追索權專案融資」,看來這攤賺很大!
: -----
: Sent from JPTT on my iPhone
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※ 同主題文章:
Re: [新聞] 離岸風電真相:銀行須負擔約八千多億無擔
01-11 14:05 coffeeblack.
噓 hosen: 都跟你說 無追索權,aaaa是有屁用,它就不負責還錢2F 01/11 14:10
→ BHB619 …
→ BHB619: 樓下吉娃娃要開始發瘋 請小心3F 01/11 14:11
→ lwamp …
推 lwamp: 慶富案 呵呵4F 01/11 14:11
推 Zuiho: 很多擁核連台灣去年核電只有10%都不知道整天亂講 不知道國外看信用兩字很重也是剛好5F 01/11 14:12
→ hosen: 我擔保,但它倒閉,不關我的事7F 01/11 14:12
→ IBIZA: 目前唯一完成融資的海洋風電(麥格里50%、沃旭35%)就是走無追索權專案,所謂有擔保,都只是宣稱跟規劃而已,目前沒有已完成融資簽約案例8F 01/11 14:13
→ hosen: 還記得金融海嘯嗎?那些次級房貸也是aaaa11F 01/11 14:15
→ coffeeblack: 有無追索權跟擔保是兩個議題,有擔保就是可追索。銀行真的不是笨蛋。13F 01/11 14:16
→ elainakuo: 不過有追索權 也不能保證可以討的回來...15F 01/11 14:18
→ coffeeblack: 海洋風電的案子有EKF擔保超過6成,若出事國內銀行會17F 01/11 14:20
→ hamasakiayu: 除了有宣稱有全額擔保的沃旭案
且沃旭本身是丹麥國營企業,相當於有丹麥政府保證20F 01/11 14:20
推 seal998: 有種就把核電全拿掉,笑你沒種,哈哈哈哈,核能真香22F 01/11 14:20
→ coffeeblack: 不可預期的意外是由保險承擔(機器設備險及營業中斷險),這些保險國內保險公司只能接單,但全部再保出去給國外的再保公司。29F 01/11 14:24
推 hamasakiayu: 我指的不是短期營業中斷,而是更直接的實際發電量
遠遠低於預期值,導致現金流償還出現問題
這保險公司應該不可能會受保
銀行去取得這些離岸風車所有權也沒有意義32F 01/11 14:25
推 kinghtt: 不可預期的意外也包括沒風吹36F 01/11 14:26
推 thinboy543: 不管啦。小英是對的。東方梅克爾
我們小英是辣美妹,很辣的美國人妹妹
我直接說吧,要是這個案子是車輪黨提的,吱吱絕對戰到那邊
這案子的個人意志太多
這不是什麼藍不藍綠不綠,馬區長的服貿,吱吱這麼機靈,這個就輕輕放過,真的雙重標準
柯林頓那個偷情男說了一句話唬爛全世界,笨蛋問題永遠在政治38F 01/11 14:28
推 Zuiho: 張口就質疑如果如果 當先前評估的專家都白痴吧
風電又不是台灣第一個 國外一堆實績擁核到底多沒國際觀47F 01/11 14:32
→ Zuiho: 上次還有擁核說世界沒有國家綠能超過20% 真是 呵呵呵呵50F 01/11 14:32
→ thinboy543: 風電不是不給你你做,. all in 是真的很誇張53F 01/11 14:33
→ lwamp …
推 lwamp: 哪個綠能國家比臺灣人口密度高 說給大家笑笑54F 01/11 14:33
→ hamasakiayu: 而大大這篇也說,該作者提到"如果"外國信貸機構
能提供超過五成的擔保,大可以玩玩57F 01/11 14:34
→ hamasakiayu: 我找到網友寫得懶人包,沃旭是全額保證
ECA是六成,EKF則說有意向書,應該是還沒正式成案
且由於是網友懶人包,我用的也很抖,不知來源
所以現在重點也許是在於外國信貸機構對各標案
提供多少乘數的擔保,也許可以回推最壞狀況
台灣銀行最慘的呆帳是多少
投資一定有風險,這誰都知道
但投資前先了解風險狀況,應該也是很合理的
拜託大大說明了,感謝60F 01/11 14:35
推 thinboy543: 諸君假如細看服貿跟風電,他們都傳達一個訊息,沒有風險,發大財!!!69F 01/11 14:40
→ IBIZA: 哪裡有EKF擔保海洋風電六成的資訊?新聞說是無擔保71F 01/11 14:41
→ hamasakiayu: 我上網找有無擔保的新聞與資料
找到一個懶人包,我為羅列兩方意見,所以也列上
但目前我查到的僅有沃旭而已72F 01/11 14:45
→ lwamp …
推 lwamp: 銀行不是但政府是笨蛋76F 01/11 14:49
→ coffeeblack: Google 海洋風電 EKF 保證可以看到這個作者提到6成77F 01/11 14:50
推 thinboy543: 銀行不是笨蛋,08年也才過去10年,千禧泡沫離離在目78F 01/11 14:50
→ IBIZA: EKF的擔保意向書是跟CIP不是海洋風電80F 01/11 14:51
→ coffeeblack: Google Formosa EKF Guarantee會有一個外電提到擔保106.4億82F 01/11 14:52
→ IBIZA: 你有找到就po上來,不需要叫人google,就是google過找不到84F 01/11 14:52
→ thinboy543: 「策略性資訊不該隨意揭露」
其實炒那麼多也沒用,反正2020等著被藍營的拖出來電某個派系的現在做的都是垂死掙扎,就好好珍惜這段時光吧85F 01/11 14:52
推 sumins: 本版容易帶風向 這不是很正常嗎89F 01/11 14:58
推 thinboy543: 可是帶風向帶到上個月不久,總崩潰,也算是一絕91F 01/11 14:58
推 hamasakiayu: 所以基本上這次187億的專案融資,應該是比較不需要96F 01/11 15:04
→ coffeeblack: 發電量遠低於預期,這個要回溯風資源的第三方調查,銀行通常用P90的風資源數據(發生機率90%)評估還款能力至少要有1.3倍以上(淨現金流是還本繳息的1.3倍)。97F 01/11 15:05
→ hamasakiayu: 質疑,至少有一半多有EKF擔保,其他的也有十家銀行100F 01/11 15:05
→ coffeeblack: 基本上P99的狀況(發生機率99%)還款能力都還是會大於1。風資源評估是一個長期統計的概念,若長期發電量遠低於預期,要嘛是第三方調查作假(所以專案事前評估很重要),不然就是地球氣候巨變,那時候也不是擔心呆101F 01/11 15:05
→ coffeeblack: 帳問題。以海洋風電的案例,這樣的狀況國內銀行要打40%作呆帳,60%則是可以向EKF直接執行銀行保證函追索106F 01/11 15:06
→ hamasakiayu: 倒也沒有甚麼需要擔心的。謝謝coffeeblack大大解說其實低於預測是有可能,倒也不容易一點電都發不出
一來一往下呆帳就不可能太高108F 01/11 15:07
→ coffeeblack: 海洋風電是台灣第一個離岸風電專案融資案例,因此會建立許多市場標竿,條件偏差太遠的後續案子,是不容易被銀行接受的。111F 01/11 15:10
推 kinghtt: 拿現有風電的發電頻率來看,這投資會回本的機率有多高...114F 01/11 15:12
推 thinboy543: 那是因為你們不敢做夢,我們韓市長說要勇於做夢115F 01/11 15:14
→ monitor: 跟羅某人講我負責一樣的意思117F 01/11 15:25
推 denyy555: 外國欠台灣錢,很少拿回來的,大部分變呆帳118F 01/11 16:45
→ redlance: 基本上台電和外商雙方都評估過也試做過,不如預期機會低120F 01/12 00:37
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