看板 Stock作者 f204137 (Change)標題 [標的] 2606 裕民航運時間 Mon Jul 6 22:33:41 2020
1. 標的:2606 裕民海運
2. 分類:看多
3. 分析/正文:
a.基本面:
遠東集團國內八大上市公司之一,成立於民國57年,經營船舶運送、船舶買賣及船務代理
,是目前台灣最大現貨散裝船商,長期承運亞泥、台電船務,船齡平均6年低於其它散裝船
隊平均值10.2年,船齡較具競爭力,營收來源主要為運費收入,裕民以經營現貨船為主(約
佔6~7成)、合約船為輔,波羅的海綜合指數(BDI)一向是散裝原物料運費觀察指標,透過幾
條主要航線的即期運費加權計算,由波羅的海交易所(Baltic Exchange)每日公佈;散裝(
大宗原物料)航運報價最主要影響國家有三國:中國(原物料最大進口國),澳洲、巴西(第
一、第二大出口國),今年在新冠肺炎疫情各國陸續封城影響下,散裝需求不振,BCI(海岬
指數)甚至罕見出現負數,隨著中國疫情減緩陸續復工,新基礎建設方案增加,並且進入下
半年穀物、鐵礦石需求旺季,最近BDI指數即將突破兩千整數關卡,通常BDI指數1300~1500
點為損益兩平點,裕民現貨船隊比重高,營收較隨著BDI連動;在產業面,今年起開始實行
限硫令,加速老舊船舶拆解,減少噸海里供給運力,有利改善船運市場;裕民來自營運的
現金流相當穩健,今年第一季財報現金部位163億元,近年來股利配發率達8成以上,即使
當年度意外虧損,公司仍有過去百億以上未分配盈餘可進行配息,已連續配息34年。
簡略介紹公司各種船型數量及運費成本價:
海岬型(Capesize) : 16艘,損益兩平成本價約1.5萬美元,此航線最長,目前運價最賺錢
的一條航線。
巴拿馬極限型(Panamax): 13艘,日租金成本約1萬美元,其中有兩艘長期承運台電公司進
口煤炭運務。
https://i.imgur.com/RyNKo5v.jpg
輕便型(Supramax/Ultramax): 6艘,日租金成本約9千美元。
油輪(Oil Tanker):5艘,日租金成本約2.5萬美元。
水泥船(Cement Carrier): 4艘,長期承運遠東集團 亞泥「東泥西運」業務,水泥及爐石
粉運銷之運載服務。
超大型礦砂船(VLOC) 在建2艘,2018年1月 新加坡子公司與世界第2大礦業公司巴西淡水河
谷(VALE)簽訂25年(2020~2045年)巴西出口至中國鐵礦石運送長約,合約累積金額達6億美
元,預估此兩艘礦砂船每年可穩定貢獻利潤,由中國青島北海船舶重工公司建造,待造船
完成後開始履行運務合約。
另外業外持有有價證券部位也相當豐富,截至去年底
https://i.imgur.com/Ycmmn7O.jpg 國內上市櫃股票持有部位64億元
https://i.imgur.com/WPi2GRf.jpg 持有標的多數為集團中遠東銀、遠東新、亞泥股票
透過交叉持股,持有裕民等於也間接投資其它集團事業,每年第三季可穩定獲得1~2億元股
利收入。
b.技術面:
裕民過去三年股價區間30~40元遊走,今年3月股市崩盤跌落至22.45元價格
外資6/8由買轉賣,股價短期有壓力存在,07/01除息1.9元,股價跳空回2字頭價位。
c.籌碼面:
https://i.imgur.com/CZkfnui.jpg 前十大股東名單 亞泥+亞洲投資 持有超過4成股份
https://i.imgur.com/mJeSrwE.jpg 遠鼎、裕元、鼎慎 三家投資公司 也是遠東集團持有
近期外資賣超 最近三個月內遠東集團旗下亞東證券買超1500張
散戶融資部位使用不到3000張 使用率低
d.消息面:
https://www.bloomberg.com/quote/BDIY:IND BDI目前最新報價(2020/07/06): 1956點
https://bit.ly/3gqV02U 中大型船日租金揚,裕民Q3營收拚逐月高 (2020/07/06)
https://bit.ly/3dXLFOx 裕民2艘新船下半年下水,Q3營運即看轉盈 (2020/06/09)
相關參考資料:
https://www.macromicro.me/charts/773/baltic-dry-index BDI歷史走勢 財經M平方
波羅的海乾散貨指數(BDI) | MacroMicro 財經M平方
BDI指數是衡量鐵礦砂、煤炭、穀物等的運輸成本,為全球經濟領先指標,由BCI、BPI、BSI各1/3的權重計算得出。
主要貨物:
海岬型(BCI)-鐵礦砂、焦煤、磷礦石等工業原料
巴拿馬(BPI)-民生物資及穀物等大宗物資
輕便型(BSI)-磷肥、碳酸鉀、木屑、水泥等
鐵礦砂與煤為乾散貨最大宗商品, ...
http://www.uming.com.tw/philosophy 裕民海運 公司網站簡介
https://bit.ly/3dWEo1n 景氣循環產業/運輸 專有名詞介紹
https://bit.ly/3e23DiO FFA介紹 MBA智庫百科
遠期運費協議 - MBA智库百科
遠期運費協議(Forward Freight Agreement,簡稱FFA)FFA是“Forward Freight Agreements”的縮寫,即“遠期運費協議”。不同的經紀公司對FFA有不同的定義,儘管解釋大不相同,但通俗來講,FFA是買賣雙方達成的一種遠期運費協議,協議規定了具體的航線、價 ...
https://bit.ly/3eZwA0c 裕民航運 MoneyDJ介紹
https://bit.ly/3eZPB2N 裕民(2606)散裝航運龍頭 作者:Leo (2018/10/12) 股感
裕民(2606)散裝航運龍頭 - StockFeel 股感
裕民(2606-TW)是台灣擁有最大現貨散裝船隊的航商,根據公司官網介紹,目前包含自營(36)、合營(6)、受託管理(2)或處於建造中的船隻(4)總共有 48 艘,主要載運像是水泥、礦砂、煤炭以及原油等大宗物資,個別公司在水泥項目的高載運量來自於主要客戶亞泥(1102-TW),同時亞泥也是裕民的大股 ...
慧洋、裕民、台航、中航、新興法說會資料
4. 進退場機制:
長期2字頭以下持有算安全價,
短期看BDI報價走勢,中期觀察月營收回穩情形,長期可持有每年領股息。
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[標的] 2606 裕民航運
07-06 22:33 f204137.
推 pearlQQ: 推F姐,低位階及獲利,很穩2F 07/06 22:34
推 wq123: 還在等2605啟航...6F 07/06 22:38
推 nofear2101: 這太用心 推一個 裕民我也在船上等一段時間了7F 07/06 22:38
→ f204137: 散裝會漲都是一起發動 這篇其實是要打給同學會酸民13F 07/06 22:40
推 f770622: 一樣看好航運 但是沒買玉米QQ 明天也來補買14F 07/06 22:40
推 Xuxxin: 基本面打太多,不合格
大炒股時代是不看基本面的,只要買了明天漲停就好16F 07/06 22:41
推 tneduts: FJ的標的文,好久沒見到了21F 07/06 22:43
推 ImCPM: 推推27F 07/06 22:45
推 MeiZeOwO: 推FJ,平常跟航運不熟,現在長知識了29F 07/06 22:45
噓 braja5566: 紅明顯 2605注意內外盤 有大咖在吃貨了33F 07/06 22:47
推 lrac: 好精美的po文41F 07/06 22:51
推 fucckk: 已經在船上了~~42F 07/06 22:52
推 Lagi: FJ必推43F 07/06 22:52
→ ojh: 又一艘船要啟航了 到底要搭長榮還是裕民呢?46F 07/06 22:54
推 catpolar: bdi往上時,我選了2617......47F 07/06 22:57
推 nutrino: 恥骨被點名了 兩年前沒賣到40元 一直等到現在49F 07/06 22:59
推 nyami: 支持推53F 07/06 23:03
推 mepass: 散裝龍頭 存股好標的56F 07/06 23:06
→ luche: 我想等10月有崩盤再看看57F 07/06 23:07
噓 Khaled: 笑死 同學會真正有料的都不發文了 你還在複製貼上58F 07/06 23:07
推 iPadSE: 內文好豐富 難得看到FJ發文65F 07/06 23:12
噓 Khaled: 亞東買1500張 哈哈哈哈 笑死了66F 07/06 23:12
推 hards: 第一次看到f姊發標的 推67F 07/06 23:13
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