看板 Stock作者 erichha (乎魯嘟嘟)標題 [新聞] 華爾街銀行現金爆滿！Fed急抽資金、抵銷3時間 Mon May 24 15:40:05 2021
原文標題： 華爾街銀行現金爆滿！Fed急抽資金、抵銷3個月QE
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發布時間：2021-05-24 14:17:51
原文內容：
美國金融體系如今錢淹腳目，聯準會(Fed)控管政策利率的難度愈來愈高，分析人士認為
，Fed也許得設法重新校準政策工具，這可能也是為何華爾街有部分銀行吵著要央行縮減
量化寬鬆貨幣政策(QE)的原因。
英國金融時報24日報導，Fed每個月收購1,200億美元的美國公債，導致金融機構手上現金
激增。另外，銀行存款轉至貨幣市場基金、再加上財政部發放振興款，也推升存款準備餘
額。各家金融業者競相透過超低風險工具(例如即將到期的美國公債或附買回協議)借出資
金的結果，則促使短期利率於今(2020)年年初摔落歷史最低點。
與此同時，美國財政部決定削減國庫券(1年以內到期)發行量，也讓能夠儲放現金的重要
資產供應萎縮。大量現金如今回流Fed，附賣回協議(reverse repo，即Fed向金融機構賣
出公債以收回現金)需求激增，上週的每日使用量攀升至2017年以來新高，5月21日觸及
3,690億美元。
WolfStreet.com創辦人Wolf Richter 20日也在部落格指出(見此)，附賣回協議使用量激
增，暗示銀行系統已難以應付Fed透過QE對市場挹注的流動性。這也是為何華爾街有部分
人士吵著要Fed削減QE的原因。
Richter直指，這代表，Fed一方面月買1,200億美元的公債和不動產抵押貸款證券(MBS)，
一方面卻又透過隔夜附賣回協議於20日當天收回3,510億美元的資金，等於抵銷將近3個月
的QE。這就是Fed推動如此極端的資產收購計畫後，勢必會面臨的瘋狂處境。
這些因素大幅壓抑了Fed的指標利率，引起市場側目。金融時報報導稱，聯邦基金利率目
前下探0.06%，遠低於Fed設定的0-0.25%目標。摩根士丹利策略師Kelcie Gerson指出，若
持續低於0.05%，可能促使Fed採取行動。
Fed早已拓寬業者取得附賣回協議的管道，並將金融業者能夠存在Fed的資金上限從300億
美元提高至800億美元，藉此抽取系統內的流動性、減緩短期利率的下降壓力。分析人士
直指，Fed下一步可能會調高支付給銀行的準備金利息，或是拉高附賣回協議中支付的利
率。
Richter指出，準備金是銀行存放在Fed的現金，是Fed資產負債表上對銀行的欠債。Fed對
這些準備金支付利息(目前0.1%)，Fed資產負債表上的存款準備金如今已激增至3.92兆美
元(見下圖)。
Richter直指，這是他首度看到華爾街銀行因為系統出現裂痕、承受不了準備金的龐大壓
力，而吵著要Fed削減QE。
心得/評論： ※必需填寫滿20字
之後大盤要何去何從？
明天電梯向 __ ？
995
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推 qwre9854: 我知道美元要上120了...1F 05/24 15:41
推 if2: 華爾街：快被錢淹死了 9953F 05/24 15:41
→ aisitelu: 假消息 美國不敢那麼快關印鈔機拉4F 05/24 15:41
噓 ck326: 華爾街: 錢太多了 9956F 05/24 15:42
推 Skydier: 印到下游受不了 前所未聞7F 05/24 15:42
推 lannjm: 換成比特跟狗狗幣啊9F 05/24 15:44
推 etset: 放不下 可以放我這12F 05/24 15:47
推 SkyFee: 錢太多了啦15F 05/24 15:49
推 aegis43210: 這是財政部的問題，他們國庫券愈發愈少，而聯準會又去買國庫券21F 05/24 15:51
推 akway: 噴23F 05/24 15:52
→ aegis43210: 稍微懂發債的人都知道，發長期公債對政府的還債壓力比較小24F 05/24 15:53
推 okderla: 錢太多可以放我家:)26F 05/24 15:53
推 gain: 印到放不下惹28F 05/24 15:54
→ patrol: 錢太多不會開營火晚會把錢燒掉嗎? 還要我教29F 05/24 15:54
→ aegis43210: 這是財政部和聯準會溝通不良，要嘛是財政部多發國庫券，不然就是聯準會不要再和銀行搶國庫券32F 05/24 15:57
推 SSglamr: 錢太多 快被淹死了 只好靠北不要再QE了34F 05/24 15:57
推 dddee: 臺灣錢淹腳目，美國錢淹目！35F 05/24 15:57
→ mopa: 放股市阿，再多都吃得下36F 05/24 15:58
→ aegis43210: 聯準會最新的資產負債表，又大買國庫券，真不知在想什麼，不是該多買十年期國債嗎·
當然也有可能是鮑爾也對長期公債沒信心38F 05/24 15:59
推 okderla: FED進行扭轉操作買長賣短 這樣市場的短債就有流動性丟一堆錢到金融體系 但現在銀行沒辦法把錢借出去43F 05/24 16:01
推 aegis43210: 但現在聯準會買了更多的國庫券，已失去OT的效果
這些銀行不把錢放款出去就沒意義了45F 05/24 16:03
推 kk0712: 今天這個消息要是有反應 美股可能大跌47F 05/24 16:06
→ aegis43210: 當然也可能是聯準會有意的，錢先收回來一些，通膨就會降溫，而且也幫忙買了國債，財政部也開心48F 05/24 16:07
推 soulism: 大家都在等FED升息51F 05/24 16:09
推 huk40199: 都快一個月了會議紀要自己看啊
但很多東西就像逆回購一樣
你以前覺得華爾街不會求fed收緊資金
現在反而幾個月前的通脹預期大增
現在反而是突然大降
搭配十年期殖利率降
成長股可能還有一波榮景54F 05/24 16:27
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