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作者 yoliyoli ( )
標題 [心得] 陽明獲利預估...
時間 Sat Jul  3 19:01:47 2021

先感謝航海王，雖然當初沒看到航海王的文章就已經入手航運
但看完航海王文章後讓我更有信心，更能放心抱住，感謝再感謝！！
好人一生平安！！

但最近陽明已經漲過當初的目標價了，但運價指數也已經不同以往
想試著預估航運的獲利，再搭配航海王的最低本益比6~9倍來增強自己持有的信心
相信這應該比抄心經有用……


因為陽明處置次數最多，資料當然也最豐富，所以只拿陽明來研究
先上圖

https://imgur.com/VySOdAO


接下來說明一下...


一、預估營收：只與FBX該月平均指數比較

    我整理因處置公布的營收資料後
    先比較與SCFI和FBX指數月平均的相關性
    兩個都跑雙變數回歸後
    肉眼判斷跟FBX指數的關聯性較大
    所以我就先不看SCFI指數了，讓資料簡單一點

    再來FBX指數到底是反映下個月的營收還是當月的營收呢？
    比較後覺得的是與當月的營收相關性較高
    這部分資料就不列出來了
    但其實也沒差很多啦，可能我是用月平均算吧

    將六月份的FBX平均代入回歸模型後得到的營收約為270億
    這部分過幾天就知道，只是等不及公布了
    也可能公布以後跟萬海一樣出乎意料也說不定...
    真的這樣的話到時候這個預估的模型也就不能用了...QQ
    感覺被打臉的機率...超大...(抖)


二、預估成本：125億

    再來用營收與稅前純益相減得出每個月的成本變化關係
    發現起伏不大
    所以接下來我就用保守的125億當作預估成本


三、預估稅率：80%
    稅前純益與稅後純益的比率我不懂為什麼變化最大可以差超過10%
    不是專業的我就先用資料中可見的大概的平均80%來預估


四、預估EPS：稅後純益/股本333.2億

    好像之後增資的部分會讓股本變大
    這個印象中影響好像沒很大
    先不列入考慮


除了營收外，我覺得上述其他變數應該算估得比較保守一點了
這樣計算下來的六月EPS約為3.48，五月為2.77
若FBX月平均價格維持不變，全年EPS累積為37.28

若以最保守的本益比六倍來估，今年股價應有220以上

但以航海王整理過台股這20年的資料中
本業獲利EPS15以上個股的本益比至少都有九倍來算的話
今年股價至少會來到335


我知道這樣預估獲利的方式太粗糙
要考慮的東西絕對不只這樣而已
附加費或是大家傳說中的Q4獲利會下降都沒考慮進去
但還是希望能在公布營收跟Q1獲利前給自己壯壯膽，增加信心
至少比單純看宏遠報告來得好一點
畢竟下禮拜風浪肯定比這禮拜大
希望大家能鞭小力一點...


船上的水手們～Ahoy～
讓我們一起航向偉大的航道吧！

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※ 同主題文章:
[心得] 陽明獲利預估...
07-03 19:01 yoliyoli.
Re: [心得] 陽明獲利預估...
07-03 21:24 fieed.
Re: [心得] 陽明獲利預估...
07-03 22:59 Maxslack.
Re: [心得] 陽明獲利預估...
07-12 19:29 savemylife.
推 ga023630: Ahoy~ 感謝1F 07/03 19:02
推 fanter77: 低調2F 07/03 19:02
推 soulmola: 嚇死 一瞬間還以為你賺270億3F 07/03 19:02
→ lf2net4589: 航海王帳號是什麼？4F 07/03 19:03
推 mayajisub: 335....5F 07/03 19:03
推 SimleToMe: 至少4006F 07/03 19:03
→ mayajisub: 宏遠阿榮339 怎麼好像一樣7F 07/03 19:03
→ neoa01 …
推 neoa01: 少說10倍吧，喊起來 萬驊500 長陽300 Ahoy8F 07/03 19:03
→ bestoniel: 維持高檔現在這樣根本不可能9F 07/03 19:03
→ neoa01 …
→ neoa01: 說錯 事長陽35010F 07/03 19:04
推 harry8123: 這種文章比一堆幹文好多了11F 07/03 19:04
推 wayne6250: 洋腸最少300，要講幾次，不信的就是不信12F 07/03 19:04
推 cssula: 靠杯 origin power fitting13F 07/03 19:04
推 smallsizema: 整理推14F 07/03 19:05
推 weilin4180: 越爛越噴，萬海不如預期搞不好更噴15F 07/03 19:05
推 ifgh: 低調啊16F 07/03 19:05
推 jeff021044: 這篇分析文比前幾篇沒邏輯的跟反串文強多了17F 07/03 19:05
噓 asuscp123: 陽明本益比一定1018F 07/03 19:05
推 kilof: 嗯……19F 07/03 19:05
→ gtoselina: 這種認真分析的強多了，但是陽明有250我就謝天謝
地了，300以上完全不敢想20F 07/03 19:06
→ timidwei: 而且我覺得5月EPS會比原PO預估的更高XD22F 07/03 19:06
→ asuscp123: 海運旺到明年 PE不可能才723F 07/03 19:06
推 paericsson: 在偉大的航道上，大家抱緊了24F 07/03 19:06
推 xshower: 很棒的文章25F 07/03 19:06
推 mythwind: Ahoy26F 07/03 19:06
推 jengmei: 至少看130027F 07/03 19:06
推 guanting886: 真香28F 07/03 19:06
→ chuntien: 看波段均線操作比抄心經更有用29F 07/03 19:06
推 yukai39: 都要陽長而去了！還不上船～30F 07/03 19:06
推 Danielhoho: 海運文10篇才有一篇認真分析的 我好感動31F 07/03 19:06
推 BaaaSwin: 80%太保守了吧?32F 07/03 19:07
推 leo1108: 好文推33F 07/03 19:07
→ sim34: 低調34F 07/03 19:07
噓 benson502: 準備套335年吧35F 07/03 19:07
推 nfsong: 航海王第三季打八成  第四季對半砍 全年2536F 07/03 19:07
推 TaiWeiT: 1000走37F 07/03 19:08
推 HockeyOTL: 認真整理推一個，原po辛苦了38F 07/03 19:08
推 Brooke: 有長榮版本嗎39F 07/03 19:08
→ chordate: 運價和營收關係會差一個月，六月你應該用五月的值40F 07/03 19:08
推 sushi11: 股價沒200還可以41F 07/03 19:08
→ chordate: 去算。迴歸也是要用前一個月的值去做迴歸42F 07/03 19:09

謝謝提醒，但其實我有先用前一個月的資料去做過回歸
但神奇的是跟當月的相關性比較大，跟我想的不一樣
不是很懂為什麼……

推 Maxslack: 跟我想的差不多43F 07/03 19:09
推 jimjim951357: Ahoy44F 07/03 19:09
推 ajkofqq: 感謝  很好的分析45F 07/03 19:09
→ timidwei: 對耶 原PO運價弄成當月的 運價是反應下個月的營收46F 07/03 19:10
→ jessicaabc99: 一篇文跌1%，你自己算幾篇了47F 07/03 19:10
推 CTjoey: 準不準營收出來就知道了48F 07/03 19:10
推 LoserWon: 有做功課 航酸雖然不看好 但一樣給推49F 07/03 19:10
推 kkkuccu: Ahoy50F 07/03 19:10
推 shin123000: 推51F 07/03 19:10
推 chuntien: 反正7月可以看3.552F 07/03 19:10
→ aa00788: 低調53F 07/03 19:10
推 nfsong: 而且單從洛杉磯港務進口櫃數 5月63萬 6月65萬
5月營收到不了那麼多54F 07/03 19:10
※ 編輯: yoliyoli (118.161.174.82 臺灣), 07/03/2021 19:16:19
推 mythwind: 萬海600陽長30056F 07/03 19:11
推 robinson: 推 超猛的整理57F 07/03 19:11
推 popo0127: 有點東西 屌打前面一堆幹文58F 07/03 19:11
→ nfsong: 6月營收59F 07/03 19:11
噓 dash0804: 分析一堆 持有的大多數都是不看這些 買發財用的60F 07/03 19:11
→ b0364864: 這種文才對 一堆只會廢文的61F 07/03 19:12
→ pilott: 會怕的趕快下船 票給大戶船輕才跑得快62F 07/03 19:12
推 ziggyzzz: 終於有正常的文章63F 07/03 19:12
→ nfsong: 何況陽明整個月美西只跑兩條船64F 07/03 19:12
推 anyu0805: 我覺得本益比抓10也不為過，太熱門了65F 07/03 19:12
推 redrainze: 6月eps很關鍵66F 07/03 19:13
推 fatdoghusky: 增資後股本差了近10%喔67F 07/03 19:13
→ nfsong: 看數據只有YM uniform 和YM mobility68F 07/03 19:13
推 odddriver: 謝謝你的分析 雖然300我也不敢想69F 07/03 19:13
→ nfsong: 頂多持平70F 07/03 19:13
推 bannasung: 這篇認真文 有看有推71F 07/03 19:13
推 cmh1017: 這個是要跟航海王比拼嗎，太精采了72F 07/03 19:13
推 zixuan: 推 用心整理73F 07/03 19:14
推 p3013220132: 買長榮比較穩74F 07/03 19:14
推 LoserWon: https://i.imgur.com/rXnbfX7.jpg 鍵盤空單跟你拼75F 07/03 19:14
→ p3013220132: 但陽明目前也是送分題啦76F 07/03 19:14
推 neil1103: 100077F 07/03 19:14
推 god80309: 不進20分盤 沒那麼好拉阿78F 07/03 19:14
推 MinJun5566: 一起航向偉大的航道79F 07/03 19:15
推 cinthiea: 推用心的分析80F 07/03 19:15
推 ooxxboy: 優文給推81F 07/03 19:15
推 sdamel: 你後來會發現主力想的比你簡單多了eps× 20就是這麼簡單82F 07/03 19:15
推 t2773555: 分析也有航酸噓，難得有篇正常的文章84F 07/03 19:15
推 renfro928: 六月eps會加入長約換約對營收的影響85F 07/03 19:15
推 Ccsleep: 推 沒300不賣86F 07/03 19:15
→ kobe1115: 文章內容是自己想聽的 就不是廢文了 哈哈87F 07/03 19:15
推 oheday: 推分析88F 07/03 19:16
噓 kasimroll: 以反映89F 07/03 19:16
推 puma1011: 上看1000 不要不信90F 07/03 19:17
推 aoc7175: 推 很詳細91F 07/03 19:17
推 zag46900: 萬華目標450 差不多92F 07/03 19:17
推 bryant780417: 幹 你股票不買發財用的 不然是買什麼用的 自慰嗎
可悲93F 07/03 19:17
推 heveninferno: 謝謝分享95F 07/03 19:17
推 waqw: 你忘了估到國巨哥這個變數96F 07/03 19:18
推 steel: 何時輪到阿明再當大哥啊97F 07/03 19:19
噓 beautyptt: 可以告訴你 五月就估錯了98F 07/03 19:19
推 a0913: 台灣的玩法 絕對會有一堆人套在山頂上...99F 07/03 19:20
推 duo0390: 推100F 07/03 19:20
推 steel: 就怕五月3.48 六月2.77101F 07/03 19:21
推 sayauser: 一片樂觀..102F 07/03 19:21
→ t73697: 隔壁長榮2.91 你這麼沒自信估2.77嗎103F 07/03 19:21
推 s33333330: 有條有理的分析，請酸酸也出一篇，不要只出一張嘴104F 07/03 19:22
推 poisonshing: 謝謝105F 07/03 19:22
推 lurlur: 6月的FBX指數平均沒超過6000喔？106F 07/03 19:22
推 Brioni: 先等6月吧，如果到不了那數字後面都假的107F 07/03 19:22
→ guanting886: 航酸是這樣 看到先酸 但原PO至少是做了功課 就算內容上可能需要調整 但也是拿出來給網友檢驗了108F 07/03 19:23
推 RITTY: 最少600110F 07/03 19:23
推 cha761221: 詳細111F 07/03 19:23
推 harry8123: 要看空也可以講點有數據的東西啊 有討論才是好事112F 07/03 19:24
推 EDFR: 感謝分享113F 07/03 19:24
推 ckid: 有料的分析，謝謝114F 07/03 19:24
推 danny2451: 五月應該不只啦 看好至少3115F 07/03 19:24
推 Mikia: 認真文給推，靜待EPS開獎驗證116F 07/03 19:25
推 jerry0172005: 謝謝您117F 07/03 19:25
推 zag46900: 看到現在所有分析 都還只是用悲觀的算法118F 07/03 19:25
推 lock7: 五月我算EPS至少3119F 07/03 19:26
推 tenkai: 推認真分析120F 07/03 19:27
推 jdjfghr: 稅率差異是不是有否認遞延所得稅才有差?121F 07/03 19:28
推 iloveangela7: 推認真分析 加油122F 07/03 19:28
推 iamneptune: 五月3 六月4123F 07/03 19:28
推 PeniXillin: 要不要考慮用scfi 而不是fbx? 如果兩者成長比率相同那就沒差 航海王似乎是用scfi去做分析的124F 07/03 19:29
推 ivy790323: 推認真分析126F 07/03 19:29
推 sharr: 認真推127F 07/03 19:30
→ kevin126: 希望現增我能分配到多張點應該下星期就知道了128F 07/03 19:30
推 CN091118: 資深水手感謝您！（敬禮129F 07/03 19:30
→ kevin126: 報了20張。130F 07/03 19:30
推 tanger: 不推對不起自己131F 07/03 19:31
噓 bestoniel: over132F 07/03 19:31
推 jengyi: 終於有像文章的文章了133F 07/03 19:31
推 fredchen90: Ahoy~134F 07/03 19:32
→ oldmove: 不過我陽明都賣光，都轉成長榮 是不是該轉回去一點135F 07/03 19:32
推 joygo: 看本益比自己相信會到多少吧，6倍就等於達標136F 07/03 19:32
推 eileen251: 好文給推137F 07/03 19:33
→ jessicaabc99: 這篇專業138F 07/03 19:33
推 newycc: 有分析有推 但我還是不會買謝謝139F 07/03 19:33
推 yung0811: 感謝整理！140F 07/03 19:34
→ woker: 謝分享141F 07/03 19:34
推 elibra01: 阿榮 阿明 阿萬142F 07/03 19:34
→ timidwei: 樓上kevin是員工?143F 07/03 19:34
推 t73697: 好爽喔 現增訂價到底是不是9x阿144F 07/03 19:35
推 olisocute: 感謝整理145F 07/03 19:35
推 yinalgae:  https://i.imgur.com/MkMsGAo.jpg146F 07/03 19:36
推 ibetitisnot: 謝謝分享147F 07/03 19:36
→ yinalgae:  https://i.imgur.com/rnqJAfF.jpg148F 07/03 19:36
推 ikimiP: 最近幾個月歐洲美東運費漲得比美西多 光看美西不準149F 07/03 19:36
推 newdreams: 好文必推150F 07/03 19:36
→ yinalgae:  https://i.imgur.com/1YvUGC4.jpg151F 07/03 19:36
推 poisonB: 認真文推152F 07/03 19:37
推 piercingX: 阿明五月的EPS應該會高於長榮 大於3機會很高153F 07/03 19:37
推 tomdavis: https://i.imgur.com/AHONkSE.gif 真的搶錢XD154F 07/03 19:38
推 zag46900: 200還能進 300進場才要想想155F 07/03 19:38
推 afcs307: 希望萬海陽明長榮最終都能600 up156F 07/03 19:39
→ john65240: 335就好了，獲利200%..157F 07/03 19:40
推 Maxslack: 5月我估也是有3158F 07/03 19:40
推 rogue0333089: 不錯 現在股價的價格只是剛剛好 後面還是有肉159F 07/03 19:40
推 secrectlife: 這篇比較合理 前面幾篇直接用過去資料比較本益比真的不知道是幹文還是認真不會160F 07/03 19:41
推 seiryou: 跟我算的差不多 我算萬海大概500 長陽300-350162F 07/03 19:41
推 peiqua: 推推163F 07/03 19:41
推 MWMWMWMWMW: 好文，陽明長榮都持有，可以的話長榮也估一下感恩164F 07/03 19:41
推 c7683fh6: 這獲利真嚇人165F 07/03 19:42
推 loveadu: 專業 推166F 07/03 19:42
推 zilong: 推. AHOY!!167F 07/03 19:42
→ secrectlife: 陽明之前虧損的遞延稅額影響eps有五以上 全年eps會灌更多168F 07/03 19:42
推 pollymina: 誠懇感謝分享170F 07/03 19:42
推 activeactive: 謝謝整理分享171F 07/03 19:44
推 std910866e: 如上面鄉民所述，長榮5月 2.91，陽明應該更高。
記得是受到4月運河塞船影響，部分營收挪到5月，陽明應該也是一樣。
謝謝你的預估。172F 07/03 19:45
推 sisishi: 好像看航酸下禮拜閉嘴喔，希望成真176F 07/03 19:45
噓 if2: 335太低吧177F 07/03 19:46
噓 Djuda: 一堆水手真的很需要壯膽 只想看到自己想看的178F 07/03 19:46
推 chivalric021: 推179F 07/03 19:46
推 poyo: 感謝分析～～180F 07/03 19:47
推 j1235050: 陽明噴噴181F 07/03 19:48
推 angelae086: 推整理182F 07/03 19:48
推 iamjojo: 我覺得運費跟營收比要差一個月183F 07/03 19:50
推 qwe080969: 阿明噴噴184F 07/03 19:50
推 Proteiner: 還不歐印？185F 07/03 19:50
推 bezierman: 好文186F 07/03 19:50
推 student81122: 上次航海王文出來過幾天跌停4天然後開衝，這次可
能沒有那麼好的機會買了…187F 07/03 19:50
推 noname78531: 航酸也是覺得100以上太貴 只相信自己相信的結果股價愈來愈高189F 07/03 19:51
推 ebeta: 無腦買就對了！！191F 07/03 19:51
→ gamania5972: 感謝信心加持192F 07/03 19:52
推 sandwich1028: 航運最棒了，一定漲到天上去。我不是航酸193F 07/03 19:52
推 whisky520: 推推，不管如何有給人認真分析的感覺194F 07/03 19:52
推 zxc052630489: https://i.imgur.com/Vp7JFvZ.jpg
個人淺見應該要先分析毛利淨利以及fbx或者scfi指數的相關性，再由預測的毛利率及淨利率去估eps比較準，五月感覺低估很多195F 07/03 19:53
推 acdawa: 阿榮阿明 300只是剛開始199F 07/03 19:53
推 jason88633: 天鈺 敦泰當時在飆的時候不知道有這麼多酸民嗎200F 07/03 19:54
推 mind324: 差不多250-300201F 07/03 19:54
推 lijiahwa: 哈哈有認真有推202F 07/03 19:55
推 stanleyiane: 前幾篇有個航酸 貼google yahoo 的資料亂比 這篇有料多了203F 07/03 19:55
推 shaddock1996: 現在已經要看明年的eps了
市場早就承認貨櫃今年預估的eps會有30甚至以上了  eps也如航海王所說  給了6甚至以上  萬海這麼高的本益比可能不是因為獲利好  過去穩定獲利 配息 市場一直是給比較高的本益比  現在開始的股價要反應的是明年的eps  但是誰能估得準又合理呢？ 看了宏遠最新的長榮報告  給了明年還有30的eps  先不論會不會準
但是這樣看來如果明年30的話  其實一點都不理想205F 07/03 19:55
推 jagin: 有分享給推213F 07/03 19:56
推 BleuSaphir: 感謝分析214F 07/03 19:57
推 vastwu: 想知道陽明應該五六月贏長榮 但七月之後可能會被215F 07/03 19:57
推 qoo850719: 看到這篇就安心了216F 07/03 19:57
→ timidwei: ....現在EPS30已經被說不理想了嗎XDDD 那一堆公司..217F 07/03 19:57
→ vastwu: 長榮超車嗎？但現在股價就已經被長榮甩開了
EPS還有可能再反應上去超車長榮？218F 07/03 19:57
推 gameboy0618: 看到航酸我就放心了220F 07/03 19:58
→ chordate: EPS明年有30的話肯定會噴到300221F 07/03 19:58
推 wald5566: 上看萬海222F 07/03 19:58
推 hibernate: 一片樂觀  我抱不太住了 怎麼辦 刪app?223F 07/03 19:59
→ chordate: 現本益比只有7倍，就是因為預期明年獲利大幅下滑224F 07/03 19:59
→ bestoniel: 5月不是早就知道了嗎225F 07/03 19:59
推 lin1202: 低調226F 07/03 19:59
推 yu1111116: 明年的EPS早就反應完了 現在是看後年的 你太慢了227F 07/03 19:59
→ chordate: 跟過去一樣，要不然穩定獲利公司正常本益比有10228F 07/03 19:59
推 ae8450: 感謝整理～229F 07/03 20:00
推 jay780305: 明年30不理想? 我笑了230F 07/03 20:00
推 mind324: 陸運的歐洲班列也被搞到大亂了231F 07/03 20:00
推 t73697: 連兩年賺30還不好喔 你讓那些只賺一兩季或業外就炒飛天的怎辦232F 07/03 20:00
→ chordate: 是滿合理的數字的234F 07/03 20:00
噓 harry8123: 現在看的是10年後的EPS 明年EPS是落後指標235F 07/03 20:00
→ chordate: 問題就是明年eps到底有沒有那麼樂觀，現在也只有宏遠估到30以上236F 07/03 20:01
推 clusis: 買阿明，賣阿海238F 07/03 20:01
推 hihi29: 獲利了結入袋才是真的 帳面損益是假的239F 07/03 20:01
推 kuominj: 推，感謝分享240F 07/03 20:02
推 rihlwkin: 明年30還不理想  對航運要求多高啊241F 07/03 20:03
推 cocomans: 推。預測不預設，考驗週期越來越頻繁了。242F 07/03 20:03
推 ae8450: 明年30...如果電子早噴爆～幫航運QQ243F 07/03 20:03
→ Zzell: 台積電20年後EPS還能有25嗎 本益比值得25以上嗎244F 07/03 20:04
推 yu1111116: 海運這個真的史無前例 走一步算一步245F 07/03 20:05
→ timidwei: 下禮拜未滿30的公司 請自己跌停246F 07/03 20:05
→ hn022: 樂觀247F 07/03 20:06
推 skyskill: 認真給推！248F 07/03 20:06
推 tcman02: 難得認真文，推249F 07/03 20:07
推 simon0104: 明年30代表連兩年至少配15,連存股族都要搶250F 07/03 20:07
→ w765432001: 在船上 gogo251F 07/03 20:08
推 mind324: 這一篇算得很合理，沒參水也不嘴炮，7-9月運價又漲250低標，高標未知，看市場熱度252F 07/03 20:09
推 hpfan: 推254F 07/03 20:10
推 moon84510: 這篇會掉出航海王嗎255F 07/03 20:10
→ mind324: 怕風險大就買少一點，賺便當錢也行256F 07/03 20:11

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