航運股近日走勢分歧，「貨櫃三雄」長榮、陽明今（6）日紛紛創下新高價，陽明更是亮
燈漲停，但萬海卻是在7/1創下353元歷史天價後，連收3根黑K，讓不少套牢在「山頂」的
投資人急問該怎麼辦？對此，萬寶投顧總監蔡明彰表示，「真正的高點還沒到！」

蔡明彰表示，萬海（2615）的最高點還沒到，但短期需要整理，因為當初萬海來到353元
，創下新的天價，成為三雄當中股價最高的大哥，但是它公佈出來的5月EPS為2.45元，較
4月的2.75元衰退，主要是因為萬海原先都以亞洲近洋的航運為主，但因為看好美國線的
商機，萬海購入大船，在3月投入美西線，6月投入美東線，讓營收創歷史新高，但也因為
初期營運成本上升，所以造成獲利減少。

蔡明彰表示，假如跟長榮（2603）、陽明（2609）對比，萬海獲利不是貨櫃三雄中最高的
，股價卻是最高的，這就「不合理了」，長榮5月EPS為2.91元，高出萬海0.46元，但價位
與一度衝上353元的萬海相比，差了100元以上，陽明跟長榮獲利差不多，也同樣跟萬海差
了100元以上。所以萬海股價衝太快，但獲利跟不上，短期內就需要整理。

至於為何353元不是萬海的最高價位呢？蔡明彰表示，假如長榮、陽明一起下跌，那就會
是航運的最高點，但長榮、陽明不僅沒跌反而創新天價，這代表航運的景氣還是好的，所
以經過整理之後，萬海還是有望向上突破。

「投資人現在要做的就是等待時機『攤平』」，但蔡明彰表示，以現在的股價296元來看
，其實對於航運股來說，差19%也沒有差非常多，因為他們的股性一漲起來就很快，所以
投資人可以等到價位再更低一些，再來考慮攤平。「但有一個很重要的前提，要攤之前記
得先看一下長榮、陽明，如果三個一起大跌，那就不要攤了。」