看板 Stock作者 epson5566 (ep)標題 [心得] 週一有個比較讓人忽略的市場訊息時間 Tue Aug 3 06:32:38 2021
週一全球股市 受惠於中國股市反彈
相關中概股都有不錯的表現
但晚上美股有一項較容易遭到忽略的訊息
就是財政部公布未來的有價借貸預估的統計
幾個重點
1.4~6月已經減少將近1430億美元的債券供給
2.而未來7~9月 則財政部資金需求約為7710億美元 與今年五月預估的8550億美元
減少了將近840億美元,主要原因是預估稅收增加導致
而在借貸需求方面從8210億美元減少至6730億美元 比預估減少1480億美元
這表示未來債券供給仍會持續減少
3.而由於7/31美國國債上限已經到期 那麼短期間勢必無法藉由發行債券來籌措資金
所以等於到9月底前 美國財政部資金缺口約為7710美元
目前財政部現金8520億美元 在FED的TGA帳戶約為5370億美元
若財政部要預留現金約為7500億美元的話
必然還會再從TGA帳戶中提取來清除債務
所以目前來看若美國國會對於國債債務上限拖延至10月之後 美國就會有違約的狀況
因為以目前來看 美國財政部在無法舉新債的狀況下 現金最多只維持在1兆3890億美元
而7~9月以及10~12月的資金缺口預估為1兆3990億美元
且這還是財政部稅收預估如預期的狀況下( 如果不如預期怎麼辦?)
不過違約的情況個人認為是比較低的
目前美國國債債務上限的議題已經屬於政治議題
而隨著時間越來越久 違約機率上升時 勢必會造成股市大幅動盪
那麼自然會將壓力轉移到共和黨身上 最後必然還是會通過 只是時間上的問題
那麼重點在於未來 1.財政部減少公債供給以及2.FED聯準會縮債
兩個事件可能同時發生
我們已知未來7~9月財政部資金缺口已達7719億美元
那麼必然會去提領FED的TGA帳戶來解決
等於FED即將失去5370億美元的資本(資產負債中的負債)
而若按照計畫FED
國債每月增加 800 億美元,機構抵押貸款支持證券 (MBS) 每月持有量增加 400 億美元
那麼到9月底時還需要2400億美元的資金
而在上週逆回購的金額為9651億美元 若要維持資本平衡
勢必在9月底就要吸收逆回購資金高達1兆7420億美元
而在週一的逆回購規模為9213億美元 明顯減少
這對FED短期上是有壓力的(若未來短期資金不流進逆回購市場怎麼辦?)
那麼個人推估FED聯準會只會有幾項選擇
1.提高逆回購的吸引力 提高逆回購利率
2.選擇停止資產擴張 即停止繼續購債的計畫
或是另外一種路線 就是美國財政部向國外籌措資金 例如中國
那麼FED就可以繼續維持預計路線
結論:若9月中 美國國會對國債債務上限依然爭議無法解決
勢必造成美國財政部以及FED聯準會同時資金籌措上的問題
另外週三財政部會公布未來有價借貸的執行細項 這是一個非常重要的公布
因為會影響未來長短期公債結構的變化
https://macroscale.blogspot.com/2021/08/blog-post.html
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噓 book2381: 只要看航運三雄 決定台股方向就好4F 08/03 06:37
推 bboman: 不重要 航運三雄開高走高收漲停5F 08/03 06:38
推 rkl: 推,感謝分享8F 08/03 06:48
因為五年來美國財政部沒有改變過方向
※ 編輯: epson5566 (111.250.25.198 臺灣), 08/03/2021 06:50:51
推 poisonB: 國債購買跟逆回購的資金不是同一筆預算吧11F 08/03 06:54
→ laechan: 其實就算不看那個,昨晚十年期公債殖利率陡降就有問13F 08/03 07:04
推 tissot: 已經沒有什麼可以阻止航運了14F 08/03 07:06
推 s080014: 謝謝,雖然我看不懂15F 08/03 07:07
推 capssan: 被忽略的訊息才有機會造成大傷害 謝謝分享17F 08/03 07:10
推 edward31028: 簡單來講 就是8月底9月初 FED+國會 準備搞事18F 08/03 07:16
推 Chilloutt: 謝謝,終於看到有人整理,不過方向應該不變,回檔要上X19F 08/03 07:17
→ Chilloutt: 債務上限是個很bug 的存在XD 不要被騙了24F 08/03 07:18
→ edward31028: 債務上限沒過 會怎樣 不知道
如果週末結束之前沒過 加上8月底央行年會
整個8月會籠罩在極度壓力之下 大盤會怎樣 不知道26F 08/03 07:19
推 edward31028: 其實盤末是有在反應的,個股都在出逃
FED沃勒三點鐘出來出來嘴炮 9/15前縮債
其實大家知道 縮債遲早來 只是要老鮑親口講
老鮑也很賊 只放手下那些鷹派出來吠 自己當白臉30F 08/03 07:22
推 if2: 債務上限如果跌一定是送分題35F 08/03 07:25
→ edward31028: 問題就是 你沒辦法賭 到底是跌債務還是縮債
因為兩個事件時間是重疊39F 08/03 07:27
推 bole: 總算看到有理性的分析,推41F 08/03 07:27
推 sd785: 感謝整理44F 08/03 07:28
推 mecca: 安啦 哪次不演??
演完就繼續噴噴了51F 08/03 07:30
推 bryant780417: 認同 按照波西理論 這次美股會殺到萬點 台股大概剩下三千而已54F 08/03 07:32
推 sizeLarge: 我知道的是葉倫積極找參眾兩院議員協商了57F 08/03 07:34
推 stocktonty: 8月底央行年會 923利率會議 我覺得9月機率高點58F 08/03 07:34
推 linbryan: 你好像不懂美國國債是公開標售。沒限外國或內國買。價低者買到每次標售都國外買主都是佔少數59F 08/03 07:34
推 Homeparty: 我是預估9月底的FOMC點陣圖有變化,沒想到八月就開始鋪路了
看來八月到九月底這段都蠻刺激的67F 08/03 07:40
推 edward31028: 重點還是央行年會 老鮑如果沒有保持鴿派
那到明年三月之前 全世界都會腥風血雨70F 08/03 07:41
→ edward31028: 其實隔夜逆回購現在有0.05% 這等同升息
只是大家都不戳破 股市已經漲不動了
要是隔夜逆回購利率再往上提升 更多錢會進入75F 08/03 07:44
推 loki88888: 好奇edward大還會持續加碼TSLA嗎?78F 08/03 07:46
→ edward31028: 這等同每天放出來炒股 中午後再回去領利息
期權應該差不多就12手上下 主要是轉正股
為了兩年之後的星鏈計畫作準備79F 08/03 07:46
→ edward31028: 那才是真正的無風險印鈔機 持有TSLA正股有優先認購權85F 08/03 07:49
推 edward31028: 國會從8/9 一直休會到9/13 這段期間照理來說會漲89F 08/03 07:51
→ edward31028: 但因債務上限,央行年會,是否縮表
加上整個大盤狀況非常差 資金都不願意進入
都在當日沖或隔日沖 所以財報各種殺91F 08/03 07:52
推 maxboy06: 8月光弄個美國政府破產話題就崩到地獄94F 08/03 07:54
推 imtaku: 崩了再跑就好啦98F 08/03 07:56
推 maxboy06: 昨天晚上就很糟糕了 pmi開超高 結果拉高出貨
代表法人不玩了 先跑留散戶洗碗102F 08/03 07:57
推 GtSoul: 有貨幣主權的國家怎麼可能破產= =104F 08/03 08:00
推 emp789456: 不負責任猜測,之後美國破產的流言蜚語,然後股市真的反應,最後美國出來澄清,股市又上來106F 08/03 08:03
推 maxboy06: 美國當然不可能破產 但是拿來當殺盤梗夠猛109F 08/03 08:04
推 ru8bj6: 菜雞一直因為這訊息在放空,前陣子大賺沒平倉目前大虧給你參考112F 08/03 08:07
推 lewis06: 不重要 航運三雄開高走高收漲停115F 08/03 08:09
推 goddarn: 國債問題已經老套了118F 08/03 08:12
推 resy: 謝謝分享121F 08/03 08:16
推 doranako: 我覺得八月還會漲,九月可能回檔123F 08/03 08:17
推 pideo: 每過一段時間就演一次,都演多少次了,還在看這個124F 08/03 08:17
→ edward31028: 新資金一直沒很多流入 每天一堆沖仔
估計8月第三週左右開殺吧125F 08/03 08:17
推 goddarn: 比起這個九月十月 國會更可能吵加稅131F 08/03 08:21
→ mikehuang12: 1、2都不會發生。「財政部」的TGA下降,市場資金會被逆回購吸收~ 不過債務上限的確是政治問題,依照過往經驗有高機率造成股市回檔(2011、2019)133F 08/03 08:21
→ mikehuang12: 頂多FED會讓各別交易對手可以承作逆回購的金額再上139F 08/03 08:22
→ asked …
推 asked: 咕嚕咕嚕嚕咕嚕咕嚕143F 08/03 08:23
推 maxboy06: 政府關門雖是爛梗 但對殺盤戳恐慌很好用144F 08/03 08:23
推 goddarn: 政府威脅關門太多次了 市場反應反應很可能冷淡146F 08/03 08:23
→ goddarn: 縮表 加稅 比較能殺盤
十一國慶後 中美衝突可能又會再起148F 08/03 08:24
推 edward31028: 基本上現在科技股幾乎 都是FAAMNTG 撐起來153F 08/03 08:26
→ nautasechs: 2019政府關門 你忘記2019的9月川普政府創下美國5
0年來最低失業率 3.5%154F 08/03 08:27
推 GYboy: 感謝分享163F 08/03 08:31
推 sophieo: 九月以後我就要回鄉下老家結婚了164F 08/03 08:31
推 Dusha: 謝謝分享166F 08/03 08:32
推 edward31028: 因為目前有停滯性通膨發生的危機
物價狂漲 真正就業率拉不起來 又不能縮表167F 08/03 08:33
推 pudge: 感謝整理分享172F 08/03 08:36
推 zeroxod: 反正有問題,印鈔就解決了 沒解決就是印不夠多173F 08/03 08:37
推 deedo: 債務上限對米國從來不是個問題175F 08/03 08:37
→ hhhomerun: 印鈔就好了啊 根本不是什麼大問題178F 08/03 08:39
推 WeberW: 感謝分享,但我看不懂,變3成持股?179F 08/03 08:39
→ hhhomerun: 另外就是現在市場走向本來就是偏大型震盪無趨勢盤了180F 08/03 08:40
噓 s910612: 一堆航仔真的好煩@@181F 08/03 08:40
推 CYL009: 印鈔票吧185F 08/03 08:46
→ edward31028: AAPL AMZN MSFT TSLA NVDA FB GOOG186F 08/03 08:47
→ edward31028: 看看這幾隻 市值暴增多少 錢幾乎進這些了
今年也才印了一兆多 結果被銀行機構當沖仔
將近一兆資金 白天出來炒股 中午回FED領利息188F 08/03 08:48
推 ae034: 推195F 08/03 09:01
→ othen: 感謝分享196F 08/03 09:04
推 kyukyu: push200F 08/03 09:08
推 JamEko: 專業,只能吸收部份也很有幫助。205F 08/03 09:22
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