看板 Stock作者 gggping (麵包超人)標題 [新聞] 大江去年財報及前景不佳，亞系外資降評「時間 Thu Mar 24 12:20:57 2022
原文標題：大江去年財報及前景不佳，亞系外資降評「減碼」，目標價175元
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大江去年財報及前景不佳，亞系外資降評「減碼」，目標價175元
【財訊快報／記者劉居全報導】亞系外資在最新出爐的報告中表示，大江(8436)去年財報毛利率令人失望，加上復甦跡象不明確，決定調降評等，由原先的「持有」調降至「減碼」，目標價由225元下修至175元，預估股價有14.6%的潛在下修空間；亞系外資同時下修今年至明年每股盈餘預估，降幅13.6及13.2%， ...
發布時間：2022年3月24日 週四 上午11:32
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原文內容：
【財訊快報／記者劉居全報導】亞系外資在最新出爐的報告中表示，大江(8436)去年財報
毛利率令人失望，加上復甦跡象不明確，決定調降評等，由原先的「持有」調降至「減碼
」，目標價由225元下修至175元，預估股價有14.6%的潛在下修空間；亞系外資同時下修
今年至明年每股盈餘預估，降幅13.6及13.2%，以反映較高的成本壓力及需求復甦不明朗
。 亞系外資指出，大江去年第四季財報包含毛利率及營業利益率表現都低於預期，而獲
利更是2019年達高峰後，連續兩年下滑，對於今年營運前景仍然充滿挑戰，因為預估多重
逆風恐將會破壞運營前景。
亞系外資指出，大江復甦能見度較低；由於中國大陸持續打擊傳銷和網絡直播主逃稅，因
此尚未看到需求可見度的改善；大江容易受到監管不確定性影響，因為估計有約50-60%的
中國大陸客戶是通過直播和其他在線通路銷售。此外，隨著最近COVID-19疫情再度爆發，
亞系外資認為客戶不太熱衷於推出新產品或行銷活動，恐阻礙需求復甦。至於美國及歐盟
銷售保持彈性，不過亞系認為地緣政治緊張局勢升級恐會影響前景。
而成本較高也是亞系外資保守看待大江的原因之一；受到運費飆升是拖累大江2021年毛利
的主要因素之一。而這仍將是2022年的主要風險，因為由於港口持續擁堵，現貨運費持續
保持高水位。此外，有鑑於通膨環境，亞系外資預估大江美國新工廠啟動成本將高於預期
。
亞系外資表示，大江前景受到一、中國大陸不斷增加的監管風險而蒙上陰影；二、中國大
陸市場需求持續不確定性；三、美國業務啟動成本高；加上股價在短期內缺乏積極的催化
劑，決定調降評等至「減碼」，目標價由225元下修至175元，同時下修今年至明年每股盈
餘預估，降幅13.6及13.2%。
心得/評論： ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分
可憐那，某投顧最近狂推，買進一次，加碼三次
總共四次全部套住
被出報告這麼一弄，我看100我再來收好了~~
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推 LoveMoon: 之前閒聊說200以下無腦進 還好我慎戒恐懼2F 03/24 12:22
推 flare321: 之前我記得有什麼生物挖礦，是什麼東西4F 03/24 12:23
推 eipduolc: 生物挖礦484真的拿鏟子去挖...6F 03/24 12:25
推 f204137: Q4衰退 還在200以下撿 多看財報吧7F 03/24 12:26
→ f204137: 獲利保持或獲利成長 再搭配位階看9F 03/24 12:27
推 Mazu323: 幾年前有到600~回不去了11F 03/24 12:44
→ lits5: 這家喔，嘿嘿嘿...上一篇嘿錯了，我是要嘿這家啦，補嘿一下。12F 03/24 12:47
推 LoveMoon: 廢話，就是看了財報才戒慎恐懼15F 03/24 13:01
推 cfceo: 靠！我昨天才進貨16F 03/24 13:11
推 drwho: 有看到閒聊還好沒買17F 03/24 13:49
推 jc761128: 大江去過一次法說 感覺老闆很會行(吹)銷(牛)
生物挖礦 這種喇叭話吹得雲裡霧裡18F 03/24 13:50
推 ting31823: 190以下勝率有高，不過最大隱憂是中國市場20F 03/24 13:52
推 f204137: 獲利不如預期 換掉比較好23F 03/24 14:13
推 lnonai: 短線的換股操作吧，長線的就放27F 03/24 16:49
推 rosenzulu: 亞系外資降評：6269 8086
懷疑是吃貨文28F 03/24 20:16
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