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原文標題：美銀：原油庫存接近見底 WTI恐上演無法交割的歷史性軋空

原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/4838134?exp=a

發布時間：2022/03/22 16:40

原文內容：

2020 年 4 月「負油價」距當前並沒有過去多久，華爾街一些分析師擔心，類似的動盪近
期可能重演，只不過方向相反，從而引發史詩級別的軋空行情。

回顧 2020 年 4 月 20 日的 WTI 期貨負數，庫存是一大關鍵。合約之所以在到期日出現
離譜行情，致命的原因在於，當時根本就沒有儲油的地方，讓生產石油變成一種負擔。

如今的庫存情況則完全相反。截至上周，庫欣原油庫存已經觸及 2400 萬桶，創下頁岩油
時代以來的最低季節水位。
https://i.imgur.com/YiLYWTk.jpg



Blanch 說，4 月合約於周二到期，「鑑於市場在短期內極度空頭，我們認為隨著 WTI 每
月到期日接近，軋空的風險大增。」



美銀更指出，從當前現貨的溢價水準來看，這些低位庫存中的很大一部分，可能還被用於
維持管道運輸，所以它們可能不能用來交割 WTI 原油期貨合約。

更加不利的，還有近期的 WTI 原油 - 布蘭特原油價差，目前接近每桶 - 5 美元，這可
能導致在未來幾周 WTI 原油出口量繼續攀升，甚至達到「創紀錄的高水準」。

美銀認為，這些現象都指向同一種可能，那就是近月 WTI 期貨合約有可能在 2022 年上
半年「融漲」（melt-up），亦即一次完全反方向的「負油價」事件重演。

心得/評論：



青山有國家靠可以回溯，油應該沒有辦法？老闆一份雞排要切不要辣

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