看板 Stock作者 tompi (大波動)標題 [心得] 關於正2商品的極端風險問題時間 Sat Apr 1 07:15:05 2023
收到板友 問到可能的下市問題，根據法令
性質別：期貨信託事業
金融監督管理委員會 令
發文日期：中華民國109年3月19日
發文字號：金管證期字第1090335155號
一、依據期貨信託基金管理辦法第八十三條第二項第三款，規定期貨信託基金淨資產價值
有下列情況者，應報本會核准後終止期貨信託契約：
(一)對不特定人募集之期貨信託基金：
１、非屬指數股票型期貨信託基金者，最近三十個營業日之基金平均單位淨資產價值較其
最初單位淨資產價值累積跌幅達百分之七十時或基金平均淨資產價值低於新臺幣二千萬元
者。
２、屬指數股票型期貨信託基金者，最近三十個營業日之基金平均單位淨資產價值較其最
初單位淨資產價值累積跌幅達百分之九十時或基金平均淨資產價值低於新臺幣二千萬元者
。
３、因國內外經濟金融情勢變化，致基金淨資產價值發生重大波動，得報本會核准於一定
期間不受前揭規定限制。
(二)對符合一定資格條件之人募集之期貨信託基金，其基金淨資產價值低於期貨信託事業
申請募集時所自訂應終止期貨信託契約之標準者。
二、本令自即日生效；本會中華民國一百零八年七月二十六日金管證期字第一Ｏ八Ｏ三二
二Ｏ三六號令，自即日廢止。
正2屬於第2點，也就是當初發行價格20元，則低於2元達30天，就會下市
這到沒有太大問題。
但是，如果出現無量跌停，以正2無法每日調整情況下
DAY 淨資產 槓桿市值
0 6,000,000,000 12,000,000,000
1 4,800,000,000 10,800,000,000
2 3,720,000,000 9,720,000,000
3 2,748,000,000 8,748,000,000
4 1,873,200,000 7,873,200,000
5 1,085,880,000 7,085,880,000
6 377,292,000 6,377,292,000
7 -260,437,200 5,739,562,800
第七根停板淨資產就會變成負數，而七根跌停板大盤不過7700點左右
(1-0.1)^7-1=-52.2%
所以我發了信去問金管會
https://i.imgur.com/3FxLjq9.png
有具體回覆再上來跟各位說
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.37.142.66 (臺灣)
※ 作者: tompi 2023-04-01 07:15:05
※ 文章代碼(AID): #1a9sbzr1 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1680304509.A.D41.html
※ 同主題文章:
[心得] 關於正2商品的極端風險問題
04-01 07:15 tompi.
→ ayachyan: 如果會遇到大盤跌停
你各位要擔心的肯定是比股票更恐怖的事4F 04/01 07:47
推 kami0857: 期貨連續無量跌停七天的事件，歷史上沒有發生過
相信戰爭才有機會7F 04/01 07:51
多年前也沒有戰機過中線阿
市場真要跌七根，不用真的到開戰。
※ 編輯: tompi (114.37.142.66 臺灣), 04/01/2023 07:53:50
推 f73718: 七根跌停絕對是台海戰爭10F 04/01 08:03
推 Riesz: 期貨無量是很困難的事...11F 04/01 08:13
推 TWBilly: 大盤7根跌停？？？擔心這個幹嘛？12F 04/01 08:14
推 Sean0428: 假設真的戰爭也會休市 真的是極端問題 這種狀況風險就不只股市了13F 04/01 08:17
→ bobjohns: 以前台灣就發生過 連19天無量下跌 指數19天從8813跌到4615 跌幅48%，你買正2資產大約剩5%吧。
所以正2永遠不會是大多數人的選擇，頂多就配個20~30%比例 增加報酬15F 04/01 08:22
噓 qw5980162: 沒人說100%買正二阿 可以50%買正二 多50%現金能夠運用 不是更好19F 04/01 08:25
→ uu5l4yk6u: 00677u給你參考 強制改規則就好21F 04/01 08:28
推 cateyes: 問清楚才是好事，推~~22F 04/01 08:37
→ Capufish: 若參考當時的跌幅，正2大約會下跌60％左右29F 04/01 08:44
推 edcs: 呵呵30F 04/01 08:58
推 Uber: 推研究精神31F 04/01 09:10
不能，所以我想請教金管會阿
推 sirins: 7跌停又無量…很想說不可能…但想起負油ETF…XD33F 04/01 09:26
推 afflic: 油價都有負數了，沒有什麼事情不可能
規則擺在那邊就是有可能發生
當初0.01去抄底原油的也是想說不可能更低了35F 04/01 09:38
推 gkkcast: 為什麼都3202年了還有人拿單一商品的正二對比大盤38F 04/01 09:54
推 rebel: 19根那時跌幅減半 3.5%就跌停 現在一天可以抵三天40F 04/01 10:23
※ 編輯: tompi (114.37.142.66 臺灣), 04/01/2023 11:12:34
→ ojh: 買正2的根本不擔心連續跌停啊 手上一堆現金等著接42F 04/01 11:33
推 nautasechs: 為何相關討論都一直在害怕下跌，下跌給你加碼不好？難道要越買越貴43F 04/01 11:41
→ w901741: 其實最壞的狀況就是正二下市，但如果下市就轉為自己手動用期貨每天調整倉位就好了啊45F 04/01 11:46
推 Coolno9: 上一篇正二教還可以接受 這篇出來正二教就會開始撻伐
正二教解決極端風險的大絕就是大盤真的連續跌停你該先擔心的是世界末日
真是怎麼說都贏的真理啊 佩服47F 04/01 11:48
推 bery: 正二哥都鼓勵貸款買正二了 比100%還積極 怎麼推文有人還在自以為沒人說100% in正二53F 04/01 12:04
→ asjh612: 連續跌停 國安基金不救? 台海戰爭你以為台幣就保值?56F 04/01 12:30
→ biojo: 大盤連續跌停還有幾隻股票能沒事的 這也可以酸正二58F 04/01 13:12
推 Capufish: 大盤連續跌停，等於所有股票跌停，你以為只有正2有事？更別提台股大盤沒跌停過，最高也才8.55％
好，我就假設真的大盤跌停七天好了，你以為台幣會沒事嗎？你手上的台幣大概不知道貶到哪裡去了
若你真的擔心台股戰爭風險，那就分散投資別的國家這我也提過很多次了，不要自己貼標籤然後自嗨好嗎再來，槓桿投資有六個等級，每個人的狀況都不一樣可以參考這篇：https://reurl.cc/XLx3Ng59F 04/01 13:18
推 breez: 我都融資買中國正二ETF!67F 04/01 13:22
→ Capufish: 我什麼時候建議「所有人」要貸款歐印正2的？68F 04/01 13:22
→ breez: 因為中國大到不會倒69F 04/01 13:23
→ Capufish: 整天在那邊正二教，如果你有本事提出反駁的論點
那我還比較尊重你一點，甚至可以互相討論學習
但如果只會整天造謠扭曲別人的意思，那格局就小了你對正二那麼有意見，在板上發一篇好好講你的不滿我不會在板上發文，但肯定會在部落格寫一篇專門回你bery 等你喔，不用一直在推文偷酸，直接發文就好
還有那個 Coolno9，也歡迎你發一篇針對正二的文
我一定會專門回覆你們每一個疑問，剛好破除謠言
若只敢在推文偷酸，那這是我最後一次回覆你們70F 04/01 13:23
推 swgun: 兩天跌停政府就會出來護盤或停市了79F 04/01 13:31
→ faniour: 股版風氣就是有些酸民跟故意歪樓的人搞爛的
個股無量跌停印象中會用漲跌幅限制的一半計算
大盤無量跌停就沒印象了，應該還有造勢商的問題
期貨有週選也有到期強制平倉，要跌停跌到每一天都沒辦法平倉的情況是蠻難想像的
但連續n根無量跌停？我猜第二根就休市停止交易，再來金管會出來洗地禁空這類的事件了。證所稅事件那時漲跌幅縮到3%，還可以再禁空跟漲跌幅減半喔…3、4根都沒先前台股最大跌幅恐怖
話說回來，雖然這個問題有點匪夷所思，但我也想知道市場極端恐慌跟不理性的情況下，或是出現大型天災、動亂讓市場秩序消失，台股的對應方式是什麼？重新開盤時怎麼計算這樣
是說，這種情境下怎麼保命大於保本，持有糧食槍械大於持有資產了吧80F 04/01 14:18
推 FireStarman: 正二酸真可悲，績效輸正二就快加入吧，正二哥哪來叫人貸款買正二？96F 04/01 15:57
推 kobe741107: 大盤連7根無量跌停=GG+鴻海+發哥+中華電+台塑連7根講得好像很容易發生欸? 哈哈哈
如果真的能發生我這輩子還真想看一次
政府放著讓他們連7根 應該是官員全都被炸死了吧
解放軍都在你家門口按電鈴了 你還能擔心正二?99F 04/01 17:19
推 Watanabe: 那個b開頭很會斷章取義 很適合當記者 我都懶得回他了104F 04/01 17:30
→ faniour: 極端事件可能不會發生，但是可定義啊
那相關權責單位不知道有沒有訂好遊戲規則
末日條款，好像有些地方會有106F 04/01 17:33
推 wizozc495711: 哪天接受一個中國 美國直接把對中國的制裁擴及台灣台積電輕輕鬆鬆就跌七根109F 04/01 17:37
→ faniour: 他要這樣搞的前提是美國本土有對應技術跟產能
美國人個性會乖乖輪班血汗才比較極端
GG在生產技術競爭上被幹掉的時候就會先噴掉一大截了，後面已經是補刀，跟承認中共法理上擁有台灣主權沒兩樣
有這種可能之前該逃的該移轉的趕緊辦一辦吧111F 04/01 17:40
推 bery: 正二教自己去搜尋“現在還可以借貸套利嗎” 我也沒說你要所有人借貸歐印 但人家問借貸套利你確實又再那邊推借貸就投入正二 自己說過的話又忘了 我可沒無中生有 你不想承認怪誰
正二教被酸也不是沒原因 整天把不知道原則到底是什麼的正二哥當聖經 一下子一半正二一半現金 然後人家想借貸套利又推借來的就入正二 正二如果沒風險穩到可以借貸套利 那當初還在那邊一半現金一半正二自打嘴巴
雖然問借貸那個人一開始是想投56 但正二哥你要就叫人家別借貸 甚至不出聲都沒事 但你確實有建議要貸款的那個人拿去投正二117F 04/01 18:05
推 allen20937: 我只能說樓上閱讀能力出了很大問題，正二哥在你說的那篇文章裡面什麼時候說了要貸款買正二，他明明是說與其貸款開槓桿買0056，不如直接買正二內建槓桿還不用借錢，所以他反而是建議原PO別貸款，你是不是把他跟其他只會說貸款All in的人搞混了129F 04/01 18:21
推 bery: 你覺得借貸投56會虧錢 應該是反對他借貸就好而不是建議他改投正二。 如果你覺得借貸投56會小賺 但正二更穩更賺 那不就等同鼓勵借貸投正二 報酬率比不借更高？134F 04/01 18:23
推 Capufish: 我哪句說借貸投入正2？https://imgur.com/N4oiHkl來啊，我問你，哪一句告訴我，我哪句說借貸去投正2上面就是我全部的回覆，你可以指出來，哪一句
我是指借貸投資56，不如投資正2（還不用借貸
你的閱讀能力真的有問題，怎會認為我建議借貸買正2借貸投資0056（X） 不借貸投資正2（O）
這麼簡單的東西，你也能理解成我建議借貸買正2？
只能說你的偏見太深，不然就是邏輯跟閱讀能力有問題138F 04/01 18:23
推 bery: 被推文切斷 重新仔細看 是我看錯閱讀有問題 正二哥抱歉 是我看錯誤解了
確實是我的問題 我看錯跟偏見造成的 抱歉146F 04/01 18:28
推 Capufish: 沒關係，誤會有解開就好，有問題可以再討論149F 04/01 18:31
推 winfisa: XDXD 記住這個bery id XDXDD152F 04/01 20:02
推 jick156: 在這邊討論大盤七根跌停的應該要開始囤罐頭155F 04/01 21:03
推 joygo: 不錯，有錯認錯給推156F 04/01 22:25
噓 StarYao: 人最怕別人過得比自己好，或是股票賺得比自己多。當你發現自己選股都打不過正2，這時候自己就會自動變成酸酸，兩個字 可憐160F 04/01 23:59
→ jimhall: 好奇如果開戰 股市停開會怎麼處理
因為很多上市是跨國公司 有可能台灣滅了 公司事實上還可以續存164F 04/02 01:42
推 roxiang: 看錯(X) 偏見(O)正二哥其實真的分享得很好
股版別再用酸民風氣逼走一個願意分享的人了....
雖然目前沒買正二 但正二哥的分享文真的受益良多167F 04/02 10:00
推 Grub: 肯道歉基本上就贏一堆人了
給推170F 04/02 10:07
推 geminitea: 前面的態度不可取，後面承認自己看錯沒東拉西扯直接道歉贏一堆人了，更多的是被打臉就消失裝作沒看到172F 04/02 10:37
推 WMV: 推 正向討論跟釋疑是好事175F 04/02 10:58
推 Iceballz: 不用擔心 金管會會改規則的 就像將壽險OCI藏起來一樣176F 04/02 11:09
→ w901741: 存三倍槓桿etf，拜託讓我畢業179F 04/02 15:52
→ faniour: 3倍太少了，資買正二啦，這樣有5倍，要抬出去更快。原本不會斷頭的優點也不見了這樣181F 04/02 17:15
→ w901741: 我有用CFD搭配槓桿etf啊，也有存五倍槓桿etf，真期待我畢業的那一天183F 04/02 18:09
推 UncleIrving: 要怎麼畢業 投資就是閒置資金 怎麼會畢業
我投2000萬我也不會畢業185F 04/02 18:17
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