看板 Stock作者 Capufish (專推正二)標題 Re: [請益] 存股應該看是否填息嗎?時間 Fri Sep 2 15:42:52 2022
※ 引述《brad84622 (同意啦哪次不同意)》之銘言:
: 最近開始存股 想請問各位大大
: 假設我20元買一張股票 每年固定配1元
: 前10年每年都無法填息, 一路跌到10元
: 然後大家覺得殖利率高了開始買
: 之後20年都填息維持在10元
: 也就是20,19,18,...,13,12,11,10,10,10,10,...,10,10,10
: 這樣最後股票價值10元 總共領了30元股息
: 那我這筆交易資本利得虧10元 ,
: 股價也沒回到20填息過。
: 但結果是額外賺了20元的股利。
: 這樣是不是看殖利率都比看填息實在?
如果你真的想長期投資,應該希望很長一段時間都別填息
最好一直貼息,貼個幾十年都別填
為什麼貼息比填息好?
簡單舉例,公司股價 10 元,每年賺 1 元,全部配息出來
前面 9 年大概是這樣,股價一直隨著配息縮減
但你的股數也一直增加,這時總市值不變
所以才會被說是左手換右手
但是,第 10 年開始情況不同了
大家發現幹這間公司每年都可以賺 1 元耶
於是又把股價拉回去 10 元,就變成這樣
投資 10 年,年均報酬率 18.6%
因為前期大家都看不起這間公司,所以你用股息買到很便宜的股數
這些股數在這間公司恢復評價後,將帶給你非常強勁的回報
用巴菲特的話就是:「以遠低於價值的價格,買下好公司。」
你可能覺得每年填息比較好對吧?
不對,每年填息讓你賺更少
假設這間公司每次配發股息後,當天就瞬間填息回去 10 元會怎樣
你一定覺得很爽對吧?
答案是會不爽
每年填息的總報酬將會更低,年均報酬率只剩下 9%
(因為配息出來瞬間填息,等於你這些配息的錢少賺了上漲的獲利)
一直填息的股數只有 2358 股
一直貼息的股數有 5500 股
所以,如果你真的認為這間公司每年盈餘很穩定,可以賺很多錢
那你應該希望這間公司股價一直跌,一直別填息
因為這樣你才能夠用便宜的價格,買到更多的股數
填息根本就不重要,公司有賺錢才重要
因為有賺錢,才能持續配發相同的股息,讓你買到更多股數
當這個市場終於從投票機,轉變回去體重機的時候
你用便宜價格買到的這些股票,將會帶給你更多的回報
身為一個長期投資者,你應該希望很長一段時間都別填息
(當然,這段時間公司的獲利跟配息不能掉)
然後等到你累積足夠的股數以後,再恢復評價,你就賺爆了
這很像什麼你知道嗎
買房啊
大家都覺得房子很爛不想買的時候,那些有錢人拼命搜刮一堆槓桿開爆
然後用好幾間房子一直在收租金
(房價很低,租金很高)
相對
(股價很低,股息很高)
等到大家發現欸欸欸房租這麼貴,房子的價格好像應該要拉上去才正常
最後房價漲上去的時候,這些人就賺爆了
他們的房子棟數更多(股數更多)
以投資來說,就是用便宜的價格買入超值的資產
這就是價值投資的核心概念
若你真的懂得這個概念,就會明白巴菲特為什麼不管股價了
如果公司每年都像現金奶牛不斷給錢,那我當然希望你永遠別填息
好讓我買更多股數,最好把整間公司買下來私有化
每年爽賺盈餘就好,管你外面股價想給多少?
短期股價只是浮雲,長期盈餘才是你應該關注的。
大概是這樣
謝謝大家
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→ ojh: 股價只在想賣出時才有意義 過程的高低都是浮雲2F 09/02 15:46
推 zo4j4: 很有趣的想法,每次看正二王都會有不一樣的思維3F 09/02 15:46
→ wateryc: 因此選etf好很多,個股充滿驚奇與刺激5F 09/02 15:47
對啊,一直貼息最好了
最好貼到夠便宜,讓你可以把整間公司買下來
推 xephon: 太理想化,事實上每年貼息的公司就是市場認證有問題7F 09/02 15:48
簡單說明這個概念而已
實際上巴菲特在做的就是找出市場沒有效率(被評價誤殺)的好公司
用便宜的價格買進更多這間公司的股票,等待市場恢復評價
如果市場一直不恢復評價也沒差,公司依然在賺錢
股價只是浮雲,重點還是盈餘
推 wateryc: 那兩年前的航運應該爛到不該存在8F 09/02 15:49
推 eipduolc: 貼息就是一個指標,不能不參考10F 09/02 15:50
→ i386: 我比較好奇有什麼公司股價剩1/10股息還是發一樣的11F 09/02 15:55
內文只是誇張化的舉例,差異性大比較好理解,不必執著於數字
這種情況會比一直貼息賺更少就是了(買到的股數更少
就像你想買房,肯定希望房價一直跌對吧
如果房價一直漲,最終只會買到更少的房子
→ saisai34: 市場應該很有長期有一個穩定賺錢配息 卻股價一直跌的公司 在配息穩定沒衰退的狀況下 除非是股價0.0
一開始就非常高估 0.013F 09/02 15:56
恐慌的時候比較容易出現這種機會
恐慌導致評價下降,但公司盈餘本身沒變化
這時反而是增加股數的好時機
推 f204137: 講得沒錯 填息是現象 保持獲利 獲利成長才是重點16F 09/02 15:59
推 AJE: 2008股災,很多股票就是有持續賺錢,但被市場嫌棄映像中,連中華電好像都有跌停過17F 09/02 16:05
→ BlueBlueLuu: 這買法也是賭股價會回升 公司沒衰退
基本面良好獲利穩定很難折價買到19F 09/02 16:08
→ saisai34: 傳產股相對比較容易估值0.021F 09/02 16:09
推 ruisme: 問題是你要找到被市場低估的股票 你又堅持持有10年如果做得到你就是巴菲特了22F 09/02 16:14
我做不到,所以我只買指數
但很多人認為自己能做到,這又是另外一回事了
推 AJE: 一般人就全市場被動指數ETF吧,定期買下去24F 09/02 16:16
→ ruisme: 正常人(非專業分析師或是內線) 持股半年都被市場殺早就沒信心了 怎麼可能持有被低估的股票10年25F 09/02 16:17
→ duriel3313: 股票是否"被低估"的判斷都是事後的,他有暴漲才代表他之前被低估.所以長期持有"被低估"的股票之說法,感覺邏輯上就有錯誤了.27F 09/02 16:21
推 ruisme: 哪裡有邏輯錯誤? 每個人都有自己的估價 如果市價比你估的低就是低估 問題只有你能不能堅持自己的估價10年30F 09/02 16:28
推 jubii: 健喬吧33F 09/02 16:34
→ saisai34: 重點不是估價 是你預計多少錢買進可以獲得多少回報假設你發現100買進 可以穩定獲得8塊配息 每年檢視財報公司營運正常 獲利穩定 現金流也沒短缺
那年年不填息的狀況 代表可以買進的成本越來越低
相對殖利率就是越來越高 如果錢夠多你會恨不得市場持續低估 沒人發現這家公司才好0.034F 09/02 16:35
噓 dufflin: 阿彌陀佛 正二哥怎麼變價投仔惹 尊敬 祝福40F 09/02 16:39
只是剛好看到回覆一下
還是 0050正2 好,間接持有所有上市公司
吃大家看衰台股的逆價差,也算是買進被低估的股票
https://reurl.cc/4p6O3Y
※ 編輯: Capufish (218.173.243.169 臺灣), 09/02/2022 16:55:02
推 fg008kimo: 推你觀念 貼息如果是好股 才更要買48F 09/02 17:22
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