看板 Stock作者 dream1124 ()標題 Re: [請益] 「人多的地方不要去」適用於美元嗎？時間 Sun Sep 25 18:21:36 2022
不用想得太複雜，從兩件事來看就好
匯率是相對的，
但美元升息、縮表到達目標了沒？
升息目標上調至 4.6%，現在才 3.25%，而縮表才開始要加碼，之後貨幣會越來越少
台幣有要升息或減少貨幣供給嗎？
沒有，央行說匯率與利率無關，年底視情況可能不再升息
所以現在近 32 的匯價真的很貴嗎？
就算之後封頂只漲到 33 ，那扣掉買賣費用你還是有匯差獲利 2.5%。
退一步講，要是美國突然停止升息縮表，甚至再度 QE 好了，
但那些錢要換成台幣也要看有沒有利可圖呀。
需求大國老美明明負債就在加重，一堆人卡在各式貸款裡，
搞得以科技、金融為主的台灣有一堆企業都在警告員工皮繃緊點，
那在許多產能過剩，中國需求同樣疲軟的情況下，這些熱錢回台灣是有什麼利可圖？
有什麼道理偏要換成台幣，讓台幣匯價變貴？
再退一步講，就算真的如此發展，那依目前普遍約 2% 以上的定存利差來看，
到時你美金再換回來也來得及，而且還有 2% 的價格緩衝。
因此光是從資產保值的角度來看，今年還真的沒什麼不買美元的理由。
接著來補個股點好了。
最近有些人在問要怎麼買單檔 5% ~ 6% 殖利率的中長期美國投資等級企業債。
問題是買直債要研究財報等資訊，還要找合適的交易平台和對手，
我說你幹麻搞得這麼麻煩呢？ 為什麼不直接買 ETF 就好？
諸如 LQD 這樣無到期日的美國投資等級企業債 ETF 平均殖利率已來到 5.4%
https://www.ishares.com/us/products/239566/ishares-iboxx-investment-grade-corporate-bond-etf
有到期日的目標到期債券 ETF 表現也不錯，2028 年到期的 net aquisition yield 也
有 5.25%
https://www.ishares.com/us/products/304570/ishares-ibonds-dec-2028-term-corporate-etf
你的部位是有多大？ 幹麻多花許多時間去爭取那可能才多零點幾趴的獲利？
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※ 同主題文章:
09-25 01:00 cutiehoneyzu.
Re: [請益] 「人多的地方不要去」適用於美元嗎？
09-25 18:21 dream1124.
推 vbdcnj: 不明白，這些長天期的債淨值不是在跌嗎?
利率還沒觸頂不就代表會繼續跌嗎?
除非要放到到期日，這樣真的划算嗎?2F 09/25 18:30
這是因為 FED 最後不一定會升到那麼高的利率，就算會也不一定持續很久。
你得在這個不一定出現又短暫的時機全下才能把利益最大化。
因此，如果現在的報酬就能接受，那為什麼不能買？
固定 5% 以上年化報酬又低波動的資產會差嗎？
這已經屌打不少台幣計價的資產了
→ ppnow: 債券ETF不推，尤其是無到期的，定存還是最穩5F 09/25 18:40
推 ugn80361: 債券ETF還要煩惱退稅問題吧6F 09/25 18:41
券商複委託會主動幫忙退稅，詳見我先前發過的文章
沒有，但 2021 退了 80%，這樣現在買了退完稅也可以期待有 5%。
→ m180: 以IEI為例 永豐自動退稅100% 富邦退98.5%8F 09/25 18:48
推 icelaw: 沒有 大概退六到七成9F 09/25 18:48
→ m180: 買債券etf在複委託買多了這個自動退稅的優勢 省得自己申請10F 09/25 18:49
→ icelaw: lqd只有退6到 7成12F 09/25 18:49
→ m180: 可以先查一下標的物的退稅狀況。富邦ief 只有退85（2021）不知為何 超爛
複委託有他的優勢。工具要會用就是好工具。13F 09/25 18:50
→ icelaw: 台股債券etf都不用30%預扣16F 09/25 18:52
→ m180: 我還沒想通 純公債、etf、定存的選擇17F 09/25 18:52
推 ugn80361: 這樣除非買公債ETF 公司債ETF好像不太划算18F 09/25 18:53
殖利率不是配息率欸，配息率通常低不少，像 LQD 表上 12m trailing yield 才 3%，
這樣退六成你也只少了 0.36% 獲利，那 5.4 - 0.36 仍大於 5 呀。
不然你去英股買不配息的美元債券 ETF 算了。
→ icelaw: 沒有一定 因為總經的大局觀 一直變動
公債變值錢也是利率跑到四%以後的事19F 09/25 18:53
噓 m180: 債券本來就是只能買美公債，公司債和股票正相關性太高
iei ytm目前有4%嗎21F 09/25 18:54
資產組合的配置因目的而有所不同。
就算相關性高，但報酬較公債高，市價波動普遍比股市小得多。
→ icelaw: 投資等級公司債 bbb級在2008違約率0.5%
現在很多 投資等級公司債的直債 中長債，有到7% 蠻誘人的
等升息循環結束 降息循環之前 可能會是個出手時機現在升息循環中， 買中長期的投資等級公司債的風險還是不小
值不值得你就要自行盤算一下
因為那個時候股票可能也打折許多的
如果擔心個別公司的風險 那就只能買etf
投資公司債的目的 就跟公債不同，公債是避險，公司債就是更高的配息 與 更高的穩定收入的來源
垃圾級的公司債 就不建議了24F 09/25 18:55
推 ugn80361: 那就在觀望一下吧 反正美金已經換好了@@36F 09/25 19:05
噓 okderla: 你都說老美負債在加重了還相信FED會繼續升息==39F 09/25 19:41
那些負債的美國人可能是前兩年用一段式利率買房的人啊
這樣 FED 升息跟他房貸有何關係？
如果不影響這些人的償還能力，那在通膨高漲的情況下，FED 為什麼不可能繼續升？
就算是九月會議前的目標也有 4% 呀
推 nocash: 好人，祝一生平安40F 09/25 20:07
→ object: 年初就知道要升息怎麼不那時候換，漲起來了大家才想起要繼續升息才要換美金 呵呵41F 09/25 20:13
推 on32: 年初要升息利率還不會到3-4% 那是五月才知道嚴重度43F 09/25 20:17
推 vbdcnj: a了一下原po大的發文大致理解買債的概念
不過今明兩年也太難，雖然美元資產是短期共識
但各種工具的機會成本真的考驗投資人的配置，難啊45F 09/25 20:46
推 m180: 海外帳戶要自己退稅吧？再說假設突然意外走了 你子女知道那有錢會領嗎？不要小看這個風險
我很訝異很多人不知道複委託有自動退稅的優點49F 09/25 21:00
推 pooiuty: 請問樓主LQD 5%怎麼算出來的，我怎麼算3.02%52F 09/25 21:03
5% 是 ETF 內含債券持有至到期的殖利率而不是股息殖利率。
股息殖利率要看例年統計或是 12 months trailing yield 才比較準。
推 m180: 我認為不用去區分，沒配息的部分反映在價格，一樣算殖利率，直接用到期殖利率就估算報酬就好了
也就是說，估價用到期殖利率比較合適53F 09/25 21:13
推 johjima: 請問直接國內債券ETF適合嗎？就不用退稅了？謝謝56F 09/25 21:23
在國內各大券商 2021 年開始大砍交易手續費低消後，
國內買外債的 ETF 可能就只剩交易手續費還能競爭了
推 bbonlin: 國內債券etf 的股利是海外所得57F 09/25 21:28
推 johjima: 我知道啦 我是說適合嗎XD58F 09/25 21:41
推 m180: 國內債券etf沒碰過 常理想也知道爛 1.國內券商要賺你錢 成本費用惡名昭彰2.規模 追蹤能力等技術 以上肯定不如海外債券etf 既然輕鬆買得到原汁原味的美債etf為何要買國內券商不成氣候的東西
都跟你說複委託自動退稅了 還在擔心什麼退稅問題59F 09/25 21:41
※ 編輯: dream1124 (61.216.248.199 臺灣), 09/25/2022 21:46:07
推 johjima: 沒有全退啊！
不過國內倒是可以直接質押
感謝回覆喔64F 09/25 21:49
推 m180: iei 永豐退100% 富邦退98.5% 你可以找退得多買啊
ief 富邦去年只有退84% 差這麼多當然不要買 但你不一定要買ief啊67F 09/25 21:52
推 krs6011: 請問一下，vclt跟lqd那一個比較適合呢?71F 09/25 22:10
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