看板 Stock作者 oibmk (Jay)標題 [新聞] 美元唯我獨尊 學者：台幣一因素貶到35都時間 Mon Oct 31 16:52:52 2022
原文標題：
美元唯我獨尊 學者：台幣一因素貶到35都不意外
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發布時間：
2022年10月31日 週一 上午9:00
記者署名：
林子頊／台北報導
原文內容：
在美國強勢升息下，美元一飛沖天橫掃各國貨幣，台幣也搭上貶值特快車，從年初對美金
27元跌到目前約32元。今年6月聯準會升3碼，7月又加3碼，當時市場就在質疑台幣會不會
因利差擴大貶值，支持鷹派升息的央大經濟系教授邱俊榮說：「貶值如果和利差無關那教
科書就要改寫。」台灣繼續升半碼就貶到35元給你看。
今年8月台幣就較年初貶7%，現在又一路貶到13%，創近5年9個月新低。邱俊榮說明，美元
原本就幾乎是無可替代的資產，台灣即使升一樣的幅度可能還是貶，但是不升讓利差拉大
就貶更快，看日本就知道。
由於台灣高度仰賴半導體和製造業出口，央行讓台灣長年處在低利率環境，擔心升太快以
台幣計價的外銷會減弱。邱俊榮主張，不是台幣貶值就對出口好，台灣長期對日本逆差，
是因為有非常多產業的關鍵零組件來自日本，像是台灣之光腳踏車的變速器就是從日本進
口。而國際大廠通常都以美元計價，貶值反而會讓製造成本明顯提升。
「台幣貶值10%進口成本就多10%。」不具名總經專家說，現在台灣仍貿易順差，央行不應
犧牲內需，靠貶值救出口產業。現在就是缺乏國外需求所以出口弱，台幣再貶就會加劇輸
入性通膨，讓內需更弱。
學界也有不同聲浪，支持鴿派升息的台灣大學財務金融系教授劉憶如指出，從歷史經驗觀
察，即使是美國升息波段，美元也未必升值。他認為美元是否因升值走強值得探究，這也
是日本、韓國選擇用「央行干預匯市」拋售美元阻貶，不用暴力升息手段因應貶值的原因
。
劉憶如擔心：「亞洲國家為了阻貶大幅升息，恐會賠上景氣復甦。」今年許多亞洲新興國
家才剛解封，市場逐漸回溫，且亞洲的通膨率遠低於美國跟歐洲，亞洲國家不應貿然追隨
美國升息。不過，劉憶如也說，如果美元持續大幅升值，許多國家恐面臨無法償還外債，
且輸入性通膨嚴重等問題。
心得/評論：
台幣緩貶趨勢不變，從美元指數回測109-110但台幣小升後續貶就看的出來，美元即使回
檔台幣依舊因利差和外資匯出繼續貶值，與其看這段時間的鎂指反而離岸人民幣的趨勢更
接近台幣趨勢。
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→ sbob: 萬一升息了還是貶值到35塊，那教授要幫我付利息嗎5F 10/31 16:54
推 kakacon: 有人說跟利差因素無關，但美股大反彈，台股死魚7F 10/31 16:54
→ elainakuo: 升到一樣也會貶破35 強勢美元 新台幣是什麼咖9F 10/31 16:56
推 hyuchi0202: 斑馬可能不會啦 但是都說通膨減緩要無碼了
選後馬上33 明年Q1 34-3511F 10/31 16:57
推 icelaw: 本來就是常識啊 送分題13F 10/31 16:57
→ iio: 美國升息錢會流進美國 台灣升息錢是會流向台灣膩!14F 10/31 16:58
推 luche: 這學者想當官？16F 10/31 16:58
推 zusuki: 財政部要連線教育部了，把貶值跟利差有關的書禁掉18F 10/31 16:58
推 mopigou: 什麼學者,對帳單拿出來19F 10/31 16:58
推 icelaw: 如果有黑天鵝 可能會逼近4023F 10/31 16:59
推 a5545855: 教授也是35鎂蛙 股版鎂蛙信心大增24F 10/31 17:00
推 neilisme: 我估計是34拉 35太難了25F 10/31 17:01
噓 ck326: 不要讓斑馬不高興29F 10/31 17:04
→ ILike58: 金龍：我就讓你瞧瞧什麼叫意外。30F 10/31 17:05
推 jerrylin: 看央行要拿多少外匯存底出來賭囉31F 10/31 17:05
→ Gyin: 33~34吧~ 35有點難34F 10/31 17:07
推 RamirezX: 無風險利率越高 股票就是垃圾 房市等一堆人放無薪假也要下去35F 10/31 17:07
推 wyytw: 台電中油就忍耐點吧40F 10/31 17:09
推 ImCPM: 完了 準備被打成柵欄仔41F 10/31 17:09
→ elainakuo: 只要美元升息 全球股市都會倒一片 台幣要不要升息結果都一樣42F 10/31 17:10
推 eric112: 貶值補貼出口商害我買iPhone變貴
出國玩耶變貴44F 10/31 17:10
→ testutw …
噓 testutw: 戰爭風險再下去就是5047F 10/31 17:11
推 stocktonty: 那韓圜呢
日股沒升息 跌比台韓少 怎麼解釋48F 10/31 17:12
推 amiahhh: 講白了，斑馬已經被控制了，說什麼做什麼不是他決定的51F 10/31 17:13
→ amiahhh: 利差不是單一因素 但要說無關 咳咳咳54F 10/31 17:15
推 jfw616: 笑了....教科書本來就要重寫
教科書是美國的
不適合台灣55F 10/31 17:15
推 fhscyt: 斑馬表示：大可不必58F 10/31 17:16
推 elainakuo: 日股 小lin說過 日本政府QQE買很多59F 10/31 17:16
→ jfw616: 還是要看台灣對手
中日韓
對比中日韓貶到35也很正常60F 10/31 17:16
→ jfw616: 但以台灣外匯存底來說
跟韓國一樣多65F 10/31 17:18
→ goodbye: 這次金融風暴不比上次嚴重吧?67F 10/31 17:18
→ jfw616: 然後人口差一倍68F 10/31 17:18
→ bnn: 和利差無關啊 明顯是經濟變爛砍訂單公司要倒70F 10/31 17:20
推 cheninher: 台幣貶值，台股就不會跌那麼多了。但換算成美金還是跌很多。加權指數價值請一率換算成美金，才能真正了解其價值。對外資來說這更重要。71F 10/31 17:20
推 jfw616: 跟隨日韓應該要貶值40%74F 10/31 17:20
→ lmc66: 那麼多人捧 看來美元應該要準備跌回去了75F 10/31 17:20
→ aloness: 房版版眾不相信，結是經濟學教授來支持我的論點77F 10/31 17:23
推 panzerbug: 主計總處的cpi很溫和，肯定繼續半馬78F 10/31 17:24
→ b9513227: 在那叫什麼 台灣不一樣 嘻嘻嘻79F 10/31 17:25
→ patrol: 事實上是如果沒有每年起碼加息1%維持住信心80F 10/31 17:25
→ panzerbug: 一般的財政政策不是都要趁經濟情勢允許升息，保留未來寬鬆空間嗎？81F 10/31 17:25
→ patrol: 很快就會打回原形 光"升息趨緩"這四個字83F 10/31 17:26
→ patrol: 就足以引發山崩85F 10/31 17:26
推 stocktonty: 中港日韓台 全部拿出來比 這套說法就盲點一堆86F 10/31 17:26
→ panzerbug: 不可能4字頭啦，這樣鎂粉會賺到心臟病89F 10/31 17:27
噓 cpz: 您念的是沒有台灣價值的那本教科書90F 10/31 17:27
→ patrol: 拉越高 崩越快 想抬轎的拿現金抬 別開槓桿91F 10/31 17:28
→ k798976869: 欠出征 斑馬就說了不是利差問題 是外資缺錢走掉92F 10/31 17:30
推 komorin: 教授算什麼？有股版一大票總經大師強嗎？94F 10/31 17:31
噓 cpz: 推文又一個財政跟貨幣政策搞不清楚的，搞笑95F 10/31 17:31
推 panzerbug: 如果台股不是跌利差，那就是跌地緣政治嗎XS96F 10/31 17:32
→ cpz: 每次只要有商學專業的新聞就有人出來搞笑97F 10/31 17:32
推 bj45566: 人民幣在二十大開完後就明顯放貶了，台灣的銀行一天只能換匯兩萬，還持有人民幣的可以注意一下
現在離岸人民幣的利率已經很低了98F 10/31 17:32
推 KrisNYC: 就算有半年匯率在34 35跑來跑去 對出口導向經濟利多遠大於弊端 這還需要科普嗎 還是台灣現在是內需超級大國 內需遠大於外銷我他媽看到的資料都是錯的?101F 10/31 17:34
→ patrol: 不一定 外勞需要跟別國競爭 你匯率放貶到時候搶不到外勞 是利是弊很難評估
怎麼樣將利益最大化 這個實在是很難 看數據調整?104F 10/31 17:36
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