看板 Stock作者 Lime5566 (萊姆56)標題 [新聞] 外資喊買聯詠，目標價調升至 360 元時間 Thu Nov 17 11:26:02 2022
原文標題：
外資喊買聯詠，目標價調升至 360 元
原文連結：
https://finance.technews.tw/2022/11/17/oled-ddic/
外資喊買聯詠，目標價調升至 360 元 | TechNews 科技新報
外資摩根大通（J.P. Morgan）今日出具報告指出，目前電視補貨依舊強勁，使得顯示器驅動 IC（DDIC）在明年上半年可能出現更強勁的需求，尤其是在 OLED 方面；預期驅動 IC 大廠聯詠將因而受惠，加上聯詠在 ASIC 項目上與美國大客戶取得良好進展，因此調升聯詠目標價至 360 元，並給予 ...
發布時間：
2022 年 11 月 17 日 10:26
記者署名：
侯冠州
原文內容：
外資摩根大通（J.P. Morgan）今日出具報告指出，目前電視補貨依舊強勁，使得顯示器
驅動 IC（DDIC）在明年上半年可能出現更強勁的需求，尤其是在 OLED 方面；預期驅動
IC 大廠聯詠將因而受惠，加上聯詠在 ASIC 項目上與美國大客戶取得良好進展，因此調
升聯詠目標價至 360 元，並給予買進評級。
報告指出，電視需求穩定且品牌端庫存量少，使得電視面板大尺寸驅動 IC（LDDIC）補貨
從 2022 年第四季開始，並將持續到明年上半年（1H23）；且隨著品牌業者不斷推出新品
、中國放寬限制等因素，提高了明年終端市場復甦的機會，預期明年上半年的補貨需求將
擴大至智慧手機驅動 IC（特別是 OLED）。
報告進一步說明，OLED 發展前景良好，得益於 2023 中國智慧手機顯示螢幕升級（從
LCD 升級至 OLED）以及中國 OLED 面板產能擴張；預計 2023 年 OLED 出貨量為 9,200
萬（2022 年為 6,000 萬），同時折疊手機也將推動 OLED DDIC 需求，預計聯詠 OLED
DDIC 收入將在 2H23 之前超過 TDDI。
報告也指出，聯詠的 ASIC 業務也有良好的進展，目前已經開始與一個美國大客戶合作進
行多個 ASIC 項目（例如 OLED 平板或是 AR/MR 耳機）。當然，ASIC 業務對於 2023 年
的營收貢獻仍很小，但訂單黏著性很高，因為客製化程度更高、設計週期更長。
另外，隨著智慧手機 TDDI 價格快速下跌，一些小型廠商營運開始出現困境，加上中國在
低階市場競爭十分激烈，可能會驅使產業進行整合。而聯詠擁有規模龐大及充足現金流等
優勢，可能會成為市場主要的整合者。鑑於上述因素，摩根大通不僅給與聯詠買進評級，
同時也將目標價調升至 360 元。
心得/評論：
小摩11/9才把目標價從270提高到290
今天再次把目標價喊到360元
並給予聯詠買進評級
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