看板 Stock作者 banbee100 (BB)標題 [新聞] 恆生指數再近歷史低點 香港走向「國際金時間 Wed Jan 31 15:47:55 2024
原文標題：
恆生指數再近歷史低點 香港走向「國際金融中心遺址」還是寄望「由治及興」
原文連結：
https://www.bbc.com/zhongwen/trad/chinese-news-68137390
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發布時間：
2024年1月30日
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：
李澄欣
BBC中文記者
※原文無記載者得留空
原文內容：
踏入2024年港股延續下跌態勢，彷彿印證了去年
中國網民戲稱香港淪為「國際金融中心遺址
」之說。
「公司去年六月才炒了一成人，下星期又會再炒一波，誰都不知道幾時輪到自己。」在投資
銀行任職的謝先生受訪時憂心忡忡，「現在香港通街都是沒工作的banker。」
去年起，外資大行裁員潮一浪接一浪，他所在的中資公司也難逃一劫。「國企本身很少裁員
，現在也開始炒人了。這一兩年生意太差，根本沒有大deal，做來做去都是一些細deal，哪
養得起那麼多人？」
在另一家中資大行任職高層的黃先生（化名）則說，公司為了政治正確一直「很聰明」地避
免直接炒人，而是勸員工自願離職。他直言「日日都好驚（怕）沒有飯碗」，又指港股市值
大縮水，整個市場死氣沉沉，「連我自己都在計劃移民了，不想把前途和財富跟香港綁在一
起。」
金融業是香港重要的經濟支柱，佔2022年本地生產總值（GDP）近四分之一。香港股市下跌
造成負財富效應，拖累樓市和消費信心，加上移民潮下人口大減，令整個香港經濟彌漫負面
情緒。近期一句網絡潮語已成為了港人反諷現狀的口頭禪：「這是因為你悲觀，我看到由治
及興帶來的好處。」
恆指「慢熊」的根本原因？
香港恆生指數1月22日跌破15000點的心理關口，收於14961點，創15個月來新低。同日，香
港股市總市值（約4.29萬億美元）被印度股市（約4.33萬億美元）超越，失去全球第四大股
票市場的地位。
中央政府宣佈兩萬億救市及央行降凖0.5%後，恆指一度反彈並曾回復16000點水平，惟市場
人士並不看好長遠走勢。
香港資深投資者林一鳴月初在《信報財經月刊》撰文呼籲「珍惜生命，遠離港股」。他指從
波浪理論的角度分析，以往由金融風暴、雷曼倒閉等危機造成的熊市，最多持續一兩年就結
束，但現時港股屬於「慢熊」，形態是「一浪低於一浪」，未必有終結的一天，成交會出現
持續萎縮的「陰乾跌」。
林一鳴指，今次熊市背後的根本性問題是「土壤變質」，香港從國際金融中心變成中國普通
城市，外資就會離開香港金融市場，國內企業也不會在香港融資。「影響股市走勢的因素，
盈利能力從來排第二，第一是資金流向，如果資金要走，就算騰訊P/E跌至十幾倍、內銀跌
至三四倍，資金還是要沽，大市還是要跌。」
事實上，過去四年來恆指從33000點水平拾級而下，2022年10月底創下14597點的低位，其後
曾有反彈，但由2023年初至今已下跌超過三成，同期美國道指和印度孟買指數卻升逾一成，
台灣加權指數及日經指數更分別升兩成和近四成。
香港中文大學商學院亞太工商研究所名譽教研學人李兆波對BBC中文指，以往港股跟隨外圍
股市升跌，現在逆勢而行，反映國際投資者不願投資香港市場，原因除了美國加息、中美角
力等大環境，也因為香港政治處理不好，「『由治及興』沒有興」。
市場對於政治風險的敏感程度，從近期反應可見一斑。港府今年重推極具爭議的《基本法》
第23條本地立法，特首李家超1月15日強調會確保立法具「靈活性」以「應對千變萬化，甚
至目前未必想像到的新手法」，此番言論觸發部分投資者憂慮香港法治進一步遭破壞，恆指
突然由升轉跌。1月30日，李家超召開23條立法公眾諮詢記者會當天早上，恆指出現2%跌幅
。
上述銀行家謝先生表示，資本市場自去年已對23條立法有心理凖備，但始終對國際投資者而
言，香港趨向內地化和人治是個警號，會增加不確定性。
「投資者最重視利益和安全，如果好像國內那麼人治，領導人突然發表什麼講話說不准打遊
戲，隔天遊戲股就暴跌到慘不忍睹...... 要知道，很多國際投資者是拿著國家的養老基金
投資，他們不會接受這樣的風險。」
就在兩個月前，美國聯邦政府的主要養老基金宣佈，將在680億美元的國際基金中剔除在中
國及香港的股票投資。
北京「鐵拳監管」的衝擊
香港被視為國際資金投資中國大陸的門戶，港股是中國經濟的一面鏡子。香港上市公司過半
為內地企業，有逾1430家，佔港股總市值近八成，而近年中國房地產和消費品公司都在港股
遭大幅拋售。
「港股A股化，中國股市不好，香港股市也不會好。」研究機構Orientis首席經濟師徐家健
對BBC中文說。「內地爆發房地產危機，政府又打擊科網股、手遊行業，這些都令投資者沒
有信心，好像稍微有錢賺就會打壓你。」
中國政府過去幾年的管制被市場人士認為是意識形態凌駕經濟改革，導致「國進民退」，三
年疫情封控「內循環」，加上對多個行業「鐵拳監管」，都直接衝擊香港市場。
以新股集資為例，香港過去曾有「IPO之都」的稱號，也是中國企業首選的境外上市地，但
香港去年僅73支新股上市，集資額為463億港元，按年大減56%，全球排名跌出前五位。多名
投行人士都對BBC中文指出，中國證監會去年3月31日起實施的報備制度，令許多來港上市項
目卡關。
根據新規定，在
中國境內營運的內外資企業在境外上市前須向當局報備。此舉在網約車龍頭
企業滴滴出行不顧官方反對赴美上市後推行，被形容為資本市場的長臂管轄。
上述中資投行高層黃先生說，以前IPO只需通過香港證監會和聯交所批核，現在卻要先從另
一司法管轄權的中證監取得批文。「而我們不知道他們的進度，只能乾等，如果想上市的公
司涉及敏感行業如數據安全、基因研發等，他們會審批得極慢。」
他補充指，中國政府的標凖隨時可以改變，大幅增加不確定性。「北京一方面想企業『走出
去』海外集資『救國』，另一方面又怕那些公司上市後不受控制，所以才會出現這種什麼都
要管的政策，最後就搞死金融市場。」
未來「由治及興」？
香港市場在美中角力、中國經濟下行和北京嚴苛政策等外圍因素下，似乎顯得有些束手無策
，但經濟學者徐家健不認同「國際金融中心遺址」之說，他指香港在技術層面仍有事可為，
以遏止資金外流。
例如，他認為應改革恆指成分股「易入難出」的機制，根據市值變動剔除低質素股份，同時
取消香港證監會「前置式監管」措施，回復以往「披露為本」的監管制度，以提高IPO市場
的活躍度。
另一方面，他說港府應更積極開拓歐洲、東南亞和中東等市場。「香港要自強，找新出路，
就算香港只是一個中國城市，外國人也想繼續跟中國做生意的，我們要看看人家需要什麼，
慢慢建立信任。」
香港中文大學學者李兆波則認為開拓新興市場的時機已過，一旦失去國際城市的形象，香港
對國際社會的吸引力不復存在。「去外國找生意當然要同聲同氣的，但你看現在的官員英文
講得不好，有的甚至日日講普通話，怎麼吸引外資？最多是吸引到內資，問題是現在國內經
濟又不好。」
他表示，拯救香港市場「由治及興」的唯一方法是「回復2019年之前的角色」，而且要盡快
實行。「世界不會等我們的，分手越久就越難挽回。如果我們再找不回來國際定位，恐怕會
像日本迷失數以十年計，甚至永不翻身。」
心得/評論：
港股又崩了兩天。中國從來沒有政治歸政治經濟歸經濟這回事，本來以為中國肖想把香港
打下去來讓上海取代金融中心的地位，沒想到兩個都下去了。
奉勸板友們「珍惜生命，遠離港股」。
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※ 作者: banbee100 2024-01-31 15:47:55
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→ knives: 不要降息，先除「習」比較快1F 01/31 15:49
推 f204137: 別人恐懼時我們要貪婪4F 01/31 15:50
推 NEWinx: 只要維尼還在，不要亂貪婪6F 01/31 15:51
推 allen1988: 先看本月低點14800有沒有守，再來2022/10的14600，再來就只剩下2008低點了，應該不會那麼慘吧？8F 01/31 15:55
→ qazsedcft …
推 qazsedcft: https://youtu.be/JesB-NhlcKI?si=K10F 01/31 15:55
→ hbj1941: 上漲是給你跑的，可悲11F 01/31 15:55
推 if2: 一國兩制的樣板13F 01/31 15:58
推 moike22: 四兆直接丟水裡 連聲音都沒有的那種14F 01/31 15:58
推 v7q4: 支那最怕有異音 一國不允許有兩種股市
港股慢慢被吞並或消滅是必然的15F 01/31 15:59
→ awss1971: 中國一定強，懷疑等等送新疆~~17F 01/31 16:01
推 Eyrie: 八卦版:反觀台灣更廢18F 01/31 16:01
→ oinmrr: 胡錫進表示 : 乾XD19F 01/31 16:01
推 mnhyuiop: 維尼真的有夠廢，手上一堆好牌打成這麼爛，廢物垃圾20F 01/31 16:02
→ mongduo: 中吹：那是因為你悲觀22F 01/31 16:04
推 aegis43210: 習近平一直想打壓南方，弄北京交易所就是反市場操作23F 01/31 16:04
推 xupmc: 人為強制干預經濟市場都不會有好結果...25F 01/31 16:06
→ takuma: 香濃一直吹 漲個幾天又反轉向下26F 01/31 16:07
推 kobi0910: 前幾天死貓跳就有人大吹特吹 結果跳3天就跳不起來了27F 01/31 16:09
推 fake: 會有人說經濟跟政治沒關係28F 01/31 16:10
推 AndyMAX: 怎麼可能 柵欄不是都在歌頌中共人治打房打遊戲業？29F 01/31 16:10
推 gtoselina: 樓上+1 在那邊吹買不夠不要漲，真的恭喜啊繼續跌死你30F 01/31 16:11
推 smilefred: 併入中共國的下場就是這樣 還好台灣人的眼睛是雪亮的32F 01/31 16:11
推 holysong: 阿肯：港股天天都有甜甜價，太暖心了34F 01/31 16:12
→ gtoselina: 每次看到說什麼不要漲啊補貨補不夠的都很可笑35F 01/31 16:12
推 Kobe5210: 北京證交所真的是多餘，有上證跟恆生就可以了37F 01/31 16:13
推 smilefred: 中國政權把香港玩爛 中國人再來嘲笑香港是國際金融遺址 可悲38F 01/31 16:13
噓 ck326: 老共又不是什麼第一次打藥，每次走法都一樣啊
這也要發新聞大驚小怪是有多菜45F 01/31 16:17
推 lamborghini: 這就是為什麼新加坡 舔中舔這麼開心 中國人自古以來就是寧予外人不予家奴47F 01/31 16:19
推 baboosh: 前有東北 後有香港 殖民地被共黨收回 不吸乾還真的養你呀49F 01/31 16:19
推 jinshun: 跟幾個台商 常出差的聊過了 裡面就是經濟風暴 金融界自己也不買股票52F 01/31 16:20
推 jinshun: 有經濟嗅覺的第一線早在半年前跑光 現在剩老百姓遭殃 大家都眼睛看到 嘴不講55F 01/31 16:22
→ lamborghini: 就看近貧的胰臟癌是不是真的 是真的倒是可以貪婪一下58F 01/31 16:24
推 jinshun: 外資其實都跑光了 這兩三個月完全是自己人殺的 這些人還包括_____
當初7月為什麼葉倫莫名其妙突然跑到中國也是為這件事60F 01/31 16:27
推 SteelALC: 八卦：反觀台灣已被掏空，人民沒有希望64F 01/31 16:29
→ LMgogo: 五十年香港真的不行了嗎65F 01/31 16:31
推 iMANIA: 香港內地化 習皇政績你敢嘴？！68F 01/31 16:34
推 dvr: 沒救 等習掛掉吧 習如果拖個10年才掛香港也沒救70F 01/31 16:41
推 Esca: 上海還有一毛希望拉起來，香港真的很絕望71F 01/31 16:43
推 hihi29: 中資投行高層黃先生 我們懷念他!73F 01/31 16:44
推 dp7b530: 套著…配都舒服….嗚嗚74F 01/31 16:48
推 nwt: 港股準備下市吧75F 01/31 16:48
推 joe2: 陰乾跌 十年對稱凌遲盤76F 01/31 16:51
推 fan415: 香港人過個20年就被消滅了，只剩中國人在香港77F 01/31 16:52
推 bj45566: 上海是沒有可能取代香港成為國際金融中心的78F 01/31 16:52
推 Imhuang: 鄰近就有深圳要來取代香港，能好到哪裡才有鬼81F 01/31 17:02
推 cosmite: 要怪就怪包子收緊香港自由 外資自然撤退83F 01/31 17:07
噓 othen: 給國小生治理你覺得會搞出什麼名堂85F 01/31 17:19
推 Cheng2042: 那種只是出張嘴，你以為他真的會買港股86F 01/31 17:28
推 andy6114: 餓死你家的事，反正沒人敢反抗，奈它何87F 01/31 17:37
→ benptt: 倒數第二名笑最後一名 XD89F 01/31 17:50
→ drpepperfish: 普丁生病的新聞都傳幾次了，習這怎麼可能真的？放消息來看誰蠢蠢欲動而已92F 01/31 18:24
→ bring777: 說好的中國買港股呢？一國兩制死棋
港股期待變壁紙
誰說經濟跟政治無關的？94F 01/31 18:24
推 wemee: 惡意不買股97F 01/31 18:31
推 decorum: 上海也財政吃緊 上星期緊急叫停金色中環發展帶計畫98F 01/31 18:33
→ peter98: 新加坡就是下一個香港99F 01/31 18:34
→ decorum: 6240億元人民幣的大項目 說停就停了100F 01/31 18:35
推 tsaosh: 說真的 為何要保留港幣? 人民幣直接取代港幣101F 01/31 18:39
推 hypeng: 香港跌倒，新加坡賺飽
我是有錢人我也不買港股，明擺著風險那麼高，我如果本大，找個更安全的投資標的一樣夠賺102F 01/31 18:44
推 zip00000: 新加坡下一個香港？很難啦
人家舔中是因為知道中國離他遠
新加坡畫三角形比台灣安全多了105F 01/31 18:47
推 holysong: 通縮按凱恩斯說法不是要大量投資，怎麼停了？但我看大蕭條最後還是靠二戰才完全解決108F 01/31 18:55
→ aja1008 …
推 aja1008: 選對的人，漲對的股！舒服！110F 01/31 19:11
推 currant: 誰還在喊兩岸一家親的？112F 01/31 19:16
→ bndan: 中國這波就是嫌外資太多 所以「正面」跟資本主義對著打 香港經濟能好才奇怪==114F 01/31 19:34
推 Sixigma: 新加坡根本是畫三角形大師116F 01/31 19:48
→ CYL009: 香港人的選擇 哈哈119F 01/31 20:12
推 piyieen: 以為抄底殊不知撿到大白鯊120F 01/31 20:44
推 devifuqi: 中國政府的標凖隨時可以改變
一國兩制笑死123F 01/31 21:10
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