看板 Stock作者 xephon (′・ω・`)標題 [新聞] 美債供給過剩 警報響起時間 Tue Apr 16 08:25:43 2024
原文標題：美債供給過剩 警報響起
原文連結：
https://udn.com/news/amp/story/6811/7901001
發布時間：2024-04-16 03:10
記者署名：陳苓／綜合外電
原文內容：
上周美國10年期公債標售的買氣疲弱，加劇通膨熾熱所引發的債市賣壓。值此時刻，美國政
府5月須再標售約3,860億美元的公債。部分人士憂慮，美債供給過剩，將撼動債市，推升政
府的借貸成本，並傷害經濟。
美國公債的發行量破表，今年前三個月出售了7.2兆美元的公債，為歷來單季新高。今後舉
債額預料有增無減，未來十年的公債發債額，估計將從28兆美元增至48兆美元，遠高於十年
前的13兆美元。
與此同時，還有公債再融資的問題，阿波羅全球管理公司的首席經濟學家史洛克（Torsten
Slok）表示，光是今年到期的美債，就達破紀錄的8.9兆美元，占美國未償付公債的約三分
之一。而美國報稅季即將到來，眾人抽資支付稅款，將導致流動性減少。
儘管幾乎沒有人認為美債標售會失敗收場，但通膨持續黏著，利率將須維持高檔更長一段時
間，使一些人擔心大舉發售新債，會讓債市波動更為劇烈。
美國3月消費者物價指數（CPI）10日出爐後，10年期美債殖利率跳升近20個基點，寫2022年
來的最大單日漲點。
然而，美債仍有兩大支撐因素，一是據上周公布的聯準會（Fed）3月會議紀錄，Fed可能會
將縮表速度減半，到期後、不再重新投資的美債金額，考慮從目前的每月600億美元，降至3
00億美元。另一支撐因素是，歐元區和日本都有經常帳盈餘，美債是這些國家存放現金，並
取得逾4%殖利率的安全之所。
心得/評論：
https://i.imgur.com/wy5411X.jpg
債蛙尖叫聲！
很多人沒搞清楚以為 Fed 降息
美債就一定會漲，事實上要看殖利率才對
美債殖利率曲線仍然倒掛
仍代表未來某天，殖利率曲線會修復
屆時可能發生 Fed 降息到 4.5%
但是長天期美債修復，殖利率飆升到 5.5%
樂觀一點 Fed 降息到 3.5%
長天期美債殖利率修復，殖利率升到 4.5%
然後你不賺不賠，浪費兩年時間
債蛙團結，把元大美債20年買到溢價2%！
套著配息也舒服！
https://i.imgur.com/ttcnJE5.jpeg
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※ 作者: xephon 2024-04-16 08:25:43
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→ Leo4891: 美債一直發 沒人要買了10F 04/16 08:29
→ Feting: 債蛙不相信，說未來一定零利率，長債賺價差終將大獲全勝
就事論事，對折還是賺錢的好嗎11F 04/16 08:30
推 spike1215: 美債就是美國人借你的錢去花啊，還看不懂嗎@@
借券大增股價向？15F 04/16 08:31
推 pziix: 升息又放水 都是其他國家貨幣在倒楣19F 04/16 08:32
推 gk1329: 哪有倒霉 跟著一起印鈔 鈔爽的好嗎= =21F 04/16 08:33
→ xephon: 世界上其他國家金錢無限？美債無限增發
全部都可以買的下來，讓殖利率下滑？22F 04/16 08:33
推 g27834618: 債蛙很忙欸 搞來搞去還不如放銀行xdd24F 04/16 08:34
噓 kensmile: 美國人就是拿你的錢吃喝玩樂投資，不夠，再繼續借27F 04/16 08:36
推 gk1329: 當然無限啊 美國印你不會跟著印喔= =
不印本國貨幣升值外銷賣不出去有比較好嗎28F 04/16 08:36
推 kl0408: 真的是會被拜登害死30F 04/16 08:37
→ gk1329: 政府印惹可以大灑幣幹嘛不印31F 04/16 08:37
→ gk1329: 學美國政府瘋狂舉債就好 沒4喇33F 04/16 08:37
→ gk1329: 中國賣美債剛好越賣越便宜 還削到中國一筆= =35F 04/16 08:38
推 AirLee: 只要美國的GDP一直長大，美債就可以借一萬年……38F 04/16 08:40
推 ksjr: 套著配 也舒服39F 04/16 08:40
→ TsmcEE: 你好 債蛙來了 說倒掛什麼的 我看你是不懂喔41F 04/16 08:41
推 veter: 債蛙成天看新聞真的可憐還不如去買美元定存42F 04/16 08:41
→ xc2v: 2412買起來43F 04/16 08:41
推 Skydier: 記住那些說套著配也舒服無限加碼的人曾經油期爆倉過44F 04/16 08:42
推 pwseki206: 美國壓榨世界幾百年終於要一夕吐回去了嗎?報應捏45F 04/16 08:42
→ TsmcEE: 除非拜登不想選 不然今年一定降息46F 04/16 08:42
噓 centaurjr: 你知道殖利率包含到期時的本金回歸嗎? 怎麼不會漲47F 04/16 08:43
→ Skydier: 2年來的價差輸鴻海 投報率輸金融 白忙一場很舒服48F 04/16 08:43
→ pwseki206: 是說為何想連任必須降息?美國通膨已經引發民怨惹49F 04/16 08:43
→ centaurjr: 4.5%的殖利率可能包含2%利率+2.5%價值提升50F 04/16 08:44
推 Kobe5210: 前幾天還有人留言說美債不用看供給XD53F 04/16 08:46
推 GoGoD: 債跟鈔一樣，要多少有多少54F 04/16 08:46
→ centaurjr: 而且放長你獲利曲線就不是線性,到期拿到的錢固定的哪來浪費2年?55F 04/16 08:47
→ centaurjr: 而且說真的買美元定存還不如買BIL短債...還可以隨時拿出來換股票58F 04/16 08:49
推 veter: 可是大附份的人買的是ETF
*部分60F 04/16 08:50
推 gest7240: 其實就是看那麼多沒用 市場資金想不想流向債券62F 04/16 08:50
推 siopp: 孩錢啊63F 04/16 08:51
→ SILee: 美國歷史也才兩百多年，說壓榨世界幾百年是在說三小64F 04/16 08:52
→ centaurjr: ETF你放到超過存續時間也是沒差直債多少,不是講爛了66F 04/16 08:53
推 yitniya: 中國不是賣美債，單純到期後不繼續買或少買而已67F 04/16 08:53
推 yoshilin: 今年有9兆美債到期，不是供給大減嗎？69F 04/16 08:54
→ jyan97: 這篇評論就美債的風險，長債要賺很多錢基準利率要降很多，但是沒人保證利率一定會回到1,2%的時代70F 04/16 08:54
推 gest7240: 都是擺到走回買入本金 買etf 跟 買直債 沒什麼差別 也不用想的直債比較高尚 是要看你買入的心態72F 04/16 08:55
→ sai82320: 兩年後 債娃大獲全勝 酸民開始進場74F 04/16 08:55
→ centaurjr: 美國歷史500年吧 你會講中國歷史只有100年?75F 04/16 08:55
推 donkilu: 沒人要買了 哭啊...76F 04/16 08:56
→ centaurjr: 說真的美債風險就只剩下美國霸權結束...77F 04/16 08:57
→ laechan: 笑鼠,以為美債可以無限發,別人都會買單78F 04/16 08:57
→ laechan: 很明顯的中國就不買單啦80F 04/16 08:58
推 gest7240: 中國不是不買單 是他被逼的要一直賣82F 04/16 09:00
推 A22813079: 大家就搞錯美債啊，那個是要賺固定收益欸83F 04/16 09:01
推 QooSnow: 以後領得回來嗎？是窩就先全部脫手。84F 04/16 09:02
→ jyan97: 如果最後只降到3.5或4.5%，那買4%長債的人可能還不如持有現金利率更高85F 04/16 09:03
推 s77329: 一直借錢一直爽87F 04/16 09:04
→ z256418: 標售一定有人買啊，美國交易商制度要求那些投銀把賣不掉的全吃下0.0
只是價格很醜，財政部會不開心而已XD89F 04/16 09:05
→ piece1: 美國人真的把債玩到極致..騙我們這些外國人92F 04/16 09:09
→ cityport: 敗燈一直亂花錢才是通膨主因93F 04/16 09:09
推 CaTkinGG: 賭降息的那批本質上不是想常持的 到時候一定很傻眼94F 04/16 09:09
推 zeroxod: 安啦，到時候學日本，自己發行，自己銀行買不就好了95F 04/16 09:10
推 achinyu: 到處制裁樹敵，誰要買單？96F 04/16 09:15
噓 vulu04u04: 股票因為債券殖利率上漲也是大跌...本金利息全虧~不要笑債蛙了~股債目前是一體兩面的~大家都要賺降息97F 04/16 09:15
推 SilverRH: 持有台幣每天幫央行打工，嘻嘻100F 04/16 09:16
推 patrol: 台幣會崩的比美債多，在這邊不用擔心101F 04/16 09:17
推 kenntrf: 美債沒人買，世界會怎樣？105F 04/16 09:20
推 dbdudsorj: 等等 “美國”歷史500年是平行世界喔？？？
1776年才成立好嗎 300都不到106F 04/16 09:20
→ kenntrf: 中國根本也沒錢買美債，自己內政都救不了了108F 04/16 09:21
→ kainolife: 新聞不是要反著看嗎？ 看來美債可以買了109F 04/16 09:22
推 patrol: 酸一篇，就是一根
看來多蛙沒有理解誰才是主人？110F 04/16 09:23
推 ga278057: 除非央行升息1碼吧不然根本沒救了113F 04/16 09:25
→ strlen: 債蛙債蛙114F 04/16 09:26
→ gameforyou: 舉債->制裁大量買入美債國家->沒收資產->不用還錢116F 04/16 09:27
推 aken59420: 中國到期不再買美債，日本細漢只好出來扛119F 04/16 09:33
推 cofrane: 你不借我錢花 那會傷害到你的經濟哦121F 04/16 09:34
噓 xyzz7788: 哲哲會跟你說放10年絕對賺123F 04/16 09:36
推 patrol: 基本上，最近的漲勢，都是期待降息126F 04/16 09:40
→ oibmk: 以為公園傳來債蛙的尖叫聲 原來是多蛙127F 04/16 09:40
推 kkchen: 美國就不要再發公債啊.直接新一輪的QE.節省成本...128F 04/16 09:41
→ patrol: 接下來，多蛙的股票，不是在崩盤，就是在崩盤的路上多蛙，尖叫聲129F 04/16 09:42
推 yehwang: 美國狂發債，又說通膨壓不下來......134F 04/16 09:53
推 AndyMAX: 美債也會overbooking!135F 04/16 09:53
噓 ck326: 美債如果沒人買就不會還在倒掛了，長債早就該破5.5%，韭菜連著不懂？嘻嘻137F 04/16 09:54
→ ppbro: 中國或成最大贏家140F 04/16 09:55
推 Iperfection: 央行重貼現率
1981年12.25%
1974年14%
1961年14.4%
長債有可能會gg
給大家參考142F 04/16 10:03
推 pedah: 誰能救救我…148F 04/16 10:05
→ ap525922: 反正債探底就再買啊，高利率最後的結局，股票那頭絕對不會下場更好，畢竟債券本來就在空頭市場了，股票可不是149F 04/16 10:05
推 Refauth: 先恭喜住在美國的地球人，你們都是全世界的英雄！！152F 04/16 10:07
推 patrol: 台股3000點嗎，多蛙，更多的尖叫聲153F 04/16 10:07
→ oibmk: 昨天多蛙笑債蛙的嘴臉 就是不知道殖利率再高股也好不到哪去
多蛙債蛙今天一起下地獄154F 04/16 10:07
推 YJM1106: 1981年…也40年前的事了…
眼光放這麼遠的嗎157F 04/16 10:09
推 SilverRH: 美國12%短債利息付的出來?159F 04/16 10:10
→ z256418: 拍不完的債就是擔任交易商的投行要吃下去，上次20年債拍太爛，華西街應該有去施壓財政部改發短債0.0160F 04/16 10:11
→ SilverRH: 美國聯邦政府沒舉債直接關門，有沒有看過世界第一大經濟體休克療法163F 04/16 10:11
推 DeapBlue: 沒有節制的舉債就是美國的末日，歷史都演過好幾次了171F 04/16 10:35
噓 s1612316: 炸彈要來囉 炸開就解通膨了173F 04/16 10:42
→ jim543000: 現在4.75只持有一些 快點到5我繼續買174F 04/16 10:42
推 kkchen: 美國應該盡快實施新一輪的QE.救救美債啊...177F 04/16 10:45
推 cvnn: 台灣一定會買 老美幹嘛擔心178F 04/16 10:45
推 jim543000: 美國會逼著大家吃他老二
世界流氓叫假的啊179F 04/16 10:46
推 juc: 只能說定存還是最穩 債卷漲跌歷史經驗不可考182F 04/16 10:49
推 johnson44: 等哪天美債漲，這邊都會說自己有買了183F 04/16 10:49
→ juc: 一堆人拿過去數據說現在債卷是低點
結果美國竟然搞增加發行量這招184F 04/16 10:49
→ DSB520: 美債要倒了啦187F 04/16 10:54
→ jim543000: 還真的有 2000年 謝謝你的資訊188F 04/16 10:54
推 aegis43210: 美國M2年增率是負的，表示美國沒有在印鈔，是世界各國一直在送錢給美國人花189F 04/16 10:56
推 QooSnow: 亂搞財政的後果，窩以前就知道會出問題。191F 04/16 10:56
推 Shigeru777: 沒人要買就過剩啦 感覺利息根本比不過通膨和美元貶值的速度192F 04/16 10:57
推 Brioni: 美債發不出去？ㄋ美國政府準備關門，大家一起臉著陸股市可以崩，美債不能發不出去，傻傻以為股市重要性大於美債
以為市場資金哪來的？美國政府倒出來的啦
股債雙套才是正解196F 04/16 11:07
推 aegis43210: 市場資金是日本和西台灣印出來的，現在美國沒在印鈔201F 04/16 11:14
推 kkchen: 台灣最大的優點就是央行會控制cpi在2%.無須擔憂通膨202F 04/16 11:20
推 Brioni: 美國沒在印鈔？美國政府借錢不花當擺設？204F 04/16 11:24
推 li11223344: 降息不就好了，借錢利息給太高死好活該，至於通膨簡單嘛，發實券就能解決底層的生活了，還可以讓選民感謝你205F 04/16 11:25
→ Brioni: Fed剛QT時M2確實縮水，不過後來下不去除了RRP就是聯邦政府狂輸出208F 04/16 11:26
推 lipstick: 阿你是葉倫需要擔心債賣不出去嗎210F 04/16 11:26
推 j0588: 美債真的出問題台灣就完了，央行外匯存底有70%是押在美債啊212F 04/16 11:39
→ ppc: 債蛙哭暈214F 04/16 11:39
推 ss218: 這種新聞就騙不懂的人 用數字跟你說創新高好可怕喔215F 04/16 11:39
→ avmm9898: 快變壁紙了 債蛙趕快轉移資金到安全的股票上216F 04/16 11:42
→ b9211173: 放心 各國還是會繼續買 黑洞深淵無可自拔 逃不出去217F 04/16 11:42
推 jagger: 套著配也舒服218F 04/16 11:44
推 Brioni: M2下滑都停一年多了，再看看去年大增的美債跟利息219F 04/16 11:45
→ BBFish55: 我美債到目前已大虧1%了，哭哭...220F 04/16 11:49
→ m180: 請問現在買TLT 好或是國內出的美債etf?
因為匯率的關係，國內出的美債ETF其實沒什麼點
跌221F 04/16 11:53
推 SilverRH: 你如果要換匯買TLT意思不是一樣？
美國費用率低但是有電匯成本還有要扣預稅
*預扣稅224F 04/16 11:58
推 rainbowcatch: 因爲美國東西賣得出去，所以可以狂印鈔票。 賣不出去又狂印等gg227F 04/16 12:15
推 m180: 我已經有美元 直接買tlt比較好？229F 04/16 12:19
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