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1. 標的：2603.TW 長榮

2. 分類：空

3. 分析/正文：

現上個人權
https://imgur.com/a/FtBEdFs
被嘎爆了 菁英空軍救救我
還有一些賠錢的權證 就不PO了
第一次玩個股期當空軍就被嘎爆
幸好其他多單有補血
今年第一次玩短線就賠錢


先說結論到除息前大約會跌10-20%
主要是稅制問題
基本面我就不討論了 主要是我不懂海
實在不敢分析 怕被砲

除息70元 最高稅率的人要繳20元的稅
跌得越深 殖利率相對提高 按比例來看 稅繳得更重  越加深棄息的動機
機制上 是對空方相對有利


我自己根據長榮股東在除息前分三個陣營
以下都是考慮稅來分的  不考慮個人對基本面的解讀

中立陣容:

大股東(經營者): 吃瓜看戲民眾
                因為經營權 內部人 不能賣 繳稅就給它繳
                要買應該會等除息後再買
                畢竟價格越低越好


買方陣容:
         1.小散戶:所得稅率在5-12% 一人買個十張就極限了
                          考慮到工作所得/或是其他股票的股利
                           一人可能就買個1-5張吧
         2.國內法人/投資公司: 買方的主力 因為只要課"保留盈餘5%"
                              要有盈餘才需要課稅
                              如果真的跌很慘 考慮基本面
                              它們最可能出來接盤的
         3.自營商:其實也是算國內法人 但它們可以跟下面的賣方對敲避稅
                          賺點獲利 算是特殊腳色


賣方陣容:1.外資(稅率5-20%): 外資領股利是就源課稅 拿到時就先預扣了
                             看有跟台灣無租稅協定 稅率5-20%
                             自己這邊用10%當作估計標準
                             除息要被扣7元若除息後股價剩90元
                             要漲7.75%才打平 算是有一定動機去棄息

         2.大戶自然人(30%)以上: 要走分離課稅的人 若考慮再二代健保
                                有機會稅率高達30% 股利對他來說就是炸彈
                                要想辦法在除息前丟給別人
                                除息要被扣20元 若除息後 股價只剩90元 他要填息
                                要漲22%才打平  腳沒麻的通常都會跑
                                我自己推估8成會跑 2成願意繳稅給國家




 三方陣容介紹完 重點就來三方兵力(籌碼)各是多少?
 以下都是我自己根據資料推估 也沒有正確答案 大家看看就好
 主要根據
 1.年報的四月一號 股東結構
 2.每周的股權分散表
 3.年報的十大股東跟內部人
 4.每天goodinfo的外資持股比例
 5.每天goodinfo的借券餘額

 總張數萬:211

 直接說我認為最重要的兩個腳色 1.外資 2.大戶自然人


 1.外資:目前有53.6萬張

 外資要繳稅7元 自己亂抓剩下2成的人會賣或是繼續借券賣
 賣壓約10萬張

 2.大戶自然人(超過50張股利350萬以上):
 自己根據年報上的自然人張數119萬
 減掉十大股東裡面的自然人14萬
 剩105萬 扣掉上週50張以下的總張數70萬(假設法人外資都是張數多的)

 約35萬張 扣掉借券的十萬張 剩25萬張
 推估2000人持有 一人平均125張  要繳262萬的稅
 這邊的推估應該有一定的落差

 賣壓有9萬

 明確的賣壓10+9=19萬 到30號除息交易日還有10天
 抓一天兩萬的成交量 然後2成是當沖客 一天可以消化1.6萬張
 明顯是消化不完這些賣壓的
 全部砍出來 跌個10-15%應該是保守估計


 但如果全部走對敲 就沒有賣壓
 自己腦補有能力跟自營商或是成立投資公司對敲畢竟是少數
 不是長期投資人也懶得談
 短期投資人 用個股期避稅就好
 以上都是法人大戶世界 自己腦補出來的

 自己以期望值來說 認為是正的投資
 但現在快被外資嘎爆了


 停損點: 期貨部分 嘎到自動停損就算了 不補錢了
         權證就預計放到除息日前 最多放到除息日後三個交易日

 停利點:一樣放到除息日前 再決定


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※ 作者: mytropicfish 2023-06-14 13:15:40
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