看板 Stock作者 alikoko ()標題 [請益] 現在的風險與預期報酬似乎不匹配?時間 Thu Jul 13 15:56:56 2023
開始投資以來，小弟我都是將標的的風險與預期報酬做比較，
來決定資產配置的比例，
近來發現自己的各項資產，風險及預期報酬似乎不匹配。
以美國短天期公債為定錨點，
其債息率約5%，波動度低，持有等於可隨時變現的現金。
手上其他的資產
1、美國20年期公債，債息率約4%，配息比短天期公債低，波動度堪比S&P500，
持有它是預期未來降息後的資本利得。
2、S&P500 ETF，目前本益比約25倍，換算殖利率約4%，等同於美債20年，波動度亦高，
持有它是預期美國經濟及消費比預期的好，企業獲利仍能成長
帶動股票市值上漲。
以上2種資產的持有價值，都是預期，
長天期公債要等聯準會真的降息或啟動降息，價格才會開始上漲
現在像死魚一般區間波動尚能理解
但目前的市場情緒，像是錢都往高風險低報酬的股市走，
而不去投資低風險但相對高報酬的短天期公債，
造成股市持續推高來賺價差獲利，
但美股除了五大科技股外，其他股票幾乎沒漲，
請版上的億萬身價大大替小弟解惑，S&P500指數到底在漲甚麼
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.200.123.236 (臺灣)
※ 作者: alikoko 2023-07-13 15:56:56
※ 文章代碼(AID): #1ahwvCFk (Stock)
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推 ab4daa: 為什麼要問為什麼1F 07/13 15:58
→ centaurjr: AAPL都創新高了你還在問為什麼??3F 07/13 16:00
→ IBIZA: SP500本益比怎麼可能只有25%5F 07/13 16:00
推 stlinman: S&P500 本益比約25倍 ? 我看才頂多19.X 你怎麼估的?7F 07/13 16:01
→ jayppt: 美債現在風險趨0 2年期多少？5.幾了 跟什麼比都贏啊其實現在（應該講 前天）就是進美債最佳點位了吧13F 07/13 16:06
推 wemee: 樓下清流君15F 07/13 16:08
推 gowet: 美債還要分長短期，國庫券跟3年內短天期很香，10年以上的國債大概要等明年第一季在進
短天期國債放快半年，幾乎趨近0風險，年化將近4.5%倒掛結束還會吃一波台幣貶值的紅利16F 07/13 16:08
推 Ensidia: 現在絕對是進美債最佳點位 就算是無配的正2
不要講今年 就後年再降好了 正二常態會來到18元左右2~3年報酬率60-70%
需要背負的風險以2~3年來看低到不行 就是錢會套著這幾天陸續再買 打算再進一百張20F 07/13 16:14
→ gowet: FED對20年的目標利率在2.5%，長天期價格對利率波動是很大的，明年買長天期肉還很多
尤其是高利率的環境會比你想像的更久，你現在買長天期要背負的風險是第二次升息的可能性28F 07/13 16:23
推 toko6290: 短天期美債年化4%是買直債嗎？ 我看短期美債etf年化都沒超過長期的32F 07/13 16:31
推 y932987: 現在買美債的風險 就是股票飆漲沒跟到的風險 其他風險不大34F 07/13 16:34
推 gowet: 你買短期ETF配給你的年化沒超過長期ETF是被坑吧?
當然我是半年前開始算的，如果你是幾年前就開始買那還真可能沒超過36F 07/13 16:35
→ gowet: 因為倒掛才會讓你短天超過長天，你要把時間拉很長，那長天一定會高於短天沒毛病40F 07/13 16:36
※ 編輯: alikoko (223.200.123.236 臺灣), 07/13/2023 16:45:45
推 Merlini: 就是漲你不知道才會漲44F 07/13 18:15
推 toko6290: 例如拿ishare SHY和TLT近三個月配息比較，是2.9%和3.2%，短期美債的確是比較低，不知為什麼47F 07/13 18:36
推 dream1124: 現在就錢還是比前幾年多很多，而且標普500是權值股是各行各業的頂尖企業。在通貨緊縮時期錢本來就會往贏家流，人們不傾向拿給弱的賭賭看呀50F 07/13 20:24
推 jagger: 領配息的就不要問股票在漲啥，操作邏輯不一樣53F 07/13 20:32
推 cyr1216: 因為媒體一直告訴你經濟要衰退，現在要買美債以便日後賺資本利得。所以照做現階段就賺不到錢54F 07/14 08:09
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