看板 Stock作者 DrowningPool (My broken dreams)標題 [新聞] A股港股估值低吸引大 基金:堅定「做多中時間 Sat Oct 12 23:58:31 2024
原文標題：A股港股估值低吸引大 基金：堅定「做多中國」
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發布時間：2024-10-12
記者署名：李昌鴻
原文內容：
國新辦今日（12日）舉行記者會，由財政部介紹「加大財政政策逆周期調節力度」等情況
。近期中央推出「政策組合拳」提振經濟，具體增量措施細節陸續有來，大為扭轉市場年
中來的悲觀情緒，同時隨着美國進入減息周期利好人民幣資產，大量海內外資金重新湧入
A股和港股。外資大行及內地基金公司認為A股已經開啟結構性牛市，看多權益資產，堅定
做多中國。然而隨着參與的投資者增多，市場博弈也加劇大市的波動性，有專家建議部署
一些低估值優質藍籌龍頭、高分紅等股票，避免投資一些高估值概念炒作的股票。
為刺激經濟發展和穩定房地產市場，中央9月下旬出台了一系列「政策組合拳」，美聯儲9
月中旬亦開啟了降息周期，人民幣資產步入升值通道，加上近年的地緣政治影響，外資對
中國資產的持倉偏低，A股和港股市場多年來持續低迷，估值具有吸引力，因此此次組合
拳吸引一直關注中國資產的海外投行的高度關注。包括高盛在內的許多機構和專家認為，
提振經濟已被提升至中央首要任務的程度，出招力度超市場預期，而且中央亦預告後續增
量措施陸續有來，他們都「轉軚」看好A股和港股。
前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍認為，「全球資金有望從歐美日股市高位出
逃流入估值窪地，而A股和港股無疑是兩大估值窪地。A股和港股已開啟結構性牛市，且牛
市行情的確立將吸引場外資金加速進入市場。此次市場的多元化投資者背景是居民儲蓄的
大轉移，未來漲幅前景還是很可觀的。」
內地系列政策強力提振信心
高盛近日發布報告，明確表示超配中國資產，並給出了十大理由。這些理由涵蓋了政策支
持、市場需求、企業盈利等多個方面，顯示出高盛對中國資產的樂觀預期。高盛指出，中
國政府已經採取了一系列強有力的政策措施，包括貨幣寬鬆、財政刺激、房地產市場支持
和股市激勵政策，這些措施的量級、廣度和全面性都具有里程碑意義，能夠顯著提振市場
信心。
高盛續指，中國相對於全球主要股市的估值仍有顯著折價，比發達市場和新興市場的基準
股指低40%和15%。歷史數據顯示，政策轉向引發的漲幅很少低於30%，這表明中國股市仍
有較大的上漲空間。美聯儲的降息周期為中國的刺激政策提供了更多空間，本輪中國牛市
可能會加速中國機構和散戶投資者期待已久的資產重新配置，從房地產流向股票。
資金回流 成交不斷創新高
從近期的資金流向數據方面，也確實能證明資金回流A股。高盛在9月27日的資金流報告中
曾表示，依據主經紀商平台數據，9月24日，即中國出台組合拳當天，全球對沖基金對中
國股票的淨買入額創單日淨買入額新高，這表明市場對中國資產的信心正在恢復。巴克萊
昨日亦引述EPFR的數據指，截至本周三（10月9日）的一周內，新興市場股票錄得創紀錄
的資金流入，尤其中國股票吸引的資金創下了歷史新高。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊則指出，A股市場能否繼續實現可持續的第二輪趨勢性
上行，取決於財政等相關政策的力度；瑞銀宏觀團隊認為短期內更合理的預期是政府出台
1.5萬億至2萬億元人民幣的財政刺激，包括支持居民和企業部分，以及填補地方政府收入
和融資缺口（及償付對企業欠款）。
孟磊認為，在A股市場在經歷第一輪由政策寬鬆和情緒修復所推動的強力反彈後，市場估
值已達歷史均值水平，而市場上行斜率終將放緩，部分此前入市的短期投資者可能選擇獲
利了結，使得市場的雙向波動幅度加大。
周期股及國企股將更具韌性
高盛也指出，美國大選可能影響中國的權益市場，影響程度可能將取決於中國額外政策支
持的力度。高盛的策略團隊預計，中國的周期股和國企股可能會更具韌性，而對美國的出
口商、科技和工業周期股可能會更多受到與關稅有關的政策風險的衝擊。高盛建議將保險
和其他金融公司如券商、交易所、基金調整為超配，並超配主打內地市場的互聯網和娛樂
、科技硬件和半導體、消費品零售和服務以及日用品等。
心得/評論：
市場如果開殺先殺高估值
這時買像鹿港股這種低估值的不贏也難 對吧
就像版上說的 會酸的都是賺不到的 @V@b
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.160.243.179 (臺灣)
※ 作者: DrowningPool 2024-10-12 23:58:31
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※ 編輯: DrowningPool (1.160.243.179 臺灣), 10/13/2024 00:04:00
→ stkoso: 10/9滬深兩市主力機構賣超1700億RMB 這叫堅定做多2F 10/13 00:04
推 hihi29: 買的偉大 套的光榮!4F 10/13 00:10
→ ackes: 交替海門抓夠的意思
交替還沒抓夠5F 10/13 00:11
→ ajen22: 堅定支持習主席!!8F 10/13 00:16
推 BarFatTW: 蹲了10年來個小牛市，不要太貪一定能賺9F 10/13 00:16
推 lcy317: 10 20萬玩玩樂透 重壓真沒這個膽子10F 10/13 00:16
推 sova0809: 拉上來好啊 再上演一次15的劇本看看 上次老共燒了至少一兆的外匯跟房市漲價去庫存才救起來經濟 最好這次再玩一次 :)11F 10/13 00:19
推 cchh179: 趕緊吸引新韭菜開戶，讓頂層人士清倉14F 10/13 00:25
噓 ppnow: 每一次的金融風暴，都少不了高盛15F 10/13 00:29
→ ppnow: 希望高盛能把中國搞死搞殘17F 10/13 00:30
推 Hathway: 高盛最喜歡的就是棒打落水狗 要讓他搞死一個國家還是不太可能
從希臘那次就知道 高盛最會的就是賺冤大頭22F 10/13 00:42
推 Hall: 講得好像只只有中港股賺錢 一樣 祝褔賺錢啦 哈26F 10/13 00:56
推 Jimny5566: 高盛什麼時候變那麼好心告訴大家他要錢進中國做多27F 10/13 00:59
推 ccjj8: 有錢賺還要昭告天下喔？ 自己賺都來不及了29F 10/13 01:25
推 ken0609: 高盛一邊說會再漲，一邊賣出49億人民幣的持股31F 10/13 02:21
→ springman: 高手就去投資China吧！看看下場如何。36F 10/13 04:38
推 ddshu: 可是大股東在賣欸 往習主席臉上潑屎 大股東是境外勢力 意圖顛中共政權 應該鬥掉 財產充公37F 10/13 05:48
→ luffyd4: 猴猴們自組一隊不好嗎？ 外國粉也一起滿足 呵40F 10/13 06:08
噓 Arodz: 嗯 要死自己去死就好嘍 遠離支那幸福一生41F 10/13 06:11
推 tigerliao: 真是造孽，叫人買A股 居然相信開個會 經濟地雷就能改變 ？42F 10/13 06:20
推 dosiris: 高盛：A股魚尾給人賺45F 10/13 07:31
推 adearlover: 那些外資誰敢套現太快太多，誰就等著上黑名單。總結：慢慢割46F 10/13 07:31
→ Waitaha: 是不是被套滿手很急阿53F 10/13 08:22
推 Madridtop: 放心啦，這種世界熱錢很多，一定會拉出一段超級大行情55F 10/13 08:49
推 s844012: 到底是哪一個中央？61F 10/13 09:25
推 tonyshan: 之前買了中國反一 賺了9% 感謝這次人工牛市62F 10/13 09:37
推 TIPPK: 快逃63F 10/13 09:41
→ dly: 快買啊 慢了就來不及了64F 10/13 09:49
→ peter98: 堅定不移地相信YINN會到60塊錢66F 10/13 10:18
→ scum5566: 純粹拉股價，沒基本面沒收入 要怎麼噴?71F 10/13 11:57
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