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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-07-16 23:19:20
看板 Stock
作者 netflix06 (OK )
標題 Re: [請益] 穩定幣
時間 Wed Jul 16 01:27:12 2025

你好 剛看到小林最新一集介紹穩定幣

https://youtu.be/tm09cMTBTSU?si=jr7ZBmF_3ORlvzwW


純粹分享 個人興趣做筆記重點
也可自行觀看影片內容





一年之內
美國 香港 歐盟 新加坡 英國 韓國 等等
接連推出了穩定幣相關立法草案
Circle上市
Paypal、Stripe這些支付巨頭
摩根大通花旗高盛等等各大銀行
京東螞蟻小米 亞馬遜沃爾瑪
都衝進佈局-穩定幣市場


積極開放類:新加坡 香港 阿聯酋
謹慎包容類:美國 歐盟 韓國
明確限制類:中國 孟加拉 阿富汗




穩定幣 就是一種加密貨幣
跟比特幣以太坊一樣 都是建立在區塊鏈上


目前最主要的兩種穩定幣
一種是泰達幣
一種是最近上市的Circle所發行



泰達幣 是一個叫泰達的公司發行的
可以拿一美元找到泰達
泰達在區塊鏈上 給你創造一個價值一美元的泰達幣
可以自由在加密世界大部分的鏈上流通

可以一美元發行一個幣
也可以一美元贖回一個幣
不限量


泰達每發行一個幣
以至少一美元的儲蓄來作為擔保

像早期美聯儲發行美元 背後得有黃金做支撐
而穩定幣 背後是美元做支撐

有點像一個遊戲公司 發行自己的遊戲幣 通過抵押資產 來做價值擔保




發行穩定幣的公司 利潤率是很恐怖的
一般都投資在極其穩健的短期國債 或是隔夜逆回購裡
現在美國利率很高 能拿到的利息非常可觀
發行1,500億美元的泰達幣 4% 一年就獲得60億美元利息




穩定幣不光可以在加密世界當貨幣
也可用在一些實體經濟的交易

三大優點
1便捷
在區塊鏈上 沒有跨境匯率轉換的問題 低手續費
2私密
像在遊戲世界裡交易遊戲幣
3穩定
穩定幣有價值擔保




一年半前 穩定幣的跨境支付應用 幾乎還是零
但現在 已經達到大概500億美元每個月了(驚人的速度增長 )
以交易量而言 穩定幣已經超過比特幣了
也已經超過2024 Visa和Mastercard的支付總和


穩定幣目前仍是黑市交易居多
其次是 那些高通脹的國家 例如阿根廷 尼日利亞 巴西 土耳其
2022後這些國家的民間 開始大規模的使用穩定幣交易和支付
這些國家政府原先禁止 但後來發現
與其讓這麼多錢流到黑市 不如開放並積極推動


而全球跨境支付的市場規模
大概是每年200萬億美元




最近多國突然開始立法監管
跟大國貨幣博弈有關
其中最主要的推力是美國
1月份川普簽署一個行政令《加強美國在數字金融技術領域的領導地位》
定調支持加密貨幣 (川普家族自己也有發行穩定幣)


美國推動穩定幣原因:
1
維持甚至加強美元的地位(藉以影響目前很多國家市場在緩慢的去美元化的局面
推動穩定幣=推動美元
例如高通脹國家使用穩定幣=使用美元)
2
增加美債的需求
3
搶佔加密世界的地位
(需求持續擴大 甚至挑戰傳統金融體系了)




各國立法 主要監管:
負責機構
儲備資產 (不能再抵押 並且清償時優先級別為最高)
風險管控
信息披露
反洗錢
技術安全



Real World Assets(RWA)
把現實世界的一些資產
數字化到區塊鏈上
例如：房子 企業發的債 知識產權 智能合約 投資基金 融資投資
(區塊鍊優點 無法篡改 交易也公開透明 )



穩定幣就是RWA真實世界資產的一種



Paypal、Stripe 這些線上支付巨頭
都已經把穩定幣 納入到他們的支付體系裡了


多國都在推動穩定幣市場
推動加密貨幣市場的完善和發展



穩定幣的崛起
本質上就是跳過了金融中介

預計到2025年底
歐美主要的銀行金融科技公司
都會紛紛推出自己自有的穩定幣




未來影響衝擊:
銀行體系會喪失很多靈活資金(喪失很多放貸的能力)
會降低銀行跟整個經濟體的聯結
包含調控貨幣政策的央行












※ 引述《pal4luv ()》之銘言
: 這是我至今看到對穩定幣解釋最清楚的影片：
: https://tinyurl.com/wdbz6n82
: 根據曲博的解釋, 各國政府和各國私人機構都能發行自己的穩定幣,
: 但是要有擔保資產, 包括高風險的虛擬貨幣。
: 就政府而言, 其實這就是多出來一個發行貨幣的管道, 川普可以拿來
: 應付政府預算赤字的問題。就私人機構而言, 這是一個合法圈錢的管
: 道。問題是這樣一來貨幣供給還是在增加, 那穩定幣綁定的主權法幣
: 應該會面臨貶值壓力吧？就私人機構發行穩定幣而言, 這應該會造成
: 國內通膨, 引發金融危機, 類似2008雷曼事件那樣的災難吧？
: 小弟才疏學淺, 有以上的疑慮, 特此請教各位高素質的板友,
: 你們怎麼看呢？謝謝！



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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.78.32 (臺灣)
※ 作者: netflix06 2025-07-16 01:27:12
※ 文章代碼(AID): #1eTezoaP (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1752600434.A.919.html
※ 同主題文章:
　 07-15 12:24 pal4luv. ■ [請益] 穩定幣
● 07-16 01:27 netflix06. ■ Re: [請益] 穩定幣
→ chordate    : 只會削弱美元地位而已，本來高通貨膨脹地區1F 07/16 01:33
→ chordate    : 的就會自己使用美元了，幹嘛要用穩定幣
推 cetus       : 推小林3F 07/16 01:35
→ chordate    : 這也是為什麼FED之前對加密貨幣興趣缺缺4F 07/16 01:37
推 sdbb        : 美國要推穩定幣背後用美元做擔保5F 07/16 01:37
→ sdbb        : 打不過就加入
→ harry458031 : 不就虛擬美債嗎XD7F 07/16 01:38
→ chordate    : 推穩定幣只會讓美國政府對經濟掌控力變差8F 07/16 01:38
→ sdbb        : 同樣使用加密技術，但穩定幣和之前的加密貨幣不同9F 07/16 01:38
→ sdbb        : 推harry458031
→ chordate    : 擔保實際上難以監管，別的國家推加密貨幣還有道理11F 07/16 01:40
→ chordate    : 美國自己推簡直是自損美元霸權
推 stockzero   : 有擔保的虛擬貨幣 光是無匯率 出入境無法監管 用處13F 07/16 02:01
→ stockzero   : 可大了
推 enunion     : 台灣有自己的穩定幣法案嗎15F 07/16 02:05
推 imba789     : 就是換手續命美債，但問題還是美元信用16F 07/16 02:36
推 sharkman1793: 所以穩定幣跟美元掛勾？17F 07/16 03:45
推 orangekafka : 推18F 07/16 03:59
→ visadanny   : 講簡單一點不就區塊鏈版銀行 做的事一摸一樣 也是19F 07/16 04:13
→ visadanny   : 拿存進去的錢去買國債 那還是有機會遇到擠兌
推 dabih       : 目前立法方向，穩定幣就是看成貨幣乘數=1 不能放貸21F 07/16 05:04
→ dabih       : 的銀行。 貨幣的信用在源頭是 國債和國家信用擔保
→ dabih       : 而穩定幣可以看成在 使用端 增加網路結構的強度
→ dabih       : 也算是增強美元的一種方式。 和信用卡體系 SEPA  和
→ dabih       : 中國的那種 簽帳卡還是電子錢包通銀行帳號 會是
→ dabih       : 競爭關係。
→ dabih       : 有疑問的大概是 穩定幣或CBDC 會不會和銀行有很大的
→ dabih       : 競爭。 這樣以後銀行創造貨幣的能力是不是會變弱?
→ dabih       : 銀行為了維持放貸利潤 實質利率是不是會保持高位?
→ dabih       : 而實質利率保持高位對於 穩定幣發行商也是利好
→ xxx60133    : 台灣泰達幣都在洗錢31F 07/16 05:48
推 yoshilin    : 未來銀行也會接受穩定幣存放款啦32F 07/16 05:55
→ yoshilin    : 就當一般幣在用
→ yoshilin    : 影響最大的應該是swift,visa,master
推 dosiris     : 摧毀Swift 以後怎麼制裁中俄35F 07/16 06:13
推 ADS1        : 為啥不直接用美元就好36F 07/16 06:47
→ ADS1        : 除非你要做壞事
噓 fbiciamib123: 加密貨幣只有兩種，比特幣跟其他山寨幣38F 07/16 06:52
推 IanLi       : 穩定幣也就是一種電子支付，差別記帳是透過區塊鏈39F 07/16 06:58
→ IanLi       : 而非一般私有資料庫
→ IanLi       : 發行方能賺的就流水價差與存入貨幣的時間價值存量
→ IanLi       : ，若維持轉換無價差，也就吃你的貨幣價值，那就是
→ IanLi       : 支付工具而非投資工具。
推 ts012108    : 十個詐騙有五個都說投資泰達幣賺錢 因為谷狗得到 會44F 07/16 07:04
→ ts012108    : 讓人放心
→ haver       : 要跟現實法幣(美金)掛勾 不能無中生有 借貸變難46F 07/16 07:09
推 mcgrady12336: 就跟美債掛鉤的湯姆熊代幣啊，發行時是這樣，但你47F 07/16 07:10
→ mcgrady12336: 確定代幣換的回美金嗎問題在這邊捏
推 BruceChen227: 推小林 人漂亮學經歷又很屌 把難嚥的金融姿勢白話49F 07/16 07:11
→ BruceChen227: 文
推 eupa1973    : 難怪詐騙那麽多，實體都有風險了還用虛擬幣？當然如51F 07/16 07:18
→ eupa1973    : 果是要交給某水果帶走這種特殊場合就會用到，但我用
→ eupa1973    : 不到
推 ben108472   : 穩定幣匯費很低啊，銀行匯款手續費超高54F 07/16 07:23
推 Iperfection : 美元以前跟黃金掛勾 以後穩定幣可能不跟美元掛勾55F 07/16 07:41
→ Iperfection : 比特幣還是比較安全 數位黃金
推 joe2        : 美元變黃金了，屬性改變為擔保57F 07/16 07:44
→ usmaik      : 穩定幣匯款手續費可以不到台幣1元58F 07/16 07:54
→ usmaik      : 電匯到底在貴什麼
→ piece1      : 正常人不會買吧！出這個真的是.....60F 07/16 07:57
→ joy159357   : 所以只要電匯變便宜 這個就變成大便了的意思==?61F 07/16 07:58
推 square      : 推62F 07/16 08:04
推 DWR         : 穩定幣完全取代法幣有個誤區 因為他的定義上目前是63F 07/16 08:08
→ DWR         : 用法幣對標來產生的。
→ bnn         : 你國家不納管就是金融業被侵蝕 打穿跨國壁壘65F 07/16 08:11
推 Shinn826    : 有人資訊該更新了，穩定幣法案就是給美債湯姆熊代66F 07/16 08:11
→ Shinn826    : 幣法律地位
→ bnn         : 你國家納管就是被美元順勢取代國內法幣交易地位68F 07/16 08:11
→ bnn         : 美國動手的時候就是你國雙輸局面
→ bnn         : 但錨定美元就是美元隨時印鈔 遲早要還BTC回去
→ bnn         : 你現在還是可以把USDT當成數位美元/數位人民幣中心
→ bnn         : 化納管這類概念 就只是掛鉤的
→ xxx60133    : 如果美國今天養套殺  幾個月後 說 只準本國人兌換73F 07/16 08:14
→ xxx60133    :  不就大型割韭菜
→ bnn         : 不直接用美元的差別是你不一定穩定取得足量實體美鈔75F 07/16 08:14
→ bnn         : 你光是銀行說要領實體美鈔 銀行都要加收差價
→ xxx60133    : 割外國人77F 07/16 08:15
→ bnn         : 還跟你說分行沒有足夠美鈔 要調78F 07/16 08:15
→ bnn         : 但你直接換成儲值卡之後 都是走電子匯率價格
→ bnn         : 跟你雙幣卡直接在台灣消費美元/日圓帳戶一樣
→ bnn         : 那你直接消費都換成蝦皮 美亞 iherb 好事多
→ bnn         : 然後區塊鍊上也經營借貸 你可以和台灣法幣政策脫鉤
推 ryback98    : 老實說，法幣也只是紙張跟電磁紀錄，沒有更透明的83F 07/16 09:01
→ ryback98    : 穩定幣不行
→ gary886     : 看起來發行這種幣的獲利來源是儲備資產的利息，那85F 07/16 09:04
→ gary886     : 假如美國降息到1%，公司獲利不就縮水剩四分之一？
→ as6633208   : 韭菜園87F 07/16 09:06
→ h0103661    : 但發行又不用成本，營收全是利潤88F 07/16 09:25
→ h0103661    : 加密貨幣印鈔只要下一行程式碼
→ h0103661    : 只要不是負利率都沒差
→ maniaque    : 以泰達來講,發行1百億,跟發行1千億,成本差不多91F 07/16 09:29
→ maniaque    : 因為泰達現在不像Circle 把資產交給銀行監管
→ maniaque    : 以外部審計來負責這一塊
→ maniaque    : Circle 一年付給銀行的保管費用就高達快兩億鎂了
→ maniaque    : 而Circle 發行的規模越大,這筆費用就是累加上去
→ maniaque    : 而至於法幣是貨幣,泰達法規定義上就不是貨幣
→ maniaque    : 整個講起來,現在stablecoin就有重演當年布列敦森林
→ maniaque    : 的味道,現在看是100% 儲備,以後呢???
→ maniaque    : 五年十年後,說不定就修法解綁,跟美國尼克森宣布
→ maniaque    : 放棄金本位一樣
→ maniaque    : 而且現在所有的發行都是美元底,如小林講的,美元會
→ maniaque    : 滲透到世界各國內部使用,慢慢侵蝕掉一國的金融運作
→ maniaque    : 至於那些所謂的高通膨國家,也是政府亂搞
→ maniaque    : (雖然其實美國也一樣發錢亂搞就是了....)
→ maniaque    : 所以才說街口能撐到現在,目的說不定就是發穩定幣吧
→ maniaque    : 所有交易都是街口幣,薪水拿街口幣,消費也是街口幣
→ potionx     : 買穩定幣=買美債=借錢給美國人隨便花107F 07/16 09:39
→ maniaque    : 只要儲備沒有被提現,街口幣就是在人們手中轉來轉去108F 07/16 09:39
→ maniaque    : 這樣儲備(真錢)發行商就可以為所欲為啦(爽不?)
→ potionx     : 你的穩定幣穩定在兌換美元 但是沒有說美元價值穩定~110F 07/16 09:40
→ potionx     : 貨幣超發貨幣貶值大趨勢不變 撐不住的國家可能會炸
推 dabih       : 沒有100%儲備 可能傳統銀行業會跳腳 到時候就是這112F 07/16 09:44
→ dabih       : 兩個 通貨行業的 競爭了
→ maniaque    : 美元只要被儲備起來,就會減少波動的114F 07/16 09:45
→ maniaque    : 就跟BTC教徒為何要推列入儲備一樣
→ maniaque    : 儲備=不會在市場流動=市場流通量變少=價格上漲
推 usmaik      : Circle曾經脫鉤的原因就是銀行倒閉117F 07/16 09:49
→ usmaik      : 保管銀行倒了如果不賠 …
→ maniaque    : 因為 USDC 是要透過交易所賣回,交易所造市有定價權119F 07/16 09:52
→ maniaque    : 而且,若今天USDC 遍及全世界,價格這玩意是隨local
→ maniaque    : 訂價的啊,因為幣的買賣在那時,也只是A給B,B付真錢
→ maniaque    : 若交易所認為可能沒辦法從發行商手上拿回足額贖回
→ maniaque    : 價格可能就會脫錨了(就跟當時Circle USDC脫錨一樣)
→ maniaque    : 最終還是回歸到市場信心
→ maniaque    : 要是全世界都對穩定幣有信心,那就不容易產生贖回
→ potionx     : 事在人為 沒做好管理還是會炸的 關鍵在於有沒有管控126F 07/16 10:04
→ potionx     : 技術可信不代表系統可信...別忘了雷曼搞出什麼
→ potionx     : 如果只是純靠金融吹起的泡沫自己就會把自己吹爆
→ dougho      : 200萬億這個數字正確嗎xddd 200兆美元??129F 07/16 11:36
噓 wz02022     : 下輪金融風暴130F 07/16 11:50
→ maniaque    : 200兆是"交易額",你給我,我給他,他給你131F 07/16 12:10
→ maniaque    : 這樣一兆轉三次,交易額就是三兆
推 BILLBADY    : 穩定幣也能用來像信用卡一樣的使用嗎？133F 07/16 12:14
→ maniaque    : 數字應該是從SWIFT公開資料查的吧134F 07/16 12:16
→ maniaque    : 穩定幣跟信用卡又不同,小林/曲博 不是有講了?
→ maniaque    : 你要先買穩定幣,才可以做交易
→ maniaque    : 信用卡是卡先借你用,店家刷卡=組織授權該金額支付
→ maniaque    : 帳單來,客戶再把錢還給信用卡組織
→ maniaque    : 當然,先墊錢的其實是銀行,信用卡組織只是架構系統
→ maniaque    : 賣這套"信用卡支付系統的使用權"給銀行去發卡拉客戶
→ maniaque    : 至於現在穩定幣規模越來越大,也反映出虛擬幣交易所
→ maniaque    : 以及各種各類非合法通路的"需求"
→ maniaque    : 黑錢被警方抄了,就變成警方沒收的
→ maniaque    : 但虛擬幣呢? 除非司法機關構能力挖出帳戶跟金鑰
→ maniaque    : 不然藏哪都行
→ maniaque    : 反正很容易回到陽光下洗白
→ maniaque    : 不然為何政府的專法就要封死現金買幣這條路?
→ maniaque    : 街口是T+2 ,所以錢一直在轉進轉出,不能停泊作用途
→ maniaque    : 而且還要付信用卡組織手續費(雖然一部份轉給店家吃)
→ maniaque    : 所以街口一定也對於賣穩定幣很有興趣
→ maniaque    : 只要所有人都買街口幣,交易都用街口幣,那真錢就是
→ maniaque    : 發行者可運用的獲利來源
→ maniaque    : 就像是.....龐氏騙局一樣
→ maniaque    : (當然,只是比喻而已....只要泡泡不破..)
→ maniaque    : 螞蟻集團基本上就是一整個大陸自有的生態系
→ maniaque    : 要不是因各國對大陸的敵意態度,不然螞蟻可能早就衝
→ maniaque    : 的不知道多遠了(胡也是從大陸學回來才做街口的)
→ maniaque    : 但螞蟻是支付體系,跟穩定幣這種虛擬商品交易不同
→ wed1979     : 美債的兒子孫子，叫做穩定斃159F 07/16 14:45
推 runedcross  : 這個就是印錢 例如擔保用美債 幣買美債 直接變兩倍160F 07/16 15:33
→ runedcross  : 不管擔保什麼 都同時變成兩份錢
→ maniaque    : 應該說...這是防火牆....穩定幣出現危機時162F 07/16 15:47
→ maniaque    : 就透過匯率(對...當交易所價格脫錨,就是匯率變動)
→ maniaque    : 去牽制與實質金融的損失不至於擴大
→ maniaque    : 你全世界的穩定幣是要怎樣全部跟發行商贖回1:1 ?
→ maniaque    : 他是要透過交易的啊.....當所有交易所排價 1:0.9
→ maniaque    : 怎辦?
→ maniaque    : 你賣換現? 還是不賣? 也不可能搭飛機去發行商門口
→ maniaque    : 要求1:1贖回吧
→ maniaque    : 危機就這樣封鎖在匯率啦
→ maniaque    : 就不像銀行,1美元就是1美元,money is money
推 runedcross  : 以前黃金美元對勾 至少明面上黃金是封存的172F 07/16 16:03
→ runedcross  : 當然私底下 拿去幹麻不會跟你講

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