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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-09-26 15:29:02
看板 Stock
作者 humbler (獸人H)
標題 [新聞] 「巴菲特指標」預告美股將崩盤？這個數字
時間 Thu Sep 25 22:02:30 2025

原文標題：
「巴菲特指標」預告美股將崩盤？這個數字才更讓人害怕

原文連結：
https://udn.com/news/story/6811/9029514
「巴菲特指標」預告美股將崩盤？這個數字才更讓人害怕 | 全球財經 | 全球 | 聯合新聞網
[圖]
隨著那斯達克100指數與美股七雄上漲帶動美國股市市值不斷膨脹，衡量美股價位的「巴菲特指標」已逼近220%，創歷史新高，但... ...

 

發布時間：
2025-09-25 16:58

記者署名：
林文彬

原文內容：
隨著那斯達克100指數與美股七雄上漲帶動美國股市市值不斷膨脹，衡量美股價位的「巴
菲特指標」已逼近220%，創歷史新高，但基於這些企業高度依賴海外營收，以一國國內生
產毛額（GDP）計算的巴菲特指標可能已過時。相較之下，席勒景氣循環調整後本益比（
CAPE）在企業獲利可能承受巨大壓力之際仍改寫新高，才令人感到憂心。



巴菲特指標以有「股神」之稱的波克夏董事長巴菲特命名，計算方式是美股總市值除以
GDP，Current Market Valuation數據顯示目前巴菲特指標為217%。從這個指標來看，美
股可能已進入泡沫破裂階段。



不過，巴菲特指標如今可能已過時，原因是美國許多大企業事業版圖橫跨全球。數據顯示
，整體而言，2024年美股標普500指數成分股企業28%營收來自國外，包含許多較小企業的
羅素2000指數這個比率為20%。如果只看過去幾年市值成長主要推手美股七雄，這些業者
約半數營收來自國外。



Current Market Valuation是以65.47兆美元市值除以30.15兆美元GDP，算出目前巴菲特
指標為217%。如果把市值減掉10兆美元以反映美股七雄半數營收來自國外的事實，巴菲特
指標將降至183%。如果把所有資訊科技類股納入考量，巴菲特指標還會進一步大幅下降。


相較之下，席勒CAPE確實令人感到憂心。席勒CAPE根據股票經通膨調整10年本益比計算，
目前為39.92倍，逼近40倍關卡。席勒CAPE最近一次突破40倍是在網路泡沫破滅時期，當
時其實也是該指標首次升破40倍。在那之前席勒CAPE不曾升破30倍，經濟大蕭條前夕是例
外。換句話說，目前席勒CAPE已高於經濟大蕭條時期，逐漸逼近網路泡沫破裂時水準。



格外令人擔心的是，目前幾乎可以確定企業獲利正承受巨大壓力。根據最新標普全球初步
採購經理人指數（PMI）報告，衡量美國企業9月投入成本的指標為62.6，高於一個月前的
60.8，但衡量企業收取價格的指標從58.3降至56。


席勒CAPE節節攀升顯示在企業獲利可能承受巨大壓力之際，投資人為企業獲利付出的代價
愈來愈高。高本益比通常反映投資人預期企業獲利未來將強勁成長，但如果業者無法轉嫁
日益增加的成本，企業利潤率將承壓。



心得/評論：
想太多了，
美股離泡沫還久，
全世界的資金都投入股市，
加上美國現在降息啟動貨幣寬鬆，
美股要跌很難，
但是要漲很容易。

--
如果還有來世，我想當一個獸人

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.169.237.42 (臺灣)
※ 作者: humbler 2025-09-25 22:02:30
※ 文章代碼(AID): #1erKjv5M (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1758808953.A.156.html
推 leotompp    : 隔季沖指數~~1F 09/25 22:04
推 ajkofqq     : Who is Buffett?2F 09/25 22:05
→ Gallardo    : 謝大師還沒說全面樂觀3F 09/25 22:06
推 turndown4wat: 過氣老人4F 09/25 22:06
→ love9115566 : 過氣股神... 他那個方法在現代沒用了5F 09/25 22:07
推 stanleyiane : 拉回就是買點！！6F 09/25 22:10
推 WusoAiwen   : 已經在v了......7F 09/25 22:11
噓 SunMoonLake : http://i.imgur.com/zTyL2Vs.jpg8F 09/25 22:13
→ SunMoonLake : 席勒本益比前幾天就超過40了
[圖]
推 flyorfall   : 有川哥在 怕什麼10F 09/25 22:14
推 abdiascat   : 雖遲但到11F 09/25 22:15
推 mrp         : 好了啦12F 09/25 22:16
噓 Luwan       : 空頭不死多頭不止13F 09/25 22:16
推 henrywinwin : Ptt有自己的巴菲特指標更準14F 09/25 22:17
推 zaibright   : 這個時代只有多頭 只會一直漲15F 09/25 22:19
推 kimuya1127  : 我川:是喔,有比我的嘴還強嗎?16F 09/25 22:19
推 mp30911     : 99hims17F 09/25 22:19
推 howhow801122: 不如川普一張嘴18F 09/25 22:20
→ js70864444  : 好了拉 又在巴老有川普在這些都是垃圾指標19F 09/25 22:21
推 bcismylove  : 等300%的時候叫我20F 09/25 22:26
推 tinmar      : 川普重視股市21F 09/25 22:27
→ tinmar      : 所以股市若不對勁 川普會紅利大放送
噓 iamdiff     : 過氣老人23F 09/25 22:27
推 esso78124   : 快逃24F 09/25 22:30
推 disk249     : 還有人空嗎25F 09/25 22:32
→ sooge       : 饒命26F 09/25 22:34
推 pns215      : 就這幾年QE大通膨，然後又要降息，怎麼可能回到以前27F 09/25 22:34
→ pns215      : 股價
→ sooge       : 降息？只有一碼而已 等降四碼再說啦XD29F 09/25 22:35
推 tchialen    : 又在製造恐慌30F 09/25 22:37
→ appledick   : 不聽老人言31F 09/25 22:38
→ huabandd    : 2023喊到現在32F 09/25 22:39
→ fastfu      : 又在恐嚇社會33F 09/25 22:40
推 yenliang    : 前陣子不是同樣的事也說了一次，結果咧，往上崩。34F 09/25 22:44
推 sl9800998   : 都骨折了還股神35F 09/25 22:44
推 dark10108   : 做空變成要做多的時候 就是差不多了36F 09/25 22:49
→ VOICE       : 川投顧也是可以做空的~37F 09/25 22:50
推 monday0315  : 笑死 小回檔而已緊張啥38F 09/25 22:51
→ dslite      : 又大爆V了 哪會跌39F 09/25 22:53
推 JACC        : 笑死人了 之前2天大漲怎麼都沒出來說40F 09/25 22:56
→ milk830122  : 股票只會漲 那我還上班幹嘛41F 09/25 23:06
推 n64tw       : 噴啦 哪次不噴42F 09/25 23:08
推 kevin0210   : 老謝還沒講話 沒事 繼續衝43F 09/25 23:10
推 centuryboy  : 有巴肥特強?44F 09/25 23:11
推 cloud1030   : 過氣了 可以滾了45F 09/25 23:13
→ aimgel      : 還吹巴菲特指數 就知道還會繼續噴46F 09/25 23:15
噓 darkangel119: 台積電表示47F 09/25 23:17
→ alanjiang   : 是喔真的假的48F 09/25 23:20
推 satosi011   : 217也在怕 台灣都破300了 還不是每天噴49F 09/25 23:23
→ kusotoripeko: 以前可以，問題有三普這個在x上面多空操作的50F 09/25 23:32
推 CYL009      : 又再騙人下車51F 09/25 23:34
推 staytuned74 : 巴菲特都不覺得該指標有意義了52F 09/25 23:43
推 now99       : 美國都快爆了 還降息53F 09/25 23:55
推 CKRO        : 過氣股神54F 09/26 00:01
推 amazingwow  : 被嘎空手的 看來不怎樣55F 09/26 00:03
推 Harrylhs    : 我只信老謝56F 09/26 00:20
推 as6633208   : 席勒本益比真的不是嚇人的指標，我只能說==57F 09/26 00:26
→ cdzzsa      : 巴菲特沒有川普投顧準，不要不信58F 09/26 00:28
→ Taiwanwolf  : 已知利空不是利空59F 09/26 00:43
→ sonatafm2   : 對聖鬥士招數不能用第二遍 美股也一樣60F 09/26 01:15
推 ksjr        : 我只信PTT指數61F 09/26 01:36
推 deathoflove : 舒服 多跌一點62F 09/26 02:00
→ zxc120      : 目前全球的企業狀況跟以前比起來，大致上就是~投的63F 09/26 02:55
→ zxc120      : 更多，賺得更少，然後股價暴漲，說未來會更好。
→ zxc120      : 剩下的就自己去衡量。
推 fantasyscure: 老巴就是撿屍最強 釋放這種訊息完全不意外66F 09/26 03:08
噓 Whathappen11: 心得也太武斷了，你敢保證？笑死67F 09/26 05:10
推 snowlakers  : 只會回檔，但不會崩，川普強迫各國資金全都灌進美68F 09/26 05:24
→ snowlakers  : 國，不炒股要幹嘛？
推 kuosos520   : 時代真的變了，以前沒有中國，現在美股不是不會崩70F 09/26 05:50
→ kuosos520   : 是不能崩
推 clusis      : 講多久了，無效72F 09/26 06:08
→ waylank1234 : 泡泡就是要一直吹，越吹越大，根本停不下來，都知73F 09/26 06:44
→ waylank1234 : 道有泡泡但你也沒輒不是？
→ biojo       : 怎麼每年都要巴菲特指標崩盤一次75F 09/26 06:48
噓 hjgx        : 漲到巴菲特後悔翻多追高時 才是真高點76F 09/26 06:51
→ mopigou     : 現在要看川寶指數77F 09/26 07:43
推 cosmite     : 推文一片樂觀78F 09/26 07:43
→ lackofblack : 沒空單說個XX79F 09/26 07:47
→ iverson98   : PTT散戶指標準多了80F 09/26 08:01
噓 s942816     : 放心，崩盤時又會開始吹老巴81F 09/26 08:36
推 derek0212   : 我只等老謝一句話82F 09/26 08:42
→ domago      : 差不多了83F 09/26 08:51
推 s56565566123: 還得是老巴84F 09/26 12:15

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