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※ 引述《keel90135 (尼可)》之銘言：
: 原文標題：
: 該接還是該跑？ 金價暴跌逾6% 12年最大跌幅
: 原文連結：
: https://udn.com/news/story/6811/9086652
: 發布時間：
: 2025-10-21
: 記者署名：
: 廖玉玲
: 原文內容：
: 黃金、白銀等貴金屬價格21日同步重挫，且愈跌愈深；黃金現貨價一度暴跌6.3%至每英兩
: 4,082.03美元，跌幅寫2013年4月中旬以來最深。美元走強，加上投資人獲利了結，且美
: 國政府持續關閉，導致交易商無法掌握關鍵數據，都是原因。
: DXY美元指數在美股21日午盤左右維持在0.3%-0.4%的漲幅，是連續第三天上揚，現貨金價
: 一度下跌6.3%，前一天盤中才一度再創每英兩4,381.52美元的史上盤中新高。截至20日收
: 盤，金價今年來大漲約65%，周線連九紅。
: 現貨白銀價格21日盤中最深跌幅更達到8.7%，是2021年2月以來最大跌幅，報每英兩47.89
: 美元，直接摜破50美元大關。
: 白金和鈀金現貨盤中跌幅均一度超過7%。
: 近幾個月來，金價的強勁漲勢已超出包括相對強弱指數等的技術指標，顯示漲幅可能過大
: 。美元走強也導致貴金屬對多數買家來說較昂貴。
: 盛寶銀行大宗商品策略師漢森表示，在過去幾個交易日中，交易員愈來愈提高警覺，因為
: 市場對回檔以及盤整的擔憂加劇，不過「市場真正的實力往往在回檔中顯現，這次應該也
: 不例外，潛在的買盤可能會限制任何跌勢」。
: 由於美國政府持續關門，大宗商品交易員失去了他們最寶貴的工具之一，也就是商品期貨
: 交易委員會（CFTC）每周發布的商品部位報告，該報告會顯示避險基金和其他基金經理在
: 黃金和白銀等大宗商品的持股。少了這些數據，投機者更有可能以某種方式建立異常大的
: 部位。
: 漢森還指出，中美緊張局勢的緩和，加上印度季節性購買熱潮消退，也給貴金屬帶來壓力
: 。
: 心得/評論：
: 黃金史詩級暴跌
: 12年最大跌幅
: 大崩盤啦
: 避險資產變成風險資產了嗎?
: 明天黃金ETF蛙要人踩人了

不知昨天各位是否有被這麼大的跌幅嚇到？

我想大家會買貴金屬，大多人都是因為價格吧？

價格漲就是好東西，價格跌就棄如敝屣

這樣的心態其實很容易被華爾街那幫人操作

不過也不怪大家

畢竟大多人其實是不太了解貴金屬市場的運作方式的

我簡單的跟大家說明

1. 紐約金(期貨)



所以交易商直接把槓桿開到最大

也就是期貨合約的數量遠大於其庫存實際的黃金數量

這個倍數從數倍到數十倍浮動，畢竟不會有人真的要求實物交割

因此對交易商而言，槓桿越大，能賺的錢就越多


2.倫敦金(現貨)

大家聽到現貨應該會覺得格外心安吧？

然而實際上卻不是你想像的那樣

因為倫敦金是採用未分配帳戶制度

也就是你的黃金不是你的黃金

當你把黃金拿去倫敦金時，他會開欠條給你

而此時該黃金會記在倫敦金的資產負債表上

而你同時也喪失對該金條的所有權

你跟倫敦金的關係是債務債權人關係

他可以拿你給他的黃金進行各種金融操作



但他跟銀行不同的是，倫敦金沒有最終借款人

今天若銀行發生擠兌，沒有足夠的鈔票時

銀行可以請求央行緊急印鈔

但如果今天是黃金的話，就沒有這種角色了

畢竟央行不能印黃金，對吧？

3.黃金ETF

黃金ETF最大的優點就是交易方便

而且發行商也會買對應數量的黃金

然而大多人不知道的是

黃金ETF是不會讓散戶贖回實體黃金的

而這ETF的黃金平常也是貯存在倫敦金那

今天倘若紐約金或倫敦金需要大量實體黃金自己卻不夠時

他們就會拿黃金ETF的庫存來填補自己的窟窿

如果今天情況惡化時，發行商甚至可以單方面宣布全面禁止贖回金條的

不要感到訝異，畢竟這一切都寫在合約裡

PTT的鄉民個個都是金融專家

相信大家在買ETF時，應該都有清楚看過合約，對吧？



講解完這些運作，相信大家會發現這個體系怎麼有點可怕

感覺隨時都有可能爆炸的感覺

如果今天歌舞昇平，那到是還好

若大環境越來越不穩定，那就不是這個樣子囉

現在中美對抗加劇，美元的信用越來越受到質疑

全球央行紛紛購入實體黃金，貴金屬交易體系又是如此的脆弱

長期來看黃金的價格最終會往哪個方向發展，相信大家心裡都有數吧？


然而這一切也並不會那麼的順利

因為各大金融機構他們其實會做空黃金

做空黃金不代表他們看壞黃金

而是他們身上背負著政治任務—維護美元霸權

所以他們要想盡各種辦法來打壓金價

讓那些只看價格操作的老百姓對黃金失去信心而拋售

藉此維護美元霸權

打壓的具體方式是從大型機構或央行那借黃金

然後拿去現貨市場砸盤之後再低價買回

這麼做其實也是有風險的，如果市場買盤力道很強

他們就會被軋空，之後反而要付出更高的代價買回實物償還

而借黃金其實是需要利息的

也就是所謂的黃金租賃利率

如果市場缺乏黃金，黃金租賃利率將會飆高

有點類似股票嘎空借券利息飆高的概念

做空機構將會付出更高的代價而血本無歸



所以說在這大環境越來越不穩定及黃金交易體系是如此脆弱下

黃金拉回就是上車

只有在整個大環境變穩定時，才是黃金的下車之日

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曾經有一碗熱騰騰的炸蝦飯在我面前，我沒有珍惜，直到涼掉才後悔莫及。如果上天願意

給我一個機會再來一碗，我會把它拿到竹軒去。如果非要我選一個女生送的話，我會選榕

榕。

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※ 作者: s90011 2025-10-22 09:08:30
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