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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-11-01 15:13:06
看板 Stock
作者 TT991 (星星與野狗)
標題 [新聞] 記憶體股淨比達歷史高標 達人：應視為景
時間 Fri Oct 31 22:48:05 2025

原文標題：記憶體股淨比達歷史高標 達人：應視為景氣循環非成長股

原文連結：https://reurl.cc/Abq1QZ
記憶體股淨比達歷史高標 達人：應視為景氣循環非成長股
論壇中心／綜合報導記憶體股本週再度飆高，外資紛紛上調目標價，南亞科目標價從110元調至130元，引發市場熱議。資深分析師 林友銘在《財經週末趴》節目中分析，南亞科股價139元的位置，就如同當年陽明234.5元的翻版，投資人應以航運股景氣循環角度看待，而非當成台積電般的成長股。他強調，歷史經驗顯示這類 ...

 

發布時間：2025年10月31日 週五 下午6:31

記者署名：

※原文無記載者得留空

原文內容：

記憶體股本週再度飆高，外資紛紛上調目標價，南亞科目標價從110元調至130元，引發市
場熱議。資深分析師 林友銘在《財經週末趴》節目中分析，南亞科股價139元的位置，就
如同當年陽明234.5元的翻版，投資人應以航運股景氣循環角度看待，而非當成台積電般
的成長股。他強調，歷史經驗顯示這類股票見頂時，股市不會崩盤，反而會開啟主流輪動
，投資人應提前布局新主流股。


林友銘指出，外資本週調高記憶體股評等，將南亞科EPS從虧損預估上調至5到10元，相較
前年虧損2.4元、去年虧損1.64元，今年上半年虧損1.95元，確實大幅改善。但他表示，
若真能賺10元，為何目標價只設130元，關鍵在於外資仍以「股淨比」而非「本益比」估
價，顯示將其視為景氣循環而非產業革命。


他以航運股為例，陽明2021年高點234.5元時，股淨比達4.58倍，已超越歷史高標。當時
市場認為航運股每年都能高配息、淨值會持續提升，但最終仍跌至40元。南亞科目前淨值
49.91元，若如外資預估賺10元，淨值將達59.29元的歷史高點，以2.34倍計算目標價正是
139元，「週四高點139元碰到就下來，絕非巧合」。

林友銘強調，除非AI時代打破投資循環，讓記憶體真正成為成長股且淨值持續大增，否則
139元就是高點。但他也表示，當年陽明見頂後股市並未崩盤，反而續漲六個月且是「不
一樣的股票在漲」，代表主流正在輪動，投資人應趁此時預做準備，尋找下一波新主流。
最後林有銘也提醒，記憶體股本質仍屬景氣循環股，投資人應謹慎評估風險，切勿盲目追
高。



心得/評論：

記憶體報價持續上漲

美光股價也持續創高

但是一堆人卻開始看空 說景氣循環股已經到盡頭了？？

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.41.97.161 (臺灣)
※ 作者: TT991 2025-10-31 22:48:05
※ 文章代碼(AID): #1f1Cmda- (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1761922087.A.93E.html
推 mvpkgmax    : 記憶體不知道嘎了多少空蛙1F 10/31 22:54
推 clamperni   : 漲的時候才不管你什麼比2F 10/31 22:54
→ bear753951  : 應都視為波克比3F 10/31 22:56
推 eastereaster: 美光是真正AI股，人家不是撿別人不做的4F 10/31 22:57
→ Minihil     : 作帳行情想這麼多5F 10/31 22:58
推 AnneofGreen : 股淨比?景氣循環股長榮 淨值230 , 股價193....XD6F 10/31 22:58
推 hahie       : 2.34倍是怎麼來的?7F 10/31 22:58
→ AnneofGreen : 而且Q3財報出來 長榮淨值絕對超過240...8F 10/31 22:59
推 sl9800998   : 現在是看本夢比 造夢造起來9F 10/31 23:00
推 askey       : 美光是AI股10F 10/31 23:05
推 thetide0512 : 存儲會繼續噴發 但最後只會留下有穿褲子的11F 10/31 23:14
推 tamama000   : 所以達人戰績有贏過這個趴數嗎12F 10/31 23:21
→ zixiang     : 如果不是做出新東西，本來就是循環股13F 10/31 23:22
→ zixiang     : 國巨現在跟華新科的差別就是這樣
推 j32072      : 好人出來發生 但套蛙不喜歡15F 10/31 23:27
→ appledick   : 我也覺得記憶體跟被動元件炒完了，資金流回原本AI16F 10/31 23:30
→ appledick   : 相關族群，PCB，散熱，CPO
推 keltt       : 99的時候出來喊139就是高點，我就信你真的是達人18F 11/01 00:07
→ keltt       : 不然我覺得你只是Tim哥那種「達人」
推 dontpushme  : 99 4U20F 11/01 00:22
推 a210510     : 台廠就是景氣循環股吧 又沒有研發21F 11/01 00:26
→ rooo2012    : 美光的HBM4技術突破了嗎22F 11/01 00:46
推 Kydland     : 財報狗podcast這三年講過好幾次怎麼看記憶體產業23F 11/01 00:50
→ Kydland     : 我記得股癌好像最近哪一集也有講過
推 j32072      : 高手都說高點已到隕石降臨 剩套蛙執迷不悟而已25F 11/01 00:54
→ kenslc199   : 呆股垃圾記憶體就是循環高點給他空下去cc26F 11/01 01:01
推 DreamW      : 記憶體漲價不就是AI造成嗎？是在講哈囉27F 11/01 01:01
推 nfsong      : 我猜是CXL switch28F 11/01 01:10
→ nfsong      : https://youtu.be/dTpjvLT4iq4
推 nfsong      : AI說CXL 技術包含三個核心協定：CXL.io、CXL.cache
→ nfsong      : 和 CXL.mem
→ nfsong      : 不知道缺哪一種
→ nfsong      : 感覺就是用CXL 加爆DIMM memory
→ nfsong      : 應該是對應 資料庫被AI agent query到爆了
→ nfsong      : agent的數量 指數上升 上百萬上千萬的agent
→ nfsong      : 同時query server , 連頂規的一分鐘20E次查詢
→ nfsong      : 未來可能也不夠 , 資料庫正在面臨AI 時代的改變
→ NEX4036     : 40買賺了兩根就走人 哭啊38F 11/01 01:20
推 nfsong      : 把資料都放在CXL memory,搬進去顯卡算39F 11/01 01:24
→ nfsong      : 如果是這樣，要缺一陣子了
推 nfsong      : CXL memory DDR4,DDR5 都可以 ,因為缺貨所以全掃
推 loopdiuretic: 嘎尾老蘇越酸越高囉42F 11/01 01:47
→ xxx80257    : 新主流新主流 您倒是說說新主流在哪呀 目前這就是主43F 11/01 01:59
→ xxx80257    : 流
推 qtzbbztq    : 下來是一定會下來 但不是現在45F 11/01 02:24
推 waterydan   : 華邦100也不為過吧46F 11/01 02:43
推 qw2974      : 要說循環也沒錯，但循環到啥時沒人知道，等到ai應用47F 11/01 04:51
→ qw2974      : 已經能商業化，研究量才會開始減緩
推 CKRO        : 記憶體和黃金一樣值錢49F 11/01 07:17
推 knowing     : 為什麼要2.34？50F 11/01 08:23
推 jimzero514  : 收到 明天開盤賣房歐印51F 11/01 08:24
→ knowing     : /不過真的景氣循環 想當初跌下去我就賣了52F 11/01 08:25
推 DreamW      : 南亞科報價漲了好幾倍53F 11/01 10:33
→ Chibai5566  : 2.34倍 他說的算喔54F 11/01 11:49
推 gp500adsl   : 都還在賠錢 哪來循環55F 11/01 12:08
推 DreamW      : 下週必漲破139 打臉分析師56F 11/01 14:30

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