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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-10-27 12:09:40
看板 Stock
作者 waitrop (嘴砲無雙)
標題 [標的] TQ狗：補充一下2027崩盤說 QQQ多
時間 Mon Oct 27 04:32:58 2025

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1.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份
2.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份
3.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。

標題請使用以下格式：股號.市場碼+股名+分類 (市場碼：TW US HK CN JP KR...)
                 ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多
                 ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多
---------------------按ctrl+y 可刪除以上內容。----------------------------

標的：QQQ

分類：多/空/討論/心得
QQQ 做多到2027年

分析/正文：
首先，
我根本無法預測明天股市是漲是跌,
我不是股神,多神,更不是空神,
我只是以人類經濟長期成長, 通膨長期成長, 美國持續進步 為前提,
所以預測美股拉長線就是一路上漲,
尤其是科技類大盤QQQ,
這也是我五年多來在板上一直喊著存骨TQQQ的原因

但是這不是我這篇文章的重點,
我想說的是2027年美股崩盤論,
因為很多人在問我,
但是沒有任何人出來解答, 或許怕得罪人,
我這個人反正已經夠黑 也幾乎把所有人得罪光了,
也就不怕得罪更多的人, 死豬不怕燙,
所以我就出來說清楚講明白

首先,
OpenAI 現在已知的合約已經超過一兆美金, 1000B USD,
這大家應該都知道,
那麼你有想過OpenAI 要怎麼履約跟還錢嗎?
目前OpenAI 2025年一年營收是13B,
但是淨利潤是負的, 也就是賠錢在賣,
不算利息不算支出,
1000B 以目前營收13B 來算,
需要還錢77年,
如果加上4%利息, 會越還欠越多錢,
如果再加上支出,
那就是根本沒錢還,
這是先給你知道炸點在哪裡

那麼為何OpenAI現在會活得好好的,
而且人家願意跟他簽這種合約,
因為炸彈還沒爆炸,
現在奧特曼就是上帝, 講話比黃金還值錢,
你先去看看這些合約的內容就知道,
這些合約全都是有條件有時間限制的,
也就是 A->B->C->D->...->Z->A,
也就是大家在說的永動機,
這個永動機的問題是,
只要其中有一個爆炸, 或是不符合合約條件,
很可能就是連鎖效應的連環爆

我挑幾個比較大也比較重要的時間點:
1. 博通TPU合約在2026年生效履約:
金額在100B以內, 可能分幾年還, 不確定,
這個點 我覺得OpenAI能撐過去, 也付得起,
解決方法應該是出去借錢或是籌資要贊助

2. Oracle 300B 合約在2027年生效履約:
300B 在五年還完, 每年平均60B,
這就是我說的第一個爆點,
現在是2025年底, OpenAI revenue 13B,
要在2027年達到revenue 60B+,
不是不可能,
只是歷史上沒出現過,
不過我還是比較樂觀,
2027年 OpenAI 應該還是能撐過去,
不論是延後支付, 重新貸款, 增加貸款增加投資,
反正60B + 博通的TPU 10B (我預估每年攤提),
對OpenAI 是小錢, 一定能撐過去,
川普應該也不會想炸彈在自己任內爆掉

同場加映,
Oracle 這幾天已經拿著OpenAI 的這張芭樂票拿去銀行借錢了,
我看到的新聞,
有說38B, 有說18B, 有說15B, 最多的是說88B,
所以現在泡沫已經上升到世界銀行的等級,
沒錯,
世界銀行, 因為買債給錢的銀行有菱日聯金融集團跟一些歐洲銀行

3. 2028年:
我覺得最晚會在川普下台前後爆炸,
60B+60B 再加上其他的合約也開始生效,
2028年這年預估OpenAI必須償還120B - 240B的合約,
就算2027年硬撐過去,
我不知道OpenAI 怎麼有辦法撐過2028年,
120B-240B 的金額絕對不是發債借錢找贊助就能解決

Google 2024 revenue 350.02B,
Nvidia 2024 revenue 60.9B,
Microsoft 2024 revenue 245.122B
給你參考

進退場機制：
2027年

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--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 76.103.225.6 (美國)
※ 作者: waitrop 2025-10-27 04:32:58
※ 文章代碼(AID): #1e_eLy6m (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1761510780.A.1B0.html
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 10/27/2025 04:34:48
推 abc12812    : 應該沒那麼快 現在走向復刻咆嘯的20年代1F 10/27 04:36
→ abc12812    : 大概噴到2029之後才會大崩
美國總統選舉在2028年12月,
政府交接在2029年1-2月,
最樂觀最慢是在2029年2,3月爆炸,
絕對不可能撐過這段時間,
除非谷歌微軟全部倒光被OpenAI吃掉,
不然這一兆的合約是打從一開始就沒想要還

推 dabih       : 借w大的人氣同問，營收和AI基建支出的平衡可能3F 10/27 04:36
→ dabih       : SaaS市場現在應該是500B左右 要能讓AI基建支出可持
→ dabih       : 續 勢必得要創造出新的需求來~ 這點不知道有甚麼
→ dabih       : 未來的時間節點呢?
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 10/27/2025 04:39:38
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 10/27/2025 04:45:42
推 ksjr        : 不過 假如 歐噴醬有了突破(好像很難)取代狗舍就行了7F 10/27 05:01
對,
這就是現在主流說法,
所有專家都說歐噴醬會取代谷歌,
所以我貼了三家公司的營收給你參考,
光是取代谷歌還不夠喔,
谷歌自己也扛不起1T債務,
谷歌的淨利(營收扣掉支出)是無法償還1T債務的,
更何況,
歐噴醬所謂的取代是什麼等級的取代,
是要在2027年把search+youtube+android+chrome+cloud全部吃掉嗎?
還是只有取代search?
search revenue 只有60B一年喔,
光是取代search 是連利息都不夠支付喔

推 sdbb        : 99ggll8F 10/27 05:03
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 10/27/2025 05:10:37
推 afflic      : 債轉股啊，就不用還錢啦9F 10/27 05:09
這就是我說的連鎖效應,
首先,
你要這些債主願意接受債轉股,
就算債主願意接受債轉股,
但是Oracle 已經把OpenAI的債拿去銀行借錢了,
也就是說,
Oracle 已經提前轉移風險了,
OpenAI債轉股,
被Oracle 拿走錢的銀行要找誰拿錢?
總不能Oracle 跟銀行說因為OpenAI 債轉股,
所以他跟銀行借的錢就不算數吧
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 10/27/2025 05:13:11
推 afflic      : 而且為什麼要還錢?10F 10/27 05:12
推 ejnfu       : 這個洞太明顯以至於我反而覺得不會發生  XDD11F 10/27 05:12
→ afflic      : 你看美國借了那麼多錢有在還的嗎??12F 10/27 05:12
→ afflic      : 到期借新還舊就好了
→ afflic      : 除非到時候發現AI沒搞頭了
→ afflic      : 不過這都是兩三年以後的事情了現在擔心還太早
推 ksjr        : 只怕他卡彈吧如果未來一兩年還是跟現在差不多那就借16F 10/27 05:24
→ ksjr        : 不到新錢了
不論是美國國債為例借新還舊, 或是說借新錢,
這裡頭有一個跟美國政府最大的不同: 鑄幣權,
或者你說是印鈔機,
美國政府可以印鈔票還"利息",
只要你能還的起"利息",
你要怎麼借都可以,
台灣的炒房團最懂無限轉貸大法

問題是,
1T的利息4% 一年是40B,
能否找到銀行無限轉貸?
能否找到4%的低利率?
能否付出一年40B的利息?
我覺得可以, 但是撐不過2028-2029年
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 10/27/2025 05:31:50
推 afflic      : 他借的這些錢也不是一步到位吧18F 10/27 05:35
五年內到位,
所以我抓2027年, 不過最可能爆是在2028-2029年

推 snaketsai   : 我也在問號那些說要取代G的，是覺得未來人類會每天19F 10/27 05:36
→ snaketsai   : 上網就把chatgpt當入口網站+手機製造黏著度+有自建
→ snaketsai   : 雲嗎？這些股溝都是花了二十年以上佈局的東西欸。歐
→ snaketsai   : 噴醬借的錢根本來不及還
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 10/27/2025 05:38:44
→ snaketsai   : circularity永動機互抬只是開玩笑，電費、網路費、23F 10/27 05:39
→ snaketsai   : 開光罩這些可是老老實實符合熱力學第二定律噴錢出去
→ snaketsai   : 的entropy
推 afflic      : 人家openai也是需要多少才動用多少吧26F 10/27 05:48
→ xross       : 那麼 債權人為啥背負巨額風險賺4%利息? TQQQ不香??27F 10/27 06:06
就跟買美債買高股息一樣的道理,
我也不知道,
反正我是不會去買債買高股息
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 10/27/2025 06:07:48
推 n555123     : 好，推，停利夠遠28F 10/27 06:08
→ ymlin0331   : 2027!!!29F 10/27 06:29
推 breathair   : 停利在下一個升息點，沒了30F 10/27 06:42
→ breathair   : 要爆炸一定要有導火索
→ Feting      : 大爆炸在下一個升息點是蠻有可能的，前面找到各種32F 10/27 06:51
→ Feting      : 方法撐過去，開始升息以後資金收緊就出事了
推 handfoxx    : 好多到202734F 10/27 06:53
推 afflic      : 上次升息加碼的，現在都賺翻了好嗎35F 10/27 06:55
→ breathair   : 沒錯，一開始都評估低風險，一直到升息環境改變，低36F 10/27 06:56
→ breathair   : 風險變中風險，銀行開始收緊資金後，中風險變成炸彈
→ breathair   : 。
→ breathair   : 上次升息是疫情發太多現金。下次升息很有可能是投資
→ breathair   : 過熱引起的。根本原因就不同
過去十幾年的美股大多頭是因為領漲的公司都是作風正派的公司,
抱歉,
我說話很難聽,
2008年之後的大多頭是看智慧手機跟網路應用帶動經濟,
帶頭的是蘋果谷歌微軟亞麻臉書等公司,
這幾家公司都是經營正派,
追求創新也追求盈利,
不會做出過激或是太膨風的事情

但是這次不一樣喔,
這也是為何所有人都說這次AI跟上次的網路泡沫一模一樣,
這次跟上次網路泡沫都是猛吹猛借錢,
全部都是空的,
我沒有點名是誰,
所以這次絕對撐不過去十幾年的
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 10/27/2025 07:03:34
→ afflic      : 上次升息明明就是因為俄烏戰爭通膨……41F 10/27 06:59
→ afflic      : 不過不管原因是過熱還是通膨，結果都是一樣的啦
→ breathair   : 上次是疫情發太多錢，加上解封需求一下子爆炸性上升43F 10/27 07:04
→ breathair   : ，供給因為世界工廠還在封城跟不上，物價一下子大爆
→ breathair   : 噴
→ afflic      : 為什麼你認為全部都是空的……46F 10/27 07:04
我就點名OKLO為例,
就真的是空的,
你要什麼他都沒有,
只有一張ppt,
上一次出現這種全空的公司就是在網路泡沫的時候,
至於你要我再多點名,
我不想被暗殺
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 10/27/2025 07:06:50
推 afflic      : 沒基本面的公司要碰就是在賭博啊47F 10/27 07:07
不是沒基本面的問題,
而是光靠一張ptt可以拿到上百億上千億美金的資金,
上一次能夠靠一張ptt拿到這麼多錢 就是在網路泡沫,
之前智慧手機年代,
你就算沒基本面沒賺錢,
至少還是真的有一些東西,
你可以說產品賣不好,
但是OKLO這類公司是連產品連政府許可證都沒有
※ 編輯: waitrop (76.103.225.6 美國), 10/27/2025 07:09:53
→ afflic      : 但還有很多其他有基本面的啊48F 10/27 07:07
→ Feting      : 上次開始緊縮的時候俄烏還沒發生啦49F 10/27 07:08
→ afflic      : 這禮拜的財報週，就知道到底是不是空的50F 10/27 07:08
→ afflic      : 那些資金想賭博就讓他們賭
→ afflic      : 但跟產業泡不泡沫一點關係都沒有
推 jerrychuang : 歐噴醬能跟狗平分江山就不錯了，但狗要面對的是，AI53F 10/27 07:14
→ jerrychuang : 要怎麼變現，而且要能將傳統搜尋損失的部分補上
推 afflic      : 這禮拜就知道能不能變現了55F 10/27 07:16
推 handfoxx    : 這星期就知道？ 這麼猛56F 10/27 07:27
→ z7956234    : 真貼心，2027還有兩年57F 10/27 07:31
推 ohlong      : Gemini距離跟其他家越拉越開 大家開始反思老黃鏟子58F 10/27 07:49
→ ohlong      : 484風險過高的時候就會又崩一波了 跟deepseek那時
→ ohlong      : 候一樣
推 onekoni     : https://i.imgur.com/ka2E9PE.jpeg61F 10/27 07:50
[圖]
推 Deltak      : 假設你說的是對的，那到時候資產怎麼分配62F 10/27 08:06
推 csy0922     : 現在就在玩金融乘數 把100$B轉來轉去好像創造了幾$63F 10/27 08:12
→ csy0922     : T的價值 實際上只有100$B的概念
→ csy0922     : 認真去研究Oracle那個合約，最晚28年就會出問題了
→ csy0922     : ，但爆炸的時間點還是會在川普下台前後。
推 yurian      : 跟nv的合約不就是拿nv的錢買nv的東西 讓nf入股 甲67F 10/27 08:23
→ yurian      : 骨文的合約沒有自動永動嗎？
→ yurian      : 話說每人淨營收最高的是of 但第二名是ai 而且看來
→ yurian      : 還在持續發展
→ yurian      : 甲骨文跟openai兩邊目前看起來真的是在畫大餅就是
→ yurian      : 了 不快點跟of結合看來的確幾乎不可能達成
推 chisheng74  : 噢73F 10/27 08:27
推 chisheng74  : 推
推 yurian      : 不過另外一個方向是要取代谷歌 只取代入口網站瀏覽75F 10/27 08:30
→ yurian      : 器等純軟是不夠的 還是要有硬體的支援 所以才做這
→ yurian      : 樣異業的結合
→ DrTech      : 這洞如果那麼明顯，怎麼會抓2027年，大家提前反應，78F 10/27 08:36
→ DrTech      : 提前崩。正常人不會估2027年。
→ DrTech      : 推理邏輯沒問題，但時間點不合理。
→ afflic      : 對啦 金融機構都傻子 洞這麼大都看不出來81F 10/27 08:38
推 w60904max   : 反正tsm穩穩吃82F 10/27 08:42
推 breathair   : 沒人料的到FED什麼時候升息，引爆點應該是升息，20283F 10/27 08:45
→ breathair   : 7只是Guts feeling吧，除非AI應用爆發式成長，生產
→ breathair   : 力急速上升，自然就會壓低物價，短時間看不到升息
→ breathair   : 若只是擊鼓傳花，借更多錢，聘更多人來做虛功，薪資
→ breathair   : 上升，物價上升，通膨螺旋再起，自然就會爆炸
→ DrTech      : 假設提前崩，理由：金融市場有效率提前反應。假設2088F 10/27 08:46
→ DrTech      : 30都沒崩：理由：泡沫還沒破。時間不用準，怎麼說都
→ DrTech      : 會對。
→ DrTech      : 真是聰明的辯論型說法。
→ afflic      : 講那麼多，關注本週科技巨頭法說的說法比較實際92F 10/27 08:47
推 GinginDenSha: 只有升息會有像樣的跌幅，其他能跌多少，爆了政府會93F 10/27 08:56
→ GinginDenSha: 出來救
→ LDPC        : 笑死 drtech又來下指導棋 上次我還沒找你吵架完畢95F 10/27 08:59
推 HenryLin123 : DrTech 這咖我記得好幾年前在那邊吹面板，還什麼業96F 10/27 09:03
→ HenryLin123 : 內人士，我有記錯嗎？
→ LDPC        : drtech前陣子嗆我不是做LLM 啊 我今年拿NeurIPS98F 10/27 09:04
→ LDPC        : top reviewer award 有ICLR/NeurIPS
→ LDPC        : 在矽谷就是做LLM 這傢伙才是不懂奘懂愛嗆人
→ LDPC        : 我在矽谷也當到經理級啦 不要自己動不動就嗆別人
→ LDPC        : drtech老是自己吹業內LLM AI人士 到處下指導棋 笑死
→ LDPC        : 結果觀念跟認知甚至業界流行啥都搞不清楚
推 bigwhiteeat : 爸爸早安 台北天氣涼了要注意104F 10/27 09:56
推 jacktypetlan: 好 2027賣光空手105F 10/27 10:37
推 lnonai      : OpenAI直接上市跟市場籌錢不就好了，大招都還沒放106F 10/27 10:44
→ lnonai      : 怕啥
→ orz811017   : 他是美國加州狗家爸爸啦108F 10/27 11:31
推 HenryLin123 : DrTech 每一行都業內人士啊，超專業嘻嘻。109F 10/27 11:48
推 lajeremy    : 感謝分享 Ptt法人 一起 強大110F 10/27 12:07
噓 DrTech      : 等等，這篇是誰先嗆別人的？。是LDPC先嗆別人吧。哪111F 10/27 12:40
→ DrTech      : 家公司那麼爛，發個研討會也在嗆別人。
→ DrTech      : 直接給論文名稱啦，我看看哪家公司那麼沒品，還需要
→ DrTech      : 淪落到在股版嗆別人。
→ DrTech      : 笑你連論文都不敢給大家啦。什麼爛公司在嗆人。
→ DrTech      : 敢嗆別人，請貼出論文與作者大名啦。我看看誰那麼沒
→ DrTech      : 品，發研討會還要到處嗆人。
→ DrTech      : 現在只會發paper的人，都是裁員第一排了，呵呵。還
→ DrTech      : 那麼自豪喔。
→ LDPC        : 來了來了 惱羞成怒haha 之前嗆說不懂LLM人來了120F 10/27 13:15
→ LDPC        : https://ibb.co/9mrfp5dT 笑鼠 先嗆別人不懂LLM
→ LDPC        : FAIR現在全體都在跑 要變時代眼淚 這個句子可以引申
→ LDPC        : 來嗆我不懂LLM 還沒扯倒更找你嗆我不懂distillation
→ LDPC        : @@我翻到的都是大大到處嗆人啊
→ LDPC        : henry大都說你是每一行業界人士 失敬啊@@
→ LDPC        : @@我覺得不懂是正常啦 但我常看你發文 歐你不懂LLM
→ LDPC        : https://reurl.cc/oYNag3 你跑去嗆NVDA人?@@
→ LDPC        : 我翻得到處都是大大在嗆別人 @@
→ LDPC        : 不過你如果敢嗆nvda/google的人 那你的確強@@
→ LDPC        : 跟你說啦 我自認我自己是雜魚 但我覺得你沒有很懂
→ LDPC        : 教你矽谷吵架方式啦 去註冊opnereview 我們那邊吵
→ LDPC        : 你大概h100都沒摸過 連optmize llm都不會@@
→ LDPC        : "optimize" @@
推 ProTrader   : 從AI產業來說AI會持續發展  就像當初網路有持續發展134F 10/27 14:54
→ ProTrader   : AI發展狀況可以把台積電訂單當金絲雀
→ ProTrader   : 只要台積電這隻金絲雀沒事 就天下太平不用擔心
推 afflic      : 還是要擔心AI能不能創造營收啦137F 10/27 14:58
→ afflic      : 總不能都只有基建但沒有獲利
→ ProTrader   : 至於開放愛  聽看起來開了很多芭樂票看啥時爆炸139F 10/27 14:58
→ ProTrader   : 這點看美股VIX  請相信有華爾街錢人用錢投票的結果
→ ProTrader   : 所以把VIX當金絲雀 缺點是可以預見會有很多雜訊
→ ProTrader   : 所以看VIX飆高就要確認到底甚麼事 開放愛有沒有爆
→ ProTrader   : AI營收的問題  等基建狂潮過去再開始擔心不遲
→ ProTrader   : 緊跟上面那位矽谷自稱雜魚LDPC的內幕發文
→ ProTrader   : 還有原po  他們的文都類似教主的半導體產業內幕文
→ ProTrader   : 像是原po這篇文就很有當初教主數字文的感覺
推 afflic      : 這篇文的問題在於金融機構不是傻子147F 10/27 16:03

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