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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-11-14 01:07:04
看板 Stock
作者 nisi0773 (深知身在情常在)
標題 [新聞] 明年記憶體業產能擴張有限 供不應求將持
時間 Thu Nov 13 19:56:24 2025

原文標題：明年記憶體業產能擴張有限 供不應求將持續

原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5245051
明年記憶體業產能擴張有限 供不應求將持續 - 自由財經
[圖]
〔記者洪友芳／新竹報導〕根據研調機構集邦（TrendForce）最新調查顯示，隨著記憶體平均銷售價格（ASP）持續提升，供應商獲利也有所增加之下，DRAM與NAND Flash後續的資本支出將會 ...

 

發布時間：2025/11/13 16:38

記者署名：記者洪友芳／新竹報導

原文內容：
根據研調機構集邦（TrendForce）最新調查顯示，隨著記憶體平均銷售價格（ASP）持續
提升，供應商獲利也有所增加之下，DRAM與NAND Flash後續的資本支出將會持續提高，預
估約各年增14%、5%，這幅度對2026年位元產出成長挹注將有限，預計供不應求市況將延
續2026年全年。


TrendForce指出，DRAM和NAND Flash產業的投資重心正逐漸轉變，從單純的擴充產能，轉
向製程技術升級、高層數堆疊、混合鍵合以及HBM等高附加價值產品。其中，DRAM產業今
年資本支出估將達到537億美元，預計2026年會進一步成長至613億美元，年增達14%；

NAND Flash資本支出今年預計約211億美元，2026年預計小幅增長至222億美元，年增約5%
。

TrendForce分析，在DRAM各供應商中，美光（Micron）被認為是最積極的廠商，估2026年
資本支出預計達135億美元，年增23%，主要專注於1 gamma製程滲透和TSV設備建置；SK
hynix的增幅也很顯著，2026年預計為205億美元，年增17%，以應對M15x的HBM4產能擴張
；三星（Samsung）預計投入200億美元、年增11%，用於HBM的1C製程滲透及小幅增加P4L
晶圓產能。


TrendForce指出，目前在無塵室空間也有不足供應的情況，檢視所有DRAM供應商的產能空
間，僅有三星與SK hynix仍有小幅擴大產線的機會，美光則需等待其美國ID1新廠落成，
最快2027年才能有產出，因此任何後續上修的資本支出對2026的位元產出貢獻皆非常有限
。


在NAND Flash各供應商中，TrendForce表示，Kioxia/SanDisk和YMTC因沒有DRAM業務，被
認為是最積極擴大產能以鞏固地位的廠商。Kioxia/SanDisk預計投入45億美元，年增41%
，加速BiCS8生產並投資BiCS9研發；美光2026年目標是微幅增加NAND Flash產能，並專注
於G9製程和enterprise SSD業務，預計資本支出年增幅達63%；三星和SK Hynix/Solidigm
則將縮減或限制NAND Flash資本支出，優先將投資轉向HBM和DRAM領域。


TrendForce分析，此次NAND Flash產業需求的爆發，主要受AI對儲存容量需求的急速攀升
，以及HDD供應不足導致雲端服務供應商（CSP）轉單所帶動。此現象屬於結構性短缺，而
非短暫的市場波動。然而，過去數年產業經歷多次景氣循環，使部分廠商在資本支出與擴
產策略上趨於保守。隨著2026年資本支出重心放在製程升級和導入hybrid-bonding而非擴
產，將導致供應位元增幅有限，TrendForce認為，NAND Flash市場的供不應求狀態預計將
延續2026年全年。


心得/評論：
記憶體今天雖然短期震盪
但拉長時間軸來看
仍然是緩步逐漸向上
投資人可以把握機會趁拉回的時候尋找買點


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.167.15.119 (臺灣)
※ 作者: nisi0773 2025-11-13 19:56:24
※ 文章代碼(AID): #1f5STjuy (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1763034989.A.E3C.html
→ pkro12345   : 拉記盤1F 11/13 19:57
推 apolloapollo: 丸子2F 11/13 19:57
推 KnightLee   : 消息越多 股價越低3F 11/13 19:58
→ QLeeQ       : 不要忘了明年還有長江存儲擴產4F 11/13 19:59
推 Lenney33    : 大摩目標價上調中5F 11/13 19:59
推 pudge       : 大按摩讚6F 11/13 20:00
推 pns215      : 長江存儲也是要往高階7F 11/13 20:01
→ pns215      : 大部分都在後年才能啟用了
推 tonyparker18: 一篇一根9F 11/13 20:04
→ for767      : 好了啦！最後一隻老鼠都出現了10F 11/13 20:04
推 billkira    : 未來買記憶體送顯卡 大家說豪普豪11F 11/13 20:05
噓 zxm00038    : 原來擴產是把舊產線都丟掉！還是打包送給二線廠呢12F 11/13 20:06
推 highken     : 記憶體老闆都說缺貨缺爆了，還在說什麼最後白老鼠13F 11/13 20:09
→ highken     : 現在整個漲價記憶體怎麼賣怎麼賺
→ sarevork    : 丸子15F 11/13 20:13
推 for767      : 不會無限往上漲的，有個極限，到了就會反轉16F 11/13 20:13
→ loopdiuretic: 穩了17F 11/13 20:14
推 highken     : 就算是極限了，還是大賺18F 11/13 20:15
推 fuhoho      : 問就是已反應19F 11/13 20:16
推 rcf150cc    : 還有酸酸就可以放心了20F 11/13 20:17
推 hong92      : 已反應，懂的都懂21F 11/13 20:17
推 highken     : 會再上去的，拭目以待22F 11/13 20:21
推 chengmin6618: https://i.imgur.com/cvoXoMu.jpeg23F 11/13 20:21
[圖]
推 siibouf     : 出貨24F 11/13 20:22
推 for767      : 價格反轉就不會再上去了25F 11/13 20:23
推 jsdf        : 急了26F 11/13 20:28
推 madbele     : 以為長江存儲現在說擴廠明年就能上哦27F 11/13 20:33
推 ravelson    : 重點：結構性短缺，而非短暫市場波動。28F 11/13 20:34
推 F20         : 記憶體套起來是很久的喔29F 11/13 20:34
→ xinyuxiao   : 所以ai會被拖累ㄇ30F 11/13 20:34
→ ravelson    : 有個極限? 問題是你不知道極限在哪。31F 11/13 20:35
推 Beee09      : 一堆空蛙臉都不知道被打得多腫了，還嘴硬32F 11/13 20:36
推 neil1103    : 籠鴿：火力全開空爆記憶體33F 11/13 20:38
推 for767      : 不用急於一時口舌之爭，市場最終會告訴你答案34F 11/13 20:39
推 j32072      : 市場阿婆看到新聞又要瘋狂融資撿貨了35F 11/13 20:45
噓 sali921     : 要確欸~~~明年爆出很多廠房就搞笑了36F 11/13 20:45
→ zxcv91039   : 等明年q1 q2大概就會有一群被腰斬的冤魂惹37F 11/13 20:50
推 bear753951  : 長江存儲現在擴產也要2027才能上38F 11/13 20:51
→ neoa01      : 南亞科要噴向1000了嗎39F 11/13 20:53
→ armorblocks : 拉回就是買40F 11/13 20:54
→ armorblocks : 做到明年第一季都沒什麼問題 除非遇到系統性風險
推 peter8543   : 急了42F 11/13 20:59
推 scum5566    : 看來主力還沒出完43F 11/13 21:00
→ dreamdds    : 誰擴誰笨 學學台灣口罩國家隊44F 11/13 21:07
推 hippo998    : 風險是什麼？找到替代方案之後只能被永久下架嗎？45F 11/13 21:08
→ barry841120 : 因為過去實在太慘了 現在沒人想擴46F 11/13 21:10
噓 fakelie     : 無言 講幾次ㄌ 長江存儲在實體名單啦-.-47F 11/13 21:14
→ AlohaVC     : 明天跌一根入場 現金準備好了48F 11/13 21:14
推 bowlling    : 幾年前的ABF也是這樣49F 11/13 21:16
推 bigkuan     : 韭菜還不快上50F 11/13 21:18
噓 EDFR        : 缺　貨　看　不　見　盡　頭51F 11/13 21:35
推 jean0914    : 認為缺貨有盡頭的可以跟我說一下貨在哪裡嗎？公司買52F 11/13 21:40
→ jean0914    : 不到記憶體要一直驗替代料真的很痛苦
推 sirins      : 2  0  3  054F 11/13 21:44
推 for767      : 照以往經驗報價下跌貨就會跑出來了55F 11/13 21:45
推 jvor0719    : 等一下 南亞科還沒增資 就要下去了？劇本不對阿56F 11/13 21:47
推 madeinheaven: 中國廠就那點產量擴產也沒屁用57F 11/13 21:51
推 gn7722      : 看不到盡頭又來了58F 11/13 21:52
噓 jerrychuang : 下游電子產品衰退呢?59F 11/13 21:52
→ brain9453   : 急了60F 11/13 21:56
→ fallinlove15: 好61F 11/13 21:58
→ Lowpapa     : 一堆利多62F 11/13 22:15
→ b0364864    : 2027年蓋廠蓋好 怎麼可能馬上就能量產  屁眼想一下63F 11/13 22:16
→ b0364864    : 就知道
推 airsky12    : 南亞科跟長江誰會先蓋好量產？65F 11/13 22:17
推 jen1121     : 換手續上，不要跟我講EPS66F 11/13 22:20
推 Catdatfat   : 泡沫破裂67F 11/13 22:24
推 viorc       : 航運要反轉前有全球瘋造船的新聞，版上都還查的到，68F 11/13 22:26
→ viorc       : 記憶體目前也沒幾間說要擴產
推 ATF91       : 安啦，即使Dram三位小兒，美光，海力士，三星都跌了70F 11/13 22:49
→ ATF91       : ，我大牙科也照漲給你看
推 lazikat     : 便宜的記憶體在海上嗎72F 11/13 22:58
推 DustinFu    : 重點是股價提前反映了沒?現在缺貨有部分是有人在屯73F 11/13 23:00
→ DustinFu    : 滿滿的被動元件既視感
推 for767      : dram小東西，每次漲價都會有人在屯，多買一點備著，75F 11/13 23:07
→ for767      : 價格反轉了就不買了或是丟出來，每次都這樣
推 kanehhh     : 記憶有二種：回憶&失憶77F 11/14 00:07
推 reyes2222   : 不知要多久，就突然不缺了78F 11/14 00:09
噓 no7012      : 記憶體現在還在搶貨期，怎麼會有人覺得到頂了79F 11/14 00:10

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