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作者 標題 [新聞] 散戶先逃了？證券劃撥餘額減幅史上最大
時間 Fri Dec 19 09:08:13 2025
原文標題：
散戶先逃了？證券劃撥餘額減幅史上最大 法人：不排除是有些散戶進場加碼
原文連結：
https://www.ctee.com.tw/news/20251219700171-439901
發布時間：
2025.12.19 03:00
記者署名：
巫其倫
原文內容：
11月股市漲多拉回，月K線終止連六紅，散戶信心鬆動，中央銀行18日公布11月金融情況
，儘管11月平均股價指數高達27,464點，仍創下史上新高水準，但市場關注的「散戶風向
球」證券劃撥存款餘額降至3兆6,068億元，單月大減2,629億元，創史上月減最多紀錄，
凸顯散戶居高思危心態爆發。
，儘管11月平均股價指數高達27,464點，仍創下史上新高水準，但市場關注的「散戶風向
球」證券劃撥存款餘額降至3兆6,068億元，單月大減2,629億元，創史上月減最多紀錄，
凸顯散戶居高思危心態爆發。
由於市場對於AI出現泡沫疑慮，台股11月單月跌607點，漲多拉回態勢明顯，證券劃撥存
款餘額也同步下滑至3兆6,068億元，餘額蒸發2,629億元。法人分析，近期股市回檔，使
散戶資金看似撤出，但也不排除是有些散戶進場加碼，導致證券劃撥帳戶餘額減少，因此
，證券劃撥帳戶餘額降低，不完全代表散戶信心消散。
款餘額也同步下滑至3兆6,068億元，餘額蒸發2,629億元。法人分析，近期股市回檔，使
散戶資金看似撤出，但也不排除是有些散戶進場加碼，導致證券劃撥帳戶餘額減少，因此
，證券劃撥帳戶餘額降低，不完全代表散戶信心消散。
央行經研處副處長葉盛指出，證券劃撥存款餘額包括月底餘額及旬平均數均下降，但11月
日平均成交仍有5,316億元，創下2021年8月以來四年多新高，月平均股價指數達27,464點
為史上新高；以及11月底股票市場融資餘額也上揚至4,177億元，創近八月新高，就數據
來看都還是呈現上升。
日平均成交仍有5,316億元，創下2021年8月以來四年多新高，月平均股價指數達27,464點
為史上新高；以及11月底股票市場融資餘額也上揚至4,177億元，創近八月新高，就數據
來看都還是呈現上升。
另根據央行統計，11月僑外法人（外資）比重升至37.6％，本國法人（內資）略降至11.2
％，而本國自然人（散戶）占比則略降至51.2％。
散戶比重下降，雖然近期市場開始居高思危，但就交易比重上變化並未太大。
象徵「外資」的外國人新台幣存款餘額，11月上升至1,629億元。葉盛說明，外國人新台
幣存款帳戶是暫時性，帳戶餘額增加，也可能是外資賣超並將資金暫泊在帳戶，就導致短
期餘額上揚，但不一定反應外資看好或看壞股市，單月變動難以代表外資態度；另外匯存
款餘額上升至9兆743元，新台幣11月雖然貶值，但有某家科技大廠在11月下旬匯出，都使
得外匯存款餘額呈現下降。
幣存款帳戶是暫時性，帳戶餘額增加，也可能是外資賣超並將資金暫泊在帳戶，就導致短
期餘額上揚，但不一定反應外資看好或看壞股市，單月變動難以代表外資態度；另外匯存
款餘額上升至9兆743元，新台幣11月雖然貶值，但有某家科技大廠在11月下旬匯出，都使
得外匯存款餘額呈現下降。
根據央行公布，11月日平均貨幣總計數M1B及M2月增率分別為-0.21％及0.4％，M1B及M2年
增率分別升為4.94％及5.11％，其中，M2年增率上升，主因活期性存款年增率上升，以及
外匯存款衰退幅度收斂。累計前11月平均M1B及M2年增率分別為3.45％及4.5％。
增率分別升為4.94％及5.11％，其中，M2年增率上升，主因活期性存款年增率上升，以及
外匯存款衰退幅度收斂。累計前11月平均M1B及M2年增率分別為3.45％及4.5％。
https://reurl.cc/GGGW8y
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心得/評論：
https://i.meee.com.tw/hi7gKDZ.jpg
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都是法人比重超高
然後資券比都是融資一直增加
所以應該是真金白銀的散戶消失
槓桿仔一直增加?
怕.jpg
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※ 作者: rz2x 2025-12-19 09:08:13
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推 : 散戶要拿超額儲蓄干爆外資了？2F 12/19 09:10
推 : 聰明散戶 法人洗碗3F 12/19 09:11
推 : 現在的散戶體質已變，通常都在高點離場，低點入場4F 12/19 09:11
→ : 法人才是追高殺低賠錢的主體
→ : 法人才是追高殺低賠錢的主體
→ : 外資一直賣 不是散戶接的不然是國安基金嗎6F 12/19 09:14
推 : 散戶要嘎到法人跪地求饒7F 12/19 09:15
推 : 應該是韭菜進場沒錯8F 12/19 09:21
噓 : 一堆敢跟散戶對做，難怪永遠不會財富自由9F 12/19 09:21
→ : 法人自慰中......10F 12/19 09:23
推 : 所以呢 散戶爆賺了 不敢買的就是賺不到～～～～11F 12/19 09:24
推 : 散戶要買台積幹爆外資12F 12/19 09:24
→ : 台灣人很有錢的 超額儲蓄三兆你敢信 內資超有錢13F 12/19 09:25
噓 : 快逃14F 12/19 09:26
推 : 現金變股票啊15F 12/19 09:26
推 : 沒新聞自己找故事16F 12/19 09:26
噓 : 11月的 落後指標 過期了17F 12/19 09:29
推 : 只有我再賣？18F 12/19 09:30
推 : 誰來洗碗19F 12/19 09:31
推 : 台股世界強 台灣人很有錢 台灣難波萬20F 12/19 09:31
→ : 散戶大進場 軋爆外資21F 12/19 09:32
→ : 不過韭菜很多變etf了，智慧型韭菜22F 12/19 09:32
→ : 下來才逃！？不是繼續買？23F 12/19 09:32
推 : 上次也是有人逃頂成功 再買回來24F 12/19 09:33
推 : 散戶跑了？ 那要繼續噴了25F 12/19 09:34
推 : 韭菜變成ETF韭菜就沒那麼好割26F 12/19 09:35
推 : 莊家很清楚實際上是怎麼啦27F 12/19 09:36
→ : 也有不少韭菜買台積零股28F 12/19 09:36
→ : 大戶敢賣就是用更高價撿回來
→ : 大戶敢賣就是用更高價撿回來
→ : 真散戶肯定要十成迎接大跌30F 12/19 09:40
推 : 散戶無雙：卍解定存！31F 12/19 09:42
→ : 杜老爺：偶還沒說偶要解
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推 : 散戶進場嘎爆外資33F 12/19 09:43
推 : 老土小編：軋爆外資！34F 12/19 09:44
推 : 當沖仔必勝！35F 12/19 09:45
推 : 當沖中年：年輕人就是年輕人，太沖動了！36F 12/19 09:47
推 : 武林少年：定期定額怎麼輸！小兒吃史！
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推 : 外豬越賣越高，開始發新聞嚇散戶惹38F 12/19 09:52
推 : 散戶大軍：鬼指不一樣！大軋空大成功！39F 12/19 09:52
推 : 少年股神：老年人就是老年人，太沒O 了
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推 : 邦邦要不直接拉一根漲停 下禮拜乖乖進去關吧41F 12/19 10:00
推 : 散戶洗碗42F 12/19 10:05
推 : 留法人機構在場內互打43F 12/19 10:10
推 : 散戶嘎機構 爽啦44F 12/19 10:10
推 : 金電不同步下場很慘啊45F 12/19 10:11
→ : 現在可能機構的資訊有流出 畢竟防不住46F 12/19 10:15
噓 : 整天在那邊融資 跟我說散戶要逃？47F 12/19 10:18
推 : 不逃難到留下來洗碗嗎48F 12/19 10:18
推 : 少年股聖：老人恐懼我貪婪，欺敵要先騙過自己人49F 12/19 10:18
推 : 塊陶= =50F 12/19 10:19
推 : 散戶寧可在股市賺錢也不給詐騙51F 12/19 10:20
推 : 看融資跟我說有逃 我不信52F 12/19 10:22
推 : 看一堆雜訊會賺錢嗎？53F 12/19 10:27
推 : 散戶血洗法人54F 12/19 10:28
→ : 加碼55F 12/19 10:29
→ : 應該是大戶跑了56F 12/19 10:35
推 : 現在法人成交比重都在40%以上啊 散戶比較少 沒錯57F 12/19 10:43
推 : 大戶法人幹不贏散戶大軍58F 12/19 10:46
→ : 散戶精得跟猴一樣59F 12/19 10:50
推 : 韭菜先跑了60F 12/19 11:10
推 : 去美股了61F 12/19 11:15
→ : 法人成交比重變高 不就投信ETF拉高的62F 12/19 11:16
推 : 3兆幹爆外資輕輕鬆鬆63F 12/19 11:17
→ : 加個不排除 可能是可能不是講廢話64F 12/19 11:21
推 : 趁高點，出逃到海外，避免戰爭風險65F 12/19 11:25
→ : 有賺就跑 人之常情66F 12/19 11:25
推 : 巴死光年：糊底你看，到處都是被融資騙的麥菲仔67F 12/19 11:29
推 : 老蘇的空單還好ㄇ68F 12/19 11:32
推 : 留外資下來洗碗，散戶大獲全勝69F 12/19 11:36
推 : 過聖誕節了70F 12/19 11:39
推 : 聰明散戶跑 融資散戶衝?71F 12/19 11:46
推 : 都進場了或買房了72F 12/19 11:58
推 : 整天罵散戶說籌碼亂 都給你們法人洗碗啊73F 12/19 12:09
→ : 去美股了？74F 12/19 12:14
推 : 偏不讓你割咧75F 12/19 12:15
推 : 明明就進場都在融資76F 12/19 12:20
推 : 二萬八加碼???77F 12/19 12:43
→ : 韭菜大進場 接下來的收割畫面慘不忍睹78F 12/19 12:53
推 : 散戶：持續加碼當老闆79F 12/19 13:02
推 : 外資只能撿散戶吃剩的肉沫80F 12/19 13:17
推 : 解套就跑 這才是散戶 等崩盤就會進場了81F 12/19 13:23
噓 : 小兒山頂洗碗 4月被散戶軋空手 現在又讓散戶先逃了82F 12/19 13:24
推 : 國安基金會救法人？83F 12/19 14:02
推 : 都套在裡面當然沒錢 誰還空手84F 12/19 14:19
推 : 融資大的不都那幾檔???85F 12/19 14:19
推 : 留法人自己洗碗86F 12/19 14:31
→ : 散戶不玩了
→ : 散戶不玩了
→ : 散戶跑，那要噴了88F 12/19 14:38
推 : 變成股票89F 12/19 14:46
→ : 看起來資金源源不絕 cc90F 12/19 14:52
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