顯示廣告
隱藏 ✕
回列表(←)
Disp BBS guest 註冊 登入(i) 線上人數: 703
首頁(home) 上頁(↑) 下頁(↓) 末頁(end)
※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-04-08 23:27:45
看板 Stock
作者 y28822885 (小睡)
標題 [心得] 川普真正想解決的是什麼問題？
時間 Tue Apr  8 18:40:36 2025

個人淺見，寫在4/9關稅實施之前，留做對照

‧ 川普想解決什麼問題？
1.美國財政困境：美國債務高達36萬億，利息支出達1.1萬億 (聯邦政府收入4.9萬億)。
2.製造業出口疲弱：美元作為國際貨幣儲備有剛性需求，無法透過貿易逆差自然貶值。

‧ 為什麼美國會有這兩個問題？
這是圍繞在美元霸權產生的循環狀況，美元作為國際貨幣的儲備，在金融市場上有剛性需求
，各種原物料和貿易標準也是透過美元結算，使得全球都傾向持有美元做外匯存底。因此，
美元無法因貿易逆差導致貶值（通常當進口 > 出口時，需要從其他國家購買商品，會增加對
外幣的需求，進而降低本國貨幣的價值），美元強勢，國內製造業出口的競爭力就會越來越
弱，美國本身就屬於高生產成本的已開發國家，出口越弱則貿易逆差就越大，形成一個循環
。


而貿易逆差越大，國家所積欠的外債就會增加，各國政府和機構將賺到的美元投入美國金融
資產，美國則藉由強勢的貨幣信用享受著低利率的借貸融資，透過高附加價值的產業輸出（
科技、金融、社群媒體、影視娛樂等）穩定創造經濟成長，於是美元更強勢，國外商品更便
宜所以消費力又更強了，也讓全世界更願意投資美國，讓美元再回流循環。


這樣的雙面循環，既帶來美元儲備貨幣的優勢，也隱含著金融危機的風險，若國債上限高到
美國承受不了利息支出，就會造成政府巨大的財政壓力。

1.現代版的特里芬難題
特里芬難題指的是，一個國家的貨幣如果成為全球儲備貨幣，它將無法同時滿足國內經濟需
求與全球流動性需求。儲備貨幣的需求使得該國需要長期出現貿易逆差或資本外流，但龐大
的貿易赤字會削弱該國的經濟基本面，增加債務風險。若全球對該貨幣的信心動搖，將可能
引發金融危機。


2.製造業和國防空洞化
由於美國高成本的生產模式，全球化進程將生產轉移至低人力成本的亞洲國家，留在美國本
土的則是金融業、服務業及最頂端的跨國科技巨頭。川普的商務部長盧特尼克指出「如果美
國失去晶片、汽車、鋼鋁等關鍵產業，將無法在戰爭中防衛自己。」因此，川普強調將關鍵
製造業帶回美國，避免依賴外國供應鏈，即使那是盟友。


3.疫情期間失控的國債
自2008年金融危機以來，美國透過量化寬鬆（QE）政策將大量資金注入市場，並享有全球印
鈔權。然而，在川普1.0、拜登任內遭遇的covid疫情及復甦下的紓困刺激，八年之間新增了
超過14萬億的國債，各國股市屢創新高，而美債則在2011曾遭標準普爾降評至AA+，2023年也
遭惠譽降評至AA+，但上至政府下至一般民眾，似乎都對此視而不見，猶如千萬別抬頭的劇情
，於是國會每年通過提高債務上限成為常態，今年可能也將不例外。


4.實體經濟隱憂與失衡
美國過度依賴金融與服務業，忽略了實體經濟的競爭力基本面，也使本國人力資源有著極端
落差，且由於跨國科技公司壟斷了全球供應鏈的產能和獲利，導致財富集中在少數頂端人才
手中，加劇了貧富不均和階級分化。

/
‧ 美國人不買國外商品就能解決問題嗎？
在全球化分工的背景下，許多產品即使是美國品牌，也往往是在中國、越南或墨西哥等地生
產，且國外的商品價格便宜，市場自己會調節，一旦限制進口或課徵關稅，或將製造業回流
美國，成本將大幅上升，物價上漲將導致民眾不滿。


而前述提到「輸出美元」是全球經貿體系的基礎，各國都有一定程度存美元、買美債、用美
元交易，全球對美元的需求是維繫美國貿易赤字的基礎，若美國不再購買外國商品，整個經
濟體系可能會崩潰。美國的貿易逆差不是單純的消費行為，而是全球美元體系的基礎，川普
想打破這個結構，要從全球角度重新建立貨幣、貿易、產業平衡，不能靠美國單方面「少買
一點」就解決。


 https://i.imgur.com/AceBWl4.jpeg
[圖]

‧ 川普要如何解決債務和製造業的問題？
他的答案是「開源節流」，透過DOGE削減政府支出，然後向外國「要錢」。
白宮經濟顧問委員會主席米倫 4/7 演說提到「美國為自由世界提供地緣政治和貿易體系的保
護傘，而其他國家若想持續從中獲益，可以接受美國對其出口商品徵收關稅，且不進行報復
；其次，停止不公平且有害的貿易行為，並開放市場向美國採購；第三，增加國防支出並向
美國採購軍備；第四，增加對美國投資並設廠；最後，直接捐款給美國財政部。」


儘管川普削減政府支出，美國財政仍存在長期的失衡問題，尤其是社會福利和全球國防支出
，沒有人想做砍福利的壞人，且貧富嚴重不均，這些共同締造了結構性國病。

我們必須清楚川普想要什麼，才有辦法和他談判，在達成目標之前他不會轉彎。越南已經證
明了減免關稅和貿易障礙非其所欲，反而嚐得了關稅的勒索甜頭。

或許創造衰退迫使聯準會降息減緩利息壓力，作為副作用可能也並無不可。就怕川普不只是
想要討錢，而是欲重建全球經貿制度，走向多極經濟體系，卸下美元霸權的負擔；或乾脆賴
帳提議將各國持有的美債轉換為無息長債，那都會是無法預測的結果，而留給川普的民意支
持時間恐怕相當有限。


註：美國政府在2025年必須為到期國債再融資9.2兆美元，其中約6.5兆美元將於6月到期。
----
Sent from BePTT on my iPhone 15

--
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.111.186 (臺灣)
※ 作者: y28822885 2025-04-08 18:40:36
※ 文章代碼(AID): #1dzFqc7V (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1744108838.A.1DF.html
※ 同主題文章:
● 04-08 18:40 y28822885. ■ [心得] 川普真正想解決的是什麼問題？
　 04-09 04:01 Vicky1016. ■ Re: [心得] 川普真正想解決的是什麼問題？
推 peatle      : 只是想顯示他霸氣外露吧1F 04/08 18:41
噓 FMANT       : 萬億2F 04/08 18:41
→ Ilou        : 美債   還有他的智商3F 04/08 18:42
→ AustinRivers: 找自己問題4F 04/08 18:42
推 Damnguy     : 要想知道川普想解決的問題要細化到不同國家5F 04/08 18:42
→ Damnguy     : 川普想解決台灣什麼問題?拆矽盾,搶半導體產業
噓 B09123123   : 可以用兆嗎7F 04/08 18:43
→ Damnguy     : 關稅壁壘、貨幣操縱都是表面說詞8F 04/08 18:43
→ Damnguy     : 現在國家隊進場投資正中下懷,贏了現在輸了未來
推 vvw5555     : 沒有，單純就他腦子有問題而已，你現在看到他掰的10F 04/08 18:44
→ vvw5555     : 那些問題，用他的方法也解決不了，瞎幹而已
→ LipaCat5566 : 2025計畫、47號議程都寫很清楚了 叫gpt 幫你翻譯12F 04/08 18:44
→ mcucte      : 搶錢13F 04/08 18:45
推 orze04      : 有問題的是他的腦14F 04/08 18:45
→ Ilou        : 他要解決的事情關稅戰根本就無法解決15F 04/08 18:46
推 seemoon2000 : 現在MAGA派一堆人變心理學家 在預判川普的預判16F 04/08 18:47
→ wiliyss     : 你說的，跟川普現在做的，看不出有正相關，有必要17F 04/08 18:47
→ wiliyss     : 放這麼大的煙霧彈？
推 bing6715    : 要錢19F 04/08 18:48
→ bing6715    : 不敢課企業稅 富人稅
→ powerggyy   : 中國 日本不買 再看看誰可以買21F 04/08 18:49
推 takase      : 川普沒有聰明到能理解極右陰謀論22F 04/08 18:49
推 moto000     : 川普幣已發行23F 04/08 18:49
→ takase      : 他的團隊也沒能力實行這麼細緻的操作24F 04/08 18:49
→ banmi       : 戰略目標就是要弄垮中國,不信就再看看吧。25F 04/08 18:49
→ takase      : 他只是把白宮當成實境秀26F 04/08 18:49
→ banmi       : 不然看一下台面上,誰還對著幹....27F 04/08 18:49
→ bing6715    : 捐錢給財政部 無恥至極28F 04/08 18:50
推 henkyu      : 他在搶劫29F 04/08 18:51
推 liu02112    : 如果他的目標是讓maga進場打螺絲也滿好笑的30F 04/08 18:52
→ i386        : 只覺得就算我美國爆了也要拉你中國當墊背而已31F 04/08 18:52
推 s9810456    : 簡單 就朝貢體系32F 04/08 18:52
→ puni52041   : 自己的歷史定位33F 04/08 18:53
→ liu02112    : 因為我覺得maga打螺絲也打輸越南人34F 04/08 18:53
推 dogalan     : 他的問題就是想一次性解決所有問題...35F 04/08 18:54
→ dogalan     : 但光是特里芬兩難 我覺得就不是可以躁進的事
→ wr          : 要解決你說的問題很簡單每人都會 就是什麼都不要做37F 04/08 18:55
→ ealleneee91 : 單純要錢38F 04/08 18:56
→ ealleneee91 : 他就標準白人 看不起黃人歐洲人黑人
推 bing6715    : 想不勞而獲 好吃懶作40F 04/08 18:56
推 jamesz1010  : 深層思考就是割韮菜，表面上講一堆有的沒的，實際41F 04/08 18:57
→ jamesz1010  : 上就是要割韮菜，高基期的股票千萬別碰，深不見底
→ jamesz1010  : ，尤其先前的熱門電子股，上面一拖拉庫的韮菜，巴
→ jamesz1010  : 菲特滿手現金就是在等股價便宜的時候，現在才剛開
→ jamesz1010  : 始
→ Minihil     : 為什麼都很愛把川普當笨蛋阿XD46F 04/08 18:57
→ wr          : 人類習慣認為看到問題就一定要幹點什麼 其實很多時47F 04/08 18:58
→ wr          : 候都是把情況弄得越來越糟 能大刀闊斧又漂亮解決問
→ wr          : 題的根本少之又少
推 LipaCat5566 : 因為擋人財路ㄌ50F 04/08 18:58
推 Usmall857   : 這麼簡單 你也看不出來 嘻嘻51F 04/08 18:59
→ LipaCat5566 : 美國躺平什麼都不做也是早晚炸 不然就是推波助瀾掀52F 04/08 19:00
→ LipaCat5566 : 起三戰重演一次美利堅崛起之路
→ kobi0910    : 沒學過兆這個字嗎54F 04/08 19:01
→ azxswqa     : 一直QE一直爽55F 04/08 19:01
→ wr          : 會炸是因為每任政府都花更多錢發更多債 只要乖乖躺56F 04/08 19:03
→ wr          : 著像個西瓜 時間可以消除債務危機
→ timidwei    : 讓川普嚐到甜頭的 不是越南 是台灣GG58F 04/08 19:03
推 bing6715    : 他就是要錢 關稅=商品稅 不敢課所得稅 富人稅 企業59F 04/08 19:03
→ bing6715    : 稅
→ bing6715    : 這樣你們還看不懂？ ㄧ直問
→ bing6715    : 煩不煩啊
推 leon1757tw  : 他根本沒想那麼多63F 04/08 19:04
→ bing6715    : 美國就是沒錢還64F 04/08 19:04
噓 zephyr105   : 他只是想製造業晶片業回美而已 其他啥都不管 然後65F 04/08 19:05
→ zephyr105   : 有仇的報仇
推 buyerko     : 看他最近言行是川普優先而不是美國67F 04/08 19:05
→ buyerko     : 抖音一直得不到讓他氣噗噗
推 gk1329      : 美國福利支出佔預算1／369F 04/08 19:07
推 now99       : 他跟習近平就是個傻b70F 04/08 19:07
→ gk1329      : 這個因為老年化少子化負擔還在增加71F 04/08 19:08
推 XXXaBg      : https://i.imgur.com/7WwYUPu.jpeg72F 04/08 19:10
[圖]
噓 daoqu       : 中國人在用萬億73F 04/08 19:10
推 tom86814    : 文章寫得好，推一個74F 04/08 19:10
→ jerrylin    : 國債過高跟貿易赤字的問題75F 04/08 19:11
→ jerrylin    : 國債問題是借新還舊所以要FED降息&減少支出
→ jerrylin    : 川普不是都講得很清楚了嗎
→ adngg579    : 就是三十幾兆美的債務啊，要魚也要釣竿，以後還要78F 04/08 19:13
→ adngg579    : 控制魚價。
推 cprodi      : 美債是一個 第二個是順便殺中國80F 04/08 19:13
→ LipaCat5566 : 資產不斷漲中產跟不上美國只能撒幣搞福利  一直發債81F 04/08 19:15
→ LipaCat5566 : 印鈔也會影響美金穩定
→ huabandd    : 真正的問題就是要錢83F 04/08 19:16
→ LipaCat5566 : 聯邦政府要顧更多人搞一堆用不到的部門來搞審核發錢84F 04/08 19:17
→ huabandd    : 我不懂為什麼現代人要用萬億，用兆85F 04/08 19:17
→ LipaCat5566 : 躺平就等分裂成藍色美國跟紅色美國86F 04/08 19:18
推 reko3703    : 想製造問題而已87F 04/08 19:18
推 roiop710    : Make America be beggars88F 04/08 19:19
推 f40075566   : 萬億不就露餡你這篇是用啥AI弄出來的嗎zzzz89F 04/08 19:20
→ harphy      : 中國、戰爭，後面才是美債和美國製造90F 04/08 19:21
推 onstar      : 最強大國家需要抖內，笑死91F 04/08 19:22
→ onstar      : 明明就是不敢碰大富豪荷包
→ onstar      : 不敢給富人加稅
→ onstar      : 只好向國外輸出問題
噓 NaoGaTsu    : 萬億。打成兆有什麼困難嗎95F 04/08 19:23
推 lescholar   : 可是川普還推富人減稅欸96F 04/08 19:24
→ s9300519    : QE實施後究竟要怎麼解套97F 04/08 19:27
推 GivemeApen  : 他的智商吧 低能兒98F 04/08 19:27
推 f204137     : 美債啊99F 04/08 19:28
→ la8day      : 希特勒屠殺猶太人 蓋集中營 要解決什麼問題？最後100F 04/08 19:30
→ la8day      : 解決了什麼問題
→ la8day      : 結論就是沒有，獨裁者沒有要解決問題
推 happyendless: 認真給推. 如果真的只把他當瘋子103F 04/08 19:30
→ happyendless: 真的要做好戰爭陰謀論的準備
→ s213092921  : 9兆美元的美債大禮包專給慕洋犬美吹享用^^105F 04/08 19:31
推 lucien9999  : 交保護費也不是不行 但起碼讓人活下去吧 哪有一次106F 04/08 19:33
→ lucien9999  : 要榨乾的
推 godina      : 台灣不是都說”兆”？？108F 04/08 19:33
推 abc21086999 : 原Po打了這麼長一串文章，結果推文都沒針對裡面的109F 04/08 19:33
→ abc21086999 : 點來做回覆？
推 nutrino     : 推111F 04/08 19:36
→ y28822885   : 我單純是個人喜歡講萬億，這樣對數字比較直觀，因112F 04/08 19:40
→ y28822885   : 為很多人對兆是多少錢並沒有概念
噓 MA40433     : 太長。而且感覺是來自對岸114F 04/08 19:40
→ y28822885   : 最後的註解用兆，是因為我從新聞複製的，其他本文115F 04/08 19:40
→ y28822885   : 都是我手打的所以寫萬億，還漏了附上是美金
噓 Eligor41    : 哪裡直觀XD 那你百萬要叫大胃王千千嗎117F 04/08 19:42
→ y28822885   : 如果是AI寫的，它才不會漏掉美金的單位，謝謝指教118F 04/08 19:43
→ y28822885   : 。
→ y28822885   : 很好笑，我打這麼多，最後大家關注的重點是這篇文
→ y28822885   : 是不是來自對岸，還有川普的智商，這裡真的是股版
→ y28822885   : 嗎？
推 supergogila : 好文給推123F 04/08 19:44
→ supergogila : 只是覺得世界的發展如果不如川普團隊所預期的那樣
→ supergogila : 的話 是不是會把全世界都拉進不可逆的經濟衰退?
推 jansec      : 推 寫得很流暢易讀 梳理得很好126F 04/08 19:48
→ CMCC        : 川普想跟中國交換國際地位127F 04/08 19:50
→ CMCC        : 中國不知道想不想接呢？
→ aortic      : 川普這樣的態度手段能解決什麼問題?只能解決牠自己!129F 04/08 19:51
→ CMCC        : 中國實行去美元化、大賣美債已久130F 04/08 19:52
→ CMCC        : 應有準備
推 touchbird   : 美國自己亂花錢搞一堆債132F 04/08 19:53
推 ryanworld   : 不知道兆是什麼的是阿陸仔吧，有台灣人不清楚兆的133F 04/08 19:55
→ ryanworld   : 嗎，笑了
推 abola921    : 他只是想刷個成就，挑戰人生白金135F 04/08 20:01
推 AirLee      : 他就想搓泡泡 然後叫Fed降息啊136F 04/08 20:04
→ AirLee      : 長債多單都買好了
→ takanasiyaya: 太長了，簡單兩個字，“要錢”138F 04/08 20:07
推 aa874125    : 現在他提出的都是藉口 或者說不是他的優先處理順序139F 04/08 20:09
→ aa874125    : 不管是製造業回流或關稅貿易逆差 這些都遠水救不了
→ aa874125    : 近火 他優先要面對的就是美債到期違約 以目前美國財
→ aa874125    : 政只有一條活路 就是Fed快速降息 但明顯的 Fed沒在
→ aa874125    : 鳥他 以Fed過去的作風 是真的可能放給他違約的
推 straggler7  : 川普就是想上電視而已144F 04/08 20:11
推 Gentile     : 一堆被阿川割爆的傻B罵川普傻B 哈哈哈145F 04/08 20:12
→ straggler7  : 老人就怕沒人理他146F 04/08 20:12
→ aa874125    : 只要世界各個繼續拖 他一定會服軟 中國也是看準這點147F 04/08 20:12
→ aa874125    :  台灣最好的策略也是拖 台灣中小企業的龜息大法很有
→ aa874125    : 經驗 幾個月沒訂單不會死 但美國公債違約會死的很慘
推 supergogila : 但美國崩盤 台灣跟世界經濟會怎樣?150F 04/08 20:15
→ supergogila : 是不是跟著一起死? 所以只剩被勒索或一起死選項嗎?
推 newper      : https://youtu.be/XDXeZk6a170152F 04/08 20:17
噓 goldhana    : 萬億啥鬼153F 04/08 20:26
推 aa874125    : 美國崩台灣經濟是會很慘 但不至於會死 只是要擔心對154F 04/08 20:33
→ aa874125    : 岸武力犯台 畢竟那時美國自顧不暇 不崩的話雖然台灣
→ aa874125    : 納貢了 美國也不見得會保護你 所以還是要以台灣的利
→ aa874125    : 益來考量 美國人的利益不完全等於台灣的利益
推 speculator  : 可能就疫情發出去的錢想從關稅收回來吧158F 04/08 20:45
→ k798976869  : 製造業要搬回去 戰爭軍火製造能力才強159F 04/08 20:52
推 CYL009      : 美國就是為了避免特里芬難題出現導致把自己的美元系160F 04/08 21:03
→ CYL009      : 統崩壞就要做兩件事 美債下降和製造業回流 但是美元
→ CYL009      : 是特殊的貨幣 如同文中講的 所以要用激烈方法來處理
→ CYL009      :  就是現在發生的 關稅戰 之後必定還會發生 匯率戰
→ CYL009      : 美元大貶值 這幾件事才會達到目標
→ CYL009      : 你說的川普手下老早就有寫出作戰方案了 重塑世界貿
→ CYL009      : 易規則<<< 但是要達成難度非常高 因為變數太多 現在
→ CYL009      : 第一關就已經爆炸惹 後面匯率戰和美元大貶值還要看
→ CYL009      : 中國臉色呢 還想關稅法104% 嘻嘻
噓 alanis06    : 國家要破產了，為何不叫美國的大企業捐錢？之前韓169F 04/08 21:06
→ alanis06    : 國接近破產，人民捐一堆黃金企業捐了一堆錢。
→ CYL009      : 還有海湖莊園協議這個簽賣國契約的協議 呵呵171F 04/08 21:06
→ alanis06    : 不然學學習維尼，跟自己國家有錢人要錢。不給的話就172F 04/08 21:07
→ alanis06    : 用搶的。
→ CYL009      : 美國不會破產的 美元就是特殊貨幣 即使美國要自殺也174F 04/08 21:07
→ CYL009      : 死不了 這就是世界儲備貨幣的詛咒
推 Supasizeit  : 降息就可以refinance 但這個通膨不能QE 就這麼簡單176F 04/08 21:18
噓 spartaucs896: 解決盟友177F 04/08 21:18
推 yenralph    : 好文推，那個貼的YT小LIN是中國人，只會寫中國觀點178F 04/08 22:01
推 messiah0226 : 地球人口過剩的問題179F 04/08 22:04
推 A1pha       : 是不會用「兆」嗎？=.=180F 04/08 22:36
→ A1pha       : 萬億還要打兩個字…
→ yasea2004   : 台灣附屬中國用語182F 04/08 23:03
→ jyihern     : 中國問題183F 04/08 23:05

--
※ 看板: Stock　文章推薦值: 1 目前人氣: 0 累積人氣: 29　
作者 y28822885 的最新發文:
點此顯示更多發文記錄
分享網址: 複製 已複製
(￣︶￣)ｂ SRWEXP0 說讚！
→
guest
x)推文 r)回覆 e)編輯 d)刪除 M)收藏 ^x)轉錄 同主題: =)首篇 [)上篇 ])下篇