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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-04-22 10:04:14
看板 Stock
作者 nicolaschen2 (ii)
標題 Re: [心得] 為啥有人會相信美債崩盤？
時間 Tue Apr 22 03:27:15 2025

為什麼有人相信美債正面臨崩盤風險？

因為美國聯邦政府的財政結構正在遭遇前所未有的壓力。僅2024年，美國政府需支付的國
債利息已突破1兆美元，加上到2025年底總共有高達9兆美元的美債將到期，金額甚至超過
美國政府全年預算規模。市場合理質疑：美國政府能否順利完成這樣的債務再融資？


以往面對龐大債務，美國政府往往依靠聯準會啟動量化寬鬆，釋放流動性來撐住市場。但
Fed主席鮑爾已經明確表示，在當前高通膨壓力下，不考慮重啟QE。這意味著財政部必須
完全靠市場投資人來接手新債，以滾動償還即將到期的舊債。


問題是：市場買單嗎？

近期市場出現疑慮的另一原因，是有傳聞指出部分政治圈討論過「債務重組」（海湖莊園
）選項。就是用低利率長期債，強制債主換出即將到期的高利率債券。

即使海湖莊園內容未經證實，也足以對市場造成衝擊，因為一旦「信用非神聖不可侵犯」
的信念動搖，美債這個全球最大的資產基石就會出現裂縫。

總結來說，美債的問題不只是數字龐大，而是結構性惡化：高利率下的高利息負擔、無QE
的資金壓縮、以及潛在的政治干預債市，構成了多重風險交叉。市場會問「美國還得起嗎
？還得順嗎？還得值嗎？」


如果這三個問題同時出現不確定，那麼，美債的信心危機將不再只是警訊，而是倒數計時
。

※ 引述《a15568》之銘言
: 我發現中文超多對美債的形容都是誇大到不行。
: 海湖莊園美國的權威媒體都沒報導，美國Ap Fact check也查核是假消息。
: 再來回到美債。
: 美國基準利率4.24-4.5。
: 長期美債的利率目前是4.7-4.8
: 數據上完全合理啊！
: 前陣子是tlt,92，是因為今年預測最高就是降兩碼
: 降兩碼，你反推大概會漲8%對應到目前的tlt,86，大概就是92左右。
: 只是川普弄個關稅導致大家覺得今年說不定完全不降息，所以價格變成回86徘徊。
: 一切都是有邏輯可循。
: 不懂大家在誇大什麼==
: 美債最大持有國是美國自己，怎麼可能倒。
: 日本的國債都不會倒了（是gdp的260%）
: 美國只有120%，是倒個鳥毛喔。
: 大概就這樣分享吧

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 155.33.132.48 (美國)
※ 作者: nicolaschen2 2025-04-22 03:27:15
※ 文章代碼(AID): #1e1fmLz- (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1745263637.A.F7E.html
※ 同主題文章:
　 04-22 01:10 a15568. ■ [心得] 為啥有人會相信美債崩盤？
　 04-22 01:50 wahaha99. ■ Re: [心得] 為啥有人會相信美債崩盤？
● 04-22 03:27 nicolaschen2. ■ Re: [心得] 為啥有人會相信美債崩盤？
　 04-22 08:34 wangrg. ■ Re: [心得] 為啥有人會相信美債崩盤？
　 04-22 11:14 Bowwuwu. ■ Re: [心得] 為啥有人會相信美債崩盤？
　 04-22 13:28 waitrop. ■ Re: [心得] 為啥有人會相信美債崩盤？
　 04-22 16:45 dreambreaken. ■ Re: [心得] 為啥有人會相信美債崩盤？
　 04-22 18:09 IBIZA. ■ Re: [心得] 為啥有人會相信美債崩盤？
推 partsex     : 我覺得最後會用qe1F 04/22 03:51
→ partsex     : 通膨？  美國根本快通縮了 通膨個屁
推 domago      : 關稅搞下去會通縮？3F 04/22 03:53
→ greedypeople: 有可能啊  進口商品才佔cpi 1x%  服務業不景氣降價4F 04/22 03:56
→ greedypeople: 可以很簡單打消進口商品的影響
推 a94037501   : 關稅就是讓美金只在美國流通放出可以影響市場利率6F 04/22 03:58
→ a94037501   : 的美金通膨會直接炸
→ a94037501   : 美國貿易逆差就是在輸出通膨
推 partsex     : 美國今天的通膨率根本只剩1.44%9F 04/22 04:02
→ partsex     : 不知道還不降息幹嘛
→ partsex     : https://i.imgur.com/tjgLIo5.jpeg
[圖]

笑死，鍵盤美國人看網路數據說美國通縮。你住美國後覺得通縮再來嘴。

推 a94037501   : 川普他媽閉嘴去打高爾夫早就降了12F 04/22 04:03
→ partsex     : 偏要等5月 6月去看到4月和5月的數據才要動作13F 04/22 04:03
→ partsex     : 2025年4月21日 美國cpi 是1.44%
→ partsex     : 早就可以降息了
推 Zoro303     : 推16F 04/22 04:05
→ partsex     : 等經濟衰退 cpi變負的 才要降 真的每次fed都晚一步17F 04/22 04:05
→ partsex     :
→ partsex     : 等災難發生才做動作
推 qwertyuiop93: 東西太貴買不起 會縮吧20F 04/22 04:19
推 forbake1    : 美債大概每10年增一倍，能撐下一個十年？21F 04/22 04:20
推 a4399726    : 沒找股板的大神去當央行總裁真是可惜了，Fed總裁連22F 04/22 04:24
→ a4399726    : cpi都看不懂太廢了
推 partsex     : fed總裁要等到正式數據出爐才要動作24F 04/22 04:28
→ partsex     : 這跟那種 要等財報出爐才買股票一樣都太慢
→ partsex     : 財報前一天就要買了
→ partsex     : 強一點的人5年前就預知你今年財報要爆發就直接買更
→ partsex     : 便宜
→ partsex     : 聯準會 沒預知本事最好別去當
→ partsex     : 病人快死了 還要等他全身健康檢查結果出爐
→ partsex     : 才下藥
→ partsex     : 根本庸醫
推 ARNOwww     : 現在就卡在關稅 宣布不惡搞關稅馬上就降息了 硬要33F 04/22 04:29
→ ARNOwww     : 搞
→ partsex     : 財報出來才買股票 這時候直接跳空開高 你來得及嗎35F 04/22 04:29
推 ARNOwww     : 其實有可能是他們做出的預測根本不是你想的版本 所36F 04/22 04:33
→ ARNOwww     : 以當然沒動作 沒看到數據只是藉口而已
→ ARNOwww     : 不過看上次升息的狀況 這批委員的預測並不一定水準
→ ARNOwww     : 高 哈哈
推 partsex     : 等正式數據才做動作 那我也可以去當fed路 根本不需40F 04/22 04:35
→ partsex     : 要技術
→ partsex     : 根據fed歷史操作 每次都是慢一步 所以可以合理懷疑
→ partsex     : 他們的預測 很廢
→ QQ098610    : 可是，價格便宜的債，還是老鮑買回去欸44F 04/22 04:38
噓 sheng76314  : 這個白癡主席 之前"暫時通膨" 搞到後面大通膨才升45F 04/22 04:49
→ sheng76314  : 息
→ asjh612     : 不是再等cpi數據吧 是在等關稅 兩邊互等47F 04/22 04:50
→ asjh612     : 如果降息 被川普反咬一口高關稅 通膨又要上去
推 afflic      : 鮑爾的確之前有不良紀錄是事實49F 04/22 04:52
→ afflic      : 通膨上去就是再升息而已
→ KFC007      : 老鮑就是慢半拍，不知道是故意的還是愚蠢也有可能是51F 04/22 05:23
→ KFC007      : 太務實，如果是務實主義那就代表經濟一定要衰退，衰
→ KFC007      : 退到連商品價格下降通縮產生才降息
→ KFC007      : 如果老鮑要看到美債真的倒台，流動性風險崩潰才降息
→ KFC007      : ，那FED就是萬惡泉源讓川普動手把FED直接廢掉，他就
→ KFC007      : 可以說我剷除了深層政府
※ 編輯: nicolaschen2 (155.33.132.48 美國), 04/22/2025 05:39:47
推 gibbs1286   : 原來台灣也有MAGA粉？57F 04/22 05:41
→ gibbs1286   : FED原本已經打算降息了，是關稅把他們又打回去
→ letmesee3085: 因為沒錢付利息59F 04/22 05:47
噓 GGFACE      : FED買完再把帳消掉就好 有什麼難的60F 04/22 06:03
推 bleeza      : 美債過去從不是問題，就算有問題，也不過是一場戰爭61F 04/22 06:18
→ bleeza      : 的問題。現在美債之所以成為問題，不就是美國已經無
→ bleeza      : 法再應付一場戰爭了嗎？只能叫小弟去打，他才好收割
→ bleeza      : 小弟的資產。
→ IBIZA       : FED自己做的CPINow，四月PCE也已經掉到2%了，只是這65F 04/22 06:22
→ IBIZA       : 一屆FED總是需要更多證據
推 sheng76314  : 好幾次了 2022就拖了快一年 大通膨才升67F 04/22 06:24
推 wed1979     : 巴菲特先買，我就相信有用68F 04/22 06:26
推 donkilu     : FED又不是單看CPI 還要看預期通膨率與金融市場秩序69F 04/22 06:31
推 CYL009      : www看來有人覺得通膨只有商品價格上漲喔70F 04/22 06:31
→ donkilu     : 利率反覆橫跳會造成市場秩序混亂 當然是能免則免71F 04/22 06:31
→ donkilu     : 利率是長期工具 不是天天發推特喊高喊低用的
推 EasyVinus   : 我國也說沒通膨，但燒臘從90漲到14073F 04/22 06:36
→ Colitas     : 在川普搞關稅以前，沒有幾個人認真認為美債再融資74F 04/22 06:55
→ Colitas     : 會是一個問題..
推 afflic      : 難道各國真的會不買嗎? 頂多買少一點吧76F 04/22 07:00
推 gibbs1286   : 現在問題就是通膨預期被川普搞爆了，不然FED降息穩77F 04/22 07:05
→ afflic      : 通膨預期爆了，但衰退預期也爆了78F 04/22 07:07
推 kuosos520   : 哪裡搞爆，通膨就在穩定下降，一派胡言亂語完全不79F 04/22 07:17
→ kuosos520   : 看數據一直說川普讓通膨爆了，根本政治操作
推 TCPai       : 一個國家的信用反應其國力，現在可怕的是這個信用開81F 04/22 07:17
→ TCPai       : 始動搖
推 gibbs1286   : 通膨預期…股版終於連中文都看不懂了嗎83F 04/22 07:17
→ wl00669773  : FED本來就要慢慢降息了，還不是川普把通膨預期搞爆84F 04/22 07:28
→ wl00669773  : ，是誰在搞啊
推 epicurious  : 所以川普大可以裝傻，但他不要，他承擔86F 04/22 07:35
推 hightech    : 各國關稅課下去美國各項進口商品能不漲價？那不會通87F 04/22 07:36
→ hightech    : 膨？同時美元指數還一直跌，進口商能怎麼辦？
噓 maplefff    : 這裡有人覺得自己比聯準會主席還厲害，快笑死89F 04/22 07:39
噓 bms         : 傻得可愛耶 欠錢就印鈔給你 是要倒什麼啦 你以為鮑90F 04/22 07:42
→ bms         : 爾會讓美債違約喔
噓 bms         : 美債違約就是世界金融的天崩地裂 你要考慮這個 你
→ bms         : 要不要先擔心中共打過來或是今年7/25的大海嘯好嗎
→ bnn         : 那怕是廣場協議 美國都沒解決債務問題94F 04/22 08:02
→ bnn         : 當年解決債務問題的是搶日本的半導體技術的科技發展
→ bnn         : 只有真實生產力科技的進步才是美國用來抵押的信任度
→ bnn         : 不然當年揍了日本汽車 美國車有因此全世界大賣嗎
→ bnn         : 美國把製造業搶回去 底特律還不是半死不活
推 nctufish    : http://i.imgur.com/W8UpWSu.jpg99F 04/22 08:10
→ nctufish    : 看起來到昨天核心物價還在2.4%以上
→ nctufish    : 鮑兄應該要碰2%才會降息
[圖]
推 A80211ab    : 用台灣的算法 就2%以下啦102F 04/22 08:12

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