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作者 標題 [新聞] 台幣暴升 外媒：壽險業避險所致 央行阻
時間 Mon May 5 15:58:40 2025
原文標題：台幣暴升 外媒：壽險業避險所致 央行阻升陷兩難
※請勿刪減原文標題
原文連結：
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台幣暴升 外媒：壽險業避險所致 央行阻升陷兩難 - 新聞 - MoneyDJ理財網
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發布時間：2025/05/05 13:06
MoneyDJ新聞 2025-05-05 13:06:23 記者 郭妍希 報導
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：2025/05/05 13:06
MoneyDJ新聞 2025-05-05 13:06:23 記者 郭妍希 報導
※原文無記載者得留空
原文內容：
台幣暴升，開盤迄今一度升逾4%、對美元觸及29.59。外媒分析，這可能跟壽險業者坐擁1.7
兆美元龐大海外資產、且多數是美債有關。
英國金融時報Alphaville專欄3日指出，專欄作家Brad Setser、Joshua Younger年初時就曾
提及，壽險業者握有的大量美債、讓台灣成為金融強權，但這雖反映台灣在金融與經濟方面
的強勢表現，卻有可能成為明顯弱點。
提及，壽險業者握有的大量美債、讓台灣成為金融強權，但這雖反映台灣在金融與經濟方面
的強勢表現，卻有可能成為明顯弱點。
報導指出，台灣壽險業者顯然並未替日益膨脹的外匯部位積極避險，這導致其手上的台幣計
價保單(負債)及以美元計價的海外資產價值，出現巨大的貨幣錯配(mismatch)。
根據台灣經濟研究院解釋，所謂的貨幣錯配係指當匯率產生大幅波動時，政府、企業或個人
在資產負債表上採取不同的幣別計價(如收益或資產以本幣計價，而債務以外幣計價)，因此
造成資產與負債價值出現大幅落差的一種現象。在這種情況下，一旦企業沒有足夠外幣(通
常是美元)因應，且本國貨幣又處於高度貶值態勢時，相關的風險就會因應而生。
在資產負債表上採取不同的幣別計價(如收益或資產以本幣計價，而債務以外幣計價)，因此
造成資產與負債價值出現大幅落差的一種現象。在這種情況下，一旦企業沒有足夠外幣(通
常是美元)因應，且本國貨幣又處於高度貶值態勢時，相關的風險就會因應而生。
Setser、Younger在1月專欄中強調，雖然其他亞洲國家也曾出現類似情況，但台灣錯配的規
模明顯更大、更危險。出於一些複雜原因(跟台灣金融帳仍處於管制狀態有關)，壽險業者無
法向央行大量借款來改善問題。
模明顯更大、更危險。出於一些複雜原因(跟台灣金融帳仍處於管制狀態有關)，壽險業者無
法向央行大量借款來改善問題。
這意味著，一旦台幣大幅升值，恐對台灣壽險業的財務結構造成毀滅性的打擊。專欄直指，
台灣雖擁有龐大貿易順差、台幣相對美元的匯價卻比30年前疲弱，暗示台幣早已面臨升值壓
力。講白了，台灣壽險業其實是把債務償付能力，全賭在台灣央行阻升台幣的決心上。
台灣雖擁有龐大貿易順差、台幣相對美元的匯價卻比30年前疲弱，暗示台幣早已面臨升值壓
力。講白了，台灣壽險業其實是把債務償付能力，全賭在台灣央行阻升台幣的決心上。
從上述論述來看，美元今(2025)年突然加速貶值、4月貶幅還擴大，肯定讓台北部分金融圈
人士冷汗直流。Alphaville專欄分析，台幣突然暴升，很可能是終於意識到外匯風險的台灣
壽險業者，急忙對美元進行外匯避險的結果。這個問題似乎開始在某些區域開始蔓延開來，
南韓韓圜上週五(5月2日)也突然重貶逾2%。
人士冷汗直流。Alphaville專欄分析，台幣突然暴升，很可能是終於意識到外匯風險的台灣
壽險業者，急忙對美元進行外匯避險的結果。這個問題似乎開始在某些區域開始蔓延開來，
南韓韓圜上週五(5月2日)也突然重貶逾2%。
台灣央行一直避免過度促貶台幣、擔心被美國財政部貼上貨幣操縱者的標籤，台灣壽險業者
其實分攤了央行促貶台幣的重擔。雖然現在台灣央行能夠進場阻升，卻因正值川普政府貿易
戰開打的敏感時刻，而陷入不敢貿然出手的兩難局面。
其實分攤了央行促貶台幣的重擔。雖然現在台灣央行能夠進場阻升，卻因正值川普政府貿易
戰開打的敏感時刻，而陷入不敢貿然出手的兩難局面。
心得/評論：
難道真的是這樣嗎？
臺灣壽險業以前賭央行不會升值。
現在突然發現（可能有內褲線嗎？）好危險！
突然大量換匯導致台幣突然升值？然後就放倒臺灣出口產業，顧自己不管其他人死活？
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.138.211.96 (臺灣)
※ 作者: enouch777 2025-05-05 15:58:40
※ 文章代碼(AID): #1e66-oKn (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1746431922.A.531.html
推 : 壽險逃命中1F 05/05 15:59
→ : 我不信2F 05/05 16:00
→ : 央行不放推，我他媽避險幹嘛3F 05/05 16:00
推 : 完蛋了4F 05/05 16:00
→ : 壽險:又我?5F 05/05 16:00
※ 編輯: enouch777 (101.138.211.96 臺灣), 05/05/2025 16:00:37推 : 上面八成有什麼內褲線流出....6F 05/05 16:00
→ : 我才不信7F 05/05 16:00
推 : 壽險今天都跌停 笑死8F 05/05 16:00
推 : 怪我囉9F 05/05 16:01
推 : 5/1、5/2? 傻了才信10F 05/05 16:01
推 : 所以國泰、富邦才會比別人跌更多嗎？11F 05/05 16:01
推 : 壽險債蛙吃筍中，難道等25才跑？12F 05/05 16:01
→ : 不然平時門神養假的?13F 05/05 16:01
噓 : 如果股票大漲 這些根本不是問題14F 05/05 16:01
推 : 又賭？15F 05/05 16:02
推 : 大樹金今天崩到爛掉16F 05/05 16:02
推 : 壽險大跌17F 05/05 16:02
推 : 有內褲線知道央行要放推，鬼才守得住18F 05/05 16:02
噓 : 壽險業真雷19F 05/05 16:02
推 : 我不信... 這狀況都多久了 突然2天發生? 乾屋摳林20F 05/05 16:02
推 : 就是知道央行要放手，所以才趕快避險阿21F 05/05 16:02
→ : 偶不信22F 05/05 16:02
推 : 只要是內褲線都信23F 05/05 16:03
推 : 你信？突然覺醒了是吧？24F 05/05 16:03
推 : 聽你在喇叭25F 05/05 16:03
推 : 你有聽過避險交易是大家一起塞在同個時段的嗎26F 05/05 16:03
噓 : 廢話！銀行裡的保險業最現實，我會虧損當然跑，誰27F 05/05 16:03
→ : 管你出口商死活啊？
→ : 管你出口商死活啊？
推 : 央行要放手就自己解散就好了幹嘛掛個總裁在那邊29F 05/05 16:03
推 : 課關稅大不了不做美國生意，再升下去全世界都做不了30F 05/05 16:03
→ : 了
→ : 了
→ : 我這一拳，你扛得住嗎32F 05/05 16:03
→ : 突然都覺醒了！33F 05/05 16:03
→ : 壽險業:最好是只有到28啦，我是在恐慌三小34F 05/05 16:03
推 : 內線喔35F 05/05 16:03
推 : 救救壽險仔36F 05/05 16:04
→ : 又在洗地37F 05/05 16:04
推 : 是嗎～懷疑喔38F 05/05 16:04
→ : 所以主菜還沒上？現在只是內褲線先跑？39F 05/05 16:04
→ : 真的當壽險大頭都是韭菜，笑死...40F 05/05 16:04
推 : 吸金業：又我41F 05/05 16:04
推 : 有幾間好像反應太慢，台幣上週一漲感覺還有阻升42F 05/05 16:05
推 : 要繼續飆了嗎43F 05/05 16:05
推 : 唬爛 1.7兆美元資產在兩天內是想避什麼險44F 05/05 16:05
噓 : 匯市也可以人踩人==45F 05/05 16:05
噓 : 壽險以前都在存錢 5/2醒來才突然發現太多美債46F 05/05 16:05
→ : 信你個鬼
→ : 信你個鬼
→ : 什麼時候放推誰想的到48F 05/05 16:05
推 : 金融強權（x）,大顆韭菜（o）49F 05/05 16:05
推 : 等等4:30總裁開罵，你各位皮繃緊一點50F 05/05 16:05
→ : 找人背鍋51F 05/05 16:05
推 : 美債大規模套利平倉正式開始52F 05/05 16:05
推 : 先跑先贏 台幣現在再貶也貶不到哪去 但你不知道會升53F 05/05 16:05
→ : 到什麼時候啊
→ : 到什麼時候啊
推 : 壽險業該查吧！寧願把自己打殘也要搞？55F 05/05 16:05
→ : 壽險業避險所致壽險業避險所致壽險業避險所致???56F 05/05 16:06
推 : 壽險跌成史救命57F 05/05 16:06
推 : 避險把自己打到半殘嗎58F 05/05 16:06
噓 : 壽險: 幹 又我?59F 05/05 16:06
推 : 不用再幫央行找藉口了吧60F 05/05 16:06
→ : 理由每天都不一樣61F 05/05 16:06
噓 : 又在怪人62F 05/05 16:07
→ : 昨天還說外資進場台股咧63F 05/05 16:07
噓 : 不只壽險業啦 全部有美金的都在跑64F 05/05 16:07
推 : 壽險業揹鍋65F 05/05 16:07
推 : 這就央行的鍋，年初大家在升値就台幣貶，結果川普66F 05/05 16:07
→ : 來個關稅拳，你不得不跟著升值就變暴漲
→ : 來個關稅拳，你不得不跟著升值就變暴漲
推 : 照這樣說美債跌幅大嗎？68F 05/05 16:07
推 : 貶也貶不了升到看不到頂 先跑再說？69F 05/05 16:07
噓 : 部位那麼大 一天換完？？70F 05/05 16:07
推 : 壽險業：怪我囉71F 05/05 16:08
噓 : 操 怪東怪西 就是自己沒問題72F 05/05 16:08
推 : 明天升值又要換什麼問題73F 05/05 16:08
推 : 這種唬爛你說的出口？74F 05/05 16:08
推 : 鬼扯75F 05/05 16:08
推 : 富邦金、國泰金現金殖利率一天就跌光了76F 05/05 16:08
![[圖]](https://i.imgur.com/pddaASe.jpeg)
推 : 大家記得做功課 等等阿龍教授幫各位上課78F 05/05 16:08
→ : 我們來看四點半央行有什麼新鮮事報告國民79F 05/05 16:08
→ : 壽險扛?80F 05/05 16:08
推 : 把換匯資料都公開我看是哪家壽險81F 05/05 16:09
推 : 揹鍋嘍82F 05/05 16:09
→ : 說到底就是當家無能啊 不然誰要拋83F 05/05 16:09
噓 : 真的把人民當白癡，怎麼可能是避險84F 05/05 16:09
推 : 亂講一通 還金融強權咧 鬼扯蛋85F 05/05 16:09
→ : 所以明天要往28邁進了嗎?86F 05/05 16:09
噓 : 倒因為果87F 05/05 16:09
→ : 只是外媒說法不是央行說法88F 05/05 16:09
推 : 如果屬實 再加上禿鷹狙擊會不會央行扛不住啊89F 05/05 16:09
→ : 倒果為因90F 05/05 16:09
推 : 不是避險是在逃命 所以還有波大的91F 05/05 16:10
推 : 這種文章騙騙傻子還行啦92F 05/05 16:10
推 : 所以壽險業有內褲線，不然幹嘛避險大量買台幣？93F 05/05 16:10
→ : 壽險又不是慈善 管你出口業長什麼樣子94F 05/05 16:10
→ : 還好不是央行說的 不然沒完沒了95F 05/05 16:10
→ : 央行：都他們的錯啦！！96F 05/05 16:11
→ : 沒有內線嗎？97F 05/05 16:11
→ : 壽險不逃那要等死嗎？98F 05/05 16:11
推 : 後面還有晶片關稅法案，川寶真是一點活路都不留99F 05/05 16:11
推 : 壽險業：這鍋我不揹噢100F 05/05 16:11
推 : 怎麼會以為台灣還有其他市場？101F 05/05 16:11
→ : 那就是壽險收到現在美國賣台隊的風聲了 不然呢102F 05/05 16:11
推 : 內文有提到 多年來的升值壓力一次爆破 恭喜金龍 好103F 05/05 16:11
→ : 日子要來了
→ : 日子要來了
噓 : 富邦國泰拿刀互砍?105F 05/05 16:11
推 : 所以現在又貶是壽險被雙巴嗎106F 05/05 16:11
推 : 金龍：老子放推不然你想怎樣107F 05/05 16:12
噓 : 推給壽險囉108F 05/05 16:12
→ : 這意思是壽險的鍋？109F 05/05 16:12
→ : 當然是知道一些內情的 不然大家約好一起拋嗎110F 05/05 16:12
推 : 壽險你找他們喝咖啡啊，推給他們幹嘛111F 05/05 16:12
噓 : 先了解壽險如何避險，不是亂發文112F 05/05 16:13
→ : 明天升值換誰背鍋，總不可能是小動物吧！113F 05/05 16:13
→ : 笑死 壽險出來檔槍114F 05/05 16:14
推 : 壽險拋美債??? 花黑噴 那不是他們給付來源嗎115F 05/05 16:14
噓 : 千萬別抬頭116F 05/05 16:14
推 : 可是新台幣是升值ㄟ 跟他講的狀況不一樣117F 05/05 16:14
推 : 我看是說一個謊要用更多的謊來圓吧118F 05/05 16:14
推 : 很好 明天來金管會上班119F 05/05 16:15
→ : 外煤講的捏 難不成外煤也有內褲線?120F 05/05 16:15
推 : 所以說壽險都跑光了~那就不應該跌這麼多了嗎?121F 05/05 16:15
推 : 壽險如果拋美債，川寶晚一點找壽險去白宮喝咖啡122F 05/05 16:15
推 : 小動物表示:今天誰值班?123F 05/05 16:15
噓 : 放屁，這種升法壽險手上的美債美金先賠死好嗎124F 05/05 16:16
推 : 好像還有甜甜價能撿欸 屎壯敗125F 05/05 16:16
→ : 理論上只是避險需求的話那影響是短期的沒啥好怕126F 05/05 16:16
噓 : 好了啦 扯到最後也不敢講127F 05/05 16:16
推 : 台灣壽險業會這麼調皮？我是不太信 金管會爸爸拉經128F 05/05 16:16
→ : 歷去喝茶誰受得了
→ : 歷去喝茶誰受得了
→ : 跟CDS有段時間爆衝差不多 過了就回去了130F 05/05 16:16
→ : 壽險業避險導致台幣大升 導致壽險業收到毀滅性打擊X131F 05/05 16:18
→ : D這篇邏輯好神
→ : D這篇邏輯好神
推 : 黑手我猜美國來的至於這放消息故意嗎？133F 05/05 16:19
推 : 證明央行的爸爸是壽險業者？134F 05/05 16:19
→ : 美國這樣搞只會被看破手腳加速美元滅亡135F 05/05 16:20
推 : 記者賠到語無倫次了136F 05/05 16:20
→ : 國泰今天好慘吶137F 05/05 16:20
推 : 明天要換誰背鍋139F 05/05 16:21
推 : 央行沈淪到這麼無恥140F 05/05 16:21
噓 : 整天帶風向 跪著就是跪著141F 05/05 16:21
→ : 壽險142F 05/05 16:22
→ : 壽險量這麼大 跑的掉嗎143F 05/05 16:22
→ : 開始牽拖囉144F 05/05 16:23
→ : 壽險跑不掉的 台幣池太小了 擠不進去145F 05/05 16:23
推 : 壽險該賠就陪 央行自己不阻升怪業者喔146F 05/05 16:23
→ : 一天不到百億的交易量你上兆元怎麼擠147F 05/05 16:23
噓 : 某黨主席準備甩鍋148F 05/05 16:23
推 : 明明可以喊不爽不要賣的，央行還找個理由給你聽149F 05/05 16:24
→ : 感恩央行 讚嘆金龍
→ : 感恩央行 讚嘆金龍
→ : 有意見去找你保險業務講啊151F 05/05 16:24
推 : 壽險沒事避險??152F 05/05 16:28
→ : 有什麼風險要賣這麼多 可以跟我說嗎153F 05/05 16:29
推 : 別想推責任154F 05/05 16:29
推 : 壽險業避險？怎麼會有這麼瞎的藉口155F 05/05 16:29
→ : 他們美債都是放到期的，不是短期操作欸
→ : 他們美債都是放到期的，不是短期操作欸
噓 : 我真的以為只有共產喜歡用恐嚇來管制 沒想到美國竟157F 05/05 16:29
→ : 然這樣對台灣…
→ : 然這樣對台灣…
推 : 洗地新聞出來囉 抓戰犯 反正不關央行跟政府的事 跟159F 05/05 16:30
→ : 美國政府也沒關係對吧 不可以疑美喔
→ : 美國政府也沒關係對吧 不可以疑美喔
推 : 才怪161F 05/05 16:31
→ : 這是三小理由，壽險業為了避險把匯率升到搞死自己162F 05/05 16:31
→ : ，樓下的你信喔
→ : ，樓下的你信喔
推 : 都是壽險的錯164F 05/05 16:31
噓 : 連自己家央行說話都不信 那還要信什麼？ 耶穌嗎？165F 05/05 16:32
→ : 佛祖嗎？ 還是小鬼？
→ : 佛祖嗎？ 還是小鬼？
推 : 壽險買的不是短債居多嗎 避個屁險167F 05/05 16:33
→ : 就是要人在搞才要避險 誰沒事搞自己168F 05/05 16:34
→ : 央行上禮拜說沒有被逼 隔天就一路升值到今天169F 05/05 16:35
→ : 給上面美國總統的話要信嗎? www170F 05/05 16:39
→ : 看數據說話 而不是看政治說話
→ : 看數據說話 而不是看政治說話
→ : 哇近60兆台幣海外資慘誒172F 05/05 16:41
→ : 跌10%少6兆= =
→ : 跌10%少6兆= =
推 : 反正有人總是不信174F 05/05 16:41
推 : 這年頭信美國總統的都咕嚕了....175F 05/05 16:42
推 : 都第51州了，當然要信川176F 05/05 16:43
推 : 都是they的錯177F 05/05 16:44
噓 : 都是they 的錯178F 05/05 16:45
推 : 跪還要找理由？ 正大光明說我因為美國壓力不得不跪179F 05/05 16:55
→ : ，我還比較看得起你
→ : ，我還比較看得起你
噓 : 保險跟房地產就是_ _181F 05/05 17:13
推 : 抓最後一個182F 05/05 17:15
推 : 牽拖。好好的我幹嘛避險。還不是被搞183F 05/05 17:32
推 : 銀行推薦買的還是3x美元保單我要賠死了184F 05/05 17:39
推 : 就是覺得政府軟趴趴一定聽美國的話 當然快跑185F 05/05 17:42
推 : ？壽險這麼屌 兩天10%186F 05/05 17:47
→ : 這點只是理論啊 哪家幹了 嘻嘻187F 05/05 17:51
→ : 央行什麼時候說是壽險惹 明明就說廠商殷切期待呢www
→ : 央行什麼時候說是壽險惹 明明就說廠商殷切期待呢www
噓 : 怎麼可能突然在現貨市場大幅賣美元買台幣，沒有人資189F 05/05 18:08
→ : 產配置這樣做的。
→ : 而且當初在買美元債券的時候，就已經有做換匯換利了
→ : ，大幅拿台幣買美元資產，是會讓台幣遠匯升值影響現
→ : 貨，問題是，這兩天哪可能突然有這麼大量的換匯換利
→ : 合約成交，進而推升台幣匯率
→ : 產配置這樣做的。
→ : 而且當初在買美元債券的時候，就已經有做換匯換利了
→ : ，大幅拿台幣買美元資產，是會讓台幣遠匯升值影響現
→ : 貨，問題是，這兩天哪可能突然有這麼大量的換匯換利
→ : 合約成交，進而推升台幣匯率
→ : 海嘯終究會來的，只是時間早晚而已195F 05/05 18:12
→ : 是喔196F 05/05 18:16
→ : 都是they的錯197F 05/05 18:22
推 : 壽險業帳面已經損失2兆了198F 05/05 18:53
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