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※ 本文轉寄自 ptt.cc 更新時間: 2025-05-28 13:51:58
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作者 xephon (Usagi)
標題 [新聞] 公債違約拉警報 BIS示警全球超低利率時
時間 Wed May 28 08:34:29 2025


原文標題：公債違約拉警報 BIS示警全球超低利率時代結束

原文連結：https://www.ctee.com.tw/news/20250528700048-439901

發布時間：2025.05.28  03:00

記者署名：鍾志恆

原文內容：

部分國家已無法支撐龐大赤字，維護全球金融與貨幣穩定所剩時間不多…

國際清算銀行（BIS）總裁卡斯登斯（Agustin Carstens）27日出席日本央行在東京主辦的
一場會議時說，超低利率已成過去，各國政府必須抑制持續攀升的公共債務，因為高利率令
部分國家財政無法支撐並衝擊金融市場穩定。


卡斯登斯指出，市場已覺醒到一個事實，部分國家的財政與債務已無法再支撐下去。他為此
提出警告，面對重大失衡情況，金融市場可能突然陷入動盪之中，這是為何許多國家必須從
現在開始整頓財政、敷衍了事是不夠的，因為漸進式調整已不足以應付，公債違約將導致通
膨上揚和匯率急貶，央行不可能在非常短期限內和狹窄的範圍穩定通膨。


2008年全球金融危機之後，各國央行維持低利率，讓各國政府龐大財政赤字和居高不下的債
務能撐下去，因此不用採取削減支出或加稅等引起陣痛的選擇，但這種環境已經改變。卡斯
登斯說：「超低利率的日子結束，各國財政主管機關在大眾對政府承諾的信任開始耗損之前
，能整理好財政的時機已不多。」


近期從美國、日本到歐洲諸國的公債殖利率持續走高，部份原因是市場預期這些國家政府，
為擴大財政支而將不斷舉債來籌措資金。

卡斯登斯表示，一旦公共債務違約，就會動搖全球金融系統，並威脅貨幣穩定。因為各國央
行可能被逼迫為政府債務提供融資，讓其應付財政支配的任務，優先於本該負責的貨幣政策
。


然而，這將導致通膨壓力不斷增加和令本國貨幣急速貶值。在各種考量因素下，各國政府必
須要做的，就是抑制其不斷攀高的公共債務。

就在外界擔心各國債務問題之際，日本的情況格外受到關注。根據國際貨幣基金組織（IMF
）資料，目前日本債務占國內生產毛額（GDP）比率高達約235％，為已開發國家裡最高。

另一方面，日本財務省27日公布2024年日本對外淨資產，大幅增加13％至約533兆日圓創歷
史新高，但低於德國約569.7兆日圓，為34年來首次失去全球最大債權國的寶座而淪為第二
名，中國大陸以約516.3兆日圓守住第三名位置。


財務省表示，最大債權國寶座讓位給德國，部份原因跟去年日圓疲弱有關。



心得/評論：

政府為了擴大財政支出，不斷舉債來籌措資金
市場覺醒發現債務危機，購買公債意願下降
公債利率上升，企業債跟著升造成融資困難
央行為了保經濟，開始為政府的財政服務
導致貨幣政策失衡，威脅貨幣穩定性

無限舉債術，市場已不買單，高利率時代來臨

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.20.173 (臺灣)
※ 作者: xephon 2025-05-28 08:34:29
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推 intointo    : 99債債  9951F 05/28 08:34
→ Gary123     : 債蛙表示不喜歡這則新聞2F 05/28 08:35
→ tctv2002    : 超低利率？？ 台灣公債：3F 05/28 08:37
→ fluffyradish: 高利就真的套著配也蘇湖了4F 05/28 08:38
推 yayan1010   : 債蛙地心冒險5F 05/28 08:38
→ onekoni     : 台灣：你他媽6F 05/28 08:39
推 z520314     : 5%標的，不違約情況下套著配有差嗎7F 05/28 08:40
→ tctv2002    : 巴菲特現金為王 光利息 就夠養公司的人8F 05/28 08:41
→ patrol      : 說這麼多還不都看fed9F 05/28 08:43
→ laechan     : 龍哥表示肯定10F 05/28 08:43
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噓 ck326       : 說低利率結束知道鬼島央行嗎？嘻嘻17F 05/28 08:53
推 jht         : 金融股會噴噴嗎？18F 05/28 08:53
推 czg         : 99美債19F 05/28 08:58
→ hk129900    : 台灣利率還是很低啊 公告連2％都沒有 還有升息空間20F 05/28 09:01
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推 ajkofqq     : IDGAF22F 05/28 09:08
推 Derricklin21: 越多這種新聞越更要反著看 CC23F 05/28 09:10
→ aloness     : 台灣才是最慘的那個，客觀條件完全符合2007…其他24F 05/28 09:10
→ aloness     : 主要經濟體好歹都減肥一次了
→ Muilie      : 歹丸借錢舉債是會被噴爛26F 05/28 09:11
推 gogoking    : 債蛙哭哭了27F 05/28 09:11
推 Haerin520   : 債蛙哭死 都是教科書害的28F 05/28 09:12
推 ggggggh     : 我們是剛布29F 05/28 09:14
推 billkira    : 散戶買什麼債 還買etf  要低波跟利息不會買中華電30F 05/28 09:15
→ billkira    : 喔
→ uv5566      : 日本心茲念念想要通膨這不就來了嗎 滯漲扛不住惹32F 05/28 09:16
推 stepnight   : 台灣就算利率拉到鬼神般幾十%也救不了33F 05/28 09:17
→ stepnight   : 反正也不用救，有貪污有黑灰產就能正常運作了
→ clamperni   : 美債正2滿倉幹進去35F 05/28 09:18
推 touchbird   : 債蛙要套20年了36F 05/28 09:19
→ rbelldandy  : 印錢就好了,印錢沒人會輸37F 05/28 09:20
→ rbelldandy  : 台灣喔,不可能升要炒房呀
推 YJM1106     : 利空不跌 抄底啦39F 05/28 09:23
推 Shinn826    : 債蛙要套著配十年，還是努力賺錢改買股票吧40F 05/28 09:25
推 silentforest: 債蛙塊陶41F 05/28 09:27
→ a73013110   : 利空消息連發幾個禮拜 是不是有人急了?42F 05/28 09:29
推 Somebody99  : 重點還是世界通膨率吧，現在只有美國還在瘋狂通膨43F 05/28 09:30
→ Somebody99  : ，亞洲日本歐盟都降了，一些淒慘的東南亞國家甚至
→ Somebody99  : 往通縮走去
→ gk1329      : 危機入市 歐硬46F 05/28 09:32
推 spa41260    : 解決無限舉債就是通縮，通縮這些國家才會痛47F 05/28 09:33
推 leotompp    : 剛畢業的菜逼巴....負責寫這種不知所云的東西48F 05/28 09:33
→ leotompp    : 市場早就反應了 還等你做完資料 媽的笑死郎
推 PTTMAXQQ    : 那個喔…我這幾天抄底的美債竟然賺到價差50F 05/28 09:34
推 aaa80563    : 某聲音：看不出來要噴了嗎51F 05/28 09:38
推 PitzMan     : 台灣利率真的太低了啦...低利20幾年了...52F 05/28 09:49
→ PitzMan     : 從90年5%到2%多就一路降息低利率...
→ rbelldandy  : 反正最後還是出來印錢,錢紙幣的信用就是拿操作54F 05/28 10:08
推 lmc66       : 債蛙集合55F 05/28 10:16
→ fujioqq     : 台灣穩的 沒問題的！56F 05/28 10:24
推 kkchen      : 幹嘛舉債啊？直接QE 政府無債一身輕，而且cpi 政府57F 05/28 10:31
→ kkchen      : 可以自己編，沒通膨就是沒通膨。
→ LMgogo      : 高利 那美債要7-8%了 你信嗎59F 05/28 10:58
推 peatle      : 金龍：Hold my beer60F 05/28 11:00
推 hihi29      : 債蛙死去61F 05/28 11:09
推 stocktonty  : 中美貿易戰讓全球化已死 就是會造成通膨長期化62F 05/28 11:25
→ baek6415    : 日本一直都是最高，不是今年而已63F 05/28 11:27
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推 wsx26997785 : 全球台灣化  利率低到不如去定存67F 05/28 13:45
→ wsx26997785 : 不過美債是不是只剩短債比較有價值?  老巴也是存這

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