「泡泡瑪特」的公仔Labubu，先在亞洲爆紅，在足球明星貝克漢、美國歌手雷哈娜加持後
，現在也成為歐美流行文化象徵。「泡泡瑪特」的股價，今年初漲幅一度超過170%，但6
月中旬創新高後就一路崩跌，有市場開始質疑，這會不會是「蛋塔效應」重現？

Labubu公仔的影響力已超越玩具範疇，在莫斯科一家餐廳甚至推出了以Labubu為主題的人
氣甜點。該餐廳老闆表示，甜點推出的前兩週引起巨大轟動，每天約有一千通電話詢問。
Labubu的狂熱粉絲不僅打爆餐廳電話，更為了搶購公仔而不惜重金，導致英國16間門市暫
停販售相關產品。今年6月初，一個真人大小、號稱初代藏品的Labubu在北京一家拍賣行
以約450萬台幣的天價成交，創下拍賣紀錄。北京國際永樂拍賣創辦人趙旭認為，未來價
格會更高，因為它確實是一件非標準的藝術品，收藏家在出價前一定深思熟慮。

Labubu的創作者是香港藝術家龍家昇，他在2019年與「泡泡瑪特」獨家簽約，之後系列角
色變成「盲盒」玩具販售。一位北京消費者表示，當他了解到Labubu時，價格已經超出他
能負擔的範圍，它迅速地變得如此流行。Labubu已成為蔓延全球的狂熱現象，也成為中國
大陸的旅遊名片。來自義大利、新加坡和俄羅斯的遊客都對Labubu表達了喜愛之情，一位
新加坡遊客表示，小朋友和朋友們都喜歡Labubu，他們經過幾天排隊，每天都有很多人。

這股全球風潮很大程度上歸功於南韓女團Blackpink成員Lisa，她常在社群媒體上展示掛
著Labubu吊飾的包包，還曾直播開箱Labubu盲盒。國際歌手蕾哈娜、英國足球明星貝克漢
和美國名媛金卡戴珊也都為此背書，創造出驚人的社群聲量，標籤「Labubu」的相關影片
已超過百萬篇。南非零售商專案經理表示，他們新一輪Labubu玩具一上市就基本售罄，目
前有約300人在等候名單上，很可能根本就上不了架。

然而，在遭到中國大陸官媒批評「盲盒」助長非理性消費後後，「泡泡瑪特」股價從6月
中高點283.4港元大跌，7月3日收盤剩249.6港元。先前，華爾街投行「摩根士丹利」認為
其估值過高，將其剔除關注名單。港交所資訊顯示，泡泡瑪特創辦人與關係機構大股東拋
售持股套現，令市場質疑這波所謂中國的「酷文化」難以持久。一位北京消費者認為，這
主要是行銷做得比較好，目前海外市場也營造出比較熱的氛圍，符合「國產」消費走向國
外的大趨勢。

除了Labubu，中國國產3A遊戲《黑神話：悟空》去年上線後也在全球成為話題，總銷量超
過3000萬套，營收預估超過90億人民幣，海外收入佔2成。同樣有歷史文化背景的中國國
產動畫片《哪吒2》，從賀歲檔上映到暑假前，全球票房超過159億元人民幣，登上全球第
5名，但光是中國國內票房就超過154億人民幣。中國的「酷文化」出海，想比肩美日韓，
似乎還需要經過更多檢驗。