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看板 DigiCurrency
作者 Ginpunch (南城阿鬼)
標題 Re: [新聞] USDC會進入死亡螺旋嗎?
時間 Sat Mar 11 17:32:07 2023

如果USDC發行商Circle的資產負債表是真的

那或許不用太過緊張
https://www.circle.com/en/transparency#transparency
Transparency & Stability - Circle
[圖]
Circle-issued stablecoins — USDC and Euro Coin — are designed for stability. Learn more about our stablecoin backing and reserve transparency. ...

 

https://www.circle.com/hubfs/USDCAtt...nation Report January 2023.pdf

價格下調最多是反映現金儲備的不足

但即便到了擠兌被迫資產的地步

Circle被迫賣債券變現的價差也不可能到死亡螺旋的地步

https://www.blackrock.com/cash/en-us/products/329365/

因為其儲備絕大多數的資產都是美國國庫短期債券 大概是324億美金

https://i.imgur.com/QV4zlkj.png
[圖]

11 12 1月買的利率比較低的債券基本上都已經贖回了

剩下持有的跟市場上債券價差的利率幾乎沒有價差

買入價格在4.5~4.75之間

回到SVB暴雷導致的現金儲備問題

現在Circle帳面上有111億的美元現金

https://i.imgur.com/T0p9xmV.png
[圖]

然後根據coindesk的報導 Circle在SVB曝險部位為現金98億美金

剩下13億美元現金可以燒

SVB暴雷消息出後

從etherscan Circle往null送的燒毀金額來看

Circle在24小時內燒毀USDC兌出的金額大概在8.7億美元左右

大概燒到剩不到四億的現金

https://twitter.com/lookonchain/status/1634405529652178947

但實際上他們在24小時內收到了幾間機構(coinbase jump trade等公司）25億美金的兌現請求

也就是他們至少還欠機構20多億美金的現金 目前是絕對有現金流危機的

目前最大的問題應該是美國債券市場已經關門了

所以整個週末應該會持續擠兌 也許會到恐慌的地步

不過Circle週一理論上在市場把短期債券賣一賣

就可以在極低的價差損失下換回足夠的現金

目前USDC總流通金額400億美金

唯一要考量的就是那個搞丟的98億美金 因此鐵底大概是0.75之類的

真正麻煩之處在於USDC與Circle即便持有的國債YPR能夠有5%甚至更高的金額

在不考慮暴雷導致市值極大幅萎縮的狀況下

200億的規模 可能也至少要5年以上才有可能通過單靠債券收益把這洞補起來

尷尬的是債券利率高 加密市場就會繼續看熊

USDC就會持續擠兌萎縮 更不可能靠用戶擴張翻身

同時相反的如果債券利率持續低迷

USDC更難靠正規的國債儲備把這丟掉的98億賺回來

不過過去USDT多次脫鉤又不透明的例子告訴我們

只要牛市回來 穩定幣超發或是儲備資產少錢是沒關係的

比較怕的是Circle索性不玩了 跟著破產清算
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https://i.imgur.com/jHznip7.gif

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.231.194.57 (臺灣)
※ 作者: Ginpunch 2023-03-11 17:32:07
※ 文章代碼(AID): #1a34gW00 (DigiCurrency)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/DigiCurrency/M.1678527136.A.000.html
※ 編輯: Ginpunch (61.231.194.57 臺灣), 03/11/2023 17:33:54
※ 編輯: Ginpunch (61.231.194.57 臺灣), 03/11/2023 17:37:19
推 miracle210: 就要先撐過週末這兩天啊1F 03/11 17:47
→ Ginpunch: Circle延遲到週一才給錢其實也不會怎樣吧
除非coinbase或是其他交易所現金儲備脆弱到撐不過週末2F 03/11 17:52
→ maplefff: 就說要換USD的人上班日再來換就解決了啊4F 03/11 17:56
推 dalyadam: "如果USDC發行商Circle的資產負債表是真的"5F 03/11 17:59
推 a11103nise: 謝謝分享資訊，講的很清楚6F 03/11 18:00
→ dalyadam: FTX爆掉前的對外公布的資產表也很漂亮7F 03/11 18:00
→ Ginpunch: blackrock管的基金不太可能假吧
這也爆的話 其他金融市場也準備一起下去8F 03/11 18:01
推 miracle210: 他不是blackrock管的基金
其他交易所的現金也要願意給usdc使用10F 03/11 18:06
→ Ginpunch: https://i.imgur.com/wJoyH6f.png
不是他們管的?
coinbase幫USDC坦過週末是一定的吧12F 03/11 18:08
[圖]
推 miracle210: 正確來說是circle把部分錢投到blackrock的fund
我個人覺得幣安幫坦的機會比較大15F 03/11 18:12
→ Ginpunch: 幣安等著看USDC死吧 我的理解coinbase和USDC是策略同盟停換前的那個20億缺口 coinbase大概已經先自己貼了
畢竟circle沒還錢 cb也沒出來靠腰
circle現在還一直有把小額的USDC燒毀換現金
https://reurl.cc/qkLeag17F 03/11 18:14
→ flywater: 不是說只有33億 變90億了嗎22F 03/11 18:24
推 b777300: 90億...這個是不輸FTX的幣炸彈23F 03/11 18:26
推 cogito: 曝險是33億美金而已吧24F 03/11 18:54
→ sazabijiang: BUSD跟USDC唇亡齒寒，幣安應該也是為了保自己
看BUSD/USDT價格有夠爛....照理說應該1:1不是嗎
誰叫他當初強迫用戶讓BUSD=USDC，現在踩到雷了25F 03/11 19:00
推 greg7575: 魚死網破28F 03/11 19:05
推 m180: usdc要逃嗎29F 03/11 20:00
推 koucc: 不需要逃了,雖然幣安剛剛開了USDC/USDT交易對30F 03/11 22:02
→ AcousticLove: 歷史會總是會不斷從演…31F 03/11 22:09
→ s1011282: 33億是直接變成25萬32F 03/11 22:27
推 Akitsukineko: 至少沒歸零呀33F 03/11 22:46
推 m180: 我逃了。根據經驗 我逃走的都不會有事….
我連冷錢包都清了34F 03/11 23:02
推 slayptter: 180終於出現
還以為你已經脫離是非之地...享受人生QwQ36F 03/11 23:03
推 pshuang: FTX倒前網紅們還在維穩呢 最近幾篇po文 跟FTX那次還真像38F 03/11 23:32
推 za755188: 看來低點已到 放心了39F 03/12 00:09
推 Forfun99: http://i.imgur.com/zYtuYtK.jpg 幫錢還在幣安的問一下這樣幣安還安全嗎40F 03/12 00:22
[圖]
推 ECZEMA: 33億在 SVB 而已，比你估的還安全42F 03/12 02:51
推 newyorkoo: 華爾街 最喜歡fud 幣安/usdt，推 FTX/USDC
看星期一，幣安/泰達 會不會去 提款43F 03/12 07:16
推 deangood01: 他們不是comfirm 只有33億了 不過我看現在匯率0.96會怕的跑一跑啦 損失4%也還好
33億破產清算後肯定可以在拿回有些的 只時間要很久
短期流動性問題比較大45F 03/12 07:26
推 doranako: 把usdc想成銀行，不要發生用戶對他不信用造成擠兌就沒事49F 03/12 11:17
推 Plasticine: 如果惡意做空+拋售usdc，撈一波退休，直接幾百億撈回家
把400億usdc都蒸發掉，韭菜割一割，不是簡單多了
2022年9月coinbase就說了如果他們交易所倒閉，用戶是沒有保障的51F 03/12 13:36

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