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作者 STAV72 (刁民黨黨務主委)
標題 [新聞] 難怪外匯存底減幅縮小、傳人行改用衍生
時間 Tue Mar 22 20:56:02 2016


報導來源：        http://goo.gl/Cm6wDE
難怪外匯存底減幅縮小、傳人行改用衍生性商品護匯？ - 新聞 - 財經知識庫 - MoneyDJ理財網 難怪外匯存底減幅縮小、傳人行改用衍生性商品護匯？。 MoneyDJ新聞 2016-03-22 14:58:13 記者 陳苓 報導中國外匯存底降幅趨緩，原因不是經濟恢復穩定，而是央媽改用衍生性金融商品阻 ...

 

難怪外匯存底減幅縮小、傳人行改用衍生性商品護匯？
MoneyDJ新聞 2016-03-22 14:58:13 記者 陳苓 報導

中國外匯存底降幅趨緩，原因不是經濟恢復穩定，而是央媽改用衍生性金融商品阻貶？消
息人士透露，國際貨幣基金組織(IMF)察覺不對，施壓人行公布持有的衍生性商品部位。
華爾街日報21日報導，據了解，中國外匯存底跌太兇，人行不再直接賣美元買人民幣，改
透過衍生性商品支撐人幣，如遠期交易(forwards，約定在未來以固定價格購買某項資產)
、期貨等。詳細來說，就是人行指示國營銀行借入美元、隨後出售，人行再和這些銀行簽
訂遠期合約，交易資金之後才會計入人行的資產負債表。


這麼做的好處能緩和外匯存底減幅。正值中國經濟放緩之際，此舉也可從金融體系抽走較
少人幣，而且干預匯市的證據也較不明顯。據傳，IMF要求人行揭露持有的遠期交易和期
貨部位。部分人士估計，當前人行握有的遠期交易總額介於1,500億~3,000億美元之間。

近幾月來人行多用衍生商品支撐人幣，外匯存底降幅明顯減少，2月份中國外匯存底減少
285.7億美元，遠低於1月份的995億美元。彬元資本(Binyuan Capital)投資長Zhou Ping
說，用遠期交易可以阻貶，卻讓外界更難推估資本外流的實際規模，也無從得知當局為了
護匯，動用了多少外匯存底。


中國外匯交易中心公佈，22日人幣匯率中間價為6.4971元兌1美元，較前一交易日(21日)
中間價6.4824元貶值147基點。

部分機構表示，中國資本外流情況沒有想像嚴重。CNBC、華爾街日報先前報導，中國2月
份外匯存底續減，降至四年新低，不過由於2月份降幅減少，而且國際清算銀行(BIS)表示
，當地資本外流並非投資人落跑，而是企業憂心人幣貶值，搶先償還外幣計價債務，情況
不如想像中嚴重。


中國外匯存底跌不停，外界擔心是投資人大賣中國資產，把資金匯往國外。BIS替中國辯
護，在季度報告指出，不少外流資金用於償還外幣計價債務。BIS稱，去年第三季，中國
企業的跨境淨債務減少，出走資金中有340億美元用於償付外債。


與此同時，先前人幣單向走高，各國投資人狂買，如今眾人出場也是中國資本外逃的原因
之一。BIS指出，企業和家庭減少人幣存款，外地銀行也減少在中國銀行的跨境人幣存款
；特別是台灣、香港、澳門、南韓、新加坡等，2015年第三季人幣存款減少約400億美元
。這些地區的人幣存款需求減少，銀行取出存放在中國的跨境人幣存款，導致中國出現
800億美元的資本外逃。


＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式
之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如
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