作者 Noe1 (hello)標題 [請益] 利用IB融資還台灣房貸時間 Sat Jun 15 23:03:10 2024
假設台灣二十年房貸餘額1000萬 利率2.475% 每月本利要還5萬多元 （不使用寬限期或是循
環理財房貸）
個人持有美股約當台幣1000萬
考慮到IB日幣融資利率只要1.5% 只需繳息不用還本金
是不是能在IB上抵押美股資產借出日幣還台灣房貸 進而減低每個月現金流支出？目標是不還
台灣房貸的本金部位
承擔的風險就是美金日幣匯差還有美股大跌時margin call?
謝謝指教！
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.70.160.67 (臺灣)
※ 作者: Noe1 2024-06-15 23:03:10
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※ 編輯: Noe1 (42.70.160.67 臺灣), 06/15/2024 23:05:49
推 daze: 對於想賭日圓利差的，我是都建議放空JPY期貨啦。
承擔的風險差不多，但至少不用被IB抽1.5%的差價。
哦，如果你的意思是想要每個月借15萬日圓出來的話，期貨就不太適用。1F 06/15 23:45
→ Noe1: 簡化問題：IB上能否抵押美金資產借出低利率的日幣現金？5F 06/16 05:51
推 askker: 台日匯差也是風險6F 06/16 06:29
→ Vinci07: 可以借日元再買期貨避險匯率嗎?7F 06/16 07:33
推 daze: 期貨的價差隱含利差。把匯率風險hedge掉的話，你也就失去借日圓的低利率了。
@Noe1 如果只問能否，答案是「能」。
只是其他方法可能可以用更低的成本達到類似目的。8F 06/16 08:49
→ Noe1: 謝謝daze！請問您說的其他方法是什麼呢 謝謝分享！12F 06/16 08:58
推 daze: 看你想借多少。借個幾十萬日圓的話，沒啥搞頭，直接借1.5%即可。
想借多一點的話，用Box Spread借8萬美元，然後放空一口JPY期貨，就差不多相當於借1250萬日圓，目前換算利率應該會在0.5%左右。
如果不需要一次提取現金，只是想賭日圓carry，直接放空一口JPY期貨，匯率不變的話，三個月大約賺一千美元carry。這樣做可以再省0.5%。
但總之都是在賭日圓不升值。風險自負哦。
舉例來說，5月初日圓跌破160，日銀介入拉回152，每口JPY期貨就是上下四千美元的波動。13F 06/16 09:01
→ liangjr: 借問d大，以上操作如果不是要carry單純要借來買日本房子是不是就不用box spread那段直接空一口JPY期相當於借1250萬￥?25F 06/16 12:32
推 y800122155: 你這樣操作也不過省不到1%利息，中間換匯成本+匯率波動隨便都好幾%，還不如乾脆找報酬率2.5%以上的部位做投資，半年一年再結匯一次，對你的整體資產比較有幫助吧28F 06/16 12:36
→ liangjr: 我好像看反了。應該是純借錢的話要用box spread借
但我還是沒看懂為什麼box spread+空JPY期會讓利率從借美金的利率降到借日幣的利率32F 06/16 12:44
推 daze: 單純用SPX box spread的話，就是單純借美元。借美元買日本房子好不好，就見仁見智。35F 06/16 12:48
→ liangjr: 請問空JPY期能達到降利率的效果是因為貨幣期貨的價格公式包含兩地匯率差的關係嗎?
抱歉我對貨幣期貨的操作很不熟悉37F 06/16 13:05
推 daze: 比方說，你借9月到期的box spread，獲得現金78780美元，到期要還8萬美元。也就是說，利息是1220美元，相當於年化5.76%。放空一口9月JPY期貨，匯率不變的話，到期可以賺1100美元。抵銷後還要付120美元，相當於年化0.56%。40F 06/16 13:19
→ aria0520: buy borrow die沒差吧 大額直接借其實大部分部位也能無腦吃到1%44F 06/16 13:21
→ liangjr: 舉例說明就好瞭解了，感謝! 上面例子前提是利率不變，假如利率有改變的話也會反映在期貨價格裡面，對吧?46F 06/16 13:26
→ daze: 例子的前提是匯率不變，利率在成交時就鎖定了。48F 06/16 13:29
推 liangjr: 另外因為IB的利率是借越多越低但box+期貨不管借幾口利率不會影響所以中間利差多少跟借多少有相關49F 06/16 13:30
→ daze: 當然如果日銀升息或FED降息，很可能會對匯率產生影響，但那是另一個層面的問題。51F 06/16 13:30
→ liangjr: 了解，所以利率鎖多久取決於box跟期貨到期日。之後轉倉就會再以當時利率計算53F 06/16 13:31
→ daze: 以原po說得約當1000萬台幣來說，借個等值10萬美元可能就開始有點抖了，要再多借嘛...55F 06/16 13:32
推 pmes9866: 其實我覺得直接房貸就好 台灣利率低
沒有必要為了2%扛匯率 和股市下跌被清算的風險57F 06/16 14:27
→ Noe1: 接續請教daze大，為什麼借10萬美金就很危險呢？
關鍵在於台灣房貸要還本金利息，利率雖然不高但是現金流支出約要貸款金額的7%，加上不想要將長期投資的美股部位出清買房子，所以思考如何將美金資產質借（同時利用日幣低貸款利率）59F 06/16 15:48
推 daze: 我沒有說「很危險」，只是我個人不太喜歡把槓桿率推得太高。我大概會希望在股市跌50%時能夠存活。你可以根據自己的風險偏好做決定。
如果問題是在不想要這麼高的現金流，寬限期似乎是個適當的工具? 三年之後再三年...65F 06/16 18:28
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