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作者 aria0520 (紫)
標題 [心得] 美股2018與本次回調之對比性
時間 Sat Apr  5 12:38:15 2025

https://i.imgur.com/QDcnjd8.png
[圖]

這不是今年，是2018那斯達克的指數圖

2018Q4，SP500累積下跌15%，那指高點下跌20%跌入熊市

當時的美股面臨了幾個挑戰

首先是川普的中美貿易戰 2018年末宣布對2000億美元中國產品+10%關稅

隔年一月將提升到25% 而中國也隨即展開報復 引發全球供應鏈高度不確定性

與此同時 FAANG此前大漲漲幅過高 發生一定程度的估值泡沫 在2018 Q4集體下跌

再者，經歷2018年2月的波動率末日後，12月VIX再次暴漲 24日達最高峰36

引發程式化平倉連鎖反應

並且此時聯準會利率處在2.5%的高位，處於加息縮表期，資金收緊

多種因素結合起來 發生了由政策與情緒驅動的大幅技術性回調

現在我們看回2025

https://i.imgur.com/OqANFQX.png
[圖]

SP500目前高檔下跌16%，那指高點下跌21%跌入熊市

川普全球貿易戰10%加上對等關稅 中國關稅報復

此前AI熱潮 科技七雄大漲漲幅過高 集體下跌

VIX飆升至45 引發程式單連鎖平倉

聯準會處於利率4%高位

兩相對比可以發現許多相似與可借鏡之處

接著我們看2018/12/24 VIX炸彈引爆，那指正式跌入20%熊市後的情況

https://i.imgur.com/jOycACQ.png
[圖]

2019 Q1 指數快速回彈並回到牛市

此後中美仍多次關稅互相報復，但市場反應逐漸適應不確定性

FED政策也於2019轉向寬鬆，市場逐步復甦

本次回調的整體速度比2018Q4的跌速快很多，由於不像當年是第一次川普關稅戰

投資人更熟悉川普風格並加速反應，這跟投資人應對FED加降息循環的反應效果類似

這次的規模更大，但如上所述多種環境因素點位和2018十分相似，可以給大家借鏡

也期待大家一同討論

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 103.224.201.110 (臺灣)
※ 作者: aria0520 2025-04-05 12:38:15
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※ 編輯: aria0520 (103.224.201.110 臺灣), 04/05/2025 13:05:45
推 tenboguang: 華西街：韭菜割一輪，銀彈就有了1F 04/05 13:13
推 pwseki206: 錯過了2022，傳說中的世紀促銷會來了嗎。上好銀彈別錯過這波啦2F 04/05 14:40
推 sn245763: 送分題？4F 04/05 20:58
推 mzss: 我存20年後退休用，只有找錢加碼，誓死不賣
SSO已-29%，後天的00675L應該更慘5F 04/05 21:05
推 heavenbeyond: 看到大大的技術分析，讓我更有信心了!7F 04/05 22:06
推 ck326: 這次風險高多了，各種方面8F 04/05 22:29
推 FRX: 這次關稅是全球性的，影響層面大太多了...9F 04/06 00:22
推 sopi: 指數投資人一樣 每天安穩睡覺10F 04/06 02:19
→ cp296633: 川普不縮的話真的不輸2008吧11F 04/06 08:32

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