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標題 [新聞] 台幣被嚴重低估？《經濟學人》喊話央行「
時間 Fri Nov 14 15:38:28 2025
標題 [新聞] 台幣被嚴重低估？《經濟學人》喊話央行「
時間 Fri Nov 14 15:38:28 2025
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李靖棠
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台幣被嚴重低估？《經濟學人》喊話央行「是時候該放手」，讓一般民眾也能真實感受經
濟成長
https://www.storm.mg/article/11081129
台幣被嚴重低估？《經濟學人》喊話央行「是時候該放手」，讓一般民眾也能真實感受經濟成長 | 李靖棠 | 新聞 - 風傳媒
![[圖]]()
最新一期的《經濟學人》（The Economist）雜誌，直接在封面故事上、以台北101大樓為背景，刊出名為「台灣成長底下的隱藏危機」（The hidden risks in Taiwan’s boom）專題文章。該文章直接點出，如今的台灣呈現貿易榮景和股市熱潮，可是新台幣卻受到央行長年介入干預，導 ...
![[圖]](https://images.storm.mg/cloud/cb938a789571c4cfdb082303f2ac24637fcd4f5f.jpg?url=s3%3A%2F%2Fnew-storm-public-resource%2Fgallery%2F2055668%2FRDIaN8vcc3srDjKaXxZmD6LTDkUeRaPFrtJ8nYQD.png&g=no&h=675&resize=fill&w=1200&format=jpg)
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最新一期的《經濟學人》（The Economist）雜誌，直接在封面故事上、以台北101大樓為
背景，刊出名為「台灣成長底下的隱藏危機」（The hidden risks in Taiwan’s boom）
專題文章。
背景，刊出名為「台灣成長底下的隱藏危機」（The hidden risks in Taiwan’s boom）
專題文章。
該文章直接點出，如今的台灣呈現貿易榮景和股市熱潮，可是新台幣卻受到央行長年介入
干預，導致一直被低估，不只讓普通民眾無緣體會經濟成長的果實，也使台灣逐漸累積金
融風險，《經濟學人》非常直白地表示，台灣的中央銀行、是時候放鬆對新臺幣的管控了
！
干預，導致一直被低估，不只讓普通民眾無緣體會經濟成長的果實，也使台灣逐漸累積金
融風險，《經濟學人》非常直白地表示，台灣的中央銀行、是時候放鬆對新臺幣的管控了
！
報導中提到，台灣因為出口實力備受羨慕，也因為它身為全球最先進晶片製造業所在地，
而經常成為各大財經外媒討論的對象。但是，還有一個同樣驚人、卻鮮少被外界關注的現
象，那就是台灣經常帳盈餘（current account surplus）的巨額數字，這不僅是貿易榮
景帶來的結果，也是新臺幣長期被低估所致。
而經常成為各大財經外媒討論的對象。但是，還有一個同樣驚人、卻鮮少被外界關注的現
象，那就是台灣經常帳盈餘（current account surplus）的巨額數字，這不僅是貿易榮
景帶來的結果，也是新臺幣長期被低估所致。
《經濟學人》認為，儘管這做法、過去曾幫助台灣實現出口導向崛起，但如今它的原始目
的「早已過時」。受益於貨幣匯率保護，讓製造商得到「過度呵護」的同時，普通台灣消
費者卻無從體驗經濟增長的果實，金融風險也正在不斷累積。此外，新臺幣對美元被低估
55%，此事更被該雜誌視為全球最嚴重的低估案例。
的「早已過時」。受益於貨幣匯率保護，讓製造商得到「過度呵護」的同時，普通台灣消
費者卻無從體驗經濟增長的果實，金融風險也正在不斷累積。此外，新臺幣對美元被低估
55%，此事更被該雜誌視為全球最嚴重的低估案例。
這篇還提到，新臺幣被低估、早已不再具備過往帶來的益處，而成為一個「昂貴而危險」
的時代錯誤決策，看他們看來，如今的台灣擁有高達6000億美元（約新臺幣18.68兆元）
的外匯儲備，足以緩衝中國封鎖、或是潛在金融危機的衝擊。
的時代錯誤決策，看他們看來，如今的台灣擁有高達6000億美元（約新臺幣18.68兆元）
的外匯儲備，足以緩衝中國封鎖、或是潛在金融危機的衝擊。
此外，台灣自身還擁有最優秀的晶片和電腦製造商，即使新臺幣升值20%，這些產業也有
能力承受。報導中甚至直接點名台積電（TSMC），稱假使台幣升級、這家全球領先的晶片
製造商營業利益率，也僅僅只會下降8個百分點，但該公司的成績、仍遠高於蘋果（Apple
）或Alphabet（Google母公司）的利益率。
能力承受。報導中甚至直接點名台積電（TSMC），稱假使台幣升級、這家全球領先的晶片
製造商營業利益率，也僅僅只會下降8個百分點，但該公司的成績、仍遠高於蘋果（Apple
）或Alphabet（Google母公司）的利益率。
一旦討論的整體經濟的影響，除了產業、當然也有一般消費者，《經濟學人》在文中警告
，台灣保持低估匯率的成本正持續增加中。在一個依賴進口食品、燃料和商品的經濟體，
刻意低估的貨幣，將實質購買力從普通家庭，轉移到出口商身上，好處似乎都與普通民眾
無關。
，台灣保持低估匯率的成本正持續增加中。在一個依賴進口食品、燃料和商品的經濟體，
刻意低估的貨幣，將實質購買力從普通家庭，轉移到出口商身上，好處似乎都與普通民眾
無關。
打從1998年以降，私人消費佔比暴跌約20%，這讓《經濟學人》再次向政府提出質疑，一
項本意在幫助台灣致富的金融政策，如今卻在不斷剝奪一般民眾的利益。
除了讓民眾無法實際體會外，央行印製新臺幣、購買外匯的行為，也被視為房價居高不下
的幕後推手，因為打從1998年以來、房價已經飆升多達四倍。
低估匯率衍生的風險，也與一個重要產業相關，那就是壽險。
當前台灣的壽險業，將多達近1 兆美元（約新臺幣31.15兆元）的家庭儲蓄，主要投入美
國國債，這造成巨大的幣別錯配（Currency Mismatch），因為新臺幣計價的負債、卻用
美元資產來支持，未來某天只要任何一種貨幣，突然出現大幅度波動，都可能導致這群壽
險公司崩潰，進而嚴重威脅台灣自身金融體系，甚至引發危機。
國國債，這造成巨大的幣別錯配（Currency Mismatch），因為新臺幣計價的負債、卻用
美元資產來支持，未來某天只要任何一種貨幣，突然出現大幅度波動，都可能導致這群壽
險公司崩潰，進而嚴重威脅台灣自身金融體系，甚至引發危機。
如果知道限制匯率存在問題，為何這項政策會持續執行？《經濟學人》指出兩個「主要政
治原因」：
出口遊說團體：雖然晶片製造商能承受升值，但現行政策支撐許多利潤微薄的製造商，一
旦升值、這群企業勢必將受到嚴重打擊，而且這些公司還不是少數，他們佔整個製造業就
業人數約70%。
旦升值、這群企業勢必將受到嚴重打擊，而且這些公司還不是少數，他們佔整個製造業就
業人數約70%。
央行權力：央行（CBC）印製新臺幣以吸納外匯資產，創造豐厚的繳庫盈餘，這已成為政
府主要收入來源。由央行上繳的盈餘、佔政府總收入6%，而在其他富裕國家的平均值，卻
僅有0.4%。這一點強化央行的「政治權威」，使其總裁能夠威懾批評者。
府主要收入來源。由央行上繳的盈餘、佔政府總收入6%，而在其他富裕國家的平均值，卻
僅有0.4%。這一點強化央行的「政治權威」，使其總裁能夠威懾批評者。
風險正在增加：不能不提防當前的美國政府，特別是那些握有決策權的鷹派，強調貿易保
護主義，隨時都可能利用關稅和安全槓桿，利用迫使台灣重估匯率。一旦美元進一步貶值
，就可能嚴重破壞台灣壽險公司的穩定發展，這些公司早已是「大到不能倒」規模，只要
出問題、就非常容易造成整體危機。
護主義，隨時都可能利用關稅和安全槓桿，利用迫使台灣重估匯率。一旦美元進一步貶值
，就可能嚴重破壞台灣壽險公司的穩定發展，這些公司早已是「大到不能倒」規模，只要
出問題、就非常容易造成整體危機。
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※ 作者: doozia 2025-11-14 15:38:28
※ 文章代碼(AID): #1f5jnsfO (Gossiping)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Gossiping/M.1763105910.A.A58.html
推 : 野1F 39.12.64.71 台灣 11/14 15:38
→ : 好喔!!我希望看到35!我要一件出清!2E2F 203.75.79.115 台灣 11/14 15:38
→ : 央行不印鈔，那怎麼玩！攤手3F 42.79.47.104 台灣 11/14 15:40
推 : 台灣製造業毛利率大多沒有50%4F 42.72.232.42 台灣 11/14 15:42
推 : 野雞雜誌閉嘴5F 111.83.242.211 台灣 11/14 15:42
→ : 台幣升值一定死一群6F 42.72.232.42 台灣 11/14 15:42
推 : 又是這個野雞雜誌7F 220.130.162.85 台灣 11/14 15:42
推 : 去死啊XD反正那垃圾薪水也只能請外勞8F 101.10.239.171 台灣 11/14 15:42
→ : 上次升那一波又慢慢回來了9F 220.130.162.85 台灣 11/14 15:43
→ : 我就問這些垃圾工廠，除了養老闆跟旁邊租外勞的房蟲以外，對台灣有什麼貢獻10F 101.10.239.171 台灣 11/14 15:43
噓 : 笑死 之後要買一堆美貨武器跟投資 都是千億等級的，外加產業空洞人口老化，台幣不要回40就很不錯了12F 220.141.239.73 台灣 11/14 15:45
推 : 央行放手的話巨嬰產業要死ㄧ片了15F 223.136.221.228 台灣 11/14 15:45
推 : 匯率操縱國不就是川普一直抱怨台灣的原因嗎？為啥經濟學人要跟上川普的言論？16F 101.139.171.67 台灣 11/14 15:46
推 : 我要看到4018F 61.220.121.102 台灣 11/14 15:47
→ : 科技賺美金爽翻，誰跟你放手19F 61.61.166.199 台灣 11/14 15:47
→ : 降低關稅才是真的對台灣進步的價值20F 101.139.171.67 台灣 11/14 15:47
推 : 台幣升值吧21F 36.229.36.102 台灣 11/14 15:48
→ : 又是這間野雞雜誌22F 101.10.87.16 台灣 11/14 15:49
噓 : 好啦明天1:1，好不好23F 42.79.124.108 台灣 11/14 15:51
→ : 應該要求央行每年將外匯盈餘拿出來普發現金。24F 101.8.48.47 台灣 11/14 15:53
推 : 之前是不是有某個YT講了類似的言論被黨出征啊www26F 49.216.130.58 台灣 11/14 15:56
→ : 美國喊話了 金龍皮繃緊囉28F 111.71.66.144 台灣 11/14 16:01
噓 : 帶風向29F 122.116.119.98 台灣 11/14 16:02
推 : 支持台幣升值30F 101.8.163.111 台灣 11/14 16:05
噓 : 想再弄個廣場協議是吧？31F 45.144.227.57 台灣 11/14 16:06
推 : 要學日本被簽廣場協議囉
看來美積電產能上來了，可以轉頭弄死台灣廠了，嘻嘻。32F 101.10.63.199 台灣 11/14 16:06
看來美積電產能上來了，可以轉頭弄死台灣廠了，嘻嘻。32F 101.10.63.199 台灣 11/14 16:06
推 : 快漲35F 114.137.145.191 台灣 11/14 16:08
→ : 野雞雜誌36F 42.79.107.223 台灣 11/14 16:08
→ : 升到20對吧？37F 223.138.16.96 台灣 11/14 16:26
推 : 1:17我就去美國買房38F 60.248.106.181 台灣 11/14 16:27
→ : 老套了円高不況39F 223.138.16.96 台灣 11/14 16:27
→ : 吃屎啦 野雞雜誌40F 39.14.1.101 台灣 11/14 16:30
推 : 不升值還有保護產業吧
最後死一堆41F 60.248.106.181 台灣 11/14 16:30
最後死一堆41F 60.248.106.181 台灣 11/14 16:30
→ : 美國小技倆43F 61.223.228.100 台灣 11/14 16:35
推 : 支持,1:1才合理，20%太少了44F 27.253.251.237 日本 11/14 16:38
噓 : 日本就是這樣被弄掉的45F 42.79.123.144 台灣 11/14 16:43
推 : 廣場協議46F 27.52.67.237 台灣 11/14 16:45
→ : 常見就大麥克指數就知道台灣狀況47F 49.217.130.205 台灣 11/14 16:49
噓 : 白癡 當初日本才升多少 失落30年48F 223.140.173.191 台灣 11/14 16:55
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