看板 Stock
作者
標題 [心得] 近期市場看法
時間 Sat Mar 21 22:59:34 2020
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標題 [心得] 近期市場看法
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先說個人覺得這邊不是底，外資近一個月倒了快五千億，雖然融資已經明顯殺出，但大盤
持續暴量，實在不太有落底的感覺。就目前看到的各種資訊綜合判斷，全球即將面臨經濟
衰退，美聯儲緊急降息6碼的舉動，已經告訴我們必然要有大事發生，危機的導火線當然
是疫情，疫情又導致大宗商品價格暴跌，但關鍵點大概是原油短期腰斬。
持續暴量，實在不太有落底的感覺。就目前看到的各種資訊綜合判斷，全球即將面臨經濟
衰退，美聯儲緊急降息6碼的舉動，已經告訴我們必然要有大事發生，危機的導火線當然
是疫情，疫情又導致大宗商品價格暴跌，但關鍵點大概是原油短期腰斬。
https://i.imgur.com/OLEweZk.png
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簡單來說，美國頁岩油、頁岩氣企業目前約發行有9000多億美元的債權，若考慮相關的衍
生性金融商品，加杠桿後規模恐怕有幾萬億，涉及的基金跟銀行不計其數。油價一崩跌，
相關的債權大量違約，勢必沖擊整個金融市場。
生性金融商品，加杠桿後規模恐怕有幾萬億，涉及的基金跟銀行不計其數。油價一崩跌，
相關的債權大量違約，勢必沖擊整個金融市場。
再來看近期謠言出問題的對沖基金，其資產結構是購買美債後，在回購市場用債券融資，
然後空美股多黃金，但在美股下跌到29000點的時候，基金反手做多；此時原油兩天跌了
40%，這個黑天鵝引爆了回購市場，沙特開始在回購市場要求巨額贖回，瞬間回購市場流
動性就沒了。
然後空美股多黃金，但在美股下跌到29000點的時候，基金反手做多；此時原油兩天跌了
40%，這個黑天鵝引爆了回購市場，沙特開始在回購市場要求巨額贖回，瞬間回購市場流
動性就沒了。
在大家都不願意借錢的時候，利率就會起飛，美債暴跌，基金被迫拋售黃金，金融市場信
心因此崩盤，也就是我們現在看到的：所有資產類別都在暴跌。
現在的洞到底有多大？根本無法估計，這影響的不只是全球股市，連規模更大的債市也被
波及。現在最要命的是流動性消失，大家在拋售手上能拋售的一切資產，造市商又因為疫
情跟法令的限制，無法適當造市供應流動性，拋售引來更多的拋售，也造就近數十年來歐
美股市的單月最大跌幅。
波及。現在最要命的是流動性消失，大家在拋售手上能拋售的一切資產，造市商又因為疫
情跟法令的限制，無法適當造市供應流動性，拋售引來更多的拋售，也造就近數十年來歐
美股市的單月最大跌幅。
就算美聯儲不斷發布新措施試圖拯救流動性，但能夠使用的手段幾乎耗盡，貨幣政策恐怕
已經無法刺激經濟，當經濟數據陸續呈現衰退後，又會有怎樣的連鎖反應？沒有人知道，
就讓我們繼續看下去吧。
已經無法刺激經濟，當經濟數據陸續呈現衰退後，又會有怎樣的連鎖反應？沒有人知道，
就讓我們繼續看下去吧。
雖然市場氣氛極為悲觀，但我昨天晚上特地掃了下台股，如果你是價值派，前面的暴跌有
避開的話，其實可以考慮從這位置開始分散分批挑股票買了。由台股PB圖可知，目前指數
的估值已經來到近20年的低點附近，過去只有2008年金融海嘯時，曾出現更低的估值，PB
約來到1左右。
避開的話，其實可以考慮從這位置開始分散分批挑股票買了。由台股PB圖可知，目前指數
的估值已經來到近20年的低點附近，過去只有2008年金融海嘯時，曾出現更低的估值，PB
約來到1左右。
https://i.imgur.com/KYTWGqp.png
![[圖]](https://i.imgur.com/KYTWGqp.png)
市場未來很可能會出現更多荒謬的價位，如果在意短期損益，那切莫輕易嘗試攤平。但拉
長到三五年以上來看的話，從這裡開始往下買應該不是壞棋。
前情提要：
https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1583983243.A.AAE.html
Re: [心得] 十年前的文 - 看板 Stock - 批踢踢實業坊
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雖然被自稱神棍研究所畢業的四月擊敗人劉俊偉笑不會做股票 但希望版上的大家能因為我這陣子的提醒少受點傷 幫自己QQ 糗力全開 四月老師的幸福魔法屋
![[圖]](http://i.imgur.com/htB0NTpb.png)
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雖然被自稱神棍研究所畢業的四月擊敗人劉俊偉笑不會做股票 但希望版上的大家能因為我這陣子的提醒少受點傷 幫自己QQ 糗力全開 四月老師的幸福魔法屋
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※ 編輯: stasis (114.34.112.129 臺灣), 03/21/2020 22:59:46
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推 : 推1F 03/21 23:00
推 : 美國石油公司有在裁員了2F 03/21 23:01
推 : 推3F 03/21 23:02
推 : 每月分批投入5% 0050 0056！4F 03/21 23:02
推 : 推5F 03/21 23:02
推 : 不只石油全世界都在裁員 這消費力下降的很恐怖6F 03/21 23:03
推 : 川川害怕就直接關掉所有交易，F22起飛轟起奶，3rd WW解決一次解決泡泡7F 03/21 23:03
→ : 我不OK9F 03/21 23:03
→ : 接下來應該就是緩跌，做多做空都很難10F 03/21 23:03
推 : 推麥克風11F 03/21 23:03
推 : pish12F 03/21 23:03
推 : 拜讀 推推13F 03/21 23:05
推 : 希望疫情早日趨緩14F 03/21 23:06
推 : 沒有錯 如果真的預估一下就過去 美國沒理由降息2次15F 03/21 23:07
推 : 清流推16F 03/21 23:07
→ : 這跟週五大媽英雄所見略同17F 03/21 23:07
→ : 而且還是大幅降息 就是希望中小企業能撐久一點再倒18F 03/21 23:07
推 : 這篇是真的19F 03/21 23:07
推 : 推20F 03/21 23:08
推 : 言之有物 推一個21F 03/21 23:08
推 : 很有道理 最後風暴可能在銀行爆炸22F 03/21 23:08
推 : 但是總體而言 台股下看500023F 03/21 23:10
推 : 謝謝分享看法24F 03/21 23:10
推 : pussy25F 03/21 23:10
推 : 推26F 03/21 23:11
推 : 感謝分享27F 03/21 23:11
推 : 推28F 03/21 23:11
推 : Push! !29F 03/21 23:11
推 : 仔細看美國周五尾盤 美債黃金日幣都有拉抬 如果資金回來避險資產而股市繼續崩跌 感覺最大的一波下跌段就會到來30F 03/21 23:11
推 : 雖然沒猜底的意思,不過美股絕對不是谷底...
台灣就不用說了33F 03/21 23:11
台灣就不用說了33F 03/21 23:11
→ : 聽說半導體訂單接不完呢- -35F 03/21 23:12
推 : 推強者學長！36F 03/21 23:13
推 : 推37F 03/21 23:13
推 : 推，s大開示要聽。國安糖糖只能治小感冒呀。XD38F 03/21 23:13
推 : 話說這個簽名檔也看十幾年了39F 03/21 23:13
推 : 每次石油劇烈波動都沒好事..40F 03/21 23:14
推 : 季線以下不做多41F 03/21 23:14
推 : 推42F 03/21 23:15
→ : 那就做空吧43F 03/21 23:16
推 : 今天一堆廢文裡難得有一篇能看的，給推44F 03/21 23:16
噓 : 你真好心45F 03/21 23:16
推 : 油價崩崩，因為普丁大帝瞄準美國頁岩油商和他們的債務一次要美國死。46F 03/21 23:16
→ : 29000 >> 1900048F 03/21 23:17
→ : 這根本就是要打到美國崩潰為止。49F 03/21 23:17
推 : 哇幹是麥克風大啊，其實我一直有個想法想問，畢竟你是價值投資派、撿菸屁股（？），這幾年股價都有夠高應該有點悶吧50F 03/21 23:17
推 : 第三段 應該是說美股跌到19000吧 打錯字?53F 03/21 23:18
推 : 推54F 03/21 23:18
推 : 推55F 03/21 23:19
→ : 普大帝日前不是說他可以撐6-10年嗎，沙特也說要跟著稱嗎,56F 03/21 23:19
推 : 謝謝分享58F 03/21 23:19
![[圖]](https://i.imgur.com/HwViixB.jpg)
推 : 才想說來個會的了 靠 是祖師爺啊60F 03/21 23:19
![[圖]](https://i.imgur.com/I1jQJXq.jpg)
推 : 推 大行打包高收益衍伸商品很有08年既視感 這波沒有62F 03/21 23:20
→ : 不是漲爆就是跌爆63F 03/21 23:20
→ : 所以美蘇開打，美國現在弱勢。普大帝一定往死裡打。不到打爆不會停止。64F 03/21 23:20
→ : 銀行能置身事外就是66F 03/21 23:20
推 : 可以問一下 從何得知下跌至29000時 反手做多？67F 03/21 23:21
推 : 怎麼本文感覺好像在FB的哪裡看過68F 03/21 23:21
→ : 這波會很久，但是中國將成最大贏家。69F 03/21 23:22
推 : 推70F 03/21 23:22
→ : 但是橋水差點爆倉這邊75%不知道 還ㄧ堆人以為上週qe是救股票 很難啊71F 03/21 23:22
推 : 看說法那些對沖基金是買債空債期賺那一些點差，因為利潤太小所以槓桿要放超高，這波債券都被殺到流動性出問題就是他們在出脫手上部位大降槓桿，類似一堆LTCM，fed只好狂灌水進repo73F 03/21 23:22
→ : 一點淺見，搏君一笑。77F 03/21 23:22
→ : @ZM 橋水那段我看到的與本文也一字不差 算小道消息78F 03/21 23:23
推 : 覺得比2008年更嚴重.79F 03/21 23:24
推 : 橋水那段大陸網站有人講解80F 03/21 23:25
推 : 麥大給推～81F 03/21 23:25
推 : 推82F 03/21 23:26
推 : 謝謝分享83F 03/21 23:26
推 : 麥酷~~~~~~~~84F 03/21 23:26
→ : 「如何看待橋水基金」餵狗應該就有85F 03/21 23:26
推 : 空下去86F 03/21 23:26
→ : 菜雞看不太懂，但謝謝分享87F 03/21 23:27
→ : 主要是放空波動性但突然的黑天鵝 讓流動性出現問題88F 03/21 23:27
推 : 2016頁岩油倒閉過一次，應該是有經驗關產能和後續的產能重啟，銀行體系理論上也知道頁岩油的風險，造成的金融衝擊應該是不大，而疫情造成的需求下滑，才是這波真正的問題，只有疫情減緩，需求上升沙俄才會停手，因為少了頁岩油，市場價格會被拉升，有利可途後，頁岩油的工廠就又會迅速重啟89F 03/21 23:27
推 : 失業潮要來了95F 03/21 23:27
推 : 推96F 03/21 23:27
推 : 感謝97F 03/21 23:27
→ : 我個人認為疫情是開端 但石油才是引爆的關鍵98F 03/21 23:27
推 : 終於有正常文章可看了！99F 03/21 23:28
推 : 推217F 03/22 02:33
推 : 推 感謝218F 03/22 02:40
推 : 讚219F 03/22 02:44
推 : 終於看到好文220F 03/22 03:15
推 : "利率終於起飛",可以從哪個數據看出這點嗎?目前只看到FED大幅降息..221F 03/22 03:42
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