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作者
標題 [標的] 長榮海 2603 史狀拜(附對帳單)
時間 Tue Nov 17 22:09:17 2020
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標題 [標的] 長榮海 2603 史狀拜(附對帳單)
時間 Tue Nov 17 22:09:17 2020
1. 標的：2603 長榮海運
2. 分類：多
3. 分析/正文：
運價漲到突破天際:https://www.sse.net.cn/index/singleIndex?indexType=scfi
中國官方出手干預還是攔不住:https://money.udn.com/money/story/5612/5019784
賺指數也要賺價差 哪些產業疫情愈燒愈旺成台股新寵？ | 產業熱點 | 產業 | 經濟日報
![[圖]]()
近來備受市場關注的海運業，在中國官方出手干預下，遠洋航線運價雖維持在4,000美元（40呎櫃）上下波動，不過隨著塞港、缺櫃、缺艙、船員染疫等狀況陸續浮現，帶動附加費三級跳，海運三雄長榮、陽明、萬海後市看俏。 ...
![[圖]](https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2020/11/09/realtime/9043374.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=1050&exp=3600)
供不應求的狀況還會延續好一陣子:https://ctee.com.tw/news/industry/367091.html
貨櫃船運 買艙費瘋漲 - 工商時報
![[圖]]()
因為全球疫情升溫，各國港口缺櫃、缺工，加上碼頭擁擠，貨櫃船運市場淡季超旺，全航線運價上漲，並開始收取各項附加費，價格從200～1,000美元都有，美國線雖因大陸水運局干預難以漲價，但是託運人自動加價，買艙費行情從950～1,250美元，也因運價瘋漲，船公司歐美線回程多已拒收貨，全速載空櫃回航亞洲。 ...
![[圖]](https://cteecors.azureedge.net/wp-content/uploads/2020/11/09/09-97617-010.jpg)
2603剛公布的Q3財報+1.7元，三率三升，前三季+2.27元，已公布的十月營收創今年新高，
在運價至今仍持續創高的狀況下Q4估計賺的不會比Q3少。保守算持平好了，全年EPS預計
在運價至今仍持續創高的狀況下Q4估計賺的不會比Q3少。保守算持平好了，全年EPS預計
超過4元。目前股價21，本益比5.2倍。淨值目前16.68，淨值比1.26倍。
同族群的2609目前股價12.5，前三季+0.71，全年估計+1.75元，本益比7倍。淨值7.4元，
淨值比1.69倍。
淨值比1.69倍。
2615目前股價33.35，前三季+1.61，全年估計+2.66元，本益比12.5倍。淨值16.64，
淨值比2倍。
2603獲利表現最好，本益比和淨值比在同個爆發成長的族群裡卻最便宜。一方面可能是股
本大本來就跑的慢的原罪，另一方面應該是近期發行了3E美金的ECB的關係，轉換價18.2
，目前已經過轉換價，如果全部轉換完會多釋出4~50萬張的籌碼到市場上。
本大本來就跑的慢的原罪，另一方面應該是近期發行了3E美金的ECB的關係，轉換價18.2
，目前已經過轉換價，如果全部轉換完會多釋出4~50萬張的籌碼到市場上。
近兩個月爆增的借券賣出餘額估計大部分就是這些持有ECB的外資在做動態套利。以2603
的日均量10~20萬張來說，慢慢消化這些套利賣壓應該最多也就是1~2個月的時間問題。
的日均量10~20萬張來說，慢慢消化這些套利賣壓應該最多也就是1~2個月的時間問題。
股市短期是個投票機，長期是個體重計。
等這些為了鎖單，沒在看公司價值無腦賣的套利籌碼消化完，2603股價估計可就恢復跟
同族群相比應有的本益比淨值比評價。
展望明年，貨櫃供需依舊失衡。
長榮迄今還有一堆之前簽的便宜舊約在脫後腿，今年仍預計繳出eps 4元的成績
等明年舊約都到期按照新的高運價重簽後，明年的獲利基本上只會更好。
各家券商在Q3季報後出的報告大多估計2603明年eps落在5~6元:https://ibb.co/FnzT9df
![[圖]](https://i.ibb.co/qxpQz24/S-25845798.jpg)
以今年賺4元，配息率簡單抓6成配2.4元好了，10%殖利率就是24元，8%是30元，7%是34元
，6%的話是40元。
，6%的話是40元。
明年是業績持續成長爆發的年份搭配優異的殖利率，能漲到哪不知道要看法人們想推多遠
，但比較有把握的是現在20初的價格應該是相當便宜的。
，但比較有把握的是現在20初的價格應該是相當便宜的。
長榮過去20年eps賺超過1.5元的年份也就6次(不含今年):
2017年賺1.97元股價最高23.35
2010年賺4.94元股價最高31.8
2007年賺3.53元股價最高34.8
2005年賺4.53元股價最高33.9
2004年賺5.29元股價最高40.7
2003年賺1.68元股價最高32.5
今年2020估計至少賺4元，還是資金滿到沒處去的QE年，全年最高點看個3字頭應該是很
基本的。
對帳單:
https://ibb.co/6sN4QZS
![[圖]](https://i.ibb.co/vzDJ9BW/S-24477758.jpg)
https://ibb.co/qpK5XT5
![[圖]](https://i.ibb.co/rHYsTDs/S-24477761.jpg)
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
有回就買，隨時買，爽的話也可以突破買，停損自己設。
抱到明年，有賺隨便賣~~
定期追蹤運價，以上預測都建立在運價維持在現在的價格上。
若運價續漲那明年會更好，若運價大跌且形成趨勢就該趁早閃人囉。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.43.186.63 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1VizcME4 (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1605622166.A.384.html
※ 編輯: robertshih (114.43.186.63 臺灣), 11/17/2020 22:11:30
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推 : 抬轎啊1F 11/17 22:13
推 : 大戶啊2F 11/17 22:13
→ : 好狂3F 11/17 22:13
→ : D調4F 11/17 22:13
推 : 買起來買起來5F 11/17 22:14
推 : 我看到神了6F 11/17 22:14
推 : 庫存的華映QQ....7F 11/17 22:14
推 : 均價13，等308F 11/17 22:14
推 : 真大戶QQ9F 11/17 22:15
→ : 21套利兩次了，短期應該還會在來一波逼近19字頭的套利賣壓10F 11/17 22:15
推 : 哇靠這個對帳單....12F 11/17 22:16
推 : 明天來買13F 11/17 22:16
推 : 本多真好14F 11/17 22:16
推 : 陽明：第4季將是20年來最旺的一季15F 11/17 22:17
推 : 我剛剛還在那邊數...個十百千萬十萬百萬...16F 11/17 22:17
推 : 長榮七千多張 每天都幾百萬在漂 好猛17F 11/17 22:17
→ : 1000口...炫耀文18F 11/17 22:18
推 : 億元海運是你！19F 11/17 22:18
推 : 好大一艘船20F 11/17 22:19
推 : 已上車21F 11/17 22:19
→ : 我看了什麼 有點扯喔 我朋友土地貸出來也不敢這樣22F 11/17 22:19
推 : 真大戶94你23F 11/17 22:19
推 : 強者24F 11/17 22:19
→ : 你這艘船不怕沉 鐵達尼出航
期貨+現貨 真的歐應25F 11/17 22:20
期貨+現貨 真的歐應25F 11/17 22:20
推 : 自營商（X)自己一個人商(O)27F 11/17 22:21
→ : 本多終勝代言人28F 11/17 22:22
推 : 同樣是貨櫃海運 怎麼2609就跑不動啊 99529F 11/17 22:23
推 : 太神啦30F 11/17 22:23
噓 : 低調一下好了幹這個太神了31F 11/17 22:23
推 : 真大戶 先跪了> <32F 11/17 22:24
推 : 航海王33F 11/17 22:24
推 : 航海王34F 11/17 22:25
推 : 大推 分析的很好 有大戶帳單 可惜禮拜一20.3已經先下船了35F 11/17 22:25
推 : 爸爸37F 11/17 22:25
推 : 真 主力大戶38F 11/17 22:26
推 : 爸早點睡39F 11/17 22:27
推 : 航海王40F 11/17 22:27
推 : 幹 太屌了 明天all in41F 11/17 22:27
推 : 看到這篇我看明天三家航運股都要漲停板了42F 11/17 22:28
推 : 跪著看這篇...43F 11/17 22:28
推 : 挖勒44F 11/17 22:30
推 : 陽明呢 QQ?45F 11/17 22:30
推 : 太可怕了46F 11/17 22:30
推 : gogogo47F 11/17 22:33
推 : 貨櫃航商真的很忙 這是真的
已經從7-8月開始船 忙到現在 最近船期又不穩 天氣不好48F 11/17 22:33
已經從7-8月開始船 忙到現在 最近船期又不穩 天氣不好48F 11/17 22:33
推 : (づ′・ω・）づ跟著大戶走51F 11/17 22:34
推 : 你的錢也太多了吧，好幾億= =52F 11/17 22:34
推 : ...我看到神53F 11/17 22:34
推 : 在此跪拜大神54F 11/17 22:34
推 : 破億資金…55F 11/17 22:34
推 : 跪著看56F 11/17 22:34
推 : 娘子 快跟牛魔王出來看上帝57F 11/17 22:36
推 : 小弟正在長榮當船員 最近真的很猛 貨多到碼頭工人不夠58F 11/17 22:37
推 : 我不想努力了60F 11/17 22:37
推 : 你好帥61F 11/17 22:37
推 : 推62F 11/17 22:37
→ : 神 我剩兩張而已 那天跌停買的63F 11/17 22:38
推 : 太神喇64F 11/17 22:39
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