看板 Stock
作者
標題 Re: [心得] 原來勞動基金投資組長還兼投顧啊？
時間 Sun Nov 29 02:15:34 2020
作者
標題 Re: [心得] 原來勞動基金投資組長還兼投顧啊？
時間 Sun Nov 29 02:15:34 2020
抓戰犯的時間來囉！
有興趣可以到下面網址下載公布的報表看誰是戰犯
https://is.gd/SeGsD7
以下只針對勞退新制（因為我只繳新制的 哈哈）
今年爛的要命的績效我就不多說啦 很多人分享了
今年爛的要命的績效我就不多說啦 很多人分享了
但在整個勞退投資池當中，我是認為不應該拿台股做單一指標比較
原因是勞退這種機制，基本上在台灣資金運用的角度下，
是需要考慮適度性的風險與波動度，其次才是報酬上的追求。
因此委外代管部分，主要是針對目標報酬或相對報酬有沒有達標做為評判標準
https://i.imgur.com/hRC01za.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/hRC01zah.jpg)
可以看到跟股票直接關聯的大概佔27%左右
跟海外固定收益相關的約佔16-17%
另類投資約10%
國內債券短票相關的約9%
存款這種沒利潤的約21%
剩下還有約14.6%是國內基金公司代操
我們先從國內基金公司表現特別差跟特別好的來看看是誰
野村96/98年委任整體還算不錯
https://i.imgur.com/DQJiVRX.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/DQJiVRXh.jpg)
國泰99/101 復華100-1&100-2表現不錯
https://i.imgur.com/0DjNKiG.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/0DjNKiGh.jpg)
統一102-1&-2表現特別突出
https://i.imgur.com/RXc5lgF.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/RXc5lgFh.jpg)
103系列 統一一樣表現良好 復華有點不行
https://i.imgur.com/mfUfkYf.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/mfUfkYfh.jpg)
104期 復華 安聯表現良好 但是那個106期的台新是在哈囉？？？？
https://i.imgur.com/Cop24QE.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/Cop24QEh.jpg)
107期 群益雖然達標目標報酬 但大盤落後很多，台新這次沒出包
https://i.imgur.com/6pJ3mZb.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/6pJ3mZbh.jpg)
接下來換國外委任代操的部分，就不全放了，只挑特別哈囉的 真的不少...
這個景順是在哈囉？哈囉？哈囉？
https://i.imgur.com/b0NHAWL.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/b0NHAWLh.jpg)
Ashmore也在哈囉
https://i.imgur.com/tQEn99s.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/tQEn99sh.jpg)
Pardon? MSF?
https://i.imgur.com/OSYmzuQ.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/OSYmzuQh.jpg)
NNIP 哈囉 還好嗎？
https://i.imgur.com/o3Y89VO.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/o3Y89VOh.jpg)
北美信託 富坦跟領航是在哈囉？
https://i.imgur.com/rSksZUI.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/rSksZUIh.jpg)
海外Noum嶧 道富是在哈囉？
https://i.imgur.com/TfO28uk.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/TfO28ukh.jpg)
自營投資的部分，可以看到股票的部分，表現上新制略輸舊制，但應該沒差大盤太多（截
止9月底） 不過問題是新制自營國內股票部位只有不到5%
https://i.imgur.com/gZW9iTu.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/gZW9iTuh.jpg)
結論：
1.撇除掉沒操守被抓的組長國內自營投資部分整體還ok
2.委任國內投信代操問題也不大，但委任國外代操的，哈囉的狀況真不少...
3.截止9月份，新制整體績效-0.38，表現不好，但過去很長一段時間沒太大問題，以股票
直接與間接關聯部位來看應該約佔35-40%左右，綜合績效表現來看也與指數相近。
今年到9月份為止YTD績效表現不好，個人猜測應該是高收益債部位，海外投資部位因台幣
匯率升值，造成海外部位換算回台幣資產的減損（如果沒有做全額避險的話）
漏補這個圖
（這是一開始提到所有部位的加權績效，外幣的都要還原台幣做計算）
https://i.imgur.com/yrTfIC0.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/yrTfIC0h.jpg)
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.121.102.78 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1VmfF8Sd (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1606587336.A.727.html
※ 同主題文章:
11-27 19:03
11-28 01:12
Re: [心得] 原來勞動基金投資組長還兼投顧啊？
11-29 02:15
推 : 所以高官各個都是股神1F 11/29 02:19
→ : 看統計表就知道海外代操是用美元計算淨值，無關匯率了2F 11/29 02:27
推 : 可是勞動部一直在喊冤是國際金融造成虧損可是大家都在創新高除非勞動部買了很多美元可是又不可能4F 11/29 02:33
推 : 不要再深究了，國本微微在抖6F 11/29 02:34
→ : 你誤會啦 我說的是整體績效-0.38 這是要還原台幣的7F 11/29 02:34
→ : 所以勞動部還是在講幹話還是勞動基金有買原油正二XD8F 11/29 02:34
→ : 因爲勞退是用台幣計價做計算的9F 11/29 02:34
※ 編輯: abasqoo (122.121.102.78 臺灣), 11/29/2020 02:37:44推 : 就算吃到美元匯差可是美股的收益應該也有賺美債應該是賠的還是有買了什麼奇葩的商品沒說10F 11/29 02:38
→ : 另類投資我想應該是REITs那些12F 11/29 02:42
推 : 有趣的評點!13F 11/29 03:09
噓 : 9月創新高? 創哪邊的新高 又來胡扯瞎扯?14F 11/29 07:05
推 : 領航是Vanguard？ 還有貝萊德和道富…這直接買ETF不是很快嗎？幹嘛要特別找代操？15F 11/29 07:13
→ : 別再迷信外國人屌大會幫你操盤賺錢17F 11/29 07:29
推 : 推18F 11/29 08:09
推 : 國民的基金，哈囉，加油好嗎19F 11/29 08:30
→ : 看完心得 被動指數就夠了
還不用付代操費 應該不便宜20F 11/29 09:43
還不用付代操費 應該不便宜20F 11/29 09:43
推 : 國外這些機構當初是怎樣挑的，績效慘輸國內22F 11/29 10:10
推 : 謝謝分享 答案很簡單 不用代操費的指數型基金
今年買美債不容易賠 尤其三月會大賺 除非買到垃圾債以國債來說 今年下半年會虧 但上半年會大賺
以投資級來說 上半年會虧 下半年會扳平 只有垃圾債可能產生永久虧損23F 11/29 10:18
今年買美債不容易賠 尤其三月會大賺 除非買到垃圾債以國債來說 今年下半年會虧 但上半年會大賺
以投資級來說 上半年會虧 下半年會扳平 只有垃圾債可能產生永久虧損23F 11/29 10:18
推 : 推分析 看起來是國外委外的問題更大28F 11/29 10:46
推 : 推29F 11/29 10:55
推 : 推30F 11/29 11:03
推 : 危外亂搞的很多，主要是吃定你小國對外國人沒轍
外國人在美國，他怎麼弄，妳沒法查
其實買台積就好，可是這樣他們就沒得撈31F 11/29 11:12
外國人在美國，他怎麼弄，妳沒法查
其實買台積就好，可是這樣他們就沒得撈31F 11/29 11:12
→ : 勞保局沒保勞保 還被招待操盤
這種以後不要繳國民年金
股票上萬點 賠千億34F 11/29 11:43
這種以後不要繳國民年金
股票上萬點 賠千億34F 11/29 11:43
噓 : 反正沒人會上街頭37F 11/29 11:48
推 : 感謝整理資訊38F 11/29 12:00
→ : 綜合來看，我覺得被動ETF不是唯一解 畢竟也不少
勝出大盤或目標，汰強留弱加ETF可能是個選擇39F 11/29 12:16
勝出大盤或目標，汰強留弱加ETF可能是個選擇39F 11/29 12:16
→ : 推41F 11/29 12:44
→ : 勞退基金就是韭菜基金，預計未來繳多領少，70歲才能退休結算42F 11/29 12:59
推 : 應該找又上大師44F 11/29 13:01
→ : 看這些表我反而覺得付一堆傭金給主動操作型也沒比較好，不如全部放被動型45F 11/29 13:13
推 : 用心推47F 11/29 13:51
推 : 虧的是勞工的錢48F 11/29 14:06
推 : 三月allin買台積早就賺到接下來三代人的勞退了49F 11/29 14:54
推 : 說實話..看完之後，我覺得指數投資根本最強
每年就希望贏過大盤...結果贏的根本沒幾個
可以出個完美追蹤大盤+內扣0.01%的ETF嗎50F 11/29 16:44
每年就希望贏過大盤...結果贏的根本沒幾個
可以出個完美追蹤大盤+內扣0.01%的ETF嗎50F 11/29 16:44
推 : 我覺得在比較代操績效跟大盤報酬率時有不少人會忽略一件事，就是代操經理人不可能100%持股的，通常80%以上就很高了，但大盤報酬率就是100%持股，所以你會覺得代操好像贏不了指數，其實很大原因是因為持股率不能100%的問題
至於代操持股可不可以拉到100%，理論上當然可以但實際上很難53F 11/29 17:23
至於代操持股可不可以拉到100%，理論上當然可以但實際上很難53F 11/29 17:23
→ : 一般基金或代操其實投資比重都會在95%左右
債券型會因為申贖流動性的關係保持90-97%
政府代操這種沒申贖影響，理論上做99%都沒問題
股票型一般經理團隊好，勝出大盤或目標沒問題
但債券型一般比較難（管理費因素）60F 11/29 19:41
債券型會因為申贖流動性的關係保持90-97%
政府代操這種沒申贖影響，理論上做99%都沒問題
股票型一般經理團隊好，勝出大盤或目標沒問題
但債券型一般比較難（管理費因素）60F 11/29 19:41
推 : 15樓，有被動投資啊，幾乎緊貼同時期大盤指數65F 11/29 21:36
推 : 唉每個月還要持續繳不繳也不行66F 11/29 23:48
--