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作者 NoAfraid (小子難纏 不得安寧)
標題 [新聞] 霍華馬克斯坦承對比特幣思慮不周，
時間 Tue Jan 19 01:17:31 2021

1.原文連結：

https://tinyurl.com/yxs7eue7
霍華馬克斯坦承對比特幣思慮不周，感謝兒子為家族買進 | TechNews 科技新報
[圖]
比特幣近來狂飆，成為年輕世代喜愛的投資標的。之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的橡樹資本（Oaktree Capital）共同創辦人霍華馬克斯（Howard Marks）直指，他先前一度對虛擬貨幣抱持懷疑態度，如今他感謝（thankfully）自己兒子對比特幣等虛幣持正面看法，並為家族買進了相當 ...

 


2.原文內容：


霍華馬克斯坦承對比特幣思慮不周，感謝兒子為家族買進


比特幣近來狂飆，成為年輕世代喜愛的投資標的。之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受
尊崇的橡樹資本（Oaktree Capital）共同創辦人霍華馬克斯（Howard Marks）直指，他
先前一度對虛擬貨幣抱持懷疑態度，如今他感謝（thankfully）自己兒子對比特幣等虛幣
持正面看法，並為家族買進了相當數量（owns a meaningful amount for our family）
。



馬克斯 11 日新發表的備忘錄表示，他過去對金融創新、市場投機行為的看法，以及向來
保守的心態，導致他對虛擬貨幣抱持懷疑態度。這種思考模式雖協助橡樹資本和他自己多
次躲過麻煩，卻無法讓他以創新的角度來思考。



因此，在他兒子安德魯（Andrew Marks）的幫助下，馬克斯認為，他尚未取得足夠資訊、
不可對虛擬貨幣妄下定論。他會以開放的態度努力學習。

馬克斯並非唯一最近對比特幣態度軟化的知名投資專家。達里歐 2020 年 11 月 17 日也
曾透過 Twitter 指出，「關於比特幣，我也許錯過了什麼訊息，我樂於修正。」

投資平台 eToro 虛幣資產分析師 Simon Peters 曾指出，比特幣之所以創造出來，有部
分是因為人們擔憂財政刺激方案愈來愈多，將促貶全球貨幣。當各國央行宣布要延長貨幣
寬鬆政策時，許多虛幣投資人隨即將之視為重大的比特幣買進訊號。


Grayscale 比特幣信託基金（Grayscale Bitcoin Trust，GBTC）已成為華爾街機構投資
者（例如避險基金、退休基金、捐贈基金等）在不持有比特幣的情況下，增加虛擬貨幣曝
險度的公開交易方式。


CNBC 1 月 14 日報導，Grayscale 是總部位於紐約的投資機構，去年初管理的資產規模
為 20 億美元，年底大增至超過 202 億美元，一口氣膨脹 900%。其中，GBTC 的資產規
模也從 18 億美元成長至 175 億美元。


Grayscale 指出，2020 年吸納的資金，有 87% 來自機構投資者。這些投資者平均投入的
金額，幾個月內就激增 1 倍。2020 年第 3 季期間，投資人平均投入約 300 萬美元，到
了年底，平均投資額已拉高至 680 億美元。






3.心得/評論：


翻譯: 在我把比特幣視為妖魔鬼怪時    還好我兒子有上車



Howard一段話很關鍵:


這種思考模式雖協助橡樹資本和他自己多次躲過麻煩，

卻無法讓他以創新的角度來思考


而Aswath Damodaran教授   在去年發表的文章


Value Investing II:

Tough times for Value Investing - Passing Phase or a Changed World?


https://tinyurl.com/yx9ek3mx
Musings on Markets: Value Investing II: Tough times for Value Investing - Passing Phase or a Changed World?

 


其中一段話:

Value investing has to adapt to the new economy, with less of a balance sheet
focus and more flexibility in how you assess value.

也提到了

要用更加彈性的方法  去評估一間公司的價值

而非一昧用傳統的資產負債表

如果我來解讀    那就是無形資產

很多新經濟   資產是無形的   不是傳統的設備  土地......等等

我覺得抖音就是這樣  它有生產啥實質產品嗎?

但你敢說它沒價值嗎?




提到創新    當然目前首推最紅的Cathie Wood

而我們都知道   2009~2019

波克夏績效落後S&P 500

這使得一個問題一直被討論


價值投資還有用嗎?


尤其是去年   根本無腦多   你跟人家談價值投資   真的沒人鳥你

繼續沿用傳統的價值投資  會不會因為過於保守

而失去許多    或許可觀報酬的機會?

如果這種新經濟  越來越成主流

只會使得傳統價值投資   越來越無法帶來可觀投報率

尤其如果跟科技股絕緣的情況下

若這樣   那直接指數投資不是比較省事?

反正你花時間研究財報   最後也沒比大盤好多少   不如省下時間去睡覺




結論:

價值投資不至於沒用

但過去的保守成見   確實需要做出一些調整

你不可能用幾十年前的理論   來面對當今的新經濟

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 標題  [問卦] 女生把工具人　當成朋友還工具？                                  

 g_x_1_7: 你會把螺絲起子當朋友嗎


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推 ck326: 過去幾年就是趨勢投資大勝利，不過不代表會一直下去1F 01/19 01:20
噓 Merkle: 比特幣還是真香啦2F 01/19 01:21
噓 rebuildModel: 笑死。3F 01/19 01:27
推 hiyuy: 馬斯克說了才算4F 01/19 01:27
推 ntnuljg: 當過去反對的人都開始買進.........怕
雖然是他兒子之前買的，難保他不會加碼5F 01/19 01:27
推 forb9823018: 安德魯經濟學7F 01/19 01:33
→ ogkw: 我覺得是巴菲特停止學習進度，你若是以巴菲特年輕時買的股票來看。在當時也算是創新公司 ，像是visa。直播電視。美國運通。甚至於IBM。而且很多人的爺爺奶奶都會用智慧型手機，像巴菲特這種念過書的高學歷知識分子，居然是直到庫克給他蘋果手機才開始買入apple。所以波克夏跑輸標普500其實也不意外。8F 01/19 01:46
推 pandp: 他買蘋果的時候，蘋果也沒啥創新了好嗎，就是隻成長金牛
所以巴菲特蠻一貫的，就是挑地位穩固的金牛14F 01/19 01:50
推 leoz69927: 買對金融商品讓你上天堂買錯讓你住套房17F 01/19 02:05
→ SRNOB: 樓下推比特幣都是洗錢18F 01/19 02:16
推 donkilu: 主要是沒人想到政府印錢更沒節操...19F 01/19 02:40
推 semicoma: 我覺得另一個問題是 股市長期有像這兩年這麼好做嗎?不過這波因為除了去年三月之外 還沒遇到股災級的修正 所以誰會笑到最後也難講 畢竟三月的時候橡樹資本也進場了 儘管Marks說他的投資邏輯和個性保守之類的但那個進場時機之精準 堪稱台股大媽撿台積電等級的只能說沒有終極的績效輸贏 一切都持續在變20F 01/19 03:31
推 yoshilin: 比特幣的功能就是規避政府而已
提供富豪移轉財富工具
最近漲翻天，表示很多富豪在轉移資金26F 01/19 04:17
推 banbanzon: 等到量子電腦能破解不就崩盤？29F 01/19 04:37
推 taihsin: 更新腦袋很重要
量子電腦攻擊央行比較好賺啦  還在量子電腦zzzz30F 01/19 05:11
推 kamichu: 炒起來總是要有人接的32F 01/19 05:25
推 izplus: 量子電腦能用來攻擊時，央行也會更新電腦啊。雖然btc應該也有更新程式的空間就是了33F 01/19 05:34
推 xo7796: 可見投資沒有死方法，不然不會一堆賺到錢的出來出書教書，有死方法那一直借錢操作早就登富豪排行榜了35F 01/19 06:48
推 kuanhunter: 可是去年12月開始換價值股發動囉37F 01/19 06:50
推 gj94x87: 推38F 01/19 07:08
推 wei9898: 投資第一件是就是不要虧錢
穩健是很重要的，雖然會放棄一些機會39F 01/19 07:15
推 gglong: 純粹是他兒子上車了  所以他空轉多41F 01/19 07:16
推 F0r: 泡沫化的末期 當然不會在乎價值投資42F 01/19 07:16
噓 pttccbbs: 比特幣就是垃圾
就是老鼠會，抓最後一隻老鼠
比特幣就是買空賣空，有些特定人士在操弄，沒有實體資產擔保，都是垃圾43F 01/19 07:40
噓 shenru: 號稱新經濟的白癡預言家不知道死多少了
無腦多一年就以為無敵了 笑死人
年輕人不是強只是腦殘不怕死+多到死不完而已47F 01/19 07:46
推 Coffeewater: 比特幣漲了就是真香50F 01/19 08:02
→ appledick: 真的是垃圾51F 01/19 08:06
→ isaacwu974: 抖音沒有實體商品，它的價值是流量帶來的廣告效益吧。52F 01/19 08:08
推 skizard: 這邊有批土耳其的鬱金香球根，大家還不快買起來54F 01/19 08:10
推 cospergod: 無形太抽象，可能低估也可能吹牛55F 01/19 08:15
→ pinkg023: 翻譯：還好這波有賺到56F 01/19 08:19
推 kamichu: 正在想辦法拉人進來接他手中的比特幣57F 01/19 08:20
推 RS44: 在股市裡要比氣長 穩健沒錯 或許會錯失機會
能存活下來才是基本58F 01/19 08:23
→ alsf0007: 說價值投資沒用是時間不夠長，且不懂啥是真正的價值！60F 01/19 08:37
→ kevinmeng2: 幹！他認錯了！糕點到了62F 01/19 08:38

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