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作者 laptic (靜夜聖林彼岸花)
標題 [新聞] 巴菲特指標示警　美股嚴重泡沫化
時間 Sun Feb 14 09:21:52 2021

原文標題：

巴菲特指標示警　美股嚴重泡沫化
分析師：我們正在見證極度狂熱

原文連結：

https://tw.appledaily.com/finance/20210214/MBCLUYV73JEYDFYDLMWQYZZ5BM/
巴菲特指標示警　美股嚴重泡沫化 ｜ 蘋果新聞網 ｜ 蘋果日報
[圖]
【陳韻婷／綜合外電報導】彭博報導，上周美股主要指數再創新高，不禁令人想起股神巴菲特1句名言，也就是投資人該「在別人貪婪時恐懼」。如今，對於那些遵照「巴菲特指標」的信徒來說，可能因此陷入恐懼。 美股3大指數上周皆刷新盤中及收盤歷史新高，S&P 500指數周累計漲幅達1.... ...

 

發布時間：

2021/02/14

原文內容：

https://i.imgur.com/8dbDKwC.jpg
[圖]

【陳韻婷／綜合外電報導】

彭博報導，上周美股主要指數再創新高，不禁令人想起股神巴菲特1句名言，也就是投資
人該「在別人貪婪時恐懼」。如今，對於那些遵照「巴菲特指標」的信徒來說，可能因此
陷入恐懼。


美股3大指數上周皆刷新盤中及收盤歷史新高，S&P 500指數周累計漲幅達1.23%、納斯達
克指數累計漲幅1.73%、道瓊工業指數累計漲幅達1%。


超越網路泡沫時期

所謂的「巴菲特指標」計算方式是將「美股總市值」除以「依美元計價的全國GDP」，該
數值在2019年時，首度超越先前網路泡沫時期的高峰。近十年來該數值走勢一直往上，如
果說有什麼是投資人比起巴菲特指標更愛的準則，那便是「趨勢是你的朋友」。


不過，近幾個星期以來，即使是與長期趨勢相比，也難以合理化巴菲特指標所呈現的泡沫
化狀態，根據網站Current Market Valuation分析，如今美股市值已超過本季預估GDP的1
倍以上，暗示美股「嚴重地被高估（strongly overvalued）」。


根據該網站計算，2月4日巴菲特指標達到224%，較歷史均值高出84%，而網路泡沫時期的
巴菲特指標則較歷史均值高出71%，顯見如今美股高估程度已超越網路泡沫時期。

不僅是巴菲特指標與長期趨勢脫鉤，其他估值指標也同樣超越了先前的歷史水準，包括股
價營收比（PSR）、本益比（P/E）等皆高出網路泡沫時期水準。

不過，由於美國聯準會（Fed）於可見未來內，將持續把利率保持在接近零並買入債券，
而大量的儲蓄及財政刺激也準備助長GDP及企業獲利，不禁令人猜想，巴菲特指標所釋出
的警告是否出了錯，就像過去其他錯誤的警示一樣。



投資人並未被嚇跑

目前許多投資人押注從疫情復甦有助於加大這些數值的分母，因此他們並未因為估值太高
被嚇跑。JonesTrading首席市場策略師Michael O'Rourke則表示：「這凸顯我們正在見證
美股的極度狂熱，即使有人預期那些（Fed）政策會是永久——而這不該如此，仍無法正
當化為股票支付比25年平均值高出1倍的價格。」


與此同時，美國10年期公債殖利率在上周五觸及1.20%，寫下自去年疫情引發崩盤以來的
最高水準。而目前看來，利率依然不太可能達到會破壞牛市的水準。Fed主席鮑威爾上周
再次強調，Fed的刺激政策不會很快收回。


心得/評論：                             ※必需填寫滿20字

原文：https://bloom.bg/37daO7p
Bloomberg - Are you a robot?

 

這是打算「製造一定的恐懼感」之概念嗎……

但目前看來，在謹慎心態的驅使下，之後的美股走勢會否出現相對平淡的局面呢？


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長亭外，古道邊，芳草碧連天。晚風拂柳笛聲殘，夕陽山外山。
天之涯，地之角，知交半零落。一壺濁酒盡餘歡，今宵別夢寒。
長亭外，古道邊，芳草碧連天。問君此去幾時還，來時莫徘徊。
天之涯，地之角，知交半零落。人生難得是歡聚，惟有別離多。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　——【現代】李叔同《送別》

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推 jimmyid4: 丸子1F 02/14 09:25
推 sackingsss: 股市零風險拉，我阿嬤玩美股都獲利137%了2F 02/14 09:27
推 rahim: 巴菲特指標推出時有QE嗎3F 02/14 09:28
推 castalchen: 巴菲特都沒出清持股了4F 02/14 09:29
推 koflll: 股市零風險 無腦多每天睡飽鼠錢 很難嗎？5F 02/14 09:29
推 inconspicous: 對，嚴重泡沫化了，但這是大量印鈔票的支撐下6F 02/14 09:30
推 thuash: 垃圾指標，2019年就示警嚴重超標了XD,是某投顧附身嗎7F 02/14 09:31
推 ganlinlausu: 巴菲特：我還沒買夠9F 02/14 09:31
→ Alwen: 21世紀的股市早就不適用教科書上的觀念惹
網路泡沫本益比動輒100以上，還想恐嚇人啊10F 02/14 09:31
推 Swave: 這KPI公式太粗糙了，哪能反映現況12F 02/14 09:33
推 MiRRorX: 這次不一樣13F 02/14 09:35
推 qk3380888: 全國GDP成長率很難追上股票市值吧14F 02/14 09:36
推 podon: 巴菲特輸少年股神該退休了啦15F 02/14 09:36
→ aisitelu: 你叫你家總統不要印鈔啊 這次哪是泡沫 有無限印鈔撐腰好嗎16F 02/14 09:38
推 thuash: 巴菲特搞不好今年獲利輸大盤很多吧18F 02/14 09:38
推 ford903: 好了啦 月經文欸19F 02/14 09:40
噓 lise1017: 反指標巴肥特出來了 還不歐印20F 02/14 09:40
推 abjx: 翻譯：快跌下來讓我買啊21F 02/14 09:42
推 Leo4891: 印鈔機開不停   泡沫破不了阿22F 02/14 09:43
推 kk0716: 有1.8兆紓困 這泡泡只會越來越大 還不容易破 XD23F 02/14 09:44
推 ethan0419: 丸惹24F 02/14 09:44
推 Archier: WW川時代要來臨了嗎？25F 02/14 09:45
→ goodjop: 空軍正常表現26F 02/14 09:46
推 cosmos506: 老巴很久之前不是說要上10萬點27F 02/14 09:49
推 SkyFee: 知道了 繼續印50兆28F 02/14 09:50
推 if2: 現在是木頭姨的年代了29F 02/14 09:51
→ sagarain: 好了啦30F 02/14 09:53
噓 ck326: 很多人沒看內文就推文xddd 老巴根本沒講話被放標題31F 02/14 09:55
推 AGODC: 現在是要死大家拉政府一起死，strong buy就對了！政府不救股市就等著被暴民推翻，說你怕不怕啊？32F 02/14 09:57
推 PttWaHaha: 繼續誘空做肥料34F 02/14 09:58
推 season2011: 幹話誰不知道 叫美國不要灑錢啊35F 02/14 09:59
→ mecca: 老人老思維快退休吧  現在無限印鈔沒有泡沫化問題36F 02/14 10:01
→ tctv2002: 巴菲特：我什麼都沒幹 就被強制採訪了？37F 02/14 10:01
推 guest8888: 你知 我知 阿南德也知38F 02/14 10:01
→ x111222333: 韭菜：過氣老人39F 02/14 10:05
推 speady: 20年前的指標也拿來講40F 02/14 10:05
→ zzahoward: Cathie Wood持相反態度 她只覺得債券可能有過熱
股票市場反而沒有41F 02/14 10:06
→ cool10528: 歷史指標已經被嘎到失禁好幾次了43F 02/14 10:07
→ zzahoward: 不過她也認為她的觀點是針對尖牙股 剩下的XX她不看簡單來說就是貧富差距會越來越大 沒動能的股票會崩44F 02/14 10:07
推 dl123: 不然他的10萬點怎麼達成??46F 02/14 10:09
噓 leecoco: 巴菲特說十年後來看美股滿地便宜貨47F 02/14 10:11
噓 a180310444a: 買了忘記賣出的上世紀股神48F 02/14 10:12
→ idernest: 老人49F 02/14 10:12
推 a125g: 老巴對決女老巴 等時間驗證50F 02/14 10:16
推 lasts: 未來提前到來了，道瓊十萬點不用等五六十年51F 02/14 10:18
推 ps4sogood: 因為沒有被低估的股票能買當然說泡沫啦52F 02/14 10:18
推 jack0216: 事實 但還沒破就買啊 這時候最好賺53F 02/14 10:18
推 Sunofgod: 尖牙骨沒啥動阿 都盤很久 google財報後漲一點而已蘋果則是上去一點點後又緩緩地下降54F 02/14 10:19
推 s910612: 開崩56F 02/14 10:20
推 tran628: 它是跟巴菲特指標的均值去比的趨勢圖，不是巴菲特指標
代表現在的巴菲特指標水準已經超出平均水準非常多，比網路泡沫時期還嚴重57F 02/14 10:26
推 shn: 過氣投顧61F 02/14 10:28
推 ansem: 山鼠:不管啦，2020 3月股神是我62F 02/14 10:29
→ guanting886: 靠邀 就 Current Market Valuation 無病呻吟63F 02/14 10:31
推 gy55662008: 低利+QE 股市創高剛好而已64F 02/14 10:31
推 gemini2010: 老巴不是輸大盤好幾年了嗎？65F 02/14 10:32
→ guanting886: 就被記者抄去 巴菲特連一句話都沒講好ㄇ
到底干他屁事66F 02/14 10:32
推 aidansky0989: QE就慢性毒藥嘛，借亞洲國家的存款來花，遲早暴斃68F 02/14 10:35
推 sm3489: 人類史上最大的泡沫，抓最後一個69F 02/14 10:37
推 koster: 其他國家是毒藥 對美國不是 這個債是全世界一起還70F 02/14 10:37
推 MTBF: 有個老頭去年在底部砍倉在高點建倉 不容易71F 02/14 10:37
→ waylank1234: 所以要來場革命嗎72F 02/14 10:38
→ guanting886: 抓最後一個你要等多久XD73F 02/14 10:38
推 tran628: 應該不用等太久了74F 02/14 10:40
推 ssd860505da: 巴菲特：航空股...停損的....事...能算...賠...嗎75F 02/14 10:41
推 agvnol: 好，全力買進76F 02/14 10:41
推 cblade: 亞洲還不是乖乖輪班換美金
等美金買不到東西再來說吧..77F 02/14 10:42
推 kitune: 說真的泡沫炸開了還是一樣痛到亞洲國啊79F 02/14 10:45
→ alex00089: 那味？80F 02/14 10:47
推 Roosevelt: 這次是要看市值/M281F 02/14 10:49

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