看板 Stock
作者
標題 [標的] 2610 華航 賭博多
時間 Fri Apr 23 01:56:12 2021
作者
標題 [標的] 2610 華航 賭博多
時間 Fri Apr 23 01:56:12 2021
1. 標的： 2610 華航 (例 2330 台積電)
2. 分類：多
3. 分析/正文：
背景說明：
1.華航貨機比長榮航多
2.華航去年底取得3台777F貨機，每台運力100噸
運價分析：
1.去年至今年初美國線運價如圖
https://i.imgur.com/hQZMLpZ.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/hQZMLpZh.jpg)
2.詳細月營收貨運貢獻及今年空運價如圖
https://i.imgur.com/M9aMne0.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/M9aMne0h.jpg)
5月：500/310 （去年高峰）
9月：240/280
11月：330/320
1月：260/270
2月：300/350
3月：320/330
4月：430/450
5月：今天漲價通知後應500以上
可發現去年5月貨運90億創高峰後
隔月起立刻下降
對照相關報導是因為5月時有防疫相關急單
這部分對於後續運價我的推測是
今年貨運營收應該不會像去年突然500後就下來
邏輯是：
去年的5月貨運營收高峰跟高運價
來自於「防疫急單」，防疫急單消退後，
當時消費需求也不強，運價消退
但今年的運價走揚跟貨運營收走揚
是來自於「需求復甦」，持續的會比較久
判斷來自於「需求復甦」
可以比較長久的高運價的原因
是4/14華航的法說
有提到今年2月空運的運量
已經回到疫情前的水平
https://i.imgur.com/1SrIHrb.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/1SrIHrb.jpg)
但空運的運力供給仍然沒跟上
(疫情前運力有6成來自客機腹艙)
現在都是用貨機在運送
所以貨機運價會持續走堅
需求成長的越強，運價就越高
因此評估今年運價不會再下來了
越接近年底旺季還會再有高峰
其實就是長榮航法說今天的結論
：「客機運力沒有恢復，運價就會一直高」
貨運營收推估：
這部分以去年500元高價時貨運營收9億來看
5月起若每月運價也500元以上的話
查貨運班表777F被拿來這樣用
https://i.imgur.com/jznYNnc.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/jznYNnch.jpg)
4/24 早上6點半到洛杉磯
卸完貨後 早上9點飛往舊金山，10點半抵達
https://i.imgur.com/R9Cjclq.jpg
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/R9Cjclqh.jpg)
4/25 晚上8點到台北
飛行時間24小時，停留時間6小時，總共30小時
然後隔天繼續出任務
這樣的話1台抓一個月可以出任務10次
10*100噸*運價500元=5億
若運價同去年高峰的話，在運力增加情況下
3台一個月可能可以多15億的營收
打8折貨運的月營收應該也能多10億突破百億
（算法如上，純粹亂算的）
eps推估：
每季營收約330億（300億貨運+其它）
再用每季營業費用跟成本加總不超過280億來看
營業淨利有50億，所得稅估5-10億
Q1 eps應該0.1多
Q2-Q4 每季40億 每季eps約0.7
在不考慮客運報復性漲機票錢的情況下
(客運獲利+ 貨運獲利-）
全年已經有機會2.3元以上
上一次2.3元的時候股價26元
現價可能仍有30%以上空間
後勢就看股價是否已反應
我是覺得市場沒被3台777F貨運
搭500元運價的威力嚇到
貨運4月營收說不定破百億了
只要客機(6成運力)不能恢復正常飛航機艙帶貨
在需求已經恢復到疫情前水準的前提下
海運難以緩解
造成空運的貨運價格會一直在高檔或漲價
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填)
明天或下週可能有恐慌的大黑k機會再加碼
賭博多，至少等到5/10營收出來看貨運收入再說
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.52.165.44 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1WWRY-rm (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1619114174.A.D70.html
→ : 誠意十足 超詳細1F 04/23 01:59
推 : 明天不是可能...是一定跌爆了！2F 04/23 02:01
推 : 推3F 04/23 02:01
→ : 美股道瓊都暴跌超過400點了，夜期也跌翻天了4F 04/23 02:02
剛剛打文章的時候還快平盤XD怎麼打完變-400，看來明天會很恐慌
那下禮拜再接好了XD
※ 編輯: garyoldb (27.52.165.44 臺灣), 04/23/2021 02:04:14
推 : 投信吃一堆貨賣得完嗎....5F 04/23 02:02
→ : 跌一天沒人怕 跌三天就會有人逃了
你以為是回檔結果是反彈做頭6F 04/23 02:02
你以為是回檔結果是反彈做頭6F 04/23 02:02
推 : 明天只有Vic可以買了8F 04/23 02:04
推 : 你的分析原則都對 但你忽視了華航對成本的控制9F 04/23 02:07
推 : 太專業了 推10F 04/23 02:15
推 : 成本是跟油價有關？11F 04/23 02:17
對 去年Q2營業成本216億 Q4 256億主要因為Q2的油很便宜
今年油不會再像去年那樣以Q2~Q4的方式暴漲了
雖然油今年有變貴 但成本應該控得住不要加太多
推 : 華航還行 但我預估漲得很慢12F 04/23 02:19
※ 編輯: garyoldb (27.52.165.44 臺灣), 04/23/2021 02:24:03![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/bqQaYSYh.jpg)
推 : 這篇會紅 我先卡位 今日已歐印15F 04/23 03:11
推 : 我記得你！積積積積，賠賠賠賠～16F 04/23 03:55
推 : 跌爆撿起來17F 04/23 03:59
→ : 華航跟子公司虎航疫情前下訂的A321開始交貨的因素你忘了考量，然後長榮航的777F好像年底可以交。18F 04/23 05:58
推 : 推20F 04/23 06:23
推 : 推詳細21F 04/23 06:32
推 : 感覺頗詳細 推推個22F 04/23 06:35
推 : 推23F 04/23 07:17
推 : 這麼用心的文章，這個推數也太少了
我也重壓這檔半年了24F 04/23 07:22
我也重壓這檔半年了24F 04/23 07:22
推 : 推昨天回檔已加碼！26F 04/23 07:26
推 : 放到年底翻一倍27F 04/23 07:27
推 : 用心文28F 04/23 07:28
推 : 這麼用心不算賭博了29F 04/23 07:31
推 : 長榮航也會跟著動..管你幾台，都買XD30F 04/23 07:34
推 : 用心給推31F 04/23 07:46
推 : 謝謝32F 04/23 07:48
推 : 用心給推33F 04/23 07:53
推 : 買起來～34F 04/23 07:55
推 : 感謝信心加持35F 04/23 07:56
推 : 有分析36F 04/23 07:57
推 : 謝謝分享 昨天回補買進37F 04/23 08:02
推 : 推，好文38F 04/23 08:12
推 : 推推39F 04/23 08:13
推 : 用心給推，感謝40F 04/23 08:14
推 : 慢慢揀
送分題41F 04/23 08:14
送分題41F 04/23 08:14
推 : 用心推一個43F 04/23 08:17
推 : 前景好也會被大盤拖累XDD44F 04/23 08:20
推 : 昨天20當支撐買點 破了要小心 雖然投信繼續買45F 04/23 08:21
推 : 飛機上都空軍 大獲全勝46F 04/23 08:21
推 : 推用心47F 04/23 08:22
→ : 收盤慣破10日就考慮停損了 反之續抱上3048F 04/23 08:22
推 : 推 專業49F 04/23 08:23
推 : 推50F 04/23 08:23
推 : 航空後續利多一直來 不被大盤拖累的話 會繼續往上51F 04/23 08:25
推 : 詳細推52F 04/23 08:26
推 : 詳細推53F 04/23 08:32
推 : 專業推54F 04/23 08:32
→ : 在股版只有噴！ 沒有崩！55F 04/23 08:34
→ : 台幣大漲外購油料應該有降低成本56F 04/23 08:39
推 : 感覺有戲57F 04/23 08:49
→ : 認真文58F 04/23 08:58
→ : 專業59F 04/23 09:04
推 : 昨天漲停先跑了 等今天狀況再接60F 04/23 09:08
→ : 股版大神昨天漲停都知道要跑，各個都是先知61F 04/23 09:17
推 : 飛機是都不用保養歲修膩62F 04/23 09:20
推 : 推63F 04/23 09:30
推 : 還好昨天出掉了 今天觀望再進場64F 04/23 09:33
推 : 推65F 04/23 09:47
--
作者 garyoldb 的最新發文:
![]()
1. 標的：2618.TW 長榮航 (例 2330.TW 台積電) 2. 分類：多 3. 分析/正文： 先簡單看一下貨運基本面展望 疫情解封在即，在即就是「還沒有」 因此現有貨運營運將持續穩固 1月營 …148F 97推 4噓![]()
這是李靚蕾 剛剛發文的監視器畫面圖 以圖為證 說力宏帶了3個男人去吾疆Condo 但強者我朋友剛剛發現 這張圖疑似有P過 黃圈圈起來的地方好像是P上去的 不太像是原本監視器真的有拍到 P圖痕跡有點明顯 …131F 33推 69噓![]()
1. 標的： 2610.TW (例 2330.TW 台積電) 2. 分類：多 3. 分析/正文： 2022華航獲利與前景之展望 先就2021第四季簡單回顧 Q4營收 10月-149億 11月-153億 …41F 28推 5噓![]()
剛剛想關心一下今天有哪些新聞 結果看了一下手機的推播 ….Ettoday要不要改名叫力宏Today呀 感覺比到天橋底下分成10集來講還猛了57F 36推 3噓![]()
11月結束了 更新一下11月的運價新聞與內容 10.25 空運迎超級旺季 歐洲線運價漲15～25％ 貨代業者表示，北美方面運價在9月調漲後每公斤已經超過400元 11.05 美國線航空運價 創新天價 …60F 40推 2噓
點此顯示更多發文記錄