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作者 pp520 (異理啊議!!!)
標題 [請益] 台積電漲價後的 EPS 請益
時間 Thu Aug 26 18:13:57 2021

請教一下各位高手,關於最近很紅的台積電漲價

請問一下小弟的估算 ＯＫ嗎 ？

首先,台積電的漲價分 高階 漲 10%  , 低階 漲 20%

記得台積電高階製程佔 50% 以上營收, 就粗估 50% 50% 好了

所以總合來算,台積電目前的漲價對營收能增加 15%

毛利率的部分, 以 Q2 50% 來算

營收 假設 100億 , 毛利就有 50 億,  成本 50億

漲價後 營收變成 115 億, 成本仍然為 50 億 , 毛利為 65 億

漲價後的毛利率為 65/115 = 56.5%  （由 50% --> 56.5%)



ＥＰＳ的話,  Q2 是 5.18

台積電 Q2稅前淨利率 40%

假設營收 100元, 淨利為 40元 , 其他成本為 60 元

淨利扣掉 10% 所得稅,剩 36 元

36元 除以 Q2 EPS 5.18  ＝ 6.95(假設推算的股本)



Q2 漲價後營收變成 115元 ,其他成本不變 60元 , 淨利增加為 55元

淨利扣掉10% 所得稅,剩 49.5元 淨利

49.5/ 6.95(假設股本）＝ 7.12 漲價後 EPS

(由 5.18 -> 7.12 增加 1.94   增加 37.5%  )



請問各位, 這樣粗估妥當嗎 ？

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.34.152.71 (臺灣)
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噓 andyher: 已反應1F 08/26 18:14
→ Leo4891: 你估這幹嘛  航運估半天還不是腰斬2F 08/26 18:14
推 piyieen: eps水手很會算 可以問水手3F 08/26 18:15
推 changmary: 這3天漲幅已反應了4F 08/26 18:16
噓 nodnarb1027: 自己標的的EPS不自己算找水手幹嘛，噓樓上5F 08/26 18:16
推 jerrylin: 你有比外資會算嗎6F 08/26 18:16
推 kevin68060: 航運估一估 股價剩一半7F 08/26 18:17
噓 gameboy0618: 完全沒用的分析8F 08/26 18:17
→ oyaji5566: Dead monkey9F 08/26 18:18
→ tony15899: 已經告訴你年成長10~15%  其他通通不重要10F 08/26 18:18
很好奇, 當初估的年成長 10-15% 有沒有包含漲價這件事
推 f204137: 10月中 Q4法說會就知道了11F 08/26 18:21
推 majx0404: 在這邊問沒用，這邊的人不懂思考的佔大多數12F 08/26 18:22
推 herrowui: 不要算，除非你把app刪了明年來驗證13F 08/26 18:23
推 afunnyboy: 是，明年eps上看30~33 北七外資都亂估14F 08/26 18:24
→ kyova: 估的差不多阿，它資本支出還會再提升，但還有旺季15F 08/26 18:25
→ siopp: 問水手 他們pro的16F 08/26 18:25
→ kyova: 就提前達標eps 30。之後產能陸續進來，但不清楚漲價會持續多久。17F 08/26 18:27
推 seemoon2000: 算這個沒太大意義 GG調價感恩其他科技大廠調價一樣 是要維持毛利率的增加 不是想要一次賺暴利19F 08/26 18:27
推 lala8520: 算EPS=利空=大跌21F 08/26 18:28
→ lpmybig: 跌的麻尼 大摩已明示22F 08/26 18:28
推 YJJ: 看9/10營收有沒有跳起來就知道了23F 08/26 18:29
※ 編輯: pp520 (114.34.152.71 臺灣), 08/26/2021 18:32:16
→ kyova: 除非這個是永韭調價啦，不然你期待用之前高本益比是不切實際的...之前能到679也是用之後幾年的獲利24F 08/26 18:31
→ beminaru: 你忘記把新支出折舊的費用計算進去
反正就抱著吧   會往上的26F 08/26 18:33
推 jerrylin: 之前估的年成長當然沒包含漲價啊28F 08/26 18:34
推 zick8932511: 還真的有人在算這個？29F 08/26 18:35
推 inconspicous: 但本益比向下修正30F 08/26 18:35
→ jerrylin: 今年目標要30  這機率應該不大31F 08/26 18:35
推 bear92: 早就price in，法說會做預估的時候早就算到這塊了32F 08/26 18:36
推 zzzzaaaa: 現在是搶晶片啦但我只想知道過幾年會不會產能過剩？33F 08/26 18:39
推 patterson01: 高本益比已經反應漲價與新產能 漲價維持多久是關鍵 本益比一旦調降還是QQ 而且權值股會有控盤問題 相同題材聯電也是一樣意思
產能過剩是隱憂 巨額的半導體設備攤提支出不知道影響多少 營收/毛利率/本益比三項都要維持高檔才有價差35F 08/26 18:44
→ cutbear123: 我看其他的分析毛利是估到54% 56可能也許高估了一些41F 08/26 18:47
推 jeff8342: 估這個水手們最會了啦 叫水手出來估最準42F 08/26 18:47
噓 STAEGG: 被算EPS的都會崩，你敢算？43F 08/26 18:48
噓 EDFR: 上次大家都會算eps的族群叫航運44F 08/26 18:50
推 qpqp1: 算完了 然後呢？45F 08/26 18:52
噓 pkuer: 唉46F 08/26 18:54
推 ga3322165: 水手每個都eps 精算師 可以問問47F 08/26 18:55
推 charliebitme: 漲的拿去買疫苗了 已反應48F 08/26 18:55
推 springman: 可惜今天還是不到600，我是說零股。49F 08/26 19:03
推 ca1123: 到底是為什麼你覺得他成本不會增加，那他幹嘛漲價…50F 08/26 19:03
→ deepbluer: 漲價原因是 成本提高 但又維持毛利率52F 08/26 19:05
噓 kusocomtw: 這第幾篇覺得成本不會漲了53F 08/26 19:08
推 andylu1207: 水手 ？54F 08/26 19:09
推 ajkofqq: who car55F 08/26 19:17
→ tinymai: 看來還學不會56F 08/26 19:18
推 stocktonty: 兩個月前 EPS35 PE10 我就問 怎樣不上30057F 08/26 19:19
推 goddarn: 等法說58F 08/26 19:23
推 EKman: 算越多的賠越多59F 08/26 19:24
推 jimmyid4: 直接等法說60F 08/26 19:27
推 x0321j: 玩過面板eps,騙人的鬼61F 08/26 19:33

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