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作者 Pittsburgh (Pittsburgh)
標題 [請益] 為什麼台積配息總會拿美公債來比
時間 Wed Jan 19 22:07:55 2022

我看一些財經節目

談到台積電的配息時

總會提到美國公債收益率

用兩者來比較外資會買台積還是美債

WHY

十年公債不是很長的嗎

相較之下 配股配息應該算短期的吧

而且台積電還會成長

雖然美國也是在成長啦

但為何這些節目常常要拿這兩個來比

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.138.42.158 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1Xw1izkV (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1642601277.A.B9F.html
推 hihjktw: 酸台積電摳門 台灣人幫忙守住股價 不多發一點1F 01/19 22:08
推 jimmyid4: 因為d能2F 01/19 22:09
噓 Sugimoto5566: 因為他們不知道明天哪支會漲停,就拿台積來說嘴3F 01/19 22:09
噓 nodnarb1027: 只有透抽會這樣比4F 01/19 22:10
推 stjerry0303: 陳龍嗎？5F 01/19 22:10
推 amiahhh: 金錢爆有教 市場用來當無風險利率的定錨工具6F 01/19 22:12
噓 JessVeron: 下跌找理由啊，噴了說台積好棒棒7F 01/19 22:13
推 ntnuljg: 因為資產定價模型考慮無風險利率 而美國公債普遍被視為無風險利率
但這都是事後找理由啦 無助於在股市賺錢8F 01/19 22:13
推 umaga1: 找理由11F 01/19 22:14
→ zzz3345678: 看誰這樣講 就知道誰沒料12F 01/19 22:16
推 aegis43210: 基金經理人一定要學的資產定價模型，手中有大部位資金的投資人一定會關注US10yy13F 01/19 22:16
→ jalai: 資金太多啦 當初買GG的非常保守資金看到美債便宜當然美債15F 01/19 22:17
噓 cpz: 大學財管課本都有的東西
CAPM，自己google16F 01/19 22:18
推 aegis43210: 簡單來說就是小咖可以不用管，大咖一定要隨無風險利率來調整部位18F 01/19 22:18
→ jalai: GG會成長沒錯 但是遇到金融海嘯 腰斬也可能 這些資金很保守20F 01/19 22:18
噓 cpz: 調整是看beta值辣，一堆不翻書的再那腦補21F 01/19 22:20
→ jalai: 基本上就是資金重新配置啦 說得跟空頭要來一樣的人 空蛙?22F 01/19 22:20
推 a58805082: 好奇外資買台g真的是為了它的配息嗎??23F 01/19 22:20
噓 icelaw: 基礎的總經常識 CAPM
講白點是法人為了提升整個資產配置的效率前緣
所以會 計算無風險資產的殖利率來做整個資產配置的動態調整，讓在整個資產配置的效率前緣更往第二象限逼近24F 01/19 22:21
推 payneblue: 那沒股票可以買了吧。。。28F 01/19 22:25
推 jimmyid4: CAPM也跟殖利率無關啊，竹竿道菜刀，不懂裝懂29F 01/19 22:28
推 icelaw: 這對夏普值的提升會有幫助30F 01/19 22:28
→ jimmyid4: 難道台積電今天發3塊就會改變CAPM模型嗎？真的是不懂裝懂耶31F 01/19 22:29
→ icelaw: 當然只是簡單舉個例，不然類， 不然我全部理論都要搬出來講，寫滿好幾頁嗎 笑話33F 01/19 22:29
→ jimmyid4: 那美股不發股利的又怎麼定價？35F 01/19 22:30
噓 cpz: 公式都看不懂，沒什麼好說的36F 01/19 22:30
推 aegis43210: 看經理人要用什麼標的來當無風險利率呀，用日本公債或歐元公債也行37F 01/19 22:30
噓 payneblue: 書蟲，賺多少比較重要，講一大堆理論有個屁用39F 01/19 22:31
→ cpz: 教人沒錢辣，不用吵cc40F 01/19 22:32
→ icelaw: 現金流折現模型阿
基礎東西 懶得一直重複講41F 01/19 22:32
→ cpz: 其實都是NPV模型辣43F 01/19 22:33
推 jimmyid4: 題目問A你答B，算了44F 01/19 22:33
推 dabih: GG現在高CAPEX，現金流算一下就知道維持2.5配息下，長期債45F 01/19 22:33
→ cpz: 程度差太多，又沒錢賺，又不認識，還教學？
明白人都知道誰講的正確46F 01/19 22:34
推 icelaw: 只會放炮嗆人，結果自己什麼都理論都提不出來，你是不是什麼都不懂，只是來噴的阿？48F 01/19 22:35
→ dabih: 務會持續提高，發3塊會影響WACC更大，進而影響CAPM50F 01/19 22:35
→ icelaw: 只會嘴人誰不會,那妳勒？ 是多懂啊？ 懂什麼 不講 跟不懂裝懂有什麼不同？51F 01/19 22:36
推 aasai: 2330就是當它單純的時候持有，靜靜地
等到它被塑造成貪婪的模樣，找時間賣掉
五年內絕對可以，十年內我覺得可以，但我53F 01/19 22:37
推 dabih: 不過，單純用配息率和US10Y 5Y相比的投資策略，我也不懂XD56F 01/19 22:38
→ aasai: 不會承認我有說哈哈。但比重就看你個性
跟我一樣跳跳虎的，兩成差不多，但若你57F 01/19 22:38
推 jimmyid4: 謝謝你教我賺錢喔59F 01/19 22:39
→ aasai: 很穩重也沒時間看盤，比重拉大一點也可以
建議冷靜，因為它是世界級大人在顧的。60F 01/19 22:39
推 beast20213: 滿手台積和金融...目前也沒好的標的62F 01/19 22:42
推 qoo789778: capm裡面的預期股票報酬率就包含殖利率 怎會沒關係….63F 01/19 22:42
推 pqpqpqpq: 因為要為漲跌找理由
推文莫文人相親，能賺錢94好方法，cc64F 01/19 22:44
推 qoo789778: 除非當等號左邊無風險利率死人66F 01/19 22:47
推 icelaw: qoo大說的沒錯， 有些人不要不懂裝懂67F 01/19 22:48
推 jimmyid4: 好啦，不懂CAPM裝懂的是我,我道歉。68F 01/19 22:49
推 qoo789778: 右邊 講錯==69F 01/19 22:49
推 rainingkid: 所有的股票都會好嗎 菜ㄟ= =70F 01/19 22:56
→ icelaw: 但更好的解釋應該是用 現金流折現模型來解釋，成長股未來的現金流的估值， 會隨著無風險利率的上升 ， 折現到當下後會造成股價的估值下降 就是現金流折現的概念
所以升息會造成 成長股會比價值股跌更多 原因就是在這裡71F 01/19 22:57
推 d041j62l4: 因子理論美債利率是重要參數75F 01/19 22:58
→ icelaw: 這些都是有模型公式可以推算的
現金流折現模型DCF76F 01/19 22:59
→ laechan: 就是猜測壽險投資思維而已78F 01/19 23:04
推 qoo789778: 這邊都是賺啊法的神人 所以不懂這個好像也沒差xd79F 01/19 23:07
噓 a2589663: 因為蠢80F 01/19 23:10
推 chien703: 名嘴從來就沒提過CAPM或現金流折現，直接拿個無風險利率和會成長的股利比較真的是不知道在供殺小
難道原本做股債配置的投資人會拿TSM股票取代債券部位嗎81F 01/19 23:15
噓 jasontzymann: 事後諸葛而已84F 01/19 23:15
推 nangaluchen: 對台灣壽險業者而言 2330的確是替代債的資產之一85F 01/19 23:18
→ milkwind: 你該不會是看拆拆的吧，他專門拆別人財富欸
對折你家的$$86F 01/19 23:18
推 nangaluchen: 台灣壽險業之前吃過虧 所以不想全壓海外債
但台灣本土沒啥債券 有的話利率也很爛
此時2330就是個能稍微替代債券的資產了88F 01/19 23:19

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