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作者
標題 Re: [新聞] Fed加速升息預期轉濃 美債殖利率竄高
時間 Sun Mar 27 02:46:54 2022
作者
標題 Re: [新聞] Fed加速升息預期轉濃 美債殖利率竄高
時間 Sun Mar 27 02:46:54 2022
講一下美聯準跟台灣央行的升息關係好了。
各國的央行共同目標：控制通貨膨脹速度。
21年各國央行認為通膨還是可控的原因，在於疫情流感化、藥物研發，
以及Omicron肺炎的高傳染性已經把毒性較強的Alpha,Delta取代了。
理論上只要對抗Omicron的mRNA疫苗與藥物的研發讓各國撐過這波，
那麼解封跟經濟活動復甦就不是那麼遙遠。
理論上只要對抗Omicron的mRNA疫苗與藥物的研發讓各國撐過這波，
那麼解封跟經濟活動復甦就不是那麼遙遠。
然而問題在於俄羅斯入侵烏克蘭帶來了幾種層面的問題：
1.空運網絡的打亂、繞道、與運費成本增加
2.能源價格調漲
3.來自於烏克蘭的小麥、畜牧業糧食短缺問題浮現
於是各國開始面臨能源與糧食成本提升，所造成的物價上漲，CPI上升。
若 CPI上升超過央行容忍值，例如2%，則會開始進行升息。
美元升息會造成什麼事情？對台幣來說會造成匯率的失衡。
美元升息會造成什麼事情？對台幣來說會造成匯率的失衡。
首先美元是對各國貨幣對的樞紐，美元升息帶來的漲幅會讓其他貨幣面臨貶值。
而新台幣貶值，對進口並不利，很不巧現在的問題就是輸入性通膨。
所以台灣央行不同步調漲，只會讓通膨的問題惡化。
再來就是資金外流問題：
https://www.tradingview.com/x/BZSMI0iZ/
![[圖]](https://s3.tradingview.com/snapshots/b/BZSMI0iZ.png)
你可以看到台股跟美元是處於負相關，且負相關算滿明顯的。
因為對外資來說，它的獲利主要目的之一是利用金融商品賺取匯差。
而匯差的增長會讓資金回流到美國，所以外資會賣、股票跌、投信買。
但國內投信的資金與胃納量也是有限的，如果央行擺爛不升息，
那你就會看到外資賣股資金外流的速度變快，投信一看苗頭不對不抄底了，
很抱歉，派對就結束了。市場轉向空頭，這時抄底就會變成套牢。
那要怎麼辦？就是同步升息達到兩邊利差的平衡。
所以我每次看到推文一堆人在嗆央行不敢升，我也覺得滿....有趣的。
加權目前還能卡在年線附近，其中原因就在於央行升息控制匯率利差，
加權目前還能卡在年線附近，其中原因就在於央行升息控制匯率利差，
避免台幣貶值跟台股資金外流與崩盤的風險大增。反倒是一堆人笑央行不敢升息
我也不太懂這群人到底在想什麼，也許根本就無邏輯可言吧。
那麼台灣會跟到多少？
假設美國從0.25%升八次一碼，2022年末為2%，則台灣央行至少要跟到1.5%
而美國2023年繼續升五次一碼，3.25%，則台灣至少要有2.75%才能維持匯率平衡。
去年談升息央行還可以想「最多不過回到19年匯率水平」，但現在不一樣，
由於戰爭導致油價跟天然氣的飆漲也會造成CPI增加，影響大約2.4%，
你就算降貨物稅來平衡，如果油價繼續往上飆過150,200美金/桶，
那也是抵不過的。當油價飆漲到150美元，對台灣來說CPI會到3%，
通膨壓力只會讓央行的利差空間縮得更小以企圖控制通膨。
那也是抵不過的。當油價飆漲到150美元，對台灣來說CPI會到3%，
通膨壓力只會讓央行的利差空間縮得更小以企圖控制通膨。
利率只會盯得更緊同步升得更高。
至於油價突破200美元的話，那基本上就沒救了。美國利率不會只有2%
你會看到1971年的停滯性通膨重現，由於物價高漲，國家會檢討最低薪資
跟最低生存線，從而導致物價以調整薪資的方式刻進經濟活動之內，
通膨就難以回去了，物價高、利率高、房貸負擔也變高、開始縮減消費時
經濟就會走向緊縮與衰退。除非油價開始因為停戰回落，央行有機會再降息
而讓貨幣與通膨獲得平衡，而使貨幣正常化而定，整個過程才會結束。
股市才會走向復甦。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.34.10.91 (臺灣)
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1648320418.A.BC2.html
※ 編輯: midas82539 (1.34.10.91 臺灣), 03/27/2022 02:50:44
1. 同步升息，下跌的速度不會太快，偶爾會有回補的反彈讓你跑。
2. 放手不升，利差會擴大資金外流速度。附帶送你貶值導致的通膨。
看你要選哪個。就下跌快慢而已
![[圖]]()
![[圖]]()
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推 : 那些人以為利率只跟房子有關阿
所以會說政府不敢升息是為了炒房 罔顧民生 之類的不這樣亂講就沒法符合他們心中小邏輯 政府炒房1F 03/27 03:04
所以會說政府不敢升息是為了炒房 罔顧民生 之類的不這樣亂講就沒法符合他們心中小邏輯 政府炒房1F 03/27 03:04
推 : 主要還是看油價跟原物料，通膨不止，升息不止
但台灣通膨會那麼誇張嗎，這樣等於升了8碼欸4F 03/27 03:07
但台灣通膨會那麼誇張嗎，這樣等於升了8碼欸4F 03/27 03:07
推 : 受教了6F 03/27 03:12
推 : 升息的目的不就是為了減少消費以抑制通膨嗎？若是因此而導致經濟停滯不也是政府想達到的效果？（才能抑制通膨）7F 03/27 03:20
噓 : 不用勸世啦 傻多只會被眼前的反彈迷惑10F 03/27 03:21
噓 : 請你分析一下無風險利率這麼高 股市怎麼還不跌嗎11F 03/27 03:21
我比較好奇是為何你會解讀成我看不跌，現在就是兩種情況給你選：1. 同步升息，下跌的速度不會太快，偶爾會有回補的反彈讓你跑。
2. 放手不升，利差會擴大資金外流速度。附帶送你貶值導致的通膨。
看你要選哪個。就下跌快慢而已
→ : 因為升息幅度不到一定程度 資金還沒完全回收
會反彈有啥意外嗎? 溫水煮青蛙不好嗎?
股市有波動很正常 現在看是區間整理還是震盪向下12F 03/27 03:22
會反彈有啥意外嗎? 溫水煮青蛙不好嗎?
股市有波動很正常 現在看是區間整理還是震盪向下12F 03/27 03:22
推 : 因為14A總裁讓鄉民看台灣央行無啊15F 03/27 03:25
推 : 另外油價要看拜登給不給頁岩油吧 跟70年代不一樣16F 03/27 03:27
推 : 推個，真好奇這波台央行會跟進多少17F 03/27 03:27
※ 編輯: midas82539 (1.34.10.91 臺灣), 03/27/2022 03:34:25推 : 會被嗆不是沒有原因的啦 今天那個14A還在 你覺得他會升嗎？18F 03/27 03:27
推 : 上面有人說了 台灣通膨沒美國嚴重…
會跟幾碼其實不確定20F 03/27 03:29
會跟幾碼其實不確定20F 03/27 03:29
→ : ????????????俄烏戰爭前通膨就爆炸了吧...
前兩段的推論就已經錯了22F 03/27 03:29
前兩段的推論就已經錯了22F 03/27 03:29
噓 : 資金在退出台灣 台幣貶值 通膨會開始嚴重24F 03/27 03:31
推 : 但台美貿易關係 台又避免變成匯率操縱國25F 03/27 03:32
→ : 就是有人要把經濟長期觀點套入短期股市波動來看
現在反彈 看又反彈到多少啊 是可以無限向上?26F 03/27 03:33
現在反彈 看又反彈到多少啊 是可以無限向上?26F 03/27 03:33
→ : 沒戰爭前股市怕的不就是通膨導致強力升息，前陣子戰爭爆發原物料高漲fed確溫和只漲1碼，真的不合理，後面利率一定會補漲回來28F 03/27 03:37
噓 : 真的不用出來勸世 只會被說又來個總經大師31F 03/27 03:38
→ : 當總經大師沒有問題,但是說故事的前提要對啊!!!!XD32F 03/27 03:44
推 : 87 都去信某財經大濕亡勃打，那咖搞得自己很像邪教教主，87 邪教徒就是不敢升啦炒房叭叭33F 03/27 03:47
推 : 專業分析推35F 03/27 03:55
→ : 問題是這十幾年來央行重貼現率調整怪怪的36F 03/27 03:57
推 : 這篇文有內涵 那些喊不敢升 本來就是白癡 國家被
這種智障拖垮 完全忽視通膨跟通縮37F 03/27 04:03
這種智障拖垮 完全忽視通膨跟通縮37F 03/27 04:03
推 : 經濟好難39F 03/27 04:08
→ : 熟悉的鬼故事最對味40F 03/27 04:10
推 : 茶葉蛋一顆漲80% 通膨還不嚴重嗎?41F 03/27 04:12
推 : 推42F 03/27 04:40
推 : 拿14A時代跟現在對比？幹嘛不說柏南克幹嘛QE，不學伏克爾把利率升至20%，
https://i.imgur.com/OJFYyle.jpg
https://i.imgur.com/v6vCUO1.jpg43F 03/27 04:49
https://i.imgur.com/OJFYyle.jpg
https://i.imgur.com/v6vCUO1.jpg43F 03/27 04:49
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/OJFYyle.jpg)
![[圖]](https://i4.disp.cc/imgur/v6vCUO1.jpg)
推 : 那日本不升不就... 來去研究研究47F 03/27 04:51
推 : 問題是在位者要的是什麼？選票，你升息選票會怎樣48F 03/27 04:52
推 : 推49F 03/27 04:57
推 : 推，好久沒看到有內涵的分析了50F 03/27 05:43
→ : 想看這篇發在房版會怎樣51F 03/27 06:00
推 : 一定被房版經濟大濕噓爆啊52F 03/27 06:01
→ : 空軍今年要大收穫了 ！ 星期一開盤先空台積 反正見紅就空53F 03/27 06:07
推 : 台幣貶值跟利差沒太大關係，跟油價比較有關
你看這次台幣利率緊跟美元，但台幣仍然大幅貶值55F 03/27 06:13
你看這次台幣利率緊跟美元，但台幣仍然大幅貶值55F 03/27 06:13
推 : 央行要獨立運作，不受選票干擾57F 03/27 06:15
推 : 推一下寫得很棒58F 03/27 06:20
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