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作者 Abre (2)
標題 [新聞] 友達減資 一石三鳥
時間 Tue Mar 29 13:58:25 2022

原文標題：
友達減資 一石三鳥
原文連結：
https://wantrich.chinatimes.com/news/20220329900026-420101
友達減資 一石三鳥 - 上市櫃 - 旺得富理財網
[圖]
友達重訊宣布減資和三年股利發放計畫，可以說是「一石三鳥」的策略。一方面要透過長期穩定的配息讓股東滿意，吸引長期投資人。另一方面也代表面板長年來高資本支出的時代已經結束，把錢還給股東、還可以提升股東權益報酬率。此外，近年來各產業廠商的經營權之爭愈來愈多，友達此舉有鞏固團隊經營權的直接效果，一石三鳥要讓 ...

 
發布時間：
20220329

原文內容：
友達重訊宣布減資和三年股利發放計畫，可以說是「一石三鳥」的策略。一方面要透過長
期穩定的配息讓股東滿意，吸引長期投資人。另一方面也代表面板長年來高資本支出的時
代已經結束，把錢還給股東、還可以提升股東權益報酬率。此外，近年來各產業廠商的經
營權之爭愈來愈多，友達此舉有鞏固團隊經營權的直接效果，一石三鳥要讓大股東和小股
東都滿意。


面板類股的股價長期偏低，雖然各面板廠的董總們常常為股價叫屈，但是股價淨值比偏低
一直是常態。背後的原因，除了面板產業被視為是景氣循環股，賺的時候固然大賺，然而
一旦虧損可能就把獲利又吐了回去。對於小股東來說，買面板廠股票賺不到價差，面板廠
常年來配息低，又賺不到股息，也讓面板股無法獲得投資人的青睞。


此次，友達透過配息加上現金減資退給股東3元，另一方面也宣布2023年到2024年預計每
股合計發放3.5元。就是給股東一個交代，打破虧的時候「無法發錢」，賺的時候「不敢
發錢」給股東的窘境，也提供一個穩定的配息參考。


過去面板小廠彩晶、華映都曾減資，但都是為減資彌補虧損，友達是第一家宣布現金減資
的面板廠。

近年來面板廠資本支出縮手，每次股東會上也都有小股東提出是否減資的問題？隨著面板
產業進入高原期，大規模的產能投資不再，面板雙虎近年來的資本支出大多在400億元以
下，以面板廠一年營運資金現金流入高達千億元的水準，單靠營運的現金周轉支應資本支
出即可，龐大的股本反而成為負擔，適當的瘦身也讓體態更輕盈。


最後，近年來各產業廠商的經營權之爭愈來愈多，不管是家族繼承者們的經營權之爭，或
者是市場派與公司派之爭，每每都搞得天翻地覆、大家互潑髒水，場面非常難看，友達此
舉也是讓利給股東，更對支持的大股東們有交代，有實際鞏固團隊經營權的直接效果。




心得/評論：

友達  20.05  ↓0.4  -1.96%

現在大家都在玩減資
不知道其他面板會不會一起玩
也不知道今年明年能不能維持去年水準




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