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作者 bear410040 (Kuma股海悠遊)
標題 [標的] 微星 2377
時間 Wed Jul 20 10:38:24 2022


1. 標的：微星 2377

2. 分類：討論

3. 分析/正文：

微星科技，臺灣電子零組件製造商及品牌，總部位於新北市中和區。早期以主機板、顯示
卡為主要產品，近年切入電競電腦，於高階電競筆電擁有約40%市占率。
2021年各項營收占比
微星BY產品 &區域
https://imgur.com/NhV1S3S
[圖]
主要商品:筆電、桌電、高階主機板、顯示卡、螢幕、機箱、散熱風扇及電源供應器與電
競周邊(鍵盤、俺機、滑鼠、搖桿、麥克風、電競椅、SSD儲存卡)、高度整合的企業平台
解決方案(EPS)、車載與商用解決方案(ACS)

公司狀況
https://imgur.com/C6m3XUK
[圖]
技嘉過去常常和微星放在一起比較
技嘉BY產品&區域
https://imgur.com/Oq2nwHB
[圖]
伺服器、主機板、顯示卡、螢幕、筆電
由於技嘉產品線較少，去年受惠挖礦熱潮顯卡可以亂漲價，今年沒有辦法，因此獲利衰退
比較大。
微星因為產品線較廣，影響較小，而且高階商用筆電與電競筆電需求依然旺盛。

微星線圖        股本84.48億
https://imgur.com/EAhE67m
[圖]
技術支撐5年線110，目前接近季線123，若站穩，等於形成新的支撐。
目前最大的風險還是庫存去化，存貨週轉天數由去年的72天上升到今年第一季的87天
我覺得這個部分會持續2季左右，但股價已經反映這個事情了。
這檔沒有甚麼漲幅，但是很穩健。
目前股價還隱含10.5元配息，因此認為算是相對安全位置。

籌碼面
董監持股31%、外資去年最高峰持股37萬張，目前剩下26萬張目前31.05%，投信目前持股
佔6.7萬張
投信主要持股是0056有4萬張、00878有1.8萬張，元大高股息龍頭基金加起來持股5300張
不是一般短期投資基金，也算穩定。
其他基金持股佔比不高
https://imgur.com/stRCvqf
[圖]

因此，整體在市場上的流通量約25萬張為股價影響的關鍵。

目前這個不是市場主流
只是如果想要存股的投資人可以考慮
等到美元進入降息循環，到時候若QE再起，虛擬貨幣保值題材可能再炒一波
到時候可以有一波比較大的漲幅來出脫
中途的配息用比較穩健的算法應該都可以有6元以上，因此建議投資3年的話可以賺取
10.5(8月配息以前購買)+6+6+6=28.5的配息金額，加上到時候假設QE再起，很可能價格會
到150以上(若中途有到建議先出)
過去配息參考
https://imgur.com/jXc63hk
[圖]

存股的概念在小弟的心中就是先考慮如果被套牢的話該怎麼半，
如果被套牢也有足夠的現金流就還能負荷
計算的點是殖利率能有4.5%以上，考量的點是借款1千萬，房貸30年，利率2%，平均每年
要還款45萬左右，所以預計提早還房貸的資金可以考慮一下穩健的標的。

4. 進退場機制：120以下買(除息完就110以下)，若漲回150可以賣，沒有建議持有3年等
               看看下一個QE循環。

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受不得穷 立不得品 受不得屈 做不得事

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.162.97.102 (臺灣)
※ 文章代碼(AID): #1YrsgZYH (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1658284707.A.891.html
推 koni8580: 推簽名檔1F 07/20 10:40
推 tooth9: 成本146套在高樓給你參考2F 07/20 10:43
推 barrytwu: 推3F 07/20 10:44
→ sam810626: 沒單沒啥可信度
不過是討論 等等推回來好了
2022Q1毛利率下降+存貨上升......4F 07/20 10:45
→ bear410040: 沒有這樣也不會大跌下來囉7F 07/20 10:49
推 randystock: 先推了，這支不錯，股價超跌，等新顯卡出8F 07/20 10:54
推 kendavid001: 營運一直都不錯 只是大部分時間真的蠻死魚的
不過真的是個好標的9F 07/20 10:56
→ kech9111: 前幾天買104 準備要出了11F 07/20 10:57
推 randystock: 沒有新卡出，舊卡還在降價清庫存，股票可以放長線12F 07/20 11:02
→ iamaq18c: 之前跟技嘉一樣低點沒進的話 現在才進成本偏高13F 07/20 11:02
推 j6569642: 微星技嘉我自己比較喜歡技嘉，基期低加上伺服器14F 07/20 11:03
推 truthzero: 微星股性滿鳥的15F 07/20 11:06
推 topfree: 按那張表他正常配息是3.5-5喔，你確定每年殖利率有到4.5嗎16F 07/20 11:08
→ bear410040: 我覺得平均每年配息6元在未來3年應該不是難事
技嘉就還在衰退，我在想她顯卡去年應該撈太多了
除非技嘉可以證明不靠顯示卡，獲利還是不錯18F 07/20 11:11
推 bbsbug: 營收相對技嘉穩健很多
技嘉比較會突然拉升 哈哈21F 07/20 11:46
推 jonaswang01: 感覺100內比較安全呢23F 07/20 11:54
推 si5111: 顯卡現在這慘況..24F 07/20 12:00
推 ntuooo: 你會贏25F 07/20 12:07
推 high0232: 哥跟我觀察的都一樣 台燿 豐泰 微星26F 07/20 12:23
推 F12NLargo: 感謝分享27F 07/20 12:28
→ lolpklol0975: 80再說28F 07/20 12:52
推 nk10803: 你不買 我不買 股價明天掉29F 07/20 12:56
推 lonelytea: 我還套著30F 07/20 13:01
推 chuikov: 感謝分析31F 07/20 13:38
推 ensueno: 這不是漲etf嗎？？？32F 07/20 13:56
推 lin8851: 推分享33F 07/20 14:26
推 fall781254: 只是漲先跌的34F 07/20 14:42

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