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作者 kinchla (在天空遨遊的貓)
標題 Re: [新聞] 緯創AI伺服器Q3放量出貨，今年貢獻業績20
時間 Sat Sep  2 11:58:58 2023

※ 引述《qwertymax56 (奇儂)》之銘言：
: 原文連結：https://tw.stock.yahoo.com/news/緯創ai伺服器q3放量出貨-今年貢獻業績2
: 00-300億-明年挑戰倍增-091643708.html
: 【財訊快報／記者王宜弘報導】時序進入第三季底，緯創(3231)AI伺服器箭在弦上，法人
: 圈傳出，緯創今年AI伺服器可望貢獻業績200-300億元，主要集中在下半年，其中，第三
: 季是放量出貨期，貢獻度跳增，預估第三季AI伺服器佔整體合併營收比例3-4%。展望明年
: ，由於積極擴增新產能，在湖口二廠於明年首季投產後，AI伺服器將出現新一波的成長動
: 能，預估緯創明年AI伺服器業績貢獻上探600億元，如加計企業伺服器業績，可望達900-1
: 千億，合併旗下雲端伺服器大廠緯穎(6669)的貢獻更上探4千億大關。
: 緯創在輝達執行長黃仁勳引爆AI伺服器商機之下，因取得輝達H100 HGX基板獨家供應權，
: 股價飆漲破百，最高達161.5元，引發大股東與經理人數波賣股，籌碼轉趨混亂而震盪下
: 挫，近期力守季線大關，不過，緯創週五(1日)收盤重挫近7%，以109元跌破季線。
: 緯創週四(31日)與週五分別應匯豐證券與富邦證券之邀舉辦法說，由於業界的AI伺服器主
: 要的出貨期集中下半年，法人圈傳出，緯創在第三季開始，相關業務就可望有長足的進展
: ，AI伺服器貢獻之業績較第二季明顯成長，第四季成長雖放緩，但明年首季新產能開出後
: 將拉開另一波出貨高峰序幕，初估緯創今年AI伺服器貢獻營收約2-3百億元。
: 關於日前市場傳出，緯創因產能不足，輝達AI伺服器訂單遭鴻海(2317)旗下的工業富聯(F
: II)瓜分，但在這次的法人訊息則指出，緯創的H100 HGX基板業務仍是獨家，甚至緯創也
: 積極爭取GPU模組訂單，由於目前GPU模組已經在試產階段，很有機會在短期內拿下訂單。
: 而根據市場訊息，輝達的GPU模組多數訂單均由FII供應，顯示雙方已展開激烈的競爭，但
: 緯創有信心在整體輝達AI伺服器基板加上GPU模組的訂單將勝對手。
: -
: 心得：
: 關鍵字「第三季是出貨放量期，明年首季則是另波出貨高峰，雖然GPU模組訂單不是獨家
: ，但有信心幹掉對手。」


平衡報導一下
緯創營收占比50%為筆電 對
根據法說會內容
緯創有提到100億H100基板毛利
相當於筆電1000億的毛利
毛利不一樣
2-300億 好啦不算了
也許會說
買NVDA不就好
這是真的

但是用3%營收占比
以此判斷整體毛利 淨利
就有點知識不足了

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.100.239 (臺灣)
※ 作者: kinchla 2023-09-02 11:58:58

※ 編輯: kinchla (49.216.100.239 臺灣), 09/02/2023 12:02:29
推 JOKIC: 剛算了一下我覺得的你也在害緯創沒有平衡到XD1F 09/02 12:06
推 kensmile: 這些系統廠，最大問題，就是股本太大
就算毛利率提高，對整體eps貢獻，增加有限
短線可以炒營收增加
漲幅有限
說穿了，比航運股當時毛利和營收大爆增，無法比2F 09/02 12:12

EPS翻倍以上是做得到的 8-10 2024年全年
※ 編輯: kinchla (49.216.100.239 臺灣), 09/02/2023 12:16:52
推 afflic: 法說都只敢說AI的成長率，不敢說整體的成長率7F 09/02 12:16
→ kensmile: 明年，一堆大廠加入競爭8F 09/02 12:17

加入競爭是Motherboard的部分
緯創是H100 baseboard

GPU 4-8顆 NVDA
Cowos Cow 台積電聯電 Wos 日月光
Baseboard 緯創獨家
Motherboard 廣達 英業達 仁寶 鴻海 緯穎
組裝 廣達 英業達 仁寶 鴻海 緯穎
※ 編輯: kinchla (49.216.100.239 臺灣), 09/02/2023 12:19:35
推 JOKIC: EPS 今年漲10%股價漲5倍，然後說這是未來
09/02 12:17
→ kensmile: 毛利率還能高嗎10F 09/02 12:17
→ afflic: EPS翻倍? 怎麼算的??11F 09/02 12:17

法人算的算保守了

推 acwinter: 明年假如超過10  股價合理價位多少？  這支以前pe都在10而已12F 09/02 12:17
→ kensmile: 沒殺價競爭就不錯了14F 09/02 12:17
→ JOKIC: 沒關係就讓你eps翻倍但股價今年漲了5倍現在還有3倍15F 09/02 12:18
推 afflic: 剩下3倍放在本益比 剛剛好16F 09/02 12:20
推 julian42: 現在本來就本益比通膨了，別的類股也一樣17F 09/02 12:22
→ tigerliao: https://i.imgur.com/lnmPJQH.jpg18F 09/02 12:23
[圖]
→ simo520: 說那麼多，不如上來120-130救人19F 09/02 12:23
→ j0588: 筆電10倍的毛利率？？？要確定欸
那不就是50~60%的毛利率了嗎20F 09/02 12:24

差不多喔 這是真的
※ 編輯: kinchla (49.216.100.239 臺灣), 09/02/2023 12:28:38
推 JOKIC: 樓上說的我想過，坦白說我也覺得豪洨22F 09/02 12:28
推 esproject: 所以130緯創可以解套了嘛QQ23F 09/02 12:29
推 poeoe: 翻倍怎麼算的? 2023都還沒過 就能肯定2024翻倍喔?24F 09/02 12:29
→ j0588: 要比不要去看一下2330毛利率多少？
09/02 12:30
推 afflic: NV的毛利也才70%，代工的毛利能到50%-60%??26F 09/02 12:30

不是NV毛利70% 代工毛利天花板就是30% 陷入數字迷失了
※ 編輯: kinchla (49.216.100.239 臺灣), 09/02/2023 12:32:07
推 JOKIC: 目前看到的報告Ai 伺服器代工最高的毛利率是20-30%27F 09/02 12:31
推 stocktonty: 長榮表示：http://i.imgur.com/Nop6yL0.jpg28F 09/02 12:31
[圖]
→ afflic: GG的毛利率也才50%出頭
系統廠的毛利率要超過50%也太唬爛了吧29F 09/02 12:32
※ 編輯: kinchla (49.216.100.239 臺灣), 09/02/2023 12:35:02
推 swbthj: 供不應求的時候有可能高毛利 但等市場趨緩就沒了31F 09/02 12:36
噓 kensmile: Ai伺服器的需求對象，並不是一般大衆消費終端需求，這種會有高峰期
也就是Ai伺服器會有產品生命週期
2024，也許就是高峰
營收就算大增，也救不了股價32F 09/02 12:37
→ ichitakajoe: 笑死 baseboard 毛利吹這麼高 說數字迷失37F 09/02 12:40
→ kensmile: Ai伺服器也會新世代產品
不要把緯創看得太樂觀
這支，我不會買，覺得危險，炒完了38F 09/02 12:40
→ payneblue: 這佔比 比台積電還低 真的神經病
還不如買台積電 毛利率還有50幾 本益比不到20 笑死買個毛五毛六的 本益比30幾的
09/02 12:47
41F 09/02 12:46
噓 kensmile: 以前系統廠的股價，為何低迷不振，因為產品週期短，新世代應用一直創新
Ai伺服器，也是如此
千萬不能只看營收，毛利
只要競爭者有更好的產品，股價就垮了44F 09/02 12:51
噓 gj942l41l4: 系統廠最大的問題是，你現在看到緯創獨家，是否代表以後一直獨家？你現在看到高毛利率，是否代表以後高毛利率？
上面問題答案不好意思全部都是否。緯創能做的廣達不能做、鴻海不能做？最終還是會走進分食大餅殺下去的路。
現在30%的毛利率講白了只是NV先找一家試水溫給的，真正放量後絕對是好幾家在做，毛利率打三折都不奇怪49F 09/02 13:04
→ gn7722: 樓上的問題在於你把Ai市場看太小了57F 09/02 13:08
推 gj942l41l4: AI市場大，大家還是會擴廠，ODM合理毛利率大家都知道在哪，反而擴廠是不是擴在台灣還不一定哩
電子ODM擴廠投資遠小於半導體跟航運，並不是那種別人都走不進來的世界58F 09/02 13:10
推 gn7722: 還航運咧62F 09/02 13:11
推 harry8123: 開始算數學了63F 09/02 13:12
推 gj942l41l4: 航運當初買船增加運力至少等三年，是需求崩掉
ODM擴廠增加產能，半年一年就拼起來了，門檻低多了
09/02 13:14
64F 09/02 13:14
推 ru04hj4: 想想EVGA BJ466F 09/02 13:16
噓 z520314: 如果真的毛利50-60%還獨家供應緯創不找第二家代工廠？67F 09/02 13:18
推 susu180: 空期貨一直轉倉就不信會輸69F 09/02 13:18
→ z520314: 就算是真的也不會持續，代工廠能做的其他家也能做有什麼技術只有緯創能其他不能？70F 09/02 13:19
→ leon7pupu: 炒完了啦 緯創就是炒作 不用用AI發展來反駁 要買未來買老黃72F 09/02 13:23
推 Kydland: 股癌上一集podcast就有說他有慢慢降低台股AI類股
的比例 因為可以預見未來會血流成河
NVDA老黃供應鍊管理功力和庫克有的比
就連台積電也常常被老黃討價還價74F 09/02 13:26
推 carrey16: 大家都好懂  有賺到錢嗎??
股票是人性  買跟賣   你永遠不懂他們怎麼想的78F 09/02 13:27
推 JOKIC: 先不管未來我只知道現在緯創技術籌碼爛到爆…80F 09/02 13:28
→ Kydland: 像股癌就增加美股NVDA AVGO MRVL的部位81F 09/02 13:28
→ carrey16: 漲多  就是最大了利空   怎樣叫漲多??82F 09/02 13:29
→ afflic: 除非代工做到跟GG一樣
不然高毛利都只是一時的……83F 09/02 13:29
→ carrey16: 2330  算獨佔
鎖螺絲...大家都會鎖85F 09/02 13:30
推 KSUGOD: 股癌好像賺滿多的 他說的都猜到了 ai 消費性電子
09/02 13:32
推 carrey16: 3231  還有救嗎?   價量會反應一切的88F 09/02 13:35
→ leon7pupu: 癌大深入研究產業面提早佈局vs追高才在信仰流投顧 誰高割離席很明顯了89F 09/02 13:36
推 swbthj: 短線沒救吧 用年為單位的長期還要看看91F 09/02 13:37
→ carrey16: AI  還是一堆利多新聞  但股價沒反應  所以盤住92F 09/02 13:37
推 ajkofqq: 這麼會算   我看這隻也沒救了XD93F 09/02 13:38
→ carrey16: 如果沒利多新聞....股價是崩跌的   看樣子也不妙了94F 09/02 13:38
推 loveup: 有緯穎的評價業外兩塊錢吧95F 09/02 13:38
推 Kydland: 要追不是不行 但嚴控資金部位和停利停損96F 09/02 13:39
噓 ck326: 到底誰會信組裝廠毛利能多高？笑死97F 09/02 13:39
→ carrey16: 可以再存股  .3年會會到60098F 09/02 13:39
→ Kydland: 最怕的就是資金砸太多 然後又不停損99F 09/02 13:40
噓 kensmile: 什麼未來前景，真的看看就好
對股票不用放太多感情318F 09/03 11:26
噓 a760714a: AI酸 笑屎320F 09/03 11:35
推 mugigi: AI準備上220321F 09/03 12:09
噓 catalog:    看本益比作股票  難怪會被割韭菜， 當AI恐怖情人322F 09/03 15:33

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Re: [新聞] 緯創AI伺服器Q3放量出貨，今年貢獻業績20
09-02 11:58 kinchla
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