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作者 aiio (小淡)
標題 [標的] 大江 8436 降息防禦多
時間 Sat Dec  9 18:45:02 2023



1. 標的：大江 8436 降息防禦多

2. 分類：討論

3. 分析/正文：

主要業務是為各大廠研發保健品、美容保養品及飲料有效添加物等，其經營模式以ODM為
主。

2022年產品營收佔比為：保健食品88%、美容保養品7%、其他5%。

先從消息面來說

https://reurl.cc/1GDZ6p
〈大江集團法說〉中國復甦+歐美市場動能延續 大江明年營收成長逾10% | Anue鉅亨 - 台股新聞 大江 (8436-TW) 今 (20) 日召開法說，展望明年，發言人黃千恬表示，期望在中國市場復甦以及歐美市場維持成長態勢下，明年營運優於今年，此外，明年也會推出瘦身產品，有望成為未來重要產品線。 ...

 

https://reurl.cc/Wvjr65

https://i.imgur.com/Af2HN8S.jpg
[圖]

https://i.imgur.com/wWnJjTo.jpg
[圖]

這是上次法說會的文字檔

重點列在以下
1. 大陸市場佔40% 歐美40% 其他20%
2. 美國廠24/7全天運轉 23Q4開始新廠能 可以額外配送2倍產能
3. 疫後歐美營收占比逐漸提升
4. 中國緩復甦
5. 24年營收10%以上成長 毛利率維持40%

基本面

https://i.imgur.com/iJlQ4qx.jpg
[圖]

財務能力來看的話
推銷管理費逐季緩降 營利率提高

所以重點浮出來了
可以預期2024年營收成長10%以上
然而毛利率公司方預估現階段23Q3已經見頂
接下來要長期追蹤24年每月的營收是否年成長
以及24年每季的營收成長比有沒有高於營利率跌幅

https://i.imgur.com/QX38dxF.jpg
[圖]

另外因為新廠所以可以看出存貨也得增加

https://i.imgur.com/bnsOULn.jpg
[圖]

https://i.imgur.com/p0s1WCe.jpg
[圖]

然後從財報裡面可以看得出如同法說上公布的
各個市場恢復力道強烈
歐美市場消費強烈
中國市場獲利穩定
和康生公司發展穩定
把賠錢的寵物賣了（笑

總結

看完可能也想說為什麼今天分享這隻
其實我一直也在找應付明年如果降息的防守股
所以才找到生技醫療相關的

大江 說實話 沒有特別亮眼
不像倉和的大幅成長 也不像信錦的配息穩定
他只有一個字 穩

選擇的理由是因為明年估計降息
對於電子科技業短空長多
那降息概念股其實就是內需 營建 生技相關
前兩者沒賺過錢所以選擇相對熟識的族群

目前大江處十年線以下（我很加分）
今年賺不到9 本益比20
但這本益比在生技算相對低
主要選來是做低檔佈局

所以這次的選股可能比較不受大家喜愛
因為這次是偏保守型 不預期他會大漲大跌
（PS 11月營收連二跌 估計新廠還沒開）

買入價 ： 區間底160-170之間
脫手價 ： 短期 200-250
              長期 300以上（看我能放多久則多久）

總而言之...
看起來普通 沒驚喜 成長幅度不大
但卻很樂觀成長 穩定上升 低檔佈局 的生技

以上


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.240.86.113 (臺灣)
※ 作者: aiio 2023-12-09 18:45:02
※ 文章代碼(AID): #1bT4KmQi (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1702118704.A.6AC.html
→ etbr1121: 如果看本益比葡萄王較好,但大江中國市場有想像空間1F 12/09 19:00
→ kinve1014: 跟你100股2F 12/09 19:01
推 sungtau: 大江穩？3F 12/09 19:09
推 Domtoretto: 不如當債蛙4F 12/09 19:12
推 sungtau: 大江多久沒成長了？5F 12/09 19:15
→ zombiepigman: 樓下師傅6F 12/09 19:15
推 K0933: 軒郁營收跳升 急跌撿便宜不香嗎？7F 12/09 19:16
推 x221x221: 大江東去8F 12/09 19:24
→ NomoreSeven: 那不如買美債..9F 12/09 19:31
推 loveup: 99  1783~10F 12/09 19:36
推 bleach06bb: 不如買474611F 12/09 19:48
推 jerry8148: 後勢看漲？12F 12/09 19:53
→ aiio: 早買好了等降息
https://i.imgur.com/EbyjCfs.jpg13F 12/09 19:54
[圖]
→ iucj2457: 之前有買零股，但看歷年殖利率皆不高15F 12/09 20:17
推 qw5980162: 你這篇從Dcard 偷來的 不註明嗎@16F 12/09 20:18
噓 kkbox0800: 樓上有卦XDD 建議別亂抄喔XD17F 12/09 20:21
推 sltsou: 尚凡有大研生醫，營收整個暴衝18F 12/09 20:25
→ qw5980162: 還是是本人@？19F 12/09 20:25
→ aiio: 是本人喔 你可以來dcard確認20F 12/09 20:30
推 ggsize123: 有人亂噓喔 幫你推回來21F 12/09 20:41
推 qqq5890003: 笑死就本人是有啥問題22F 12/09 20:50
推 PitzMan: 推LoL23F 12/09 20:55
→ yulin0619: 建議是...不要一開始就說是別人盜來的24F 12/09 21:09
推 alex0837: 完全同意樓上看法25F 12/09 21:28
推 jeff79723: 推26F 12/09 21:40
推 lionboyno1: 真的蠻糗的27F 12/09 21:46
推 ivest: 詳盡分析28F 12/09 21:49
推 winexchiu: 你應該是業外的，才會覺得大江的業績有空間29F 12/09 22:09
推 lc85301: 科學人概念股30F 12/09 22:18
推 peggylo: 內容有誤，和康生沒賣沛富，而是一開始就沒有，廠區原本是和康生美容事業部，很虧錢，大江入股後逐步將美容業務轉到大江規模經濟，和康生專注醫材，所以毛利提高。沛富大江與老闆投資，利用和康原租用廠區生產，作為下階段寵物保健品與醫材市場業務！供參！31F 12/09 22:40
→ la8day: 何不買葡萄王37F 12/09 23:00
→ wind95419: 某康是計畫一月放假，因為剛好特休重算，至於為什麼放假…
大概是對外宣稱歲修吧。
至於實際上是怎樣，就只有一個原因，
放假放多久，就看所謂的「高層」怎麼說了。38F 12/10 00:17
推 bluezero000: 業內覺得沒空間，那就是底部了（？）43F 12/10 03:38
推 nyami: 推分析 比一些跟單仔的文好多了44F 12/10 07:19
推 jcto04: 所以說人抄文的要出來道歉了嗎45F 12/10 08:32
推 yohobiology: 推46F 12/10 09:53
推 cheng399: 謝分享  有分析有推  時間會證明47F 12/10 11:29
噓 Sugimoto5566: 單呢48F 12/10 11:33
推 fridliou: 降息要防禦 我有沒有看錯 降息股票會先噴出49F 12/10 11:50
推 f204137: 降息要買債券 票券 相關概念  現在正便宜50F 12/10 12:08
推 c928: 下彎再等等51F 12/10 12:27
推 ejiah801210: 大江600冤魂不出來嗎52F 12/10 15:27
推 ull0730: 推詳細分享53F 12/10 20:57

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