放完228三天連假，台股「震撼教育」即將登場！美國總統川普對加拿大、墨西哥加徵的
25％關稅將於4日如期實施，對大陸加徵的10％關稅也同步生效，全球屏息以待相關衝擊
，美股首當其衝，近兩日輝達重挫5％、台積電ADR也跌掉7％，換算現貨等於70元，亦即
上周四收在1040元的台積電，今日開盤面臨守4位數的千元保衛戰，加上川普與烏克蘭總
統澤倫斯基撕破臉，俄烏停戰生變，台股開盤難敵賣壓。

川普如期對三國加徵關稅，主要是川普認為，毒品仍然以令人無法接受的數量，從加、墨
流入美國，而這些毒品都是由大陸所製造，除非毒品被有效遏止或者大幅減少，否則關稅
將按計畫實施，同時也提到即將在4月2日的晶片、汽車、藥品對等關稅繼續有效。

關稅戰難以避免，加上烏克蘭總統澤倫斯基與川普會面後爆發言語衝突，使俄烏停戰存在
變數，也讓亞股3月開局就不妙；而台積電ADR在連假期間重挫7.2％，法人分析，ADR下跌
幅度相當於現貨下跌約70元，不只台積電跌破千元機率大，台股也恐下跌超過600點。

綜合法人分析，目前川普的關稅政策除了4月的對等關稅細節還未公布，相關的利空因素
已經先行反映，後續應關注在墨西哥、東南亞設廠的供應鏈應變能力。不過3月初舉行的
MWC世界行動通訊大展，預期將看到AI應用實際落地手機、相關邊緣裝置的產品，同時也
可能有邊緣運算及機器人等相關利多題材。

針對川普的關稅政策，亞太商工總會執行長邱達生指出，需檢視各國出口美國的產業結構
相似度，在某種程度上，大陸與台灣的相似度較高，可望迎來轉單效應。至於加拿大主要
出口礦產、農產品等，部分台商在加拿大有些投資，整體而言對台灣經濟影響有限，應在
可控範圍內。

邱達生分析關稅對台灣的影響，應該要分為對台灣經濟的影響或是對台商的影響，美國在
與加拿大、墨西哥簽署USMCA後，促使部分台商將供應鏈搬到墨西哥，鎖定的是北美市場
，在對墨西哥課徵關稅後，一定會受到影響，因此目前許多企業已經打算轉往美國本土設
廠，或者是密切關注雙方的後續談判。