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作者 LINPINPARK (lalalo)
標題 Re: [標的] 日股五大商社及Appier建倉
時間 Fri Mar 28 16:59:26 2025

※ 引述《LINPINPARK (lalalo)》之銘言：
: 二月初執行了日本五大商社和一個台資企業日股掛牌建倉，目前進度50%，
: 這邊分享一下標的和心得。
: 1. 六檔標的：
: 伊藤忠商事 TYO 8001 買進3000股，成本均價 JPY 6,275/股，共JPY 18,823,650
: 丸紅株式會社 TYO 8002 買進7500股，成本均價 JPY 2,286/股，共JPY 17,144,220
: 三井物產 TYO 8031 買進8000股，成本均價 JPY 2,745/股，共JPY 21,957,592
: 住友商事 TYO 8053 買進7000股，成本均價 JPY 3,265/股，共JPY 22,858,122
: 三菱商事 TYO 8058 買進10,000股，成本均價 JPY 2,389/股，共JPY 23,887,343
: 沛星科技 Appier Group,Inc 4180，成本均價 JPY 1,578/股，共JPY 23,667,750
: 上列成本均價均包含手續費等等費用。
: 目前共計投入JPY 128,338,677 ，預計還有 JPY 77,405,320 的現金等待投入
: 總共會是一個 JPY 兩億一千萬左右的日幣部位
: 目前03/03/2025 這組合投報率稅前報酬約 + 3.3%  ，+ JPY 四百多萬日幣
: https://imgur.com/a/A5OgTl6
: 附上海外投銀帳戶 Morgan Stanley 日股庫存表截圖佐證
: https://imgur.com/a/khRHRtx
: 2. 分類：日股長期投資，長期看多
: 3. 分析/正文：
: 因長期關注老巴動態，又觀察到去年第三季到今年一月開始日股五大商社各有明顯
: -20%的跌幅，本益比也落到7~9倍左右，我認為符合本身價值投資左側交易仔的投資理念
: 安全邊際的水位已經浮現，加上我推測老巴肯定也蠢蠢欲動，所以於02/11開始換匯
: 邊換邊買，於02/17開始每天進一點五大商社股票，02/27碰到老巴年度股東信有提到日股
: 可能會持續加碼，單日五大商社漲了5~8%，所以這兩天有些漲勢，建倉進度暫緩，
: 未來幾周有跌再接著進行建倉
: 日本整體來講逐漸擺脫亞洲金融危機的消費不振通縮的環境，消費提升外資投資有力和
: 等等觀光財正再次刺激日本經濟成長，目前2024 Q3 1.7% Q4 2.8% GDP接打破預期，
: 2025年-2030年可能接續通膨及消費投資成長的溫和成長循環。
: 日本五大商社業務繁多，橫跨製造/金融/貿易等等不同領域，整體營收占比全體日本GDP
: 十分之一 10%，整體經濟分母成長，五大商社的盈利能力是可以持續的。
: 跟老巴同在一條船上，五大商社積極地運用資金執行派發股利或庫藏股買回是有可能
: 風險仍在五大商社未來盈利能力不如預期，長期來講因日本本益比基期低，市場給得期待
: 也低，假設未來溫和成長但短期經濟危機波動導致不如預期，股價是會大幅波動進入熊市
: 另外講一下一個小部位是 沛星互動科技 Appier ，這家是台資在日股上市的互動式AI廣
: 告?
: 司，前年和去年的業績大幅成長，營收31% YOY，淨利161% YoY，看好他再日本/韓國這種
: 重度使用廣告的消費型市場導出的AI生成式廣告帶給傳統廣告業的衝擊，尤其日本市場
: 廣告業的產值相當驚人，若沛星能把客戶從傳統廣告業搶過來並鞏固客戶黏著度，可以創
: 造出相當驚人的產業護城河。
: 風險需要控制一下部位，目標 持有 JPY 三千萬日圓左右
: 4. 進退場機制：無退場機制，10年以上長期投資，
: 若受到熊市跌幅超過-20%成本均價將會再加碼至少相同成本總部位進行攤平
: 有考慮過要買台股中信五大商社ETF，但回頭一想幹嘛不自己組一個多有樂趣
: 另外匯率問題，我這批用美金對日圓換約150.2，預期未來日本升息現在趕快換一換
: 這批日圓很長期10-20年都不會換回了，目標隨資產組合成長可能還會部分獲利了結
: 去槓桿買日本東京JPY 5~6億的小型商業不動產
: (銀座/六本木小店表面利回3~4%那種，借便宜日圓穩收租)
: 不過那是另一個海外不動產資產規劃了
: 以上分享


---- 前情提要 ----

先用個吉卜力風格老巴開場

https://imgur.com/a/NPhbfYq
[圖]

五大商社今天03/28除息，所以今天是一個很好把剩下倉位補足的機會

這批五大商社在02/17~03/07/2025建倉的其間共計約一億五千八百萬日幣

03/07~03/27/2025 五大商社漲幅平均約有8% (三菱和伊藤忠最多約10~13%，其他三家

約5~8%)，03/28 他們各自將發放2024年下半年的H2股息，預計06/24/2025到帳。

今天主要利用開盤除息後的跌勢把剩下七千多萬日幣買進去，形成五大商社各自

約有三千六百萬日幣的部位，加上Appier沛星科技三千萬日幣


共計兩億一千萬日幣的總倉位，加倉後成本均價確實拉高了，可以與前文對照

1.伊藤忠商事 TYO 8001 持有5400股，成本均價 JPY 6,678/股，共JPY 36,062,214

今日除息後收盤價 JPY 7,134/股，市值JPY 38,523,600，未實現JPY 2,461,386，+6.83%

2.丸紅株式會社 TYO 8002 持有15000股，成本均價 JPY 2,405/股，共JPY 36,082,189

今日除息後收盤價 JPY 2,484/股，市值JPY 37,260,000，未實現JPY 1,177,811，+3.26%

3.三井物產 TYO 8031 持有12900股，成本均價 JPY 2,790/股，共JPY 35,995,633

今日除息後收盤價 JPY 2,944/股，市值JPY 37,971,150，未實現JPY 1,975,517，+5.49%

4.住友商事 TYO 8053 持有10700股，成本均價 JPY 3,385/股，共JPY 36,214,974

今日除息後收盤價 JPY 3,536/股，市值JPY 37,835,200，未實現JPY 1,620,226，+4.47%

5. 三菱商事 TYO 8058 持有14,400股，成本均價 JPY 2,503/股，共JPY 36,041,210

今日除息後收盤價 JPY 2,735/股，市值JPY 39,384,000，未實現JPY 3,342,790，+9.27%

以上五檔為五大商社目前部位，下面這檔，我認為比較冒險的投資標的，但未來潛力很高


6. 沛星科技 Appier Group,Inc 4180，成持有19,300股

成本均價 JPY 1,542/股，共JPY 29,761,065

今日收盤價 JPY 1,396/股，共JPY 26,942,800，未實現損失 JPY -2,818,265，-9.47%

上列成本均價均包含手續費等等費用。

共計以上六檔總倉位成本 JPY 210,157,285 ，現市值 JPY 217,916,750

未實現損益 JPY 7,759,465，加上06/24/2025 五大商社股利JPY 2,180,000

(今日參與除息的部位，為未加倉前的部位)

共計JPY 9,939,465，帳上未實現報酬約 + 4.7%

以下截圖為今日03/28加倉買進紀錄，為海外投資銀行Morgan Stanley 執行

https://imgur.com/a/NZeULiS
[圖]

(我把Cusip/SEDOL/ISIN 等識別碼黑掉了，以防個資外洩)

此批加倉加上原本下圖庫存紀錄(今天買的T+2，下禮拜二交割，今日庫存無法紀錄現況)

https://imgur.com/a/khRHRtx
Imgur相簿 2張圖 檢視原始大小

[圖]
[圖]

上文已經計算的總成本和紀錄了

----五大商社前景展望-----

- 日本五大商社已明示波克夏持股可以更進一步突破10%上限，根據最新持股紀錄

老巴這段期間也在加碼，目前約在9%接近10%左右

- 日本經濟消費與通膨持續，日本央行今年篤定加息，有利於五大商社旗下各項日本

國內需求業績及利潤的成長，日本GDP 10% 約略為五大商社總和營收，分母成長，

分子自然也跟著成長。

- 五大商社現金部位很高，現金/淨利這個比值 三菱8.91倍，住友 5.11倍 等等

有利於 1)抵禦AI股市泡沫的風險，可能美股跌-20%，他們小跌-8%~-10%

       2)現金多，在波克夏的諄諄教誨下，影響他們發放更多股利或執行庫藏股

目前年殖利率約在 3.6%~4.0%，可以預期老巴會利用大股東影響力將股利繼續提高

以上大概幾點，分享完畢






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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.227.159.18 (臺灣)
※ 作者: LINPINPARK 2025-03-28 16:59:26
※ 文章代碼(AID): #1dvcJmzM (Stock)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1743152368.A.F56.html
※ 同主題文章:
[標的] 日股五大商社及Appier建倉
03-03 19:08 LINPINPARK
Re: [標的] 日股五大商社及Appier建倉
03-28 16:59 LINPINPARK
Re: [標的] 日股五大商社及Appier建倉
04-24 18:11 LINPINPARK
Re: [標的] 日股五大商社及Appier建倉
04-24 18:27 zpeople0116
→ CHIYAO1000: 去年被少年股神笑.現在看還是老股神厲害.滿手套牢股票VS滿手現金等抄底1F 03/28 17:04
→ mongduo: 看好Appier3F 03/28 17:04
推 abyssa1: 這券商好像有點冷門，手續費0.5%？ $_$4F 03/28 17:06
推 jerrylin: 五大商社有除息喔@@5F 03/28 17:08
推 harpuia: 中信五大商社ETF本來想買啊，但這支不配息@@6F 03/28 17:10
推 twinkle38: 富邦複委托有日本嗎7F 03/28 17:11
推 poeoe: 來買個00955好了 感覺不錯8F 03/28 17:15
推 onekoni: 想請教日股有像美股扣股息稅嗎？9F 03/28 17:16
推 abyssa1: 不過銀行0.5%好像算便宜了10F 03/28 17:16
→ LINPINPARK: 阿災 他也沒給我優惠 哭11F 03/28 17:17
推 harpuia: 955最近看情況入手一點好了，台股太慘烈12F 03/28 17:19
→ LINPINPARK: 有預扣15%的樣子~ 然後扣完股息要再投入當作費用
我是公司法人有的狀況13F 03/28 17:34
推 onekoni: 感謝15F 03/28 17:35
推 kakar0to: 直接買波克夏就好了 由老巴幫你買五大商社16F 03/28 17:36
推 vstrixz2046: 想請問LIN大5大商社除息是不是不會扣到股價?謝謝17F 03/28 17:36
→ LINPINPARK: 會扣喔 日股有除息的 跟台灣一樣18F 03/28 17:40
推 woofwoof009: brkb今年績效20% 好像更甜 股神真的扯19F 03/28 17:45
推 abyssa1: 波克夏淨值比1.7 檔基金來看的話 溢價很高耶20F 03/28 17:46
推 harpuia: 美股殺的話，波克夏也是會跌啊，還是正相關21F 03/28 17:46
→ abyssa1: 把波克夏當成基金看的話 溢價太高 自己買很合理22F 03/28 17:46
→ harpuia: 波克夏觀察，該殺還是會跌23F 03/28 17:47
推 abyssa1: 看一下波克夏的歷史淨值比 嚇到 現在是17年新高
非常接近歷史高點2008/224F 03/28 17:50
→ LINPINPARK: 現在買老巴波克夏有點貴 會變波克比
之後有大跌再來買BRK.B 老巴自己都不庫藏股代表
他也覺得波克夏貴，不然他的理念公司現金多26F 03/28 17:54
推 harpuia: 老巴我觀察了，最近該殺還是會跌，還是得避開29F 03/28 17:56
→ LINPINPARK: 就執行庫藏股買回股份，像24年Q1-Q230F 03/28 17:57
推 a8347x15: 只能說感謝LIN大，奈米股東有賺到餐費31F 03/28 18:17
推 CIIIO: 老巴成功接住我VT+QQQ回檔部位
我也是看老巴 跟單日本
http://i.imgur.com/bQacJVM.jpg
L大你3月初買五大商社真的時機抓超好XD
幹嘛不直接買BRKB? 它不配息 匯率避險考量嗎32F 03/28 18:21
[圖]
→ LINPINPARK: 美股我現在空手中，之後會有跌會考慮買BRK.B37F 03/28 18:28
推 SuGK: 原來今天除息喔 想說怎麼跌那麼多哈哈
L大買幾股brk a來給小弟羨慕一下
雖然你應該可以買不只幾股xd38F 03/28 18:31
→ LINPINPARK: BRK.A 破前高 80萬鎂/股 ，有跌我再來買個幾股= =買下去就要一代傳一代 人走股還在41F 03/28 18:36
推 JohnnyHuang: 感謝大大43F 03/28 18:38
推 changtso: 都沒聽過只買壽司郎44F 03/28 18:52
推 schula: 推推45F 03/28 19:38
推 ERIC4268: 推46F 03/28 22:09
推 KrisNYC: 看好日本+147F 03/29 01:39
推 mdkn35: 昨天日股跌都不多耶
*跌的48F 03/29 10:30

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